EFI:DeFi年終總結：市場、監管、模塊化區塊鏈、MEV和創新_TER

又到了一年一度的年終總結的時間。盡管2022年的市場低迷，但是DeFi仍然是一個強大的領域，被大大小小的項目所擁護。對于一個透明的、全球化的、數字化的金融體系，它仍然是一個引人注目的象征。

不幸的是，在普通人看來，加密貨幣Meme的狀況非常糟糕。當任何加密貨幣都被貼上騙局的標簽時，DeFi就很難發展。然而，這將會很快過去。與此同時，要推動DeFi向前發展，從基礎設施到應用層，再到基本市場結構，我們還有很多工作要做。

總而言之，2022年可能是DeFi監管對話——尤其是圍繞穩定幣——變得更加嚴肅的一年。

1.市場崩潰

Genesis及其主要債權人集團已同意進行為期30天的調解程序:金色財經報道，Gemini在推特上表示，加密貸款機構Genesis、其母公司數字貨幣集團（DCG）、無擔保債權人委員會（UCC）、債權人委員會和 Gemini已同意于4月28日在法庭上進行為期30天的調解程序。Gemini表示，其目標是“盡快達成最終解決方案，并“支持”調解。

據悉，Genesis計劃于5月4日在破產法庭出庭。Genesis的律師肖恩·奧尼爾4月30日在法庭上表示，希望在5月8日之前舉行兩次調解會議，調解期結束后公布交易的最終條款。（cointelegraph）[2023/5/1 14:36:57]

2022年，幾乎所有的加密貨幣資產和DeFi指標都是直線下降。兩次重大內爆加劇了這一點：首先是Luna和Terra穩定幣的下跌，然后就在上個月，FTX的大規模欺詐。

美SEC起訴Terraform Labs及其聯合創始人Do Kwon:金色財經報道，美國證券交易委員會(SEC)周四起訴了失敗的TerraUSD穩定幣背后的公司Terraform Labs及其聯合創始人Do Kwon。SEC指控Terraform和Kwon在許多問題上誤導投資者，包括誰在使用TerraUSD進行支付，并稱收益錨定協議和LUNA代幣為“加密資產證券”。SEC指控Terraform和Kwon欺詐、出售未注冊證券、出售未注冊證券掉期和其他相關索賠。

投訴稱，Kwon和Terraform與一家未具名的美國貿易公司合作，在2021年5月下跌近10美分后恢復了UST的掛鉤匯率。交易公司購買了一定數量的UST代幣后，從Terraform收到了LUNA代幣。[2023/2/17 12:12:24]

然而，這些都沒有打擊到DeFi的核心。FTX的破產實際上為非托管交易所和透明的借貸簿提供了更有力的選擇理由。而Terra的失敗表明算法永動機是一種幻想。

CZ等加密企業高管與在線教育平臺Masterclass合作推出加密課程:12月9日消息，數位加密企業高管近日與在線教育平臺 Masterclass 合作，推出課程加密貨幣大師班。該課程的授課講師包括 Binance 首席執行官兼聯合創始人 CZ、Coinbase Exchange 總裁兼首席運營官 Emilie Cho、風險投資公司 a16z 的創始人兼管理合伙人 Chris Dixon 等，課程主題包括加密貨幣的歷史、去中心化、Web3、DAO、NFT、細分市場的波動性等。[2022/12/9 21:32:19]

被忽視的說法是，市場崩潰并沒有導致DeFi協議失敗。

事實上，與2020年3月和黑色星期四相比，DeFi表現完美。

盡管如此，ETH的大規模下跌和巨大的穩定幣外流大大降低了DeFi的TVL和收入能力。這減緩了對該領域的投資。然而，這可能是一個健康的發展，通過鼓勵更長時間的建設，而不是試圖在喧囂停止之前匆匆推出產品和想法。

Axie Infinity社區購入籃球聯盟BIG3的Trilogy球隊所有權NFT:金色財經報道，美國3x3籃球聯盟BIG3宣布，鏈游Axie Infinity社區成員已購入旗下球隊Trilogy所有權的大部分Fire-Tier NFT版本。

BIG3聯合創始人IceCube透露，“與世界上最大的、基于NFT的游戲合作，展示了BIG3聯盟對Web3的成活，希望在Axie社區的支持下，Trilogy可以獲得三連冠。”

目前擁有BIG3球隊所有權NFT的還包括DeGods、Gary Vaynerchuk和VeeFriends、Bill Lee和MyDoge/DogeCoin、Krause House，以及Snoop Dogg和PayPal聯合創始人Ken Howery等。（PRNewswire）[2022/8/14 12:24:07]

2.監管

Natasha Powell 加入 BCB Group 擔任首席合規官:金色財經報道，數字資產經濟商業賬戶和交易服務的領先提供商 BCB Group 宣布任命 Natasha Powell 為首席合規官。Natasha 將領導公司的各項舉措，以通過監管風險管理實現金融服務的最高標準。Natasha 曾是金融服務管理局（金融行為監管局的前身）的歐洲監管政策專家，后來在蘇格蘭皇家銀行、施羅德和巴克萊資本擔任高級合規職位 10 年。Natasha 將負責管理公司在整個企業中的全球合規和金融犯罪預防治理框架，因為機構尋求歐洲監管優先的服務以進入加密市場。（finextra）[2022/5/18 3:23:54]

在充滿監管審查的一年里，就在本周，ElizabethWarren剛剛通過了一項重磅立法。這項擬議的法案是一次全面的攻擊--對所有錢包進行KYC檢查，并從字面上對節點運營商進行處理--盡管這個法案通過的可能性很小。而這似乎表明了所有擬議的監管變化的主題。我們承認，我們在相信加密貨幣對當局的吸引力會轉化為立法方面的想法有點天真。今年真實的情況是，監管機構已經對DeFi和加密貨幣生態系統的內外有了更清醒的認識。

對于穩定幣來說，這一點最真實不過。大型中心化銀行變得如此龐大，以至于它們現在被視為影子銀行，這會讓全球金融系統產生潛在的系統性風險。

同時，穩定幣Terra的崩盤讓我們懷疑監管機構是否會對任何聲稱與1美元掛鉤的東西進行更嚴格的審查。對于這個行業來說，這意味著增長受阻，并將流動性轉向USDC和BUSD等"更安全"的中心化穩定幣，而不是Tether。不過，穩定幣的長期發展勢頭還是很強勁的。

3.Cosmos、應用鏈和模塊化區塊鏈進入DeFi領域

一開始，DeFi僅在以太坊主網上運行，然后在2020年和2021年擴展到其他與EVM兼容的鏈上，包括第2層。這降低了用戶的成本，但擁有與以太坊主網相同的可組合市場結構。在2022年，隨著DeFi的進步和瓶頸，行業開始探索全新的基礎設施。Cosmos已經存在多年，然而直到2022年，它才最終建立起錢包、區塊鏈瀏覽器和DEX的生態系統，提供與成熟區塊鏈相媲美的體驗。正如我們在4月份的Cosmos深度研究中所探討的那樣，它的決定性特征是它能夠連接不同的區塊鏈網絡。這是內置在網絡本身中的特性。明年值得關注的項目：Agoric和Archway。

dYdX，最古老的DeFi項目之一，今年加入了Cosmos并推出了自己的鏈。它現在為未執行的訂單提供免費交易，并優化了它的驗證器來存儲訂單簿。dYdX可以說是第一個成功的應用鏈，是對以可組合性為中心的EVM模式的競爭性愿景。現在，許多人建議，所有主要的DeFi協議，如Uniswap，都推出自己的應用鏈。

隨著模塊化區塊鏈設計的興起，這一愿景得到了進一步的發展。這一愿景還沒有實現，但在2022年受到了很多關注。Celestia和PolygonAvail是兩個新的區塊鏈，它們通過使用模塊化區塊鏈架構來解決數據可用性問題。與現有的區塊鏈不同，這些網絡不驗證交易，而是專注于確保新的區塊通過共識被添加到網絡中，并提供給所有節點。Celestia的首批合作伙伴展示了潛在的用例：dYmension、AltLayer和Eclipse。

4.MEV地位的鞏固

2022年，MEV實現了專業化。是的，雖然仍有匿名開發人員在黑暗森林中，但它現在被視為世界上最成熟的交易者的游樂場。Flashbots，MEV中的主角，在2022年隨著向PoS的轉變而變得更加成功。然而，隨著這種成功，人們也意識到這種市場設計帶來的中心化和審查威脅。

將Flashbots作為可信賴的中介的現狀是不可持續的。正如我們在上周的深度研究中所調查的那樣，顯而易見的是，MEV領域將從以太坊轉移到一個獨立的網絡上，該網絡可以平衡MEV利潤提取的好處和該市場民主化和去中心化的需要。

Flashbots給出的答案是SUAVE，一個全新的區塊鏈，用于在任何鏈上建立區塊。它雄心勃勃，但與通過批量拍賣限制從CoW協議中提取MEV，或Chainlink的公平排序服務并無不同之處。所有這些都認識到，交易排序對于確保區塊鏈保持其可信的中立性和限制租金提取至關重要。

5.新的DeFi應用在哪里？

DoseofDeFi于2019年6月推出，當時人們和項目正聚集在DeFi的旗幟下。2020年對核心概念進行了驗證。2021年和2022年，新項目和資金涌入該領域，但正如我們在3月份的“DeFi創新停滯了嗎？”中所說：

事實確實如此，在2021年很難找到有什么重大的DeFi創新可以與Uniswap、Synthetix、MakerDAO多重抵押Dai、Curve、COMP收益農場和YFI治理分配等創新相比。現在看來，最重要、最有前途的DeFi項目，幾乎都是兩年多前上線的。

這種觀點雖然并非完全準確，但完全側重于應用層，或最終用戶體驗。在我們看來，這是對DeFi的低估，因為它把它當成了金融科技，而金融科技只是傳統金融系統的現代應用的包裝。

DeFi比應用層更大。DeFi還包括一個基礎設施層和一個市場結構層。而在這些領域，2022年已經有了非常多的進展。

當前的DeFi應用程序是建立在2018年加密貨幣的基礎設施和市場結構上的。

雖然整個行業在2022年都在研究和構建下一代DeFi基礎設施和市場結構，但在創新回到應用層之前，還需要更多進展。

Tags：EFIDEFDEFITERtruefi幣暴跌TRD-DeFiAurusDeFiEmit Water Element

DAI