PAN:易米基金程偉慶：今年四季度的投資看點與機會_PAN

程偉慶北京大學經濟學博士

現任易米基金副總經理。23年賣方研究和買方投資經驗,其中13年機構投資經驗。

歷任中信證券研究部首席分析師兼策略研究團隊負責人、中信證券交易與衍生品部投資經理兼研究團隊負責人、中信證券資管部投資經理兼長期股權投資組負責人。

2006年、2007年兩度獲《新財富》最佳分析師(策略研究)排名第二名;2007年《證券市場周刊》水晶球最佳分析師(策略研究)排名第二名。曾獲數量投資策略獲得2005年深圳證券交易所(市場研究方向)二等獎。

2022年以來,各大板塊表現各異,市場中蘊藏著豐富的投資機會,但尋到“寶藏”更需一雙慧眼。易米基金副總經理程偉慶先生擁有23年賣方研究和買方投資經驗,以其長期耕耘投資領域的視角,對今年四季度的投資看點與機會進行了分享。

YGG短時跌破0.5美元，較今日高點跌近60%:金色財經報道，行情數據顯示，YGG短時跌破0.5美元，現報價0.50839美元，較今日高點0.9458美元暴跌近60%。行情波動較大，請做好風險控制。[2023/8/7 21:30:14]

????????????疫情形勢向好,成長板塊修復

程博士認為,今年下半年,如果經濟逐步觸底,企穩以后,可投資的機會會比上半年更多,因為在經濟企暖的過程中,投資熱點會進一步地發散。從長遠來講,中國股市中成長性的行業會越來越多,這是帶動經濟發展的重要驅動力。

今年上半年,價值類的行業表現更好。今年下半年,程博士更看好成長類的行業。程博士談到,今年4月底,市場反彈的過程中,第一波起來的是新能源、半導體和軍工,這部分股票在5月、6月很大程度上收復了今年第一波下跌的跌幅。最早反彈、反彈幅度最大的是光伏。光伏行業并不受上半年疫情的過大影響,所以反彈速度非常快,幅度也很高,目前的位置已基本收復今年的全部跌幅。

多鏈代幣系統Pantos發布多鏈代幣創建器:5月17日消息，由Bitpanda背后的團隊構想的多鏈代幣系統Pantos今天發布Multichain Token Creator（多鏈代幣創建器），允許用戶配置和部署他們自己建立在Pantos數字資產標準 (PANDAS) 上的多鏈代幣。此外，開發人員可以配置他們的基礎令牌并下載合約代碼以使用他們的自定義功能對其進行擴展。

Pantos目前在測試網上支持7條鏈：Ethereum、Polygon、Avalanche、BNB、Cronos、Celo和Fantom；并計劃不斷整合更多EVM和非EVM鏈。[2023/5/18 15:09:41]

軍工行業專產專線,所以受疫情影響的波動也不是特別大。在第一波反彈時,軍工也屬于反彈比較早的板塊,回血幅度很高。

波多黎各：4% 的優惠稅率適用于加密資產等活動:3月2日消息，波多黎各經濟發展和商務部發布了基于區塊鏈技術和區塊鏈驗證的數字資產指南，為區塊鏈驗證、質押、挖礦、數字資產等提供了定義，且包括代幣質押在內的相關活動，有資格享受 4% 的優惠稅收待遇。[2023/3/2 12:38:19]

程博士認為,半導體行業也是非常好的行業,它的反彈幅度沒有前兩個那么高,是因為半導體行業有一部分板塊處于下行狀態,特別是消費電子相關的半導體,因此半導體行業今年的反彈相對弱一些。

這些成長行業,是今年4月以后反彈最猛的一些子板塊。

?????????以上板塊還有后續空間嗎?

程博士認為,到了四季度這些板塊依然存在空間,但是會出現一個明顯特征——內部分化。

數據：58,174,997枚BUSD從Binance轉移到未知錢包:金色財經報道，據Whale Alert監測數據，58,174,997枚BUSD從Binance轉移到未知錢包。[2022/12/4 21:22:01]

程博士談道,這幾個行業有明顯的共同特征:它們的內部技術迭代非常快,在不同時期,會產生很多新的技術。

這些板塊的分化,主要指這些板塊中依然有一批股票可以漲,但主要集中在有新的技術變化、新的技術進步的子領域和公司。

以光伏為例,光伏中轉換效率更高的技術,在今年得到了比較充分的利用。在今年四季度,預期表現還是不錯的,從前期表現看也能感知到這一點。

再比如新能車里的重要部件——電池,技術進步也非常快。包括麒麟電池等,就是新的技術變化,會帶來很多新的投資機會。

美國財政部官員：最近的加密市場的動蕩突顯出迫切需要監管框架:6月16日消息，一位美國財政部官員表示，財政部正在監測加密貨幣市場的活動，最近的動蕩突顯出迫切需要監管框架。（金十）[2022/6/17 4:33:22]

這些有技術變革的子領域,在四季度依然會有很多機會。這些行業本身還有一個特點,即它們受原材料成本的影響比較大。近期大宗原材料、大宗商品的價格在下降,使得這些行業的原材料成本壓力有所緩解。比如,隨著鋼鐵價格的下降,一些鑄件類公司或能在成本上做到一定的節省,進而產生機會。

再比如鎳之類的金屬價格下跌,對軍工的一些產業鏈,特別是高溫產業鏈,可能就會推動成本大幅下降,這些都是機會所在。

在四季度,其中技術進步最快的領域,或者成本下降最快的領域,依然值得大家重點關注。

????????還有哪些待被挖掘的行業?

有沒有哪些行業,在過去幾個月里表現并不顯眼,但未來可能有潛在機會呢?

程博士解釋道,從大的邏輯上講,數字經濟的一些行業和股票,可能會在四季度表現更好。隨著社會的電動化,數字經濟是下一步的發展方向。

從過去幾年的情況來看,大家可以發現,很多的IT行業,比如計算機、通信、電子中的一些部類,在過去幾年并沒有完全表現出其該有的價值。這是因為數字經濟本身的落地,需要一定的時間與培養過程。

但是在今年四季度之后,程博士認為其中會有一些機會顯露,特別是跟工業軟件、自動駕駛、智慧城市相關的部分,非常值得關注。

實際上,自動駕駛就是某種數字經濟的體現,包括現在很多數字化的垂直應用,都會帶來相關的投資機會。無論是數字身份證,還是智慧城市、智慧交通、智能制造等。大量的傳統產業,都要進行數字化的改造和升級,這個過程中,會帶來很多的投資性機會。

其中大量的股票,主要集中在計算機和半導體,包括電子行業等,這里可能會產生新的增量。另外一塊是高端制造,包括激光、工業機器人等。

最近大家非常關注的特斯拉人形機器人,并不是一個簡單的概念。因為經過未來五年左右的時間,人形機器人完全有可能成長為跟現在的新能源車同等體量、同等影響力的新的產品。目前,其技術還沒有完全成熟,但這是未來非常大的產業方向,程博士相信其影響力在今年下半年會有所體現。

此外,高端醫藥、化工新材料是能夠在今年下半年提供增量投資機會的行業,程博士稱之為接力行業,接新能源中光伏、風電和儲能三大部分的棒。

另外,地產的產業鏈和出行產業鏈也是程博士的關注所在。他認為,它們可能成為今年四季度在投資布局中很重要的“備胎”。

地產產業鏈是個非常大的產業,它包括家具、家裝、消費建材以及新型建筑等,出行產業鏈包括出行、旅游、餐飲、食品等。在中國的整個產業結構、股市結構中,地產產業鏈非常龐大,出行產業鏈產業量稍微小一些,但也能挖掘出足夠的股票,作為未來投資的“備胎”。

程博士認為中期還有一個非常重要的板塊,就是科創板。科創板的行業構成是中國未來最好的一些行業、最有希望的一批公司。目前科創板400多只股票里,大概有1/3是新一代的信息技術產業,另外大概有1/4跟新興醫藥相關,接近1/4跟高端制造相關,它的產業構成是非常好、非常有意思的。

程博士相信,這個板塊在經過今年七月份及之后的一兩個月首次解禁、籌碼逐步穩定之后,會產生很多投資機會。這個板塊的投資機會,并不完全體現在今年,可能會在未來幾年中逐步體現,值得大家特別關注。

來源：金色財經

Tags：PANNTOANTPANTOTUPANmsntokenANTA幣PANTO價格

幣贏