CRV:crvUSD如何解決傳統穩定幣的三個問題？_USD

我將在本篇推文中為大家介紹Curve的原生StablecoincrvUSD，它將一次性解決三個問題。

創建協議的原生Stablecoin基本就等于為協議提供了流動資金。它們只用允許用戶抵押他們個人或外部的頭寸進行借貸，并每年收取固定比例的造幣/還款費就可以了。很多協議已經意識到了這一點，并且已經部署完成了自己的Stablecoin，或者正在部署當中。比如說，Aave就發布了自己的StablecoinGHO。

目前，Aave上有近10億Stablecoin的借款，如果我們假設GHO將以2%的年利率占據AaveStablecoin市場份額的1/5，那么它每年將有400萬美元的額外收入。在牛市期間，收入可能還會更高。

KuCoin將于4月26日上線iZUMi Finance代幣IZI:4月25日消息，KuCoin 宣布即將上線一站式流動性即服務 DeFi 協議 iZUMi Finance 代幣 IZI，交易開放時間為 4 月 26 日 18:00，充值現已開放。[2023/4/25 14:26:08]

不過，CurveFinance并不需要另一個抵押債務頭寸Stablecoin，就算它的TVL會隨著CRV的價格而下降也是如此。

來源：TokenTerminal隨著流動性的減少，掉期的效率也會降低，原因在于：

?交易量減少

?產生的費用減少

?CRV的吸引力變小

保時捷NFT項目24小時交易量全網排名第一，目前地板價為2.94ETH:1月26日消息，根據NFTScan數據顯示，PORSCHΞ911NFT最近24小時交易額全網排名第一，24H成交額為1828ETH，成交了929筆，目前地板價為2.94ETH。[2023/1/26 11:31:14]

?TVL下降

為此，Curve計劃通過?crvUSD?的設計來解決下面這三個方面：

?獲取更多流動性

?提高交易量

?增加veCRV的收益

那么，crvUSD將如何解決這三個問題？由于白皮書沒有澄清所有的細節，所以在下面的分析中我會做出一些假設。

1.獲取更多流動性

我們還不清楚crvUSD可以用什么抵押品來鑄造，但我認為未來流動性提供者的頭寸也可以用于鑄造。

數據：約52.2%的比特幣網絡使用清潔能源:金色財經報道，Climate Tech副主席Daniel Batten最近的分析顯示，29家礦業公司占整個比特幣(BTC)網絡的16.48%，并使用90-100%的清潔能源運行。該百分比還表明，所有BTC網絡中有52.2%使用清潔能源。2020年BTC的可再生能源使用率一直徘徊在40%以上，但這一比例在2021年下降到28.48%。但自2022年初以來，清潔能源的使用量一直在上升。比特幣礦業委員會也在2022年5月發布了一份報告，該報告稱58.4%的BTC挖礦已經使用清潔能源。埃隆·馬斯克此前聲稱，當確認礦工使用了合理比例的清潔能源（約50%）且這種趨勢確立的話，特斯拉將恢復用比特幣交易。人們的目光尤其轉向了這一主題。（Cryptoslate）[2022/12/8 21:31:54]

引入具有清算-反清算機制的CDPStablecoin，本身就可以穩定流動性，并構建一個龐大的Crypto世界。另外，如果流動性提供者可以抵押其頭寸用于借貸，那么Curve的流動性池將會有更高的TVL。

MATIC市值超過Dai排名加密貨幣總市值第12位:金色財經報道，據CoinMarketCap數據顯示，Polygon（MATIC）市值超過Dai排名加密貨幣總市值第12位。目前MATIC的市值為7,662,131,954美元。Dai的市值為6,999,935,261美元。[2022/9/4 13:07:05]

2.提高交易量

LLAMMA——一種獨特的借貸-清算自動化做市商算法，允許用戶以抵押品進行借貸，而不會有被清算的風險。同時，資產組合的不斷再平衡會增加資金池內的交易量和費用。

LLAMMA通過逐步清算/反清算用戶的抵押品，讓抵押品和Stablecoin不斷進行轉換，從而解決了清算問題：

?當抵押品價格下跌時，LLAMMA將賣出抵押品并買入crvUSD

?當抵押品價格再次上漲，LLAMMA會回購抵押品

韓國前財政部長加入Hashed Open Research，以推廣區塊鏈行業:8月28日消息，韓國前財政部長Kim Yong-beom以顧問身份加入區塊鏈VC Hashed的研究部門，幫助研究加密領域監管政策。他表示，加密技術有潛力在未來的幾十年內為韓國的經濟發展提供動力，同時，他認為只有以新技術為基礎，韓國才有成為世界經濟強國的可能性。（Bitcoinist）[2022/8/28 12:53:59]

該算法將抵押品價格分為不同的區間，這樣一來抵押品的清算價格將在某一范圍內波動，而不是一個具體的數值。

來源：curvecap.lens這與傳統的清算引擎完全不同，因為在它們當中:

?當價格下跌時，你的抵押品會被出售

?當價格上漲時，你會以底價持有美元

而在LLAMMA當中：

?當價格下跌時，你的抵押品會被賣出

?當價格上漲時，你的抵押品將被買入

然而，LLAMMA也有其不足之處：自動化資產組合再平衡系統會出現永久性損失。簡單來說，LLAMMA每次在進行再平衡時都會出現賣低買高。當然，這是為不失去所有抵押品而必然會發生的損失。

根據crvUSD白皮書，這一部分損失的金額相對較低——三天內價格下跌10%并低于清算門檻時，只有1%的抵押品會被清算。

Curve還有著高昂的Gas成本，而這也引出了一個問題：不斷再平衡過程中的Gas費用和滑價成本(slippage)將如何支付？

3.增加veCRV的收益

Curve非常依賴于CRV，它需要人們盡可能多地鎖定CRV，以降低來自約53萬CRV日排放量的沽售壓力。

雖然市場上有很多包含veCRV的捆綁金融商品和「終身現金」的炒作，但如今投資者已經意識到了Curve的問題，并不會像以前那樣鎖定那么多的CRV，因此veCRV的百分比也在下降。

隨著crvUSD的推出，veCRV持有者將會有新的費用支出：

?crvUSD的借貸費用

?LLAMMA增加的交易量

在下一篇文章中，我們將更深入地研究這些數字，以了解crvUSD是否能夠顯著提高veCRV持有者的收入。

另一件重要的事情在于，crvUSD將如何穩定其錨定匯率。比如說，LUSD總是在錨定匯率之上交易，而如果人們不用ETH鑄造更多的LUSD，就不能滿足該幣的需求。

當錨定匯率超過1美元時，Beanstalk會擴大其供應量，但是當錨定匯率低于1美元時，Beanstalk卻不能減少供應量，而是依靠貸款來恢復錨定匯率。在crvUSD的情況中，當它的錨定匯率超過1美元時，crvUSD通過算法擴大供應量，而當錨定匯率低于1美元時，它也會通過燒毀減少其供應量。

這種情況下，貨幣政策將允許在沒有大的PSM、對第三方套利者的依賴、信貸、部分準備金制度等的情況下維持該錨定利率。

結論

真正讓我感到驚訝的是，MichaelEgorov?沒有選擇創造一種全新的Stablecoin，而是在以往Token的基礎上進行了優化設計，而這也是Curve真正需要的。

與此同時，crvUSD正在解決Stablecoin的三大問題：

?錨定利率的維持

?去中心化

?資本效率的可擴展性

現在我們只需要等待crvUSD的最終上線，并期待流動性提供者的頭寸能夠用于抵押。在此之前，你也可以閱讀一下crvUSD介紹的第一部分。

Tags：CRVUSDCOINCOIcrv幣最新消息usdc幣價格Bitcoin Greenmskccoin

Uniswap