GENES:加密市場的投資邏輯_Next Generation Network

很多散戶投資者一聽到“風投”便會立刻在潛意識中想到一副高大上和高不可攀的形象。在傳統領域，風投這樣的機構投資者確實是高高在上的，在投資方面散戶投資者難以和機構投資者相較，更不可能從機構投資者那里分到一杯羹。

然而在加密世界，卻并不是如此，我們散戶是完全有機會與風投一較高下的。圈內一些鼎鼎大名的人物都是散戶出身，但卻在投資方面走在了風投的前面。

但散戶要從風投那里搶機會，就要仔細領會風投的思路和方法，了解風投可能在哪方面錯過機會。

幣安就是圈內頂流的風投。

很多投資者一說起幣安，首先想到的是它在交易所生態中的地位。其實幣安不僅是圈內最大的交易所之一，也是圈內重量級的頭部投資公司。

在上一輪熊市中，幣安投資支持的好些項目在剛剛過去的牛市中都斬獲了相當豐厚的回報，比如Axie、Polygon等。

Theta Labs與游戲公司Pog Digital合作:金色財經報道，專注于娛樂的區塊鏈公司Theta Labs正在與90年代的milk cap游戲公司Pogs合作，著眼于數字化業務。Pogs最近更名為Pog Digital，旨在為購買其產品的1.65 億千禧一代和Z世代提供集成數字和物理體驗的現代迭代產品。Pog Digital 首席執行官Kyler Frisbee表示，通過與Theta Labs合作，公司能夠擴展專門的生態系統，同時連接Solana、以太坊和比特幣等多個區塊鏈上的集合。[2023/7/19 11:03:32]

我最早開始比較系統地了解加密世界也是從閱讀幣安上交易的代幣白皮書入手的。

因此幣安的投資動向和資訊信息是我一直比較關注的。

近期，負責幣安風投部門的何一接受了媒體專訪，談到了幣安投資的一些思路和理念。

數據：昨日加密市場總交易量1101.7億美元，單日漲幅46.4%:1月16日消息，據CoinGecko數據顯示，1月15日加密市場總交易量為1101.7億美元，相較于 1 月 14 日（752.93 億美元）單日漲幅 46.4%。[2023/1/16 11:14:56]

我覺得正好借這個機會和大家分享一下文章中的觀點，并分享我讀這類頂級風投的訪談時，關注和思考的一些問題。

一般來說，我會帶著下面這些問題去讀他們的訪談：

風投的思路是什么？

這種思路的優劣是什么？它有可能錯過什么機會？

這些被錯過的機會中有沒有可能有顛覆性機會？

如果有可能有顛覆性機會，這些被錯過的項目怎么能從星星之火發展為燎原之勢而不被掐死？

韓國加密交易所Gopax的理財產品GOFi受Genesis影響延遲還本付息:11月17日消息，據官方公告，韓國加密交易所Gopax宣布，因其加密理財產品GOFi受合作伙伴Genesis暫停贖回的影響，GOFi目前延遲還本付息。Gopax表示：“我們已要求Genesis償還所有資產，以保護客戶的資產免受Genesis的損害，但還款尚未進行。”不過，Gopax稱非GOFi客戶資產沒有影響，因為該平臺的資產和GOFi產品的資產分開保管，Gopax存取款不受影響。

據悉，DCG是Gopax的第二大股東。此前昨日消息，Genesis加密貨幣借貸部門暫停客戶贖回和新貸款發放。[2022/11/17 13:17:05]

在它們發展為燎原之勢的過程中，會有什么特點？

這些特點，散戶有沒有可能早于機構投資者發現并且抓住？

馬斯克：推特應該成為一個公平的論壇:10月25日消息，特斯拉CEO埃隆·馬斯克發推表示，推特應該成為一個公平的論壇，讓分歧很大的信仰之間進行活躍的辯論，即使偶爾會有敵意。(金十)[2022/10/25 16:37:51]

這些問題并不一定每個都有答案，但我們帶著這些問題去讀，會有完全不一樣的感受。

這篇文章的原文鏈接見：https://cointelegraphcn.com/news/binance-labs-heyi

在這篇文章中，關于風投公司在加密世界中所起的作用，何一談到：

1）Web3項目不一定需要通過風投公司籌集資金，他們還不如直接發行代幣并出售給用戶。

2）在這種情況下，風險投資公司與其提供錢，不如提供指導意見，這更有作用與價值。這些建議可以包括對技術、安全方面或者代幣模式的指導。

對這段話，我們可以從兩個方面來解讀：

1）Web3項目對資金需求的特點

Web3項目在融資方面相比傳統互聯網項目沒有那么強烈。這并不是說Web3項目不需要大資金的資助，而是說對于為數不少的項目，來自風投的資金資助并不是它們成長的關鍵，甚至在它們成長的早期都未必顯得那么重要。

在我的經驗里，加密世界中一般需要大資金資助的項目主要還是一些底層基礎設施，而應用類的項目則未必需要大資金的資助。

這個區別在剛過去的那一輪牛市表現得相當明顯。我們能看到不少頂流項目實際上早期并沒有通過風投得到什么資金資助。

這一點在NFT領域表現得極其明顯：加密朋克、無聊猿、Artblocks等都是如此；在DeFi中，有YFI；在社交領域，最典型的有屎幣。

2）風投對項目方的幫助形式

何一對加密世界中風投對項目方幫助的方式我是很認同的，這種幫助看上去更像是咨詢和輔導的角色。

但即便是這類幫助，在加密世界中真正能夠享受到的項目也是少數。而且這些項目之所以能得到風投的幫助主要是因為它們的模式和運作風投能夠看得懂。

但對一些顛覆性的項目，它們的模式和運作在早期是相當出位，是很不容易被風投看懂的。在這種情況下，風投很有可能會錯過它們。而這些被風投錯過的項目中就有可能隱藏著明日之星。

我上面舉的那些例子就是這種典型。

以上兩方面都說明，機構投資者不可能面面俱到，并且同樣要和散戶投資者面對類似的在認知方面的巨大挑戰，甚至還會因為受制于自身的特點，有意無意漏掉巨大的機會。

如果一類項目不靠資金支持，又能快速成長，那它們靠的是什么呢？

在我看來，關鍵靠的是社區，靠的是項目本身的特質激發出的社區能量，這種能量一旦釋放能夠快速地刺激項目的爆發。

我相信未來，這樣的項目仍然會涌現。而這類項目最有可能爆發的時機就是從熊市的末期到牛市早中期。

上面舉例的幾個項目都是如此。

為什么在這個時期會出現這樣的爆發？

我覺得是多方因素綜合作用導致的結果：

一方面，熊市末期、牛市早中期，人氣開始在圈內迅速聚集，這使得項目有了群眾基礎。

另一方面經過幾年熊市的洗禮和沉淀，老玩家和創新者們逐漸找到了新的靈感，有了新的體悟，于是全新的創造性模式逐漸水到渠成。

這樣干柴逢烈火，一碰就燃，項目就能順勢急速地在社區中擴張、引爆。

對我們散戶而言，要找的就是這樣的機會，而要找這樣的機會，很重要的一點就是關注社區。我們要在熊市中就一直保持對圈內各個社區的動向、發展的關注，尤其是對一些積極耕耘的項目方和老玩家的關注。

“春江水暖鴨先知”，基本上圈內有任何動向，他們往往是第一時間知道的。

在前面的文章中，我斷斷續續分享過這方面的一些推特賬號，建議大家可以從這些賬號開始學習關注和觀察。

來源：金色財經

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