ALGO:被套40天，投資者拍下的Algorand終于可以提前解套了_LGO

圖靈獎得主操刀的Algorand再一次刷屏幣圈，不過這次不是「暴跌割韭菜」。

6月19日，Algorand荷蘭拍賣代幣發放，主流交易所在同一天開放交易，ALGO代幣價格一路飆升至4.2美元。當所有人都開始為之狂歡時，ALGO一路狂瀉，最低時跌至0.5美元。不少二級市場買入的投資者紛紛表示被深套，甚至有消息傳出有投資者將進行維權。

在此之前，Algorand基金會曾發布聲明警告私募投資者，「砸盤、賣空的行為或將被終止合作」，暗示私募投資者可能正在以極低的成本在市場上賣出代幣，因為私募價格與市場價格存在最高48倍的價差，所以導致市場難以接受過大的拋壓，導致價格暴跌。

隨后，ALGO價格一路平穩地降到0.5美元，直到Algorand基金會發布新的退幣公告。

Crypto.com尋求追回交易錯誤的7.6萬美元:金色財經報道，Crypto.com最近提交了日期為7月7日的法律文件顯示，佐治亞州居民James Deutero McJunkins Jr.于2022年6月24日在他的Crypto.com賬戶中收到了5萬美元的錯誤存款。Crypto.com多次要求McJunkins歸還資金，但在他未能歸還后啟動了仲裁程序。該公司根據佛羅里達州統計局提出了索賠，包括違反合同、民事盜竊。Crypto.com在程序結束時獲得了仲裁裁決。這一結果要求Mc Junkins在裁決頒發后30天內向Crypto.com支付76,391.46美元。[2023/7/8 22:25:11]

區塊律動BlockBeats消息，Algorand基金會8月2日早上宣布，首批荷蘭拍參與者可選擇提前退款，退款金額為拍賣價格的85%。受此消息刺激，據BitUniverse報價顯示，上午10:50，ALGO幣價暴漲41.67%，報5.4元人民幣。幣圈關于Algorand的討論再次熱鬧起來。

V神地址已拋售約500萬億枚SHIK，并將214枚WETH轉至EthDev地址:金色財經報道，PeckShield監測數據顯示，Vitalik Buterin地址已經拋售500,000,000,000,000枚SHIK代幣，并獲得超過164枚WETH（約26萬美元），將214枚WETH（約33.7萬美元）轉移到EthDev地址。目前SHIK價格已下跌95.8%。[2023/3/7 12:46:53]

為什么這則消息會對幣價產生提振？

按照原來的規則，只要拍賣結算價格在1美元以上，ALGO荷蘭拍賣的參與者都能在一年后的7天內申請退款，投資者90%的資金都可以被退回。

而按照8月2日發布的新規則，荷蘭拍參與者可以選擇在本周，提前申請85%的退款，不再需要等待1年的時間。

法國官員警告歐盟Stablecoin監管上限或放寬或收緊:10月25日消息，一位法國官員周二警告說，歐盟計劃有爭議的Stablecoin上限可能會被取消，或者變得更嚴格，而一位歐盟議員表示，歐盟可能對加密行業過度監管。對以歐元以外的貨幣計價的Stablecoin的限制是歐盟加密資產市場法中最具爭議的內容之一。

歐盟最近商定的加密資產市場監管 (MiCA) 要求數字錢包公司等加密服務提供商注冊以獲得為歐盟服務的授權。它還對與歐盟貨幣以外的資產相關的加密資產的規模施加了嚴格的限制，業內一些人擔心這可能會限制市場。

盡管各國不希望私人虛擬貨幣與歐元等法定貨幣相媲美，但這并不意味著Stablecoin監管上限非常復雜，法國經濟部副助理部長Gabriel Cumenge在談到提議時表示，如果每天的交易超過100萬筆，可能會看到Stablecoin發行人被勒令停止歐盟內部的服務。[2022/10/25 16:38:22]

所以ALGO價格的暴漲也就不奇怪了：

數據：A股共26家公司涉足數字藏品，但僅3家披露相關營收:金色財經報道，數據顯示，截至目前A股中共有26家上市公司涉足數字藏品，其中有12家推出了自己的數藏平臺，不過只有3家公布了數字藏品相關的營收情況，分別是曲江文旅、浙江富潤、視覺中國。整體而言，目前數字藏品營收占上市公司總營收的比例微乎其微，很多上市公司的數字藏品業務是純粹投入但很少有營收。[2022/9/10 13:21:30]

第一，微觀來看，早前參與第一輪荷蘭拍在二級市場溢價賣出ALGO、等待接近退款權行權日臨近再買回籌碼的投資者，不得不在本周提早行動。

第二，雖然退款比例下降了5%，但資金能夠節省近一年的機會成本。

第三，宏觀來看，此舉實質上是將荷蘭拍的拋壓一網打盡，讓市面上的籌碼僅限于私募解鎖的部分。

ALGO你不可不知的套利機遇

在ALGO的金融游戲里，有人提煉出了另一個幣「TALGO」或「ALGO619」，它們都把ALGO退幣權抽象成了期權產品。那么，這次事件有什么新的賺錢機會呢？

以太坊L2網絡總鎖倉量為61.2億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至目前，以太坊Layer2上總鎖倉量為61.2億美元。近7日漲幅7.12%，其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約30.3億美元，占比49.52%。其次是Optimism，鎖倉量18.9億美元，占比30.89%。dYdX占據第三，鎖倉量4.95億美元，占比8.09%。[2022/8/15 12:25:12]

首先，第一次荷蘭拍結算價格是2.4美元，那么85%的退款價就相當于是2.04美元。

截止10:50，ALGO的二級市場價格約0.78美元，退幣權TALGO的價格約0.93美元。

0.78+0.93=1.71美元＜2.04美元

換句話說，如果你現在去交易所買x份ALGO，再去虎符或?BiHODL買x份TALGO，在不考慮交易深度、手續費和將ALGOstaking的前提下，你能夠無風險套利，賺取x份的收益！

等等，這個收益有時間限制嗎？

有，一周！也就是說，一個周的時間你就能穩定獲益/1.71=19.29%。這個收益率恐怕秒殺絕大部分所謂的量化理財產品。

當然，再辯證地去想，既然市場有這個機會，為什么套利空間沒有被抹平？

第一，這說明加密貨幣市場發展仍處于早期，市場參與者的認知和行動力有限。

第二，客觀來說，無論是?BiHODL?還是虎符，當初參與荷蘭拍賣的金額都不大，退幣權TALGO的流動性較差，這導致大資金玩不轉這個套利，只能散戶去參與，而很多散戶并沒有意識到TALGO的歐式看跌期權本質。

(區塊律動BlockBeats注：截止發稿前，BiHODL?交易所的退幣權ALGO619已經上漲至1.1美元)

ALGO你不可不知的風險

又有很多人可能會問了，ALGO幣價到底能不能就此V型反轉，二級市場參與Algorand風險有多大？

我們從兩個角度去解讀。

第一，定性來看，ALGO的私募成本在0.05美元左右，截止10:50，ALGO的二級市場價格約0.78美元，私募回報率約15.6倍。從私募倍數來說，投資機構有理由在后期繼續拋售籌碼。另外，截止8月2日，ALGO的總量100億，流通供應量約26.97億，扣除團隊和基金會的25億枚，實際流通量約1.97億。換算成估值來看，Algorand總市值78億美元，流通總市值約21億美元，實際流通市值約1.54億美元。對標Tezos、Cosmos、Polkadot來看，市場對于頭部PoS公鏈的定價大概在6~15億美元。所以，即使是現在，ALGO的估值仍談不上便宜。綜合私募成本、市場定價兩方面，私募投資機構仍有較大理由在二級市場拋售。

第二，定量來算，當前市場上潛在的獲利盤=私募量-。ALGO代幣分配模型是：拍賣30%、Staking激勵17.5%、中繼節點25%、團隊和基金會25%、社區激勵2.5%。第一輪荷蘭拍數量占0.25%。經計算，按10:50價格，潛在獲利盤仍然有約18.15億美金。根據釋放規則，私募投資人的幣每天釋放170萬枚，折合每天約132萬美金的潛在拋壓。綜合總獲利盤、每日潛在拋壓，我們發現這兩個數字都不是小數目。

ALGO你不可不知的玩法后續

又有人可能會問：私募投資人如果參與第一輪荷蘭拍，上線三大交易所暴漲到3美元拋售，賺錢的同時退幣權到手，鎖定私募收益，然后現在再買回廉價的ALGO，豈不是美滋滋？

目前來看，是有這種可能。當然，我們認為Algorand官方肯定是不會允許這樣的操作，能容忍私募投資者去二級市場賣幣已經很過分，難道還能容忍私募投資者倒過來割項目方？

我們也無法預測Algorand官方會不會更改下一輪的拍賣玩法，但就現在的規則而言，我們能夠提煉出散戶如何參與Algorand的玩法要點：

第一，ALGO的投資食物鏈是私募→荷蘭拍→二級市場，所以對于散戶投資者來說，如果你真心看好Algorand這個項目，并想要長期持有，荷蘭拍是相較于二級市場更好的選擇，因為你獲得了一個幣價下跌能夠退款的「保險」。

第二，從套利機會來說，如果某輪拍賣之后，ALGO二級市場價格短期大幅高于拍賣價，這時退幣權TALGO因為沒有行權空間，價值大幅縮水。這時候，Algorand的估值若已經顯著高于市場定價，到達不合理的境地，你可以去囤廉價的TALGO。因為幣價一旦跌破行權價，甚至暴跌，這些TALGO將從「一文不值」變成「香餑餑」。此外，市場中可能還會出現像昨天之前的ALGO、TALGO價格雙低的情況，即ALGO價格顯著低于拍賣價，ALGO+TALGO遠小于行權價時，也可以適當抄底TALGO，具體還要考慮期權的時間價值。

浮躁的區塊鏈，每天都在上演新的劇情。說好了要技術改變世界，你卻忙著修改金融游戲的規則。

*區塊律動BlockBeats提示各位投資者防范追高風險。

作者：0x22

來源：區塊律動BlockBeats?

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