以太坊:DeFi 是一條值得期待的單行道_DEF

這篇文章嘗試從 DeFi 的角度理解 2020-2021 的行情變化，提供一種新的視角。

2020 年初到現在，我們所生活的世界發生了很多大事，疫情導致全球經濟萎靡。為了刺激經濟，各國央行都開啟了貨幣寬松政策，其中美聯儲最令人印象深刻，從疫情開始至今，已經累計放水約 6 萬億美元，遠超 08 年金融危機救市資金規模，相當于 2020 年美國 GDP 的 28.6%。而這些憑空印發的鈔票，引發了廣泛的拋售美元的情緒，除了美元之外的各類資產幾乎都在增值。

而這和區塊鏈行業和各類數字資產持有者有怎樣的關系呢？

比特幣的去中心化基因

這要從比特幣誕生說起，中本聰在 2008 年 11 月發布比特幣白皮書，并在次年 1 月比特幣網絡的創世區塊上記下：

Midas Investments創始人推出了新的DeFi金融平臺Locus Finance:金色財經報道，已關閉的托管加密投資平臺Midas Investments的創始人Iakov Levin推出了一個新的DeFi金融平臺Locus Finance。Locus Finance在一份聲明中表示，Locus最初將提供三種基于以太坊質押、DeFi增長和Arbitrum交易的收益產品。

Midas Investments成立于2018年，在2021年的鼎盛時期積累了超過2.5億美元的管理資產。2022Midas 損失了超過5000萬美元。

同年12月，Levin宣布關閉Midas Investments。[2023/7/24 15:55:36]

The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks

NFT和DeFi資產借貸平臺Drops在以太坊主網上集成Chainlink喂價:NFT和DeFi資產借貸平臺Drops宣布，已經在以太坊主網上集成Chainlink喂價，以支持其專注于NFT的DeFi生態系統。通過集成合Chainlink去中心化預言機網絡，Drops確保貸款能夠根據各種加密貨幣或穩定幣準確、安全地定價。初始集成支持的Chainlink喂價包括WBTC、ETH、USDC、ENJ、UMA和其他穩定幣。[2021/7/17 0:59:33]

（泰晤士報：2009/01/03，英國財政大臣正準備進行第二輪銀行救助）

比特幣的基因里天然帶著對貨幣發行機構無限印鈔劫貧濟富的不滿。

12 年后，面對美聯儲更瘋狂的大放水，驚動了比特幣的 DNA！作為一面全新的避險旗幟「數字黃金」，比特幣在 2020 年全面跑贏傳統資產，并且也被普遍認為將在 2021 年繼續保持勢頭。

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為5.20%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均漲幅為5.20%。47個幣種中44個上漲，3個下跌，其中領漲幣種為：LBA(+15.05%)、KNC(+11.77%)、KNC(+11.73%)。領跌幣種為：MLN(-9.11%)、DMG(-4.16%)、HDAO(-2.15%)。[2021/6/14 23:34:59]

這大概是故事的第一階段。

DeFi 冷啟動，順利又艱難

2020 年中，DeFi 開始發力，最初從 Compound 的流動性挖礦開始。那時候未曾意料到這一刻開始 DeFi 熱潮已經在海面下暗流涌動，接下來便是海面上一波又一波的 DeFi 流動性挖礦項目涌現。

雖然人們幾乎都為高收益而來，但更重要的是，DeFi 在這段時間廣泛傳播，短短三個月，DeFi 的種子已經在區塊鏈人群中播撒，一大批用戶在實踐中完成了去中心化金融的第一課。?

KingData 正式上線DeFi挖礦APY大全產品:據官方消息，區塊鏈數據服務平臺 KingData 再次推出助力 DeFi 新產品-DeFi 挖礦 APY 大全。

目前該產品實時監控 ETH、HECO、BSC、HSC 四大主流公鏈中上百個借貸池、機槍池的 APY 排名變化，同時根據多維度數據指標的對比功能，DeFi 用戶還可以進行同鏈、跨鏈、歷史、最新收益對比，選擇最優礦池。未來，kingdata將支持更多公鏈及其項目。更多內容見Kingdata官網。[2021/5/13 21:58:19]

這個階段的 DeFi 產品比較有限，但產品類別已基本完善：基礎借貸協議，幣幣兌換服務，衍生品市場，資產管理工具，聚合理財產品等。

傳統金融和去中心化金融產品的映射

DeFi 試圖將傳統金融產品搬到去中心化網絡中，但環境變了，問題也隨之而來。DeFi 初衷是抹平金融服務門檻，實現普惠金融。但令人難過的是，當時的以太坊網絡無法滿足金融服務對性能的要求，普惠金融變成了大戶金融，擁堵的網絡使得礦工費居高不下，普通用戶參與往往入不敷出。

即便如此，DeFi 也已經發車，道路雖然顛簸，但方向堅定。

一年時間，DeFi 鎖倉規模增長 30 倍，達到 300 億美元

這是第二階段，去中心化金融開始進入區塊鏈的大眾視野。

平整路面，修路加油

一方面是用戶對以太坊網絡的巨大需求，另一方面是以太坊的性能瓶頸。這一階段，Layer2 和 Eth2 作為性能問題的解決方案，在 2020 年末成為區塊鏈媒體上最常報道的話題。

Eth2 是以太坊網絡的重大升級，第一步已順利啟動信標鏈，一切按部就班進行中。

Layer2 二層網絡擴容方案也在實踐和迭代中越辨越明，op rollup?和 zk rollup 基本落定。以 zk rollup 方案為例，預計可將以太坊網絡性能提升 100 倍至 1500+TPS，相應的，以太坊網絡可承載的價值和它本身的價值同樣將顯著提升。不過 1500+TPS 相較于傳統金融網絡仍然落后，可對于當前的以太坊網絡和 DeFi 用戶而言，百倍的性能提升值得十二分期待。

目前頭部 DeFi 項目基本已選定各自采用的 Layer2 方案，其中 Synthetix 已采用 op rollup，Uniswap V3 升級也將引入 Layer2 方案。

這是第三階段，Layer2 和 Eth2 解決網絡性能問題，平整 DeFi 的顛簸道路。

DeFi 即將出圈？

與 DeFi 蓬勃向上形成鮮明對比的，是此時的美國散戶正在抱團對抗對沖基金。

Reddit WSB 論壇散戶在 GME 股票上聯合擊退做空的對沖基金后，正計劃將下一個矛頭對準被長期做空的白銀期貨市場。期間，Robinhood（國外券商平臺）限制散戶交易，WSB 論壇短暫被封。這個運動甚至開始蔓延，韓國版 WSB、印度版 WSB 相繼出現。

美聯儲大放水、散戶抱團對抗機構基金，像是 08 年比特幣誕生的場景，只是主角變了。中本聰不滿于央行在危機中劫貧濟富；Reddit WSB 論壇用戶則不滿于金融不公、大而不倒的公司、為所欲為的機構。就像一個論壇用戶的自白信所說，08 年金融危機由像他一樣的無數普通人默默承擔，而這次，他終于可以向手拿鐮刀的機構發聲。

區塊鏈讓金融的去中心化不再是空中樓閣，需要去中心化金融的人也越來越多。DeFi 是普惠金融，它不僅可以為欠發達地區的人們提供金融服務，還可以讓發達地區的人們體驗到更透明公平的金融。

這是我想說的第四階段，在散戶和傳統金融機構的對抗中，DeFi 的概念可能被迫出圈，進入所有人的視野。

如何看待未來的 DeFi ？DeFi 是一條單行道，人們對于透明公平的需求不會讓步。

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