TRU:四種為ARB估值的方法_ARBI

昨晚，Layer?2?擴容方案?Arbitrum?宣布將于?3?月?23?日向其社區成員空投治理代幣?ARB。

根據Arbitrum基金會的說法，ARB將標志著Arbitrum正式過渡到去中心化自治組織(DAO)，這意味著ARB持有人將能夠對管理ArbitrumOne和ArbitrumNova的關鍵決策進行投票。“ArbitrumDAO將有權控制核心協議級別的關鍵決策，從鏈的技術如何升級到鏈的收入如何用于支持生態系統。”

據了解，Arbitrum與加密分析公司Nansen合作，在今年2月份對用戶活動進行“快照”，以確定哪些人有資格獲得ARB。具體空投規則Odaily星球日報已做出介紹和釋義。

隨著?ARB的分發，如何為?ARB做出合理估值成為了投資者最關注的話題。

與時下大火的?Zkrollup?路線有所不同，Arbitrum?與?Optimism?一樣采用了Optimisticrollup，并成為以太坊主要的擴展解決方案之一。因此，Optimism?為?Arbitrum?的估值提供了極具價值的參考。

全網Defi鎖倉量總價值高于420億美元，58%與以太坊相關:金色財經報道，今天鎖定在Defi中的總價值仍高于420 億美元大關，其中 248.7 億美元與基于以太坊的Defi協議相關。這意味著與記錄的 195 個啟用 Defi的區塊鏈網絡相比，以太坊的 TVL 占主導地位超過 58%。在所有協議中，Lido 的 liquid staking 平臺持有的資產最多，為 126.9 億美元，而前十名 defi 協議中有九個在上個月出現虧損，而 Lido 的則上漲了 6.75%。[2023/6/19 21:45:58]

下面，Odaily星球日報將結合鏈上指標，對Arbitrum價值進行分析，并對其市值做出預測。

TVL

DeFiLlama?數據顯示，Arbitrum?目前?TVL17?億美元。在所有鏈中位列第四，僅次于以太坊、Tron、BNBChain。

美聯儲掉期顯示美聯儲利率將在5月達到峰值4.96%:金色財經報道，美聯儲掉期顯示美聯儲利率將在5月達到峰值4.96%，與利率決議公布前變化不大。[2023/3/23 13:20:51]

與之形成對比的是，Optimism?TVL9.5?億美元。Arbitrum?約為Optimism?的?178%?。

鏈上地址數

幣齡大于6個月的比特幣目前總體處于休眠狀態:金色財經報道，區塊鏈分析公司Glassnode分析數據顯示，目前幣齡大于6個月的比特幣總供應量達到1499.3萬枚，接近歷史高點（ATH為1502.9萬枚），而6個月以下的比特幣總供應量2023年以來沒有明顯增加，徘徊在429.8萬枚BTC左右，這意味著幣齡大于6個月的比特幣總體處于休眠狀態。此外，Glassnode還發現所有賣出的交易量中只有4.123%的比特幣的幣齡超過6個月。[2023/2/26 12:30:20]

而對比地址數量，則?Arbitrum?的優勢更為明顯。本月以來，Optimism?每日活躍地址數約在?3?～?5?萬區間內。而?Arbitrum?活躍地址數量維持在?10?萬附近。

Arbitrum?總地址數量已達?302?萬，Optimism?總地址數量為?185?萬。Arbitrum?約為?Optimism?的?1.6?倍。

Binance將于2月8日暫停通過銀行進行美元轉賬:金色財經報道，Binance推特發文稱，自2月8日起，將暫停所有通過銀行進行的美元轉賬。只有一小部分Binance.com的用戶會受到影響，Binance.US的美元存取款不會暫停，所有其他交易方式都不會受到影響。幣安表示將盡快重啟服務。隨后幣安CEO趙長鵬推特發文稱，僅有0.01%的幣安月活用戶使用美元銀行轉賬。[2023/2/7 11:51:09]

交易數量

從轉賬數量來看，Arbitrum?今年交易數量為?141?萬。Optimism?今年交易數量為?83?萬。Arbitrum?約為?Optimism?的?1.7?倍。

融資情況

ETHW Core 澄清：致力于應對監管，代幣將由社區分配:8月30日消息，以太坊分叉項目 ETHW Core 在推特上發布致以太坊社區的公開信，回應此前爭議問題。內容包括：1. ETHW Core 成員不僅對外保持匿名，核心團隊之間也是相互匿名的；2.為了應對監管等問題 ETHW Core 決定繼續維護以太坊原鏈；3.關于 1559 多簽錢包主要用于開發瀏覽器和 RPC 服務器集群等內容，剩下的部分會給礦工社區進行合理分配。[2022/8/30 12:57:14]

從融資額來對比，雙方相差不大。Optimism?以?16.5?億美元的估值融資?1.78?億美元，而?Arbitrum?則以?12?億美元的估值融資?1.43?億美元。

值得注意的是，Pantera?和?Coinbase?同時投資了這兩個協議。

以?OP?為基準，ARB?估價幾何？

若與?OP?相比較，Arbitrum?各項數據均優于?Optimism。似乎?ARB?市值理應遠高于?OP，但這只是在數據“脫水”前。

此前的?Odyssey?活動曾向?Arbitrum?導入大量用戶，這其中既有真實的活躍用戶、又有一人數百號的專業“擼毛”黨。不好說?Arbitrum?的鏈上數據注了多少水分。

從融資情況來看，二者最近一輪融資估值相當，Optimism?反而略高于Arbitrum。

Coingecko?數據顯示，OP?目前的流動市值?8.2?億美元，FDV?則高達?112?億美元。其?FDV?約為?B?輪融資估值的?6.7?倍。

若以?Optimism?的價格為對標，ARB?的?FDV?或可超越?OP，逾百億規模，即單幣?1?枚或超過?1.1?美元。

但考慮到流通量，則存在另外的變數。

據了解，ARB?的總發行量將達到?100?億。Arbitrum社區將獲得56%?——空投將向符合條件的Arbitrum用戶提供總供應量的11.62%?，向在Arbitrum生態系統中運營的DAO提供1.1%?，剩余的社區代幣將進入由新的ArbitrumDAO控制的國庫，這將允許ARB持有者投票決定如何分配資金。

ARB流通量的另外44%將流向建立Arbitrum的開發公司OffchainLabs的團隊以及投資者，這一比例略高于其競爭對手?Optimism。首席執行官Goldfeder表示，團隊持有代幣將進行鎖倉。

這也意味著，在發幣伊始，僅約11.62%?的供應量會進入市場流通，即約?11?億枚。

若?ARB?流通市值超過?OP，則價格應在?0.7?美元上方。

以治理場景為價值基準，ARB?估價幾何？

推特用戶?100?y.eth?提出了另一種股價方式。他認為，ARB?作為?Layer?2?代幣，并不能作為?gas?費用消耗。

因此該代幣的估值應參考其他協議的治理代幣。根據這一標準，100?y.eth將?ARB的估值與?Optimism、Uniswap、Aave、Compound、Lido?作為比較對象。

結論是，根據流通市值與?TVL?的比率，100?y.eth?認為，Arbitrum代幣的公允價值在0.26美元至1.56美元間。

其他分析師們怎么看？

推特用戶?MilesDeutscher?則將?ARB?與?OP?和?MATIC?相比較。他認為，ARB對投資者和核心團隊的分配比重過高，這是一個潛在隱患。而最終他給出了兩個目標價：?0.7?美元～?2?美元之間均為合理區間。

Anders?則通過與其他鏈相比較的方式為?ARB?估價。

該分析師將?OP、APT、MATIC三個幣種的?FDV?取平均值，得出?ARB合理價應為1.15美元。

從數據來看，Arbitrum?各項鏈上數據均好于?Optimism。分析師在預測之時均對?ARB?給出了高于?OP?的市值預期。但這一預期能否在市場中落地，就有待ARB正式開放交易了。

Tags：ARBTRUARBIRUMgearbox幣v2EOS Trustarbitrum幣圈名稱Utrum

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