以太坊:比特大陸赴美IPO在即，募資10余億美元：核心財務數據曝光_SIU幣

今年6月，彭博曾爆料稱比特大陸已啟動赴美IPO事宜，最快將在7月底之前遞交招股申請。如今，7月已過，卻依然暫無有關比特大陸的公開招股文件。

但另一家礦機廠商嘉楠耘智已秘密向美國證券交易委員會遞交了上市申請。

不過，C叔最近從相關人士處拿到了比特大陸最新的財務資料，不妨和大家分享一下其中一些核心數據。

2018年9月26日，比特大陸曾向香港聯交所遞交過一份招股申請文件。該文件顯示，兩位創始人詹克團和吳忌寒為主要股東，分別持有36%和20%的股份。

自成立以來，比特大陸主要獲得三輪融資，分別發生在2017年8月、2018年6月和2018年8月。其中，比特大陸在2018年下半年就完成了超過7億美元的融資。

比特大陸因稅務違法被罰2400余萬元:4月11日消息，企查查APP顯示，近日，北京比特大陸科技有限公司因其他違法被國家稅務總局北京市稅務局第四稽查局罰款約2496.87萬元。違法詳情顯示，根據《中華人民共和國稅收征收管理法》規定，單位給員工發放差旅補貼等福利應代扣代繳個人所得稅。檢查人員已于2022年8月向北京比特大陸公司送達《責令限期改正通知書》（京稅稽四限改〔2022〕9號），至今北京比特大陸公司未能代扣代繳上述個人所得稅合計1664.58萬元。[2023/4/11 13:56:07]

截至招股書發布之時，各大投資機構的占股比例均不大：紅杉資本持股約3.14%、創新工場持股約1.13%、淡馬錫持股0.35%，IDG資本和北京市集成電路產業國際基金則分別持有0.02%和0.07%的股份。

破產法官批準Celsius出售價值超過700萬美元的比特大陸折扣券:金色財經報道，破產法官Martin Glenn批準Celsius出售價值超過700萬美元的比特大陸折扣券，這些資產在有限的時間內為購買比特大陸提供10%-30%的折扣，可以出售給任何善意的第三方，但要征得代表Celsius無擔保債權人的委員會的同意。Glenn的批示不包括出售Bitmain積分的請求，這些積分是在預付采礦設備時產生的，Celsius估計可以進一步籌集700萬美元。[2023/2/16 12:11:51]

估值130億-150億美元

而上述投資人士給予C叔的信息是，比特大陸試圖按照130億-150億美元區間的估值IPO，預估募資10~15億美元。

如果該估值屬實的話，將比2018年下半年120億美元左右的估值有小幅增加，并將遠高于今年1月《胡潤大中華區獨角獸指數》給出的“僅”500億人民幣的估值，盡管比特大陸在這份榜單中高居第十一。

比特大陸正藍旗礦場聲明：礦機轉移造成重慶硅原和比特大陸集團嚴重損失，必將傾力追責:比特大陸發布《關于正藍旗礦場礦機非法轉移事件的聯合聲明》，聲明指出詹克團等人原任集團內職務均已被免除，不再具有集團下屬任何公司的代表權限，其非法轉移子公司資產后仍試圖為自身開拓，集團必將親歷追責，絕不姑息。

1、詹克團、任罡、王偉等籌劃、實施的轉移正藍旗礦機行為嚴重破壞內蒙古創客、重慶硅原的生產經營，嚴重侵害重慶硅原財產權及整改比特大陸集團利益，事實清楚、證據確鑿，集團將傾力追責，絕不姑息，相關法律程序已在進行過程中。

2、所謂《針對合法取回正藍旗礦場礦機一事的聲明》系詹克團等人濫用非法控制或擅自刻制的集團各下屬子公司的公章所做，目的是為其非法轉移礦機行為開脫責任，所述內容均不屬實。

3、詹克團、周鋒及受其指使的任罡、王偉等人均已被集團各下屬子公司經合法程序免除原任職務或開除，對集團下屬各子公司無任何代表或經營管理權限，其所從事的相關行為均系其個人行為，不對任何集團下屬子公司發生法律效力，任何配合其指示之行為，尤其是轉移、轉賣公司資產等行為，乃至買贓行為，不僅可能導致民事侵權責任，還可能招致刑事責任，請務必審慎對待、明辨是非，勿被他人利用。[2020/7/28]

能支撐起如此估值的，顯然是比特大陸的財務數據重新向好。C叔也拿到了今年Q1比特大陸的財務報表。

比特大陸已開發出首款以太坊ASIC采礦機:根據CNBC的報告，Susquehanna的分析師Christopher Rolland表示已經降低了芯片制造商英偉達和AMD的價格目標。同時，在其上周的亞洲行中，已經確認比特大陸已開發出以太坊ASIC采礦機，并且正在準備第二季度的發貨供應鏈。比特大陸很可能是目前最大的ASIC供應商（占比特幣采礦ASIC的70-80％），同時也是第一個推出以太坊ASIC采礦機的公司。Rolland表示已經了解到至少有其他三家公司從事以太坊ASIC采礦機的工作，但所有這些公司都仍處于發展“。[2018/3/27]

3月份盈利3.15億美元

2019年第一季度，比特大陸的總營業收入分別為10.82億美元，其中前三個月的營收分別為2.53億、2.53億和5.78億美元；毛利則分別為791萬、1470萬和2521萬美元；凈利潤中僅有3月達到了3.15億美元，1月和2月分別有3.45億和2.80億美元的虧損。

單從凈利潤和毛利來看，數據顯然也不那么盡人意。為此，比特大陸的內部觀點認為，一季度主要在出清庫存尤其是在低價出16nm礦機庫存，從而導致了毛利率較低；在老產品出清完成后，銷售7nm礦機新產品會帶動毛利率上升，4月的毛利率預計就將達到30%。

預計第四季度會迎來爆發

此外，鑒于礦機屬于期貨產品，并已在臺積電下單2億片7nm芯片，比特大陸預計財報會在Q4實現爆發性的增長。

對于該7nm礦機新產品，比特大陸的內部觀點稱，7nm礦機的概念在2018年被提出，目前在國內和日本都有做；比特大陸是唯一一家有量產及發貨能力的7nm礦機廠家。

在此，C叔覺得不妨對照一下招股說明書做一個直觀的對比。招股書顯示，2017年比特大陸的營收、毛利和稅后利潤分別為2.74億、1.34億和0.83億美元；而2017年全年的營收、毛利和稅后利潤則分別為25.18億、12.13億和7.01億美元。從這一數據看，全年收入的主要貢獻來源明顯還是取決于下半年的表現。

因此，比特大陸對于全年的銷售預測是，由于客戶預付礦機款，Q3的現金流會比較強勁，但因為存貨不多，臺積電又需要3至4個月出片，故Q4會是主要發貨及確認收入的時間節點。

除了上述提到的7nm礦機，AI產品線也是比特大陸今年著重發展的方向。

C叔在今年6月的文章中已有所提及，比特大陸在2015年年底就開始著手進入AI領域，研發內容包括AI芯片、板卡、服務器以及各種硬件和軟件產品及客戶開發平臺，布局的主要方向則是安防、園區、智慧城市、互聯網領域。

目前，比特大陸已推出搭載了云端芯片BM1684的三款產品，在今年第一季度先后和中國聯通、中國移動杭州研發中心等達成合作，Q1的營收近3200萬元人民幣。

比特大陸擁有價值數億美元數字貨幣資產

而在資產負債情況方面，C叔也拿到了3月底和5月底的數據。截至5月底，比特大陸的總資產約為10億美元，剔除優先股后的公司負債率為16%。

此外，C叔還獲得了比特大陸內部對于IPO進程的反思和判斷。其中對于香港IPO的失利，比特大陸方面認為主要是因為幣價短時間內的急速下跌導致監管機構對其業務可持續性產生了懷疑。

值得一提的是，比特大陸目前已判定自己無緣科創板，選擇赴美上市。

C叔的觀點是，盡管目前比特大陸在數字貨幣礦機市場的占有率超過70%，并擁有足夠的現金流，但其正式遞表的日期必定不會等待太久。

畢竟這三家礦機廠商目前唯一可行的上市地點都是美國，一旦嘉楠耘智甚至是億邦國際在上市進度上領先較多，同場競爭中時間的先后順序對后續的上市進程和市場表現有著不可忽視的影響。

而芯片設計的能力又是進入AI領域的護城河，迅速籌資到足夠的資金也將會幫助比特大陸進一步開拓在芯片和AI領域的布局。比特大陸甚至還在給予投資人的文件中表示，其終極目標是成為技術型的商業公司。

作者：C叔

來源：IPO早知道

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