DEFI:DeFi的興衰與演化方向_ADAO價格

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在比特幣得到機構關注之后，許多財務專家預測世界將因為加密貨幣的采用而發生重大變化。

但是，截止到目前為止，很明顯比特幣的應用相當有限，例如只能充當無價值存儲和轉移。想要推動變革性的去中心化金融工具，使加密貨幣的愿景成為現實，顯然還需要更多的應用場景，而Defi近年來獲得了動力，推動了以太坊網絡迅速崛起，同時使社區對去中心化金融世界有了初步的探索。

最近，隨著市場情況的周期變化，DeFi炒作的蜜月階段已經結束。在熊市背景之下，更需要冷靜地去分析關于DeFi行業的弊病以及如何正確評估DeFi在未來金融世界中的地位。

Curve 3pool中USDT占比超68%，USDT出現輕微脫錨:8月7日消息，據Curve官方數據顯示，當前3pool中USDT占比已達68.16%(154,875,250.3478枚)，USDT已出現輕微脫錨，跌至0.9986美元附近。[2023/8/7 21:30:18]

DeFi簡介

DeFi是去中心化金融的英文縮寫，是指基于分布式分類賬的新金融工具。其最終目標是使金融服務去中心化，同時為用戶提供無需中介機構即可進行交易的能力，這還包括終端用戶的儲蓄，因為去除中介意味著不需要中心化機構去執行交易，用戶自己控制和轉移自身資產，使該技術更具吸引力，進一步促進了DeFi的受歡迎程度。

中心化金融vs去中心化金融

首先，值得注意的是，大多數加密貨幣都在中心化交易平臺進行交易。中心化金融代表集中的財務，例如在中心化交易平臺中，用戶并不持有加密錢包的私鑰，而是依靠平臺的信譽托管和交易加密貨幣。由于這些機構需要遵守法律規則和規定，因此CeFi還需要滿足KYC程序，才能得到其完整的服務。

MakerDAO：借貸協議Spark Protocol將擴展至多鏈:7月5日消息，MakerDAO宣布其借貸協議Spark Protocol將擴展至多鏈，并公布了有興趣在特定域（各種區塊鏈網絡）中部署Spark Protocol的步驟與流程。要在新網絡上部署Spark Protocol，需要先在SubDAO TWO類別下的Maker論壇上創建一個帖子（需提供背景資料、技術信息、抵押品信息、流動性信息等），提案創建后Phoenix Labs將進行域評估，并向MakerDAO提供有關要包含的新域和抵押品信息的建議，然后，Block Analitica將執行抵押品評估并為新域中Spark中的抵押品建議風險參數。[2023/7/5 22:18:17]

另一方面，去中心化金融不受管制，沒有中介。所有交易均基于智能合約，允許交易在不進行第三方干預的情況下自動運行。由于不需要任何用戶驗證，因此所有人都可以訪問DeFi金融服務，包括居住在第三世界國家或地區的未開通銀行賬戶的用戶。

Circle本月已銷毀約122億美元的USDC:3月22日消息，即使USDC穩定幣發行商Circle收回了困在硅谷銀行的存款，但客戶仍繼續以比購買它更快的速度贖回其發行的穩定幣USDC。

根據研究人員CryptoCompare的數據，3月20日，用戶贖回了7.386億美元的USDC，而Circle在以太坊區塊鏈上發行了不到900萬美元的代幣。數據顯示，前一天，Circle在網絡上發行了2.31億美元，客戶贖回了2330萬美元。CryptoCompare發現，自3月初以來，Circle銷毀了約122億美元的USDC，而在以太坊上發行的金額約為其一半。根據CryptoCompare數據，自3月13日以來，投資者在以太坊上贖回了57.6億美元的 USDC，而Circle已發行了約8.74億美元的USDC。

USDC拋售也出現在去中心化金融應用程序上，Curve 3pool中穩定幣占比繼續傾斜，USDT占比僅為9%，這意味著Tether的需求量很大，而交易員正在退出其他穩定幣。CryptoCompare分析師Jacob Joseph表示：“最近對銀行合作伙伴關閉的擔憂似乎已導致用戶轉向USDT和其他穩定幣，而不是USDC。”（彭博社）[2023/3/22 13:18:54]

DeFi唯一的門檻是互聯網連接和對加密技術原理的基本理解。CeFi的運作方式與銀行和中心化機構相同，而DeFi旨在提供透明度，開源平臺以及不需要特殊許可的系統，其服務包括交易、貸款、質押、資產存儲等。

借貸協議Nexon Finance集成Orbiter Finance跨鏈橋:據官方消息，zkSync生態借貸協議Nexon Finance宣布集成Orbiter Finance跨鏈橋，用戶可通過該協議實現無縫資產轉移。[2023/1/4 9:52:10]

DeFi的期望與現實

當DeFi剛剛誕生時，市場對其充滿懷疑，對其技術運作方式也存在誤解。許多用戶和質押者認為DeFi挖礦的年化利率就像是大風刮來的錢，用戶所要做的只是長期質押加密資產，就可以一直保持高收益。

但事實并非如此，由于許多投資者對DeFi的經濟結構沒有充足理解和盡職調查，導致許多用戶在參與DeFi流動性挖礦的時候遭遇了嚴重虧損。以Defi2.0的炒作為例，當時一些項目的質押APY高達8000％時，遠大于DeFi1.0世界的XX%。但這種高收益顯然是不可持續的，最后以“塌礦”收場，用戶的資產也趨于歸零。

DeFi的服務類型

實際上，DeFi屬于服務類別，是一種去中心化的財務工具，可用于各種目的，例如質押、收益、DAO的建立等等。

美股上市礦企Marathon完成1億美元信貸額度融資:金色財經報道，盡管目前有數千臺礦機閑置，但美股上市礦企 Marathon Digital Holdings (MARA) 仍然從 Silvergate Bank 成功完成再融資，獲得了一筆 1 億美元規模的信貸額度，這意味著當前信貸額度已達到 2 億美元。Silvergate Bank 提供的信貸支持將使 Marathon 能夠靈活應對市場波動，該信用額度將于 10 月到期。（coindesk）[2022/8/2 2:52:14]

質押收益：質押是一種允許加密貨幣持有人利用加密貨幣產生被動收入的工具。投資者可以將加密貨幣存放在驗證器中，幫助驗證新區塊并將其添加到區塊鏈上，使權力更加去中心化，從而使區塊鏈更加安全。PoS共識算法項目的長期投資者可以通過質押賺取收益，其工作原理很簡單——將基于PoS共識算法的加密貨幣轉移到錢包中，加入質押池，或者鎖定在驗證器中。唯一的問題是，一些山寨項目騙局利用了這一機制，提供高收益并做出虛假承諾，從而導致許多人把資產鎖定之后由于項目市值暴跌而損失了大筆資金。

盡管如此，Pos質押仍然有很多優勢，前提是用戶投資的是具有良好計劃和愿景的合法項目。在滿足上述前提的條件下，PoS是長期主義者賺取收益的絕佳方式，而且也為區塊鏈進一步的去中心化做出了貢獻，加強了其安全性。與PoW挖礦不同，PoS質押所需的設備簡單，甚至不需要任何其他設備即可參加，是一種更加環保的方式。

流動性挖礦：該工具是高級加密用戶對Defi項目進行投資的方式。流動性挖礦是用戶為向去中心化平臺上的相關交易對提供流動性獲得的獎勵。這是一種賺取利息的手段，與將錢存入銀行類似，流動性挖礦需要在一段時間內鎖定用戶的加密貨幣，以換取利息或其他獎勵。

流動性挖礦的利潤通常以年化利率來表示，并且這一數據是動態的，這意味著它可能會變得更高或更低。與PoS質押相比，流動性挖礦的風險要高得多，因為它可能遭遇無常損失的風險。這個問題涉及到流動性狀況。如果流動性靜止不動，那么該模型是不可持續的，它只代表TVL的臨時提升。如果一項服務想要長遠生存，則流動性必須保持動態，并積極地被用戶使用。

DAO：這是社區對Defi項目做出貢獻的途徑，也是從理論上引入一個真正民主化環境的方式。DAO是以透明的計算機程序編碼為規則的組織，由組織成員控制，而不受中央機構的影響。規則是在DAO的代碼中設置的，使得此結構不需要任何中介機構，在沒有干預或中斷的情況下完全自主。在紙面上，這個想法很好，但在實踐過程中還是遇到了一些明顯缺陷。

一些DAO參與者的行動可能與其他人的直接利益起沖突，當他們擁有足夠多的token份額時，可以發起符合自身利益的提案。這可能也是DeFi的民主化難以實現的原因。例如，一個巨鯨用戶可以創建大量的錢包，破壞項目或以其他用戶為代價獲利。當人們將傳統的民主進程與DAO進行比較時，這尤其明顯。通常，1人=1票。但是，在DAO中，有1token=1票，因此一個大戶如果囤積了大量的token，完全可以操縱投票程序。

目前，最新的與DAO相關的解決方案是專業委員會的分配，類似于Yearn金融中使用的模型。這些委員會雇用專業人士從事協議的改進，用戶可以投票選舉或撤職這些委員會成員。他們可以準備好對協議的更新，然后將其提交給DAO，該系統可確保用戶在理論上拒絕對協議的不利變化，為更合理的決策投票。

如何改進Defi？

首先是提高DeFi的可用性。傳統銀行的高效率歸功于其可用性，銀行的應用程序易于瀏覽和使用，很少需要遵循指南來完成交易或付款。而Defi協議通常很復雜，或者很難理解，需要了解基本的加密原理才能安全使用。如果DeFi的目標是改善金融行業，那么該技術必須能夠吸引主流，如果僅僅只為利基市場建造DApp，而不融入大眾，則將無法做到這一點。

另一個問題是需要更好的教育。全球范圍內需要有更多人口接受有關加密技術和去中心化技術的教育。互聯網用戶對加密貨幣行業有著大量誤解和錯誤的信息。例如，DeFi流動性挖礦被視為一個簡單的被動收入機會，實際上，用戶將資金投入增加了項目鎖倉總價值，這是一種激勵流動性以滿足交換需求的復雜策略。對潛在用戶進行教育必須提高信任，因為去中心化的行業缺乏中心機構可用的救助，因此，如果DeFi系統崩潰，它必須依靠自身去恢復，并且會導致整個行業的恐慌拋售。

實際上，有些公司已經在其項目中實施了這些想法，使DeFi產品更易于使用和直觀，迎合主流的需求。為了使整個行業發展，需要有更多的項目和行業參與者參與用戶體驗的改善計劃。去中心化金融領域有很多創新，盡管在亂象叢生的早期階段參與投資風險較高，但DeFi的價值體系仍然值得人們繼續探索。

*此處表達的觀點和意見作者的觀點和意見，不一定反映SparkDAO的觀點。每一項投資和交易都涉及風險，在做出決策時，你應該有自己的判斷！

責任編輯：Kate

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