加密貨幣:如何科學衡量比特幣等區塊鏈資產的分布情況？_BTC 幣

加密貨幣資產的分布情況，一直是備受爭議的話題。人們爭論的焦點在于加密貨幣資產是否過于集中，這是否會阻止人們采用它？

雖然這是一個非常重要的問題，但在回答它之前，我們必須要搞明白一個問題，我們用什么指標來衡量它？

在本周的分析文章中，我們將討論如何定義和衡量加密貨幣資產的分布，并查看一些頭部資產的數據。

首先，區分財富分配和收入分配是很重要的，財富分配不同于收入分配。在所有的國家經濟中，財富的分配明顯低于收入分配。

根據2018年世界經濟論壇包容性發展指數顯示，“近年來，這一問題幾乎沒有改善，49個經濟體的財富不平等現象有所增加。”

下表強調了研究樣本中5個最具生產力的國家經濟體和分布最均勻和分布最不均勻經濟體之間的差異。在美國，按基尼系數衡量，財富的分布程度比收入分布程度少2.3倍。基尼系數是分布的統計度量，其系數在0到1之間，0%表示完全相等，100%表示最大不平等。

Safe：將通過SafeDAO決定如何處置初始分配的ARB代幣:5月11日消息，數字資產管理平臺Safe（原GnosisSafe）表示，將代表Safe生態接收Arbitrum基金會初始分配的ARB代幣，并將在Safe DAO論壇上發帖，以決定如何分配這些資金，同時公布了資金接收地址。此前報道，Arbitrum面向DAO的空投總計1.13億枚（1.13%），其中Safe獲得257540枚。[2023/5/11 14:56:14]

表1：2018年世界經濟論壇包容性發展指數中選定國家的財富和收入分布情況

在我們轉向加密貨幣之前，還有一個關鍵點值得一提：WEF指數報告中的“財富”定義，是指所有金融資產加上家庭擁有實際資產減去負債的價值。因此，財富基尼指數衡量多重資產的分布，它衡量的是家庭而非個人層面的分布。

當將這些指標與加密貨幣或其他資產類別進行比較時，提取出區別是很重要的。

聲音 | 加拿大央行副行長：加拿大央行正在考慮如何應對加密資產的風險:據溫哥華太陽報報道，加拿大銀行副行長Timothy Lane在卡爾加里大學Haskayne商學院講話時表示：加拿大央行正在考慮如何應對加密資產的風險。[2018/10/2]

衡量加密資產財富分布：地址問題

由于加密資產不是國家經濟，而且我們無法獲得參與加密資產網絡的個人或家庭的確切數字，因此我們無法衡量收入分配，只能使用地址等指標來衡量財富分配。而這就產生了兩個問題：

地址可以由個人和企業所擁有；

一個實體可以擁有多個地址；

地址不僅與個人有關，也與企業和其他團體有關。更為復雜的是，由于任何個人或團體都可擁有多個地址，因此無法確定持有加密資產地址所代表的個人數量。一方面，一個交易所地址可代表數百萬個人用戶。另一方面，一個人也可以擁有數百萬個地址。

也因此，想要通過地址來衡量加密貨幣資產的分布情況，我們需要使用獨特的做法，不應將其與用于其他資產類別的傳統方法進行比較。

有了這一點，我們來看看衡量加密貨幣資產分配的一些有用指標。

聲音 | 救助兒童會Paul Ronalds：慈善機構領導者也應去了解區塊鏈等技術如何運作:根據Coincryptorama消息，救助兒童會首席執行官Paul Ronalds在關于區塊鏈對慈善事業的潛在影響的小組討論后表示，慈善機構對區塊鏈的使用還處于初期階段”，要在其潛力被夸大之前需要進行更多的討論和研究。慈善機構面臨的主要障礙之一是，當涉及區塊鏈這種存儲數據的方法時，行業領導者并不能很好理解，我們需要確保慈善機構領導者同樣參與、了解數字世界以及如何運作區塊鏈等技術，來幫助他們的做好慈善事業。[2018/9/3]

加密貨幣財富基尼系數

加密資產的財富基尼系數經常被用作強調加密資產中假定的不平等的一種手段，很多人引用了一些之前的嘗試，如BalajiS.Srinivasan的這篇文章。

通過各種加密資產計算財富基尼系數需要付出相當大的努力，這也是CoinMetrics正在嘗試添加的一個衡量標準。在此期間，有必要重申以下幾點挑戰：計算該指標；使用該指標將加密資產與國家經濟等外部網絡進行比較。

第一，是采樣單元的選擇。如上所述，對于國家經濟體，抽樣單位通常是一個家庭。而對于加密資產，我們無法測量個人或家庭，因此我們必須用地址來進行衡量。

新華網分析：區塊鏈如何帶來個人數據保護“革命”:新華網今晚發表文章《區塊鏈如何帶來個人數據保護“革命”》，文章表示大數據時代，個人的數據被認為是黃金般珍貴。個人數據泄漏令人擔憂，但絕大部分人不可能因為害怕數據被收集而切斷與互聯網的聯系，而現階段有責任保管個人信息的企業、學校、酒店、社交網站等往往擔責不力。專家們認為，區塊鏈技術作為一種帶有加密、信任、點對點、難篡改等特征的“中間件”，有望解決這個難題。

區塊鏈技術的出現令個人數據掌控權從互聯網公司轉移到用戶自己手中，使人人掌控自己的個人數據成為可能。通過它，用戶個人數據可以與個人數字身份證相關聯，用戶可以選擇數字身份證是匿名、化名或公開，還可以隨時隨地從任何設備訪問區塊鏈應用平臺，控制他們的互聯網個人數據。[2018/4/18]

不僅在取樣單位上不同，我們在這里還要測量單個加密貨幣資產的分布，而不是像計算國家經濟中的財富基尼系數時那樣。

其他財富分配指標

除了財富基尼指數，我們還可以查看其他幾個指標，以便深入了解加密資產的分布情況。以下是2019年8月17日前五大加密資產的分布情況。

國際貨幣基金組織主席：最終幸存下來的加密資產可能會對人們如何儲蓄產生重大影響:據bitcoinist消息，國際貨幣基金組織（IMF）主席拉加德（Christine Lagarde）在其新的博客文章中表示，最終幸存下來的加密資產可能會對我們如何儲蓄，投資和支付賬單產生重大影響。拉加德指出了加密貨幣能夠進行快速和廉價的跨境金融交易的好處，并稱比特幣的基礎技術——分布式賬本技術可能會改變金融市場的運作方式。此外，拉加德指出，智能合約的革命性，可以移除中間商，而區塊鏈技術能夠安全地存儲重要文件。最后，拉加德指出，在發展中的經濟體，這種進步可以幫助確保產權，增加市場信心并促進投資。[2018/4/18]

表2：按市值計算的前5名加密資產的財富分布情況

BTC是迄今歷史最久的加密資產，其分布最廣的度量標準是具有有效余額的地址數。然而，比特幣地址的地址余額是最高的，此外，地址余額價值超過百萬美元這一指標，比特幣也是最多的。

除了BCH之外，ETH在這些數據中的分布位居第二，盡管它是最年輕的。ETH不僅擁有大量有意義的余額地址，而且擁有一個低的平均地址余額。然而，不同網絡之間的比較并不簡單。以太坊的gas收費機制往往會留下更多的粉塵地址。這可以通過降低平均賬戶余額使ETH的分布更加均勻。另一方面，以太坊也是一種基于帳戶的協議。與基于UTXO的協議相比，基于帳戶協議的用戶經常重復使用地址，這使得基于帳戶的協議在使用基于地址的度量時，顯得不那么均勻分布。

在這個資產樣本中，XRP的分布是最不均勻的。

請記住，上述很多指標都受到資產市值的影響。由于BTC擁有最高的市值，它似乎具有更高的財富集中度。如果我們將非BTC資產規模擴大到和BTC相同的市值，并將所有指標乘以這個倍數，就會出現一幅有趣的畫面。但我們也要謹慎強調這些數據，因為BCH分叉幣的情況有些不同。

表3：前5名加密資產擴展至BTC市值后的財富分布情況

最后，資產財富分配的一個重要考慮因素是時間。下表中最古老的資產BTC清楚地證明了這一點。從這些趨勢線的斜率可看出當前的分布速率。例如，使用鏈發布時的趨勢線坡度，則每天我們會期望218個新地址至少能持有1個BTC。然而，由于比特幣網絡的早期發行不太可能代表今天的發行模式，所以采用最近的坡度可能更有意義。

圖1.具有至少X個BTC單位的地址數

表4:BTC分布帶曲線坡度

以下是其他幾項資產的分布圖。

圖2.具有至少X個XRP單位的地址數

圖3.具有至少X個ETH單位的地址數

圖4.具有至少X個BCH單位的地址數

圖5.具有至少X個LTC單位的地址數

總而言之，衡量加密資產財富分布需要使用新的方法。它要求使用與個人或家庭不完全對應的地址，并且只測量單一資產中的財富，因此它不能直接與國家經濟體傳統的財富分配測量方法相比較。在未來數月內，CoinMetrics將繼續發表更多關于這一主題的研究。

網絡數據匯總

對于主流加密資產來說，上周又是艱難的一周。BTC的市值在上周下跌了10%以上，ETH、XRP和LTC的市值也都下跌了至少10%。然而，這5種資產的已實現市值都保持相對穩定。

在交易數量、調整后轉移價值和日常費用這些指標，以上資產也都全面下降。其中LTC和XRP均遭遇特別嚴重的打擊，XRP調整后的轉移價值下降了31.5%，LTC的日常費用則下降了39.6%。

在算力方面，LTC下降非常明顯，其較上周下降11.3%，BTC的算力下降約為4.6%，ETH則相對保持穩定，而BCH則上升了5.7%。

過去一周，主流加密資產之間的相關性仍然很高。

三大加密資產的同步情況則更為明顯。

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