SILVER:暴虧10億美元，加密銀行與背后大魚均陷入困境，機構們還敢Web3嗎？_ILV

近日，加密友好銀行集團SilvergateCapital披露，在2022年第四季度，其歸屬于股東的凈虧損為10億美元，而全年虧損約9.49億美元，與此同時Silvergate在2021年的凈收入為7550萬美元。

從這個角度看，Silvergate去年四季度的虧損不僅數額巨大，而且是完全意料之外的情況，那作為加密世界新聞中的常客，Silvergate究竟是怎樣的一個角色，2022年第四季度發生了什么，又會對接下來的加密行業產生怎樣的影響？

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加密友好型銀行Silvergate

用一句話概括Silvergate的話，那就是Silvergate是一家對加密資產友好的銀行集團，更是少數深度涉足加密業務并提供對應服務的傳統銀行機構。

早期Silvergate原本是一家位于加州的社區零售銀行，主要為當地小微企業提供金融服務，從2013年開始它便將其業務模式從傳統的銀行服務轉移到加密資產相關服務。

支持XRP的律師抨擊“美SEC贊成法律缺乏明確性和模糊性”:金色財經報道，加密貨幣市場受到廣泛的監管攻勢，并最終導致一些最大參與者提起訴訟，著名的Ripple和XRP倡導者兼法律專家John E.Deaton指責美國證券交易委員會(SEC)寧愿缺乏透明度在該領域。具體而言，Deaton指出，監管機構負責人Gary Gensler盡管承擔了大部分責任，但并不是唯一受到指責的人，他認為“SEC作為一個機構已經迷失了方向，從制度上來說，它更喜歡法律缺乏明確性和模糊性”。[2023/7/5 22:19:28]

Silvergate在2017年創建了Silvergate交易網絡，這是一個針對數字資產空間中的交易者的支付網絡，它還為開發人員提供了創建新產品和服務的平臺，并為Coinbase、Gemini、Bitstamp以及FTX、AlamedaResearch等提供銀行結算服務。

比特幣市值回升至4100億美元上方，市值占比達39.3%:金色財經報道，據Coingecko數據顯示，當前全網加密貨幣總市值為1.04萬億美元，24小時漲幅達2.9%。比特幣市值為411,078,840,260美元，市值占比達37.51%，過去24小時成交量為23,886,365,394美元。[2023/1/16 11:14:17]

也正是隨著轉變為加密友好銀行，Silvergate實現了「質」的轉變，并在2019年底登陸紐交所。

而在加密資產行業2020年、2021年的一輪繁榮中，不少加密機構和傳統機構扮演了極為活躍的角色，Silvergate也由此獲得了最大化的收益：2020年收入1110萬美元，2021年收入7550萬美元。

踩對風口是起飛的關鍵前提，可以說選擇加密業務并深耕其中，是Silvergate早期實現體量躍升的關鍵。

比特幣波動指數昨日回升至47.68，單日漲幅3.36%:1月6日消息，由金融指數公司 T3 Index 聯合比特幣期權交易平臺 LedgerX 推出的 BitVol（比特幣波動）指數昨日小幅回升至 47.68，相較于 1 月 4 日（46.13）單日漲幅 3.36%。據悉，BitVol 指數衡量從可交易的比特幣期權價格中得出的 30 天預期隱含波動率。

注：隱含波動率，是指實際期權價格所隱含的波動率。它是利用 B-S 期權定價公式，將期權實際價格以及除波動率σ以外的其他參數代入公式而反推出的波動率。期權的實際價格是由眾多期權交易者競爭而形成，因此，隱含波動率代表了市場參與者對于市場未來的看法和預期，從而被視為最接近當時的真實波動率。[2023/1/6 15:39:20]

監測：Genesis休眠地址2天前曾轉出2萬枚ETH并兌換為wstETH:1月3日消息，派盾（PeckShield）監測顯示，2天前，標記為Genesis的休眠地址（0x815c開頭）將2萬枚ETH（約2400萬美元）轉移到0x0e77開頭地址，隨后將近2萬枚ETH兌換為wstETH，期間12月31日stETH/ETH匯率曾一度跌至0.985。[2023/1/3 22:22:24]

Silvergate近三年股價走勢圖

從Silvergate的股價走勢就可以看出端倪，2019年上市之后，SI原本相對平穩，伴隨著2020年下半年行情漸起，SI股價開始走高，2021年更是一路加速，曾在2021年加密資產價格位于高點時突破200美元，市值一度突破70億美元。

但成也蕭何，敗也蕭何。隨著2022年行業逐步走向低迷，尤其是連續不斷的爆雷事件，SI股價一路走低，目前相對高點暴跌超90%，市值僅4億美元，其中FTX崩潰后跌幅就超過70%。

區塊鏈基礎設施開發商溪塔科技完成數千萬元融資:金色財經報道，溪塔科技宣布其已完成了數千萬Pre-B追加輪融資，本次投資方為杭州拱墅國投產業發展有限公司；7月溪塔科技剛剛獲得奇安投資、大灣區共同家園發展基金、招銀國際數千萬元Pre-B輪投資。本輪追加融資將繼續用于溪塔科技在區塊鏈底層核心技術的研發，解決方案和專業服務支持體系的完善，數字領域示范應用的建設及Web 3.0生態的培育。

據悉，溪塔科技聚焦于以開源為基礎的區塊鏈底層技術研發，目前已構建了一套涵蓋底層鏈、區塊鏈管理平臺、區塊鏈應用平臺的產品體系。其中包括面向企業的區塊鏈開發平臺RivSpace，已應用于金融、能源、工業互聯網等不同行業的基建服務。（36氪）[2022/9/19 7:06:08]

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FTX余波下的Silvergate危機

究其原因，在加密行業這個周期性賽道中，和FTX等加密世界巨頭的業務牽扯頗深就是把雙刃劍，所以此次FTX風波之中，Silvergate危機才逐步加深并最終陷入困境。

FTX后的超80億美元提現潮先是從11月FTX爆雷后，兩個月的時間，Silvergate處理了81億美元的擠兌提款，其加密資產相關存款在2022年第4季度更是暴跌68%，為滿足提款需求，Silvergate清算了其資產負債表上持有的債務并承受了巨額折價虧損。

甚至前不久Silvergate還承認，去年底它從舊金山聯邦住房貸款銀行獲得了43億美元預付款，這才避免了存款的進一步擠兌，而現在Silvergate持有約46億美元現金，其中大部分來自FHLB的預付款。

礦企Marathon還款結束與此同時，不僅Silvergate的存款與現金業務在FTX崩潰后命懸一線，其加密機構服務業務也開始縮水。

其中比特幣礦企Marathon就在12月償還了欠Silvergate的3000萬美元比特幣循環貸款，釋放了3615枚作為抵押品的BTC。

Marathon曾發文稱：

譯文：“我們還采取了積極措施，以加強我們的流動性狀況，提高我們礦業船隊的表現。鑒于2023年宏觀經濟的不確定性，我們決定根據循環信貸協議全額償還未償還余額。這釋放了以前作為抵押品持有的比特幣，將我們不受限制的比特幣持有量從11月30日的4，200BTC增加到12月31日的7815BTC。

Microstrategy的2.05億美元貸款隱憂此外，Microstrategy也曾于2022年3月23日從Silvergate獲得了一筆2.05億美元的擔保定期貸款，該貸款將在2025年3月到期，其浮動利率等于紐約聯儲報告的有擔保隔夜融資利率30天平均值與3.70%之和，最低利率為3.75%。

其中該貸款以8.2億美元的比特幣為抵押，在發行時為19466個比特幣，貸款價值比率為25%，必須保持最高50%的抵押率。如果LTV超過50%，Microstrategy需要存入足夠的BTC或償還貸款，使LTV降至25%或更低。

2022年6月，伴隨著比特幣價格暴跌，微策公司將10585個BTC存入抵押品賬戶，為其抵押品充值。

而據計算，如果比特幣價格跌破13561美元，這筆Silvergate貸款的比特幣抵押品就或將面臨清算，這離目前的二級市場價格還有約60%的跌幅空間。

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加密友好銀行之殤

總的來看，一方面，FTX爆雷導致的信任危機，引發了數十億美元用戶資金的外逃擠兌；另一方面，它原本倚重的機構加密業務也迅速縮水，并在可預見的未來可能仍麻煩不斷。

二者疊加之下，Silvergate最近的股價下跌、裁員減支似乎都是必然的結果。而Silvergate的此次風波之所以會對行業機構層面產生如此重大的沖擊，關鍵也就在于它是為數不多的幾個提供加密業務的銀行。

簡言之，無論是對曾經的FTX等交易平臺，還是Marathon等礦企，像Silvergate這樣的加密友好銀行，都是主要為這些機構提供有效「法幣—加密資產」管道服務和加密資產抵押借代的核心角色。

可以說這些加密友好型銀行是行業的關鍵流動性提供方，這也是整個加密行業近些年來日積月累下的成果，殊為不易。

而放眼整個行業，除了Silvergate，2022年以來加密銀行普遍處于低潮，麻煩纏身。其中Abra在2022年12月剛剛完成2260萬美元的債券融資，也正進行裁員和業務重組；巴菲特持股的巴西最大金融科技銀行Nubank近一年來股價也下跌過半。

總的來看，Silvergate的跌落，無疑給行業敲響了警鐘，加密銀行賽道的發展都將受到負面影響，而這對行業合規、多元化的發展趨勢的深遠影響，恐怕也才剛剛開始。

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