ROM:項目研報丨Velodrome：利用ve(3,3)機制，在Optimism上打造“流動性飛輪”_prom幣k線圖前面數據哪去了

本文數據均截止2023/3/8

項目簡述

VelodromeFinance是一個建立在Optimism上的原生DEX，Optimism是以太坊L2擴容方案。Velodrome目的是為了打造一個提供深度流動性、低交易費和低滑點的交易平臺，從而促進Optimism生態系統發展。其啟動時間為2022年6月2日。

Velodrome通過發行其原生代幣VELO，以及對veVELO的分配，來獎勵流動性和積極參與治理的用戶。LPs將獲得VELO代幣作為獎勵，而參與治理的用戶可通過鎖定VELO(veVELO)進行提案和投票，以決定哪些代幣對的LPs能獲得VELO代幣獎勵。作為回報，投票者可獲得期間所收集的交易費和賄賂。

項目解讀

Velodrome背景

VelodromeFinance的創始人是一位名為LasseClausen的德國工程師和企業家。同時，Velodrome的開發團隊成員包括來自Optimism、ConsenSys、以及其他區塊鏈技術公司的專業人士。之前他們推出了veDAO，旨在與Solidly生態系統互動，并為veDAO社區創造長期價值。他們對Solidly、veNFT原始協議和ve(3,3)機制方面有著專業和深刻的了解，并使Velodrome成為尋求相關支持的首選資源。

Velodrome的TVL在短時間內迅速增長，成為Optimism中TVL最大dex協議，占比達到34%。截至2023年3月8日已經達到了3.11億美元，增長速度超過了Optimism上的Aave、Curve、UniSwap等其他DeFi項目。

Ripple Labs首席法律：美國銀行可能會轉向XRP進行跨境交易:金色財經報道，Ripple Labs首席法律官Stu Alderoty表示，根據最近的法院裁決，美國銀行可能會轉向XRP進行跨境交易。有信心美國銀行和金融機構可以開始探索用于跨境支付。我們希望這一決定能讓金融機構客戶或潛在客戶感到安心，至少可以進來并開始討論他們在業務中遇到的問題，以及跨境轉移價值方面的現實問題。[2023/7/18 11:00:20]

Velodrome收益方式

Velodrome有4種方式獲取收益：

LP質押通過LP質押獲得可持續獎勵；

交易費用成為veVELO持有人，通過投票，可分享協議產生的交易費用；

賄賂Velodrome有內置的賄賂功能，旨在通過賄賂投票者以激勵流動性。賄賂獎勵按比例分配給投票者，投票者可在快照后的24-48小時內領取獎勵。

rebase為了防止因veVELO的增發，投票權被稀釋，引入了rebase獎勵機制，veVELO持有人將額外獲得veVELO獎勵。

白名單

擁有0.1%以上的veVELO持有人可以創建提案，讓某些代幣列入白名單的，進入白名單的代幣可在流動池中使用。其他veVELO持有人則可以通過投票批準或者否決提案。如果沒有達到規定的議案數，則默認通過；如果獲得批準，代幣則列入白名單。Voledrome白名單的使用，保護了流動池的資金價值，降低了不可逆的風險。

Commissaire

最初由Velodrome團隊和Optimism社區的7名成員組成，可投票否決白名單中的代幣。

Martin Leinweber ：加密指數將會發展，但下一階段的采用可能還很遙遠:金色財經報道，MarketVector Indexes 數字資產產品策略師 Martin Leinweber 表示，加密指數的未來涉及一系列深入該細分市場許多子行業的產品，盡管實現這一目標需要時間。?該領域的產品開發是滿足客戶需求與展望更多創新產品之間的持續平衡。除了智能合約，DeFi 和其他加密貨幣領域的許多子行業目前都太小且流動性差，無法“投資”。他指出，在下一次牛市到來之前，采用此類指數可能不會受到關注。[2023/5/5 14:43:23]

代幣經濟模型

Velodrome涉及的代幣種類：

VELO：Velodrome協議的原生代幣；veVELO：鎖定VELO可獲得，符合ERC-721標準；WeVE：veDAO治理代幣。這里主講VELO代幣，合約地址：0x3c8b650257cfb5f272f799f5e2b4e65093a11a05

當前價格：$0.12

當前市值：$21,984,101

24小時交易量：$8,209,869

完全稀釋市值：$105,059,454

流通量：183,974,958

總供應量：879,194,847

最大供應量：879,194,84

代幣分配

社區：60%

協議伙伴/DAOs：24%

Velodrome團隊：10%

Optimism團隊：5%

GenesisPool：1%

社區的60%主要用作空投，包括：

對沖基金和資管公司對美國國債的分歧或標志美聯儲緊縮周期結束:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，杠桿基金在美國10年期國債期貨上的凈空頭頭寸已增至2019年以來的最高水平。然而，機構投資者的凈多頭頭寸已攀升至2006年以來的創紀錄水平。上一次兩者對美國10年期國債期貨的分歧如此之大，是在2018年底美聯儲即將結束緊縮周期的時候。野村證券駐悉尼的利率策略師Andrew Ticehurst表示，利率市場正在逐漸形成看漲的主題，越來越多的人認為美聯儲接近結束加息，美聯儲未來的行動可能不會像目前暗示的那樣強硬。[2023/1/23 11:27:19]

WeVE持有者：108M，占總數27%，WeVE持有者通過燃燒他們的WeVE，并在OP上領取USDC和VELO；跨鏈DeFi用戶：60M，占總數15%，在Velodrome上領取，針對范圍：Curve.fi、ConvexFinance、PlatypusFinance、TreasureDAO、RedactedCartel；OP生態系統代幣的持有者：72M，占總數18%，在Velodrome上領取，對象是經過篩選的OP空投接受者名單。

排放規則-ve(3,3)代幣模型

VELO代幣的初始供應量為4億，每周LP的排放量從15M開始，每周會減少1%。每周veVELO的增發部分會按公式重新校準，從而減少投票權被稀釋的程度，veVELO的供應量不會影響每周的LP排放量。

每周重新校準公式為：

Rebase=(veVELO.totalSupply÷VELO.totalsupply)3×0.5×排放量

V神抨擊比特幣開發者攻擊PoS共識機制:7月4日消息，以太坊創始 Vitalik Buterin站出來為權益證明(PoS) 機制辯護，因別人指控該協議沒有提供去中心化共識。對PoS的攻擊是由比特幣開發人員Jimmy Song發起的，他指出該協議沒有解決拜占庭將軍的問題。

在7月3日的一條推文中，Butrerin抨擊Song指出他對PoS的攻擊是“愚蠢的”，因為由于定義，他是基于技術性的。（finbold）[2022/7/5 1:50:39]

VELO最長被鎖定4年，遵循以下的線性關系：

鎖定4年，100個VELO=100個veVELO

鎖定1年，100個VELO=25個veVELO

目前有1周，1月，1年，4年的鎖倉選擇。

皆以veNFT形式保存，鎖定的時間越長，獲得的veVELO數量就越多。

Solidly模型的問題

代幣的分配與增發

Solidly在發布前進行了快照，根據Defillama上的TVL，將veToken分配給Fantom上排名前20的協議，由于在最初的8周內增發過快，導致了項目陷入激勵不足的困境。雖然這種情況，對初期的用戶很有利，但是對整個項目的長期發展是個大坑。

過度的rebase獎勵

在Solidly中，veToken的持有者在增發中可以得到100%的稀釋保護，這意味著他們的代幣不會被過度稀釋，然而，當期增發量與鎖定量呈反比，即鎖定量越高，增發量越少。由于大部分的增發獎勵都會流向veToken持有者，讓流動性提供者那邊得到的獎勵大大減少，導致對新流動性吸引力不足。

PeckShieldAlert：過去一小時，Celsius將3500枚WBTC轉入FTX:6月13日消息，PeckShieldAlert發推稱，根據鏈上信息，過去一小時，Celsius將3500枚WBTC（約合8928.5萬美元）轉入FTX。

此前報道，Celsius宣布暫停所有的提款、交易和賬戶之間的轉賬。[2022/6/13 4:21:32]

veNFT發展停滯

Solidly在鎖定代幣后會得到一個NFT，賬戶中可以擁有多個NFT，總數為veNFT余額，這種NFT化的方式為項目提供更多創新的可能性。但是，Solidly并無在這基礎上進行迭代。

協議的不穩定性

投資者利用Solidly的增發機制的漏洞，以完全自有的交易對創建池子，獲取增發獎勵。

Velodrome的改進

針對Solidly存在的問題，Velodrome進行了如下的改進：

投票獎勵與排放量掛鉤

在Solidly中，投票獎勵可以在投票排放之前領取。

Velodrome通過引入新的機制，限制每個選民每個時期只能做一個“有效”投票決策，并對內部和外部賄賂進行不同的處理，外部賄賂每個時期只能獎勵一次，并且只能在下一個時期開始后領取。

確保收益的產生

在Solidly中，存在利用漏洞將發行量導向無效資金池的投票者。Velodrome通過三種方式解決了這個問題：

添加一個管理機制來識別交易對，有效的交易對則進入白名單，白名單中的交易對則可用于池子；添加一個緊急的“Commissaire”,可以在生態系統中終止無效的池子；將初始交易費率從0.01%提高到0.02%，確保激勵投票者將排放量引導到有效的流動性中。延長排放量的衰減時間

Solidly中，協議的排放量衰減太快，導致后期參與者的激勵太小。Velodrome進行了一些微小的調整，包括修改排放量增長函數，取消負面投票，停止對投票者LP排放量的提升，以及調整初始分配成更親近散戶的方式，確保對協議未來的吸引力。

提供白手套支持

為了確保有足夠的資源去支持貢獻者并擴展其產品線，Velodrome團隊將3%的永久排放量定向到團隊的多重簽名錢包。

數據分析

Velodrome財庫中，93%的資產是OP，價值4.45M美元，其次是VELO，占比3.27%，價值1.55M美元；然后是USDC，占比3.12%，價值1.48M美元。

OP鏈上的交易量與Velodrome協議上的交易量相關，每次OP活躍時，都會帶動此賽道的Velodrome上的交易量，且兩者具有共同的利益。

VELO代幣持有人截止今日達到29,858，上新高。

池子分享的交易費，其中OP/USDC占最大24.5%，價值2.8萬美元；其次是USDC/SNX，占比13.5%，價值1.5萬美元；WETH/USDC，占比13%；VELO/USDC，占比11.4%。

根據投票所得費用年化率，最高是USDC/USDT，APR為122.5%；第二名是sUSD/LUSD，APR為112%；第三DAI/MAI，APR為65%。改表還顯示出，每1萬個投票最高產生258.81美元的費用。

該圖表示，30天費用為34.8萬美元，年化費用為424萬美元，增長了193%；30天利潤為36.7萬美元，年化利潤為447萬美元，增長了346%；用戶日活量約為2170，增長了40%。

veVELO持倉協議排行中，第一名Beefy，數量為23,835,589，比上期減少了41,331個；第二名是Optimism，數量為23,165,871，比上期減少了40,560；第三名RevenantLabs，數量為13,241,152，比上期增加了17,504。

持倉情況：

第一持有人，占比79.17%，數量為696,129,202.29，用于VELO的鎖倉；

第二持有人，占比2.85%，數量為24,818,071.56，VELO/USDC的池子；

第三持有人，占比0.75%，數量為6,642,584.53，VELO/OP的池子；

第四持有人，占比0.67%，數量為5,974,873.24，用于獎勵分發。

第五持有人，占比0.42%，數量為3,698,658.82，抹茶的熱錢包。

總結

Velodrome借鑒了Fantom上去中心化交易所Solidly的經驗，打造一個將AMM和整個金融平臺都融入到單個協議的首選市場，簡化交易流程，為用戶提供更好的交易體驗。

為了改進Solidly之前被頭部幾個協議控制的僵化情況，調整了VELO初始分配方式，構建了多樣化的持有人，并和OP持有人利益綁定，充分調動了OP生態內的用戶和資深的DeFi用戶等，以共同完成冷啟動。

賄賂的獎勵模式也吸引了更多更有效的流動性，目前1美金的賄賂可帶來1.5-2美金的VELO增發獎勵。

因為在增發量上做出了改進，每周減少1%，讓rebase不會被過度保護，使收益能維持更長久，提升了對LP的獎勵空間。

其ve(3,3)機制打造出了一個正循環，也是理想中的飛輪：

通過賄賂帶來更高的獎勵，助于池子獲得更多的流動性，達成冷啟動-->擁有深度的流動性池子，可以降低滑點，吸引更多的交易者-->交易者多了，交易費獎勵自然就高，加上賄賂的刺激，會吸引越來越多的veVELO持有者-->更多用戶選擇鎖倉，就會保持穩定的流動性，不斷將水位太高。

Velodrome還計劃在2023年，對veVOLE有更深層次的利用，包括：veNFT的可交易，可分割，可借貸等，讓用戶有更靈活的投資選擇，也可能會用作新協議的收入來源。

Tags：VELOROMDROLODvelo幣為何不漲prom幣k線圖前面數據哪去了ANDROTTWEILER價格velodromefinance幣開盤價預測

AAVE