GENE:長推：Genesis 接下來可能面臨的局面_Argent

根據Genesis說法，其目標是通過“與債權人建設性對話，并以協商一致的方式解決當前情況”。這是一個高風險的策略，可能導致雙輸的局面。或者，劇情反轉：GeminiEarn用戶可以獲得Genesis股權空投......

首先，你可以查看此推文回顧事件背景，它解釋了像Genesis這樣的主要經紀人如何賺錢，以及主要風險和資金來源。

接下來，讓我們看看數據。假設Genesis在7月擁有約100億美元的貸款資產。其中95%資金來自債務，5%資金來自股權。20:1的杠桿比率——這是典型的非銀行貸方。資產=負債+股權，即100億美元=95億美元+5億美元。

該機構向3AC提供的貸款總額為23億美元。隨后，3AC崩潰。

這筆貸款目前一文不值——這是“全部本金減記”。“以美元計算”，減值從股本中扣除。

LongHashX宣布推出Filecoin虛擬機Genesis加速器:金色財經報道，LongHash Ventures旗下加速器LongHashX宣布與ProtocolLabs和Filecoin合作推出Filecoin虛擬機(FVM)Genesis加速器，這是上第一個專注于Web3和人工智能交叉的加速器之一。通過利用數據可編程性，FVM為在Filecoin網絡上構建各種應用程序帶來了可能性，涵蓋人工智能(AI)、DeFi、DAO等垂直領域。

LongHashX稱，最近人工智能的突破，如DALL-E2和GPT-4等強大的深度學習模型的發布，需要大量數據的輸入。然而，這引起了人們對數據隱私、集中化和創新限制的嚴重擔憂。除了AI之外，通過積極推動Filecoin經濟上鏈，FVM還支持和增強其他垂直領域，例如DeFi、去中心化社交、DataDAO等。[2023/8/4 16:17:32]

GenesisLending立即資不抵債。我們不妨大膽一點。如果假設通過破產程序收回50%的貸款，那么Genesis的股東權益現在是-5億美元。。DCG需要籌集10億美元來恢復資本。

SEC專員對SEC首席會計師的警告提出質疑:金色財經報道，美國證券交易委員會首席會計師Paul Munter警告稱，會計師事務所為加密貨幣公司提供非審計工作可能會承擔法律責任。美國證券交易委員會(SEC)專員Hester Peirce在7月27日的一條推文中質疑監管機構為何要阻止為加密貨幣行業提供更高透明度的善意努力。Peirce稱，如果會計師事務所的調查結果被歪曲，那么為加密貨幣公司履行“審計”職責的會計師事務所將面臨受到譴責或停職的風險。

盡管Peirce承認加密貨幣公司及其會計師應該明確準備金證明，但她認為監管機構不應阻止為加密貨幣領域提供更高透明度的善意努力。[2023/7/29 16:05:34]

為此，DCG可能會降低其目標。他們需要5億美元才能保持運轉正常。那將使他們輕而易舉地獲得償付能力……維持生命的償付能力。我們以前見過這兩個數字嗎？

MakerDAO已撥款5億枚DAI，其中80%購買美國國債20%購買公司債券:10月6日消息，穩定幣發行機構MakerDAO已撥款5億枚DAI用于投資美國短期國債和公司債券，其中80%將購買美國短期國債，其余20%將購買投資級公司債券。

此前報道，MakerDAO在推特公布近幾個月有關MakerDAO收入多元化的多項提案進展，其中有關流動債券策略與執行的MIP65提案以71.19%的投票率通過。（CoinDesk）[2022/10/6 18:41:12]

如果DCG無法籌集資金，他們可以選擇與債權人談判。DCG將尋求新的支付計劃。目前的資產負債表是：資產=負債+股權，90億美元=95億美元+5億美元

如果債權人將這些貸款中的10億美元轉換為股權，則DCG現在具有償付能力。

資產=負債+股權，90億美元=85億美元+5億美元。

美股低開高走，道指轉漲:金色財經報道，美股低開高走，道指轉漲，標普500指數跌幅收窄至0.1%，納指跌約0.2%。[2022/9/19 7:06:40]

這被稱為庭外和解，債務人試圖通過與債權人以外的債權人達成一致協議來解決財務問題的嘗試。

大約10%的貸款余額必須轉換為5%股權資本。

那么誰是債權人？

1)?DCG

2)?GeminiEarn&CircleYield

3)?其他債權人

7月6日，DCG“承擔了Genesis的某些債務”。

但該責任承擔需要正式的機制，需要「紙化」。不能說‘瞧！我們在此承擔一定的責任。伙計們，這里沒什么可看的。現在把你的錢存回銀行……”

這些機制包括DCG向Genesis提供實收資本、購買不良貸款、CDS和其他方式。形式很重要——每個都面臨一定的權衡。相關媒體表明這可能是一張“本票”。這是關于“貸款”的花言巧語。

這是說得通的。貸款將為Genesis提供在銀行擠兌期間為提款提供資金所需的臨時流動性。Genesis可以延遲解決問題。但是，一筆貸款使Genesis資不抵債。貸款是Genesis的負債，而不是新股本。

擁有本票的DCG是Genesis的債權人。這意味著DCG正在與自己談判......我們稍后會談到GeminiEarn&CircleYield的利益沖突......

我們不知道哪些債權人在資本結構中排名最高。哪個債權人在BK中最先獲得付款？哪些債權人優先于其他債權人？此外，誰正式代表Gemini/CircleYield債權人參與此次重組？

如果DCG的貸款優先，那么與其他債權人的債權進行談判是一個不錯的開始。但是事情并不簡單。例如，Gemini/Circle的客戶發現其擔保貸款處于不利地位。

誰代表Gemini/CircleYield客戶？他們簽字了嗎？我不記得在任何地方看到過DAO投票。他們是否有任何契約保護他們免受新債務發行的影響？他們知道發放貸款嗎？

如果DCG貸款次之，那么Gemini/Circle客戶處于有利地位。零售商將有途徑擁有Genesis股權。。如果DCG在實質上獲勝，他們就會在輿論上失敗。他們可能會免除一項責任，但會承擔法律責任。

緊張局勢在于債權人可以選擇拒絕“雙方同意的提議”并堅持按合同支付利息。債權人會押注破產程序會取得更好的結果。但破產代價高昂。

談談要點。Genesis資產負債目前的規模要小得多——比如說20億美元。這意味著債權人需要將很大一部分貸款轉換為股權。債權人將不得不相信Genesis有一個可行的商業計劃。

減記意味著Genesis自成立以來沒有累積凈利潤。目前的利率和資金成本要高得多。該企業在整個加密貨幣周期處于虧損狀態。目前情況，雪上加霜。

我們想知道什么？

1）?7月6日，DCG是如何承擔責任的？

2）?談判桌上的債權人-誰是高級債權人，誰是次級債權人，還是處于平等地位？

3）?代表GeminiEarn/CircleYield客戶的實體是什么？利益沖突層出不窮。

4）GeminiEarn/CircleYield客戶是否充分披露了貸款給Genesis的風險？是否有PPM或風險因素披露？這些投資者是否經過認證或合格？或這是向公眾提供的產品嗎？

5）下一次利息支付是什么時候？Genesis手頭有多少現金？

6)Genesis剩余貸款的資產規模如何？有擔保或無擔保的百分比是多少？

7)債權人是否會堅持要求DCG注資以權衡利益。

8）當資本水平下降或發生重大事件時，GenesisEarn/CircleYield或Genesis交易對手的客戶是否受益于通知要求？

9)當客戶有興趣出售貸款產品時，GeminiEarn&CircleYield可以代表他們的客戶嗎？

Genesis借貸業務正淪為DCG帝國的瘤。他們需要切除它。Genesis在加密中起著系統性的作用。它需要有雄厚財力和市場專業知識的買家來阻止風險傳播。

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