LAS:Flashbots如何通過SUAVE來管理所有區塊鏈的MEV市場？_MEV

隨著過去幾年以太坊上金融活動的加速，那些確保網絡安全的人也有了獲利機會。當我們去年7月探討這個話題時，MEV軍備競賽正在進行，隨著以太坊在9月過渡到PoS，競賽愈演愈烈。這種行為重新調整了市場結構，將其從礦工可提取價值重新定義為以太坊驗證者的最大可提取價值。

Flashbots是MEV的核心參與者，此后繼續取得了巨大成功；近90%的以太坊驗證者現在正在運行其MEV-boost客戶端。這意味著他們會收到額外的付款以重新排序或將交易添加到他們提議的區塊中。

然而，這帶來了兩個問題：

1.它集中了區塊的生產；

2：它需要完全信任Flashbots來執行經濟規則。

Flashbots對去中心化這件事很重視，所以他們現在的任務是去中心化和最小化MEV。這表現在他們的總計劃SUAVE的揭幕上：一個新的區塊鏈來管理以太坊上的MEV市場。

這一愿景雄心勃勃。但最引人注目的是，它假設MEV是一個棘手的問題，已經融入市場結構，只能最小化和重新分配。

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但Berenberg Capital Markets的分析師Mark Palmer在給客戶的一份報告中表示，圍繞COIN的熱情可能是短暫的。這位分析師給予該股持有評級，目標價為39美元，他表示，投資者將COIN視為增加機構與數字資產生態系統參與度的一種方式，應該首先考慮該公司面臨的風險，這些風險可能會導致在不久的將來負面新聞將引發該股近期漲幅的逆轉。[2023/6/29 22:08:49]

另一方面，反對MEV常態化的呼聲越來越高。該陣營的領先項目是CoWProtocol，它使用批量拍賣和獨立的求解器網絡來保護用戶免受MEV。

早在2021年5月，我們稱MEV是"對以太坊去中心化的最大威脅"。現在隨著一批新項目的出現，越來越明顯的是，解決MEV危機的最佳解決方案——無論是CoW、SUAVE還是其他——將是一個獨立的、去中心化的網絡，完全專注于排序交易。

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Flashbots：墮落的英雄？

一開始，Flashbots被視為MEV故事中的英雄。在Flashbots之前，以太坊網絡被機器人所堵塞，它們爭奪套利、清算和搶先用戶訂單的盈利機會。為了確保有利可圖的交易被包含在一個區塊中，這些機器人會在所謂的優先Gas設置中設置越來越高的Gas價格，從而提高所有以太坊用戶的天然氣Gas。Flashbots為礦工創建了一個分叉版本的Geth(MEV-Geth)，允許礦工將區塊空間拍賣給搜索者--在協議之外--這樣他們就可以包括有利可圖的交易。將此轉移到鏈下為所有以太坊用戶節省了大量成本。

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在MEV-Geth推出后的20多個月里，Flashbots的形象發生了翻天覆地的變化。它不再是一個在黑暗森林中沖鋒陷陣的戰士，現在它被視為一種中心化的力量，可以說已經實現了對以太坊的審查。雖然Flashbots以前專注于提供即時解決方案，但SUAVE試圖建立一個全面的、去中心化的解決方案，以便一勞永逸地解決MEV危機。

SUAVE的傳承

SUAVE是一個新的區塊鏈，旨在成為"所有區塊鏈的記憶庫和區塊構建器"。與通過Flashbots網絡連接MEV活動不同，全新的EVM兼容區塊鏈將作為該市場的經濟基礎。

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隨著向PoS和MEV-boost的轉變，Flashbots網絡得到了擴展。因此，雖然它仍然通過中繼器將搜索者與驗證者聯系起來，但還需要一個新的角色。這個角色將專門研究構建以太坊執行負載和最佳交易排序。SUAVE的目標就是將這個角色去中心化。

9月MEV-boost上線后，Flashbots團隊一躍成為第一中繼和出塊者。很快，它中繼和捆綁了超過50%的以太坊區塊。

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Flashbots迅速將其MEV-boost中繼軟件開源，隨后又將其MEV-boost構建程序包開源，以努力幫助競爭并避免自己的壟斷。這在一定程度上起了作用，但區塊鏈建設是一種自然的中心化活動。如果沒有Flashbots，其他一些實體也會崛起，建造以太坊的大部分區塊，并創造審查和尋租的機會。

以太坊視角：提議者-建造者分離(PBS)

當然，以太坊研究界并沒有忽視MEV的威脅。以太坊網絡的安全模型在任何時候都會受到威脅，因為協議中的行動是由外部經濟活動決定的。MEV是一個復雜的、計算量大的活動，所以即使它有很高的回報，它也不是以太坊協議的有效獎勵機制，因為它提高了驗證者的進入門檻。在PoS中，區塊提議者處于提取MEV的特權地位，但這樣做必須很復雜，這就轉化為驗證者集合的先天中心化。

為了解決這個問題，Vitalik提出了一個名為"提議者-建設者分離"的設計框架，即不是由區塊提議者自己產生一個"收入最大化"的區塊，而是將其外包給外部行為者的市場。MEV-boost是一個"原生PBS"或存在于協議之外的PBS。它依靠的是Flashbots的善意。如果一個更具威脅性的演員在扮演Flashbots，以太坊就會有很大的麻煩。

要把PBS寫入以太坊協議，需要很長的時間和更多的工程和研究。像Eigenlayer這樣的項目，它是一個用于質押ETH的可編程削減層，可能有助于調整激勵機制。不管怎么樣，明確的是，區塊構建的過程不會在以太坊上完成。

新的市場結構

Flashbots希望通過SUAVE進行區塊構建，而不是以太坊，并針對每個區塊鏈。

SUAVE有三個核心部分：

普遍偏好環境；最佳執行市場；去中心化的區塊構建。這些都是獨立的組成部分，它們協同工作以實現各方的最佳結果。

Flashbots再一次擴大了MEV生態系統中的角色陣容。他們最終通過通用偏好環境納入了普通用戶。這與執行市場相結合，確保用戶可以有效地將提取的MEV返回給他們。

MEV是不可避免的嗎？

SUAVE是Flashbots的最終目標。如果成功的話，它將完成其"領先于MEV危機"的愿景，MEV提取將被民主化。然而，仍有許多人拒絕MEV。作為使用公共區塊鏈的代價，用戶是否必須屈服于搶先交易？

CoW協議的答案是不。它的主要觀點是：每個區塊的每個代幣只應該有一個價格。不是為利潤最高的捆綁交易重新排序，而是通過每30-90秒的批量拍賣以相同價格清算所有交易。在CoW中，用戶簽署訂單并將其提交給求解器網絡。這些解決方案首先嘗試匹配完全獨立于MEV的P2P交易者，然后用鏈上流動性池填充其余訂單。

批量拍賣與今天的交易方式截然不同。在TradFi和DeFi中，都存在根據市場動態信息進行交易的競賽。據估計，所有DEX活動的60-80%是MEV機器人在中心化交易所出現新的價格變動后涌向DEX進行套利。大型做市商希望首先完成他們的訂單或優化他們的訂單放置。在批量拍賣中，不存在競爭，因為所有交易都以相同的價格結算。與此同時，求解器會因為所有用戶產生最大盈余的解決方案而收取費用。

有一些潛在的弊端。對于初學者來說，運行求解器需要大量資源——計算和資金——而且不清楚是否有足夠的隱私保護來確保求解器不在用戶訂單的前面運行。

SUAVE是一個完整的循環

也許讓人驚訝的是，CoW協議和Flashbots所提出的SUAVE有很多相似之處。CoW專注于"交易意圖表達"，而SUAVE打算捕捉"廣義意圖表達"。這是一種花哨的說法，"你想買什么或賣什么，多少錢？"然后，該協議會將此意圖拍賣給求解器(CoW)或構建器(SUAVE)。

關鍵的區別是：SUAVE的設計是為了從交易順序中提取大部分價值，而對于CoW，交易順序并不重要，因為所有的代幣在一個區塊內都有相同的價格。另一個關鍵區別是SUAVE旨在作為一個單一的地方為多個區塊鏈提交訂單，盡管CoW也可能朝這個方向發展。

深入調查，SUAVE還涉及與Chainlink的公平排序服務類似的主題。FSS是為L2排序者設計的，而不是為區塊建設設計的，但SUAVE和FSS都試圖為活動建立一個去中心化網絡，從規模中獲得巨大的利益。當然，另一個很大的區別是，SUAVE中的區塊構建者試圖最大化MEV，而Chainlink節點運營商則試圖根據訂單提交時間來實現正確的順序。

無論如何，這標志著MEV的一個新篇章，利潤和去中心化的軍備競賽轉移到了以太坊之外。這并不意味著基本問題已經解決。只是潛在的解決方案將是一個專門的、獨立的網絡，以平衡去中心化和盈利動機的需要。

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