穩定幣:觀點 | 以巨頭企業發穩定幣的自金融時代即將來臨了嗎？_香港穩定幣

近期，我們接到很多小伙伴詢問我們關于數字加密穩定幣的問題，比如穩定幣的發行意義，穩定幣與傳統法幣的異同，穩定幣是否會影響法幣的地位等等。

是不是如同眼前所見到的，以傳統企業巨頭發穩定幣的自金融時代是否將會來臨，以及中國央行所發行的法幣穩定幣與企業發行的穩定幣有何不同，今天我們就簡單討論一下。

我們先來看看最近都有哪些商業巨頭發了穩定幣。

摩根大通，JPMcoin，2019年2月14日發布

Facebook，Libra，2019年6月18日公布計劃

沃爾瑪，walmartcoin？2019年8月1日公布計劃

觀點：在機構需求旺盛的時期，比特幣ETF申請一旦通過將大有裨益:Quantum Economics創始人Mati Greenspan接受采訪時，對于VanEck比特幣ETF通過的幾率表示：“一直以來，VanEck堅持要讓美國SEC通過其比特幣ETF申請，但Clayton一直阻撓。既然他已經走了，VanEck應該再試一次。”Greenspan繼續說：“我們真的希望它（比特幣ETF申請）這次能通過，因為在這個機構需求旺盛的時期，它會特別有幫助。”

bitFlyer首席運營官Joel Edgerton對Decrypt表示，“這是一個積極的跡象，但SEC提出的市場誠信這一根本問題并未在文件中得到完全解決。”Edgerton接著說道：“我們需要一個市場監督機制來阻止可能的價格操縱，VanEck建議的方法可能不足以讓即將上任的監管者接受。”（Decrypt）[2021/1/1 16:13:01]

Libra與沃爾瑪所設想的穩定幣目前都沒有實際落地，所以我們先以JPM為例，看看這些穩定幣的大概想要打造怎樣的生態，及想要具體做哪些事情。

觀點：DeFi資產是加密技術中最被低估的資產之一:DTC Capital投資者Spencer Noon表示，多項指標表明，DeFi資產是加密技術中最被低估的資產之一。他指出，Aave協議目前每天在未償債務和獨特貸款人方面都創下了歷史新高。它還錄得4.4億美元的閃電貸款。“閃電貸款”讓開發商無需提供抵押就能獲得貸款。盡管Spencer Noon是DeFi的樂觀主義者，但他同時表示他也對比特幣持樂觀態度。Spencer Noon警告說，美國總統選舉可能會在短期內造成一些行情波動。其他知名交易員也警告說，DeFi泡沫肯定會破裂。但Spencer Noon認為，宏觀經濟氣候將推動長期牛市。（The Daily Hodl）[2020/9/17]

在JPM的官網上我們可以看到簡介。摩根大通在2月成為第一家創建并成功測試與法定貨幣錨定的數字貨幣的美國銀行。JPMCoin基于區塊鏈技術，可實現機構客戶之間的即時轉賬支付。

觀點：加密監管及基礎設施發展等均表明當前熊市正為市場做建設:7月15日，加密貨幣分析師Joseph Young發推稱，當前熊市是在為整個加密市場做建設。加密期權市場大幅增長，一些關鍵市場（韓國、印度、新加坡等）的監管更加清晰，加密托管基礎設施更好，而礦業板塊也在經歷了減半后表現出驚人的彈性。[2020/7/15]

JPMCoin數字加密貨幣使用了區塊鏈技術進行即時支付。通過區塊鏈在不同主體之間交換價值，例如金錢等交易。

JPM數字貨幣本身不是錢。它是代表在JPMorganChaseNA指定賬戶中持有的美元的數字貨幣。簡而言之，JPMCoin是具有相當于1美元的價值的數字貨幣。當一個客戶通過區塊鏈向另一個客戶匯款時，JPM數字貨幣被轉移并立即兌換等價的美元，從而減少了典型的結算時間。

隨著時間的推移，JPMCoin業務將會擴展到其他國家的主流貨幣。等待美元錨定業務比較穩定之后還要開發錨定其他主要法幣的業務形態。

觀點：比特幣有望成為價值儲存和通脹對沖工具:美國正在印制美元并大幅削減利率以幫助民眾。隨著美國注入數萬億美元刺激經濟，由于大多數美國人不擁有資產，可能將經歷的是購買力減弱。LiquidApps首席執行官Beni Hakak認為，比特幣有機會將自己打造成價值儲存手段：“COVID金融危機是比特幣作為一種資產類別所經歷的第一次危機，雖然有人預計比特幣的表現與黃金類似，但它導致比特幣價格大幅下跌。隨著世界經濟開始重新開放，比特幣的復蘇相當不錯，表現優于標普自低點以來的表現。隨著比特幣減半，這一事件在歷史上一直伴隨著牛市，看看比特幣能否作為一種對沖通脹和價值儲存的工具而被接受，將是一件有趣的事情。”在比特幣減半的同時，法定貨幣正在擴大供應量。隨著市場上對通脹的擔憂再度出現，可證明稀缺性的資產被認為處于有利地位。量子經濟學創始人Mati Greenspan認為，隨著大規模量化寬松政策的推出，比特幣將因供應稀缺而保持其未來價值。“比特幣就像黃金和白銀一樣，可以對沖通脹。因此，如果這種貨幣創造的可能情景碰巧引發了通脹，那么黃金、白銀和比特幣很可能會對這種貨幣保持價值，并充當有效的對沖工具。”（Cointelegraph）[2020/5/17]

而JPM也展示了數字加密貨幣使用過程的工作原理。

步驟1，JPM的客戶將存款提交到指定賬戶并接收相同數量的JPM貨幣。

步驟2，這些JPM貨幣用于通過區塊鏈網絡與其他摩根大通客戶進行的交易。

步驟3，JPM數字貨幣的持有人在摩根大通銀行兌換美元。

從交易流程來看，其實就多加了一步將美元換成JPMtoken的過程，但不要小看這個過程，如果手持JPMtoken不換成法幣美元，其實理論上可以在支持摩根大通的生態內任意交易，跨境，跨機構，跨行業不再是結算的壁壘，能夠大大改善支付的體驗。

JPM認為JPMCoin可以通過降低客戶的交易對手和結算風險，降低資本要求并實現即時價值轉移，為區塊鏈應用帶來顯著效益。

巨頭開發利用區塊鏈技術開發自金融，其實可以認為這是未來金融發展的一個可能性，紛紛發幣的巨頭企業們其實就是想利用自己強悍的上下游整合能力，將自己生態內的企業全部拉到自己所打造的金融體系中去。

這樣的好處顯而易見，直接繞過銀行進行金融結算，成本更低，速度更快，供應鏈金融分分鐘建立完成，下游B端用戶的支付也用代幣完成進一步減輕了企業支付壓力，可謂百利無一害。

而且自金融這事只能是巨頭企業來做，以JPM為例，為了推動JPMcoin走向市場，摩根大通共準備了約2.6萬億美元的準備金，已經完全準備好維持JPM的價格穩定及隨時兌付的可能。這對于小企業來說，本身信譽背書不夠，資金背書也不夠，想要達成金融整合并不現實。

不過這些大型企業所設想地非常地完美，但是似乎忘卻了真正掌握金融大權的其實是各國政府，你想搞私人銀行，政府不批準你也玩不轉，所以說企業發幣“自金融”體系的打造不是那么地容易。

Facebook從開始萬眾矚目到現在舉步維艱就是因為想去挑戰美元的地位，生態的打造也可能沒有與美帝談妥。

所以還是期待下中國央行的數字貨幣，這個數字貨幣更加名正言順，有更加強大的生態。期待一下新金融體系到底是如何打造的，是否真正能夠改變現狀美元霸權的現狀。

從企業來說建立屬于自己的“自金融”體系可以節省很大部分的成本開支，并且如果像facebooklibra白皮書里面寫的那種理想中的生態建成的時候，可以成為一項非常有前景的金融發展的業務方向。但是金融本身又與國家層面，國家戰略等等方面有直接的聯系，所以目前來看到底是企業還是zf來發這個穩定幣，其實是需要更加深入地思考的。

就在發文不久前福布斯雜志報道了包含騰訊，阿里巴巴及傳統五家銀行，共7家巨頭企業參與的央行數字貨幣上線在即，據報道將會在11月11日當天上線，并且7家企業已經在接受央行數字貨幣的分發，很快會小范圍實驗性地使用。

當然央行相關人士在第一時間進行了辟謠，央行相關人士回應稱，央行數字貨幣最快80天內落地，由阿里騰訊等7大機構發行為不準確猜測。

辟謠里面用詞很有意思，只說了不準確，并沒有否認，看來由央行主導的數字加密貨幣也許很快就要來了。

對此各位小伙伴你們的看法是怎么樣的呢？歡迎留言與我們討論！

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作者：大白

來源：贏和財經-南京區塊鏈

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