Uniswap:Uniswap v3許可證過期：CLAMM的崛起與流動性管理的未來_APYSwap

隨著Uniswapv3許可證已經過期，現在可以對集中流動性自動做市商進行分叉了,在本文中我們將探討：

1.?這意味著什么？

2.?為什么重要？

3.?面臨的挑戰

4.?解決方案

5.?行業格局

6.?CT覆蓋

7.?我的策略

0序言

對于加密貨幣初學者來說，Uniswap是自2018年成立以來，交易量最大的去中心化交易所，其交易量達到了數萬億美元。Uniswapv2AMM為大多數去中心化交易所設定了標準，其流行的經典池模型為xy=k。

經典池為通用交易而設計，支持幾乎所有資產，并在兩個代幣之間維持50%/50%的儲備。

你可能以前聽過“聯合曲線”這個術語。聯合曲線表示利用xy=k公式的兩個代幣之間的關系。

我為什么需要了解這個？該公式根據每個代幣的可用數量為兩個代幣建立一系列價格。當代幣X的供應增加時，為維持恒定產品K，代幣Y的供應必須減少。

RIF上漲觸及0.181美元，24小時漲幅超50%:金色財經報道，行情數據顯示，RIF上漲觸及0.181美元，24小時漲幅超50%。行情波動較大，請做好風險控制。

RIF(Rootstock Infrastructure Framework)是比特幣之上的Layer3，提供了廣泛的基于區塊鏈技術的解決方案，如支付、存儲和域名(RNS)。[2023/2/22 12:22:12]

例如，交易者想要在ETH/DAILP中用1個ETH交易DAI。首先，交易者可能會用1個ETH換取$1,900DAI，但第二個用1個ETH交易DAI的交易者不會獲得相同數量的DAI。因為DAI的代幣供應減少了，而ETH的供應增加了。

這個AMM模型有兩個主要問題：

l?低資本效率-通常需要大量流動性才能達到與基于訂單簿的交易所相同水平的價格影響。流動性分散在每個價格點，利用率很低。

l?暫時性損失-將代幣存入AMM與僅將這些代幣存入錢包中的價值差異。

報告：去中心化衍生品交易所過去10個月的總交易量達到4780億美元:12月6日消息，Tokeninsight 發布的《去中心化衍生品交易所研究報告 2022 Q3》顯示，過去大約 10 個月的時間內，去中心化衍生品交易所的總交易量達到 4780 億美元。dYdX 在 2022 年 Q3 以前處于去中心化交易所的龍頭地位，但是在 Q3 之后交易量方面有被 GMX 超越的跡象；在平臺收入方面部分時候已經被 GMX 超越，而 TVL 方面 GMX 已經排名第一。[2022/12/6 21:25:57]

推出了幾個改進版本的AMM：

l?CurveStableSwapAMM-為穩定資產設計

l?Sucmadex的動態AMM，抱歉，Sigmadex

l?主動做市商，DODO

l?虛擬AMM，PerpetualProtocol

l?MAAM，我被稱呼的方式

比特幣全網未確認交易數量為5891筆:金色財經報道，據BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為5891筆，全網算力為249.11 EH/s，24小時交易速率為3.03 交易/s，目前全網難度為36.95 T，預測下次難度下調6.93%至34.39 T，距離調整還剩2天11小時。[2022/12/4 21:20:37]

但沒有一個能像Uniswapv3那樣具有資本效率。

1.?介紹Uniswapv3

l?集中流動性-單個LP可以自由控制他們的資本分配到哪個價格區間

l?多層費率-讓LP能夠獲得不同風險層級的補償

集中流動性具有突破性意義顧名思義，之前在v2中未被利用的流動性，在v3中得到集中利用LP可以將流動性集中在所需的價格范圍??因為所有流動性都得到利用，手續費大幅增加

示例圖：https://twitter.com/i/status/1646909132480581632

比特幣礦企Arkon Energy完成2800萬美元融資:金色財經報道，比特幣挖礦初創公司Arkon Energy完成2800萬美元融資，數字資產做市商Blue Sky Capital領投， Kestrel 0x1、Shima Capital等參投。Arkon Energy在一份聲明中表示，此次融資是高級債務和股權資本的組合。此外，Arkon Energy還收購了挪威可再生能源數據中心 Hydrokraft AS，但未透露交易條款。（CoinDesk）[2022/11/18 13:19:02]

例如：

Alicev2策略-$1MLP??12個月后的50%年化收益率

Bobv3策略-$183kLP??12個月后的314%年化收益率

利用集中流動性，Bob的v3位置效率更高

Bob的自定義位置還可以作為他流動性的一種止損手段。如果ETH價格跌至0美元，Alice和Bob的流動性將全部以ETH計價。Bob損失了18.3萬美元，而Alice損失了100萬美元，Bob可以將剩下的81.7萬美元用于其他策略。

比特幣礦企Argo將2022年算力目標預估下調42%:金色財經報道，比特幣礦企Argo Blockchain周三表示，該公司計劃到2022年底達到每秒3.2 exahash（EH/s）的哈希率。這比它此前公布的5.5 EH/s下降了41.8% 。7月底，Argo的算力為2.2 EH/s。Argo首席執行官Peter Wall在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中表示，這一變化反映出當前公司對英特爾Blockscale ASIC芯片的交付以及部署定制機器的預期。

Wall說：“我們已經與ePIC和英特爾密切合作，修改機器設計以提高總的采礦效率，這推遲了我們的預期部署時間。此外，由于市場條件仍然不穩定，我們正在通過減少這些機器的總體支出來保留我們的可選擇性。”（The Block）[2022/8/25 12:46:47]

2.?為什么重要？

由于Uniswapv3在資本效率上相對于v2有了很大的改進，并且Uniswapv3許可證已經過期，現在每個去中心化交易所都可以對v3進行分叉和使用

?@PancakeSwapv3已上線

?@CamelotDEXCLAMM已上線

?@ThenaFi_即將推出CLAMM

3.?面臨的挑戰

當每個DEX都實施Uniswapv3時，LP應該會很高興，因為費用和年化收益率會上升，對吧？...對吧？

不一定?-當流動性集中在特定價格范圍時，如果價格跌出范圍，無常損失可能會加劇。

為了應對這個挑戰，用戶需要密切監控LP的價格，撤銷流動性，并將其放入新的價格范圍。

這既耗時又耗費燃料，而且我們在設定新的價格范圍時可能會出錯。

4.?解決方案

如果您可以讓專業人士為您管理LP，那將如何呢？引入"流動性管理"協議。這些協議采用主動調整LP代表的流動性參數的策略，自動管理價格范圍、重新平衡和重新投資費用。

5.?市場格局

@ArrakisFinance在市場上占據主導地位，總價值鎖定超過2億美元。Arrakis推出了針對不同用戶群體的多款產品：

??ArrakisV1-針對零售客戶的基本LP策略

??ArrakisV2-針對專業LP的高級策略

??PALM-就像facepalm一樣

深入研究這個話題時，我第一次的反應正是如此

??PALM-協議自動流動性管理，解決方案為協議引導TVL，無需獲取基本資產

??LP可以從100:0的比例開始，PALM將調整為50:50

Arrakis如何盈利？

??ArrakisV1：存入資金賺取的交易費用的2.5%

??ArrakisV2：無協議費用

??PALM：1%的季度管理費和Uniswap上賺取的交易費用的50%業績費，歸金庫管理者所有。

目前Arrakis尚無代幣，但有關于未來$SPICEAirdrop的傳聞。要符合資格，請通過Arrakis提供LP或持有$GEL代幣

除Arrakis外，還有多個流動性管理者開始積累更多的TVL。@GammaStrategies最近與@ThenaFi_和@CryptoAlgebra合作，創建了FUSION-ve(3,3)w/CLAMM。

Gamma通過與多個DEX合作來區分自己

LP交易費用的10%收入的100%分配給xGAMMA質押者。質押無鎖定期，收入用于回購并分發給xGAMMA質押者。

以下是受益于流動性管理者敘事的項目

$ICHI?@ichifoundation

$ICE?@PopsicleFinance

$GAMMA?@GammaStrategies

$LIT?@Timeless_Fi

$PILOT?@unipilot_io

$ALGB?@CryptoAlgebra

$STEAK?@steakhut_fi

我的選擇是$GAMMA和$ALGB-兩者都是頂級流動性管理者，其中@CryptoAlgebra為11個Dex提供了解決方案。兩個選擇的MCap/TVL和FDV/TVL表明，與同行相比，它們被低估了。

6.?CT覆蓋和炒作

自3月最后一周和4月第一周以來，流動性管理和Uniswapv3敘事受到了很多關注，包括@QuantMeta、@resdegen、@Crypt0_Andrew、@DaoChemist等幾位關注這兩個選擇。總的來說，它們還是有些低調，但隨著Shapella升級的完成，我預計CT會將資金轉向其他令人興奮的敘事，流動性管理器可能就是其中之一。

7.?我的策略

除了流動性管理器之外，還有幾個DEX正在努力實施Unv3?$THE計劃開始對兩者進行DCA

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