DEF:深度數據報告｜全球數字貨幣市場活躍度現狀_Kong Defi

中國已經是數字貨幣市場競爭的超級紅海，如何拓展海外市場、挖掘新的流量增長點是當前大多數交易所面臨的主要問題。本報告試圖通過各維度數據的對比分析，評價各國數字貨幣市場活躍度現狀，筆者通過對185個國家、53個交易所的數字貨幣流量變化情況的長期跟蹤發現，TOP20國家占全球總活躍度總額的74.74%，其余165個國家共同占25.26%。對于一家交易所或其他任何一款區塊鏈產品來說，在全球市場拓展方面永遠是選擇大于努力。如果不幸選到了那165個國家中的一個，很有可能“事倍功半”。

本報告重點結論如下：

美國、俄羅斯、巴西、土耳其、印尼、日本、烏克蘭、波蘭、泰國、韓國、墨西哥以及澳大利亞等國家，交易熱度高但均有本土強勢的地域性交易所，進駐壁壘較高；而英國、越南、德國、法國、荷蘭、西班牙和加拿大等國家交易需求旺盛，但缺乏本土交易所，可作為交易所海外市場的重點拓展對象。

以委內瑞拉、阿根廷為代表的南美國家，以蘇丹、尼日利亞為代表的非洲國家，雖然交易流量不高，但其法幣體系不穩定、通脹率高，用戶往往傾向通過場外交易來配置數字貨幣進而對沖法幣風險，有較強的使用需求，可作為藍海市場儲備。

印度、斯洛文尼亞、菲律賓、委內瑞拉、巴基斯坦、尼日利亞等國家，呈現輿論熱度高但交易熱度低的現狀，屬高潛力增長市場，可持續觀察。

在對日韓的研究中發現，全球性交易所來自日韓的流量寥寥無幾，日本用戶主要集中于Bitflyer、Zaif、Bitbank、Coincheck等本土交易所；而韓國用戶同樣集中于Upbit、Bithumb等本土交易所。日韓市場除有本土強勢交易所外，用戶表現出強烈的“封閉性”特征，因此，筆者認為日韓并未一個好的海外市場拓展標的。

歷史上的今天丨《河北省應急產業發展規劃(2020-2025)》提出推進區塊鏈等與應急產業深度融合:2020年3月23日，河北省工業和信息化廳透露，為加快河北應急產業發展，該省近日印發《河北省應急產業發展規劃(2020-2025)》提出，推進互聯網、大數據、人工智能、區塊鏈、物聯網等與應急產業深度融合，加速應急產業數字化、網絡化、智能化轉型。[2021/3/23 19:11:02]

接下來，筆者將從活躍度統計模型開始，以期盡可能地展示更多數據細節，進而能為國內的數字貨幣產業在全球市場拓展方面提供一點淺思。

全球數字貨幣市場市場活躍度統計模型介紹

筆者通過交易熱度、工具類熱度以及輿論熱度等在全球市場活躍度分布情況，來窺探數字貨幣市場在各國的活躍程度。其中，交易熱度覆蓋了交易所流量以及場外交易流量分布情況；工具類熱度則主要指行情網站流量以及區塊鏈瀏覽器流量分布情況；輿論熱度以“BTC”詞條的搜索熱度在全球分布情況來反映。權重占比如下圖所示。

圖示：全球數字貨幣市場活躍度統計模型

注：本報告流量均指Web端2019.5-7三月平均PV月活數據，數據均來源于similarweb。

在權重分配方面，筆者主要做了這些思考。首先，某個地區的交易熱度能直接反映該地區的活躍度，因此交易所流量及場外交易網站流量是第一相關數據，筆者賦予了交易所流量70%的權重。但場外交易數據客觀性不足，其必然對出入金不便的地區有利，某些出入金渠道通暢的地區大多選擇在交易所內部進行，并無訪問垂直的OTC網站需求，因此，筆者只賦予了場外交易10%權重。而行情網站例如CMC、CoinGecko屬于大多數數字貨幣交易者需要使用的入門工具，同時也是數字貨幣產業巨大的流量入口，因此同樣賦予其10%權重。而區塊鏈瀏覽器其雖然同樣作為一款工具，但其屬進階型工具范疇，稍微專業點的用戶使用頻次才較高，不具備普適性，因此筆者賦予其5%的權重。輿論熱度方面，因為主要通過GoogleTrends統計，而Google同樣不是一款全球普適性的搜索引擎，并且輿論熱度極易受到性事件的影響導致其短期內出現搜索暴增現象，因此同樣只賦予其5%權重。另外，因區塊鏈媒體受語種限制以及使用習慣的影響導致其過于地域性，本模型暫未參考。

獨家丨褚康：本輪深度回調的主要原因是礦工拋售、美元走強及DeFi投機降溫:犇睿資本創始人、ForTube聯席CEO褚康在接受金色財經獨家采訪時指出，本輪深度回調的主要原因是礦工拋售、美元走強及DeFi投機降溫。近兩個月來，BTC的價格雖然達到新高，并數次測試了12,000美元的阻力位，但遲遲未能突破12,500的歷史強阻力位。數據表明，大型礦池向交易所發送的BTC數量超出了正常水平。礦工選擇在相對高位出售其持有的比特幣，給市場增加了拋售壓力。此外，美元開始反彈，宏觀經濟的好轉預期加強。作為避險資產的黃金和比特幣價格，雙雙大幅下跌。另外，?DeFi快速發展，從1.0的基礎業務（借貸、預言機、DEX、穩定幣、保險等）快速演進化到DeFi 2.0階段，即流動性激勵。流動性激勵促進了DeFi的飛速繁榮，DeFi聚合器YFI和YFII又進一步加深了市場的FOMO行情，同時形成了“N級次貸”。流動性激勵讓資金同時從中心化交易所流出到DeFi平臺，產生擠兌，引發嚴重的流動性危機。而建設者更加關注DeFi的本質功能，大幅度回調過后，市場會從短暫浮華繁榮的2.0回歸到DeFi 1.0，即優質的剛需的符合市場發展的DeFi 項目迎來了長期建倉的紅利期。[2020/9/8]

全球市場活躍度整體排名——美國、俄羅斯、巴西分居TOP3

筆者基于以上模型并且同時權重加持情況下，得到的TOP20國家市場活躍度整體排行情況如下圖所示。筆者將全球總活躍度設為100%，縱坐標代表各國活躍度份額占比。本次統計共涉及到185個國家，其中TOP20國家占全球總活躍度份額74.74%，其余147個國家共同占25.26%。

IOST戰略投資去中心化金融項目RAMP DEFI 并達成深度合作:據官方消息，IOST與Alameda Research, ParaFi Capital, Arrington XRP Capital, Torchlight Ventures, Signum Capital, Blockwater, Ruby Capital, MW Partners, LayerX Capital和MoonRock Capital等基金共同私募投資了去中心化金融項目RAMP DEFI 。除戰略投資外，IOST還與RAMP DEFI達成了深度合作，將共同打造繁榮的DeFi生態。據悉，RAMP DEFI推出TVU (Total Value Unlocked) 的概念來衡量在DeFi生態中解鎖出來的流動價值，即將于2周內進行公募。[2020/8/24]

以上圖表數據來自于各維度數據按照模型加權所得，接下來，將展示各維度細節數據情況。

交易熱度之交易所流量分布情況——美俄巴分列TOP1-3位，中國位列第5。英國、越南、德國、法國、荷蘭、西班牙和加拿大沒有強勢的本土交易所，并且流量也較為可觀，可重點開拓。

在交易所產品選擇方面，為避免主觀偏差，筆者僅以網站流量為衡量標準——只選擇近三個月平均PV月活＞1M的交易所，并且兼顧DEX和衍生品交易所。在此限制條件之下，筆者統計共涉及到53個交易所，具體交易所選擇如下圖所示。

上圖中，筆者還對入選的交易所進行了「地域性」和「全球性」劃分。劃分依據如下：從整體活躍度排名來看，發現TOP1美國活躍度占全球不足15%，因為交易熱度權重占到70%，所以整體市場活躍度排名很大程度上由交易熱度來決定，在下文中的交易熱度排名，也驗證了此點——TOP1國家占總交易熱度＜15%，因此我們判定如果交易所自身流量來自于某個國家＞20%，即視其為「地域性」交易所，反之則視其為「地域性」交易所。

聲音 | 國網周自強：形成和電力系統深度融合的區塊鏈架構深遠影響:據中國電力新聞網消息，11月7日下午，由國網信通產業集團和華北電力大學聯合主辦的“區塊鏈技術在電力場景中的應用”技術論壇在京召開。國網浙江省電力有限公司電力科學研究院副院長周自強表示，“電網企業在應用區塊鏈技術時，應該避開區塊鏈的金融應用，聚焦電網主營業務。目前國內外對區塊鏈技術的應用還主要停留在金融方面，尚未進行二次重構，形成和電力系統深度融合的區塊鏈架構，這是未來區塊鏈和能源系統融合的主要發展方向，并且將對能源行業產生深遠影響。”[2019/11/15]

此外，為統計數據盡量客觀，除主網站之外，筆者還同時兼顧了Web端的多個域名，涉及多個域名的交易所如下：

筆者基于上述交易所選型分析了交易所的整體流量在各個國家的分布情況。交易所流量TOP20國家如下圖所示，美國、俄羅斯、巴西分列TOP1-3，土耳其、中國、印尼、日本緊隨其后。TOP20國家交易所流量總和占所有國家總流量的76.17%。

結合“月活＞1M的數字貨幣交易所一覽”圖，可以發現美國、俄羅斯、巴西、土耳其、印尼、日本、烏克蘭、波蘭、泰國、韓國、墨西哥以及澳大利亞國家除了全球性交易所瓜分市場份額外，還各有強勢的地域性交易所，通常這些地域性交易所即為各國本土交易所，進駐此類國家壁壘較高；而英國、越南、德國、法國、荷蘭、西班牙和加拿大沒有強勢的本土交易所，并且流量也較為可觀，可重點開拓。

聲音 | 塞力斯：將與螞蟻區塊鏈在區塊鏈等方面展開深度合作:據財聯社5月26日消息，塞力斯發布公告稱，與螞蟻區塊鏈科技（上海）有限公司簽訂《合作協議》，雙方將在區塊鏈醫療領域互為合作伙伴，在區塊鏈技術、可信存證等方面開展全方位深度合作。[2019/5/26]

另外，來自中國的流量較低的原因筆者認為主要有兩點。首先，相對其他國家，中國移動互聯網更為發達，用戶更傾向使用手機App，而由于統計工具的限制，筆者只統計到了來自Web端的流量。另外，即使考慮多個域名，VPN用戶仍然無法計算在內，雖然similarweb稱其通過與運營商合作對vpn用戶進行了還原，但還原程度存疑。據消息，中國用戶在APP端的數字貨幣交易流量是Web端的4倍。依此推測，中國市場的交易流量很有可能遠超美國。

交易熱度之場外交易流量分布情況——法幣體系不穩定、通脹率高的國家往往通過配置數字貨幣來對沖法幣風險，從而數字貨幣場外交易需求旺盛。

筆者從Localbitcoin、Buybitcoinworldwide、Paxful等主要的OTC平臺的近三個月平均月活流量分布來映射數字貨幣市場活躍度。活躍度TOP20國家如下：

從場外交易活躍度可以發現，某些國家如委內瑞拉、蘇丹、尼日利亞、阿根廷等國家排名較為突兀的大幅上升。筆者推測這些國家可能由于法幣體系不穩定、通脹率高的國家往往通過配置數字貨幣來對沖法幣風險，從而數字貨幣場外交易需求旺盛。按照通貨膨脹率對國家進行排序發現，委內瑞拉、蘇丹、尼日利亞、阿根廷等國家均為通脹率排名TOP15國家，上述推測基本成立。此類國家均為交易流量低，但有強需求，作為交易所海外市場拓展的藍海市場進行儲備。

圖示：全球各國按通脹率排名TOP15

數據來自TradingEconomics

輿論熱度——印度、斯洛文尼亞、菲律賓、委內瑞拉、巴基斯坦、尼日利亞等國家輿論熱度高但交易熱度低，屬高潛力增長市場。

此維度是通過“BTC”詞條搜索熱度分布情況來映射數字貨幣在不同國家的輿論熱度。在考慮“BTC”詞條搜索熱度時，筆者兼顧了GoogleTrends熱度及Google.com本身在各國的流量分布。

首先，在GoogleTrends界面可以看到BTC詞條在各個國家的近90日內的搜索熱度得分情況——BTC的搜索頻次在該地區所有搜索頻次中占比越高，則得分越高。但在某些互聯網普及程度不夠，整體搜索頻次本身就不高的國家，很容易產生“幸存者偏差”，即少數社會精英人士接觸網絡較為頻繁，其更傾向于搜索前沿內容如BTC等，導致BTC在當地搜索占比很高，沉默的大多數并沒有貢獻出任何有效的樣本。下圖中的巴哈馬、斯洛文尼亞、尼日利亞等國就存在此可能性。因此筆者還需要考慮到Google.com此網站在各國的流量分布情況，以盡量客觀地反映出各國對于數字貨幣的真實輿論熱度。

圖示：GoogleTrends顯示“BTC”詞條搜索熱度分國家情況

同樣借助了Similarweb來獲取Google.com在各國的流量分布情況，TOP20國家如下：(中國因屏蔽Google，并未排在TOP20)

在此，筆者將「BTC詞條在各國的搜索熱度」定義為各國「GoogleTrends熱度」與相應國家的「Google.com流量分布」之積。其反應的數字貨幣輿論熱度排行如下圖所示。

可見，數字貨幣在印度討論熱度很高，可推測印度市場整體對數字貨幣興趣濃厚，但從交易流量數據來看，真正實際參與交易的人仍處于少數，因此是一片很有潛力的藍海市場，非常值得開拓。

可能會有讀者懷疑其熱度之所以高，是否是因為印度近期對數字貨幣的聽證會導致其短期內呈現了一個搜索激增現象，并不具備代表性。從該問題出發，筆者就印度地區調取了其近五年的GoogleTrends熱度，發現其近90日的熱度在五年的歷史長河中并不是特別起眼，可見印度對數字貨幣討論熱度高并不是僅僅因為單一的事件所致。

圖示：近5年，印度市場對“BTC”詞條的Google搜索熱度變化情況

另外，斯洛文尼亞、菲律賓、委內瑞拉、巴基斯坦、尼日利亞也與印度類似，同樣呈現輿論熱度高但交易熱度低的現狀，均屬藍海市場。

工具使用熱度之行情網站流量分布情況——CMC仍是一款全球化的垂直類行情網站流量巨鱷

此維度，筆者從行情網站Coinmarkercap、Coingecko、Worldcoinindex出發洞悉分國家熱度，同時為了補償中國流量，筆者兼顧了非小號網站流量。得出以下排序，行情網站在各國的流量分布基本符合交易所流量分布情況。

工具使用熱度之區塊鏈瀏覽器流量分布情況——礦業發達的國家更適合做瀏覽器推廣

筆者選取的區塊鏈瀏覽器產品包括etherscan.io、bitcoin.com、btc.com、blockchain.info和blockchair。除伊朗突兀性上漲外，其他國家排名無明顯變化。筆者認為主要原因為2019年7月23日，伊朗正式承認加密貨幣挖礦是其境內的一個合法產業，挖礦行業的繁榮推動了區塊鏈瀏覽器流量的大幅上漲。

以上為筆者對全球數字貨幣市場活躍度現狀的分析。本文僅以全球數字貨幣市場分國家活躍度為目的去做數據分析與展示，并未對如何進駐某個國家做具體講解。之后將就可重點拓展的國家、可作為藍海市場儲備的國家以及可持續觀察的國家，陸續發布一系列國家市場拓展指南，請持續關注。

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