SDC:楊民道：USDC脫鉤事件影響與策略分析_sdchain

注：本文整合自楊民道發布兩條長推。

USDC在SVB的窟窿有多大？已知的信息USDC的儲備432億美金，現金儲備114億美金，存在8家銀行，據說大頭在NYMellon，剩下的假設20億美金在SVB，假設100%虧損，極限影響USDC會脫錨到0.87正常估算，假設存款只有10億美金，80%回收，理論上脫錨到0.99。

市場顯然是更悲觀的：USDC：USDT現在0.97如果你持有USDC，有幾個策略：

日本將修法禁止在元宇宙銷售仿冒品:3月10日消息，日本政府在10日的內閣會議上敲定了禁止在網絡虛擬空間“元宇宙”銷售仿冒品的《反不正當競爭法》修正案，以強化數字時代的知識產權保護。為了扶持企業的品牌戰略，政府將向本屆國會提交由6項法案組成的知識產權一攬子法案，其中的《商標法》修正案將為姓名商標的注冊提供便利。[2023/3/10 12:54:00]

a如果你預計事情往最壞發展，那就承擔一個3%的haircut，換成USDT。

非洲金融科技初創公司在2022年籌集了14.5億美元:金色財經報道，根據 Disrupt 的 2022 年非洲科技初創企業融資報告，金融科技初創企業在過去一年中獲得了 14.5 億美元的融資。該行業的總融資額比 2021 年獲得的約 10.4 億美元增長了 39.3%。盡管金融科技公司的總融資有所增加，但該行業在非洲科技初創企業融資總額中所占份額仍低于 2021 年的 48.3%到 2022 年達到 43.4%。

與 2021 年的情況一樣，尼日利亞在其 180 家初創公司共籌集到 976,146,000 美元或占非洲大陸總額的 29.3% 之后再次成為資金最充足的國家。[2023/2/19 12:16:06]

b策略是換成DAI，DAI現在PSM的鑄幣還在，USDC可以1：1鑄成DAI,假設出現最壞情況，由于USDC占DAI鑄幣量不到40%。

Connext已完成網絡升級計劃Amarok，未來幾周將推出Beta版本:10月31日消息，Layer2互操作性協議Connext已完成網絡升級計劃Amarok，允許開發人員構建xchain應用程序，并在每條鏈上提供安全的基礎設施。Connext計劃在未來幾周內推出Beta版本。[2022/10/31 12:00:06]

這部分會稀釋虧損，也就是DAI的理論脫錨值會在95%。

c策略是到借貸市場比如aave的e-mode,抵押USDC借USDT,emode抵押率是97%，但是這個不建議操作（存在雙向價格風險)。

如果虧損在8億美金以內都算是可控，這部分基本上靠USDC的國債息差能賺回來，當然最理想是周末白馬騎士出手，完成重組，畢竟SVB是整個創投圈極重要的一環，影響面太大。如果說JPMorgan是美國金融的系統性重要銀行，SVB則是全球創新的系統性重要銀行。

附加一個策略，如果Coinbase有賬號，或者有Circle的賬號，USDC是可以1:1兌換成美金的，但是對普通人可能有操作難度：https://twitter.com/forgivenever/status/1634387124802973701

USDC是crypto金融的系統性風險，以這種不尋常的方式爆雷，真是活久見。USDC是CeF及DeFi的流動性聚集點。各種DeFi組合都是以其作為儲備或者核心流動性，它的脫錨已經導致DAI，Frax這些以USDC為儲備的去中心化穩定幣出現同步脫錨，有的DeFi協議把USDC價格固定在1，這都會被波及。

更大的打擊是USDC以最正統的CeFi存在，即使事情得到完滿解決，在監管面前，負面影響無法消除，中心化穩定幣會被完全納入類銀行金融機構監管。雖然兩個事件性質完全不一樣，但FTX和Circle這兩個在傳統世界代表crypto臉面的機構，把行業過去五年積累的商譽已經消耗成負債。

好消息是極限敞口可控，SVB本身沒有有資產，主要是流動性問題，最終損失應該在20%以內。后續就看SVB如何處理，及Circle本身是否也有白馬騎士救駕。2020年開啟的周期，幣圈滿懷希望爭取融入主流，卻屢被殘酷現實捶打，在脫鉤路上越走越遠。或許我們從來就不應該向舊世界妥協。

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