KEX:IEO該以什么姿態開啟下半場？_IME

2019年初，整個加密貨幣市場被IEO再次點燃，持續近一年的熊市宣告結束。幣安的Launchpad打響了沖向牛市的第一槍，孫宇晨帶著BTT歸來，最高達到十幾倍的漲幅，隨后火幣和OKEx相繼推出了Prime和Jumpstart。

然而半年的時間過去了，從幣安一開始的“禁止中國人參與”“開盤就有至少5倍的收益”，到現在火幣最新的IEO項目WholeNetwork被爆出實為破發項目二進宮，甚至還有些開盤便破發的項目。IEO已變得聲名狼藉。

IEO模式會跟ICO一樣成為曇花一現的還是成為行業發展催化劑？

營銷大于一切

此前31QU文章《搭上交易所信譽，IEO還能持續多久？》指出，只依靠名人和機構背書，IEO的模式并不會長久。

去年6月份，波場以1.26億美元的價格收購了擁有近1億用戶的點對點共享服務公司BitTorrent，隨后推出的BTT在幣安開放眾籌，眾籌價是0.00012美元，坊間開始流傳BTT可能將重復TRX當年爆紅的路徑，BTT被搶購一空，10天內暴漲10倍。

CZ：目前有很多項目都在有序等待進行IEO:2月14日消息，CZ在Binance官方推特Space上針對“Binance何時啟動下一次IEO活動”問題發言表示，目前有很多項目都在有序等待進行IEO。[2023/2/14 12:06:25]

BTT還未上市時，需維持熱度宣傳，孫宇晨又在新浪微博宣布，個人給當天新聞熱搜當事人趙宇“見義勇為反被刑拘”提供1000萬元，用于“伸張正義”。

當然，最終1000萬不了了之，但孫宇晨微博獲贊20多萬。

火幣的第一個IEO項目，有人包了整個網吧，正如前面提到的“饑餓營銷”，這么多機器賬號也未必保證能搶到。

圖片來源于網絡

一位身穿美團外賣騎手服裝的小哥，蹲坐在臺階上，用筆記本看火幣Prime搶購頁面。

日企Globalway子公司TimeTicket建立共享經濟協議并將啟動IEO:TimeCoinProtocol是由TimeTicket開發的新項目，利用區塊鏈技術創建去中心化共享經濟平臺。該解決方案由TimeCoin代幣（TMCN）提供支持。TMCN是基于EOS的原生代幣，用于基于協議構建的去中心化應用中的支付，也用于為平臺支持者分配獎勵。TimeTicket母公司是日本科技集團Globalway Inc，該公司擁有超過5000萬用戶，并在東京證券交易所上市。

TimeCoinProtocol將允許共享經濟應用程序的用戶從一個服務遷移到另一個服務，同時保留其所有私人數據和聲譽。這也吸引了DApp開發者的采用，因為它允許他們向被DApp整個生態系統所吸引的大量用戶提供服務。開發團隊已將該協議用于實際服務。預計許多DApp中將使用TMCN，前兩個是TimeTicket和eSportStars。

TimeCoinProtocol開發者正計劃在BitForex上為TMCN代幣啟動IEO活動。交易所將很快公布其IEO時間。TMCN代幣的初始供應量設定為1億。該團隊還計劃宣布一項活動，社區成員等支持者可以根據他們對項目的貢獻獲得代幣。（Bitcoin.com）[2020/7/13]

圖片來源于網絡

動態 | Bitfinex暫停在IEO上進行K.im代幣交易:據FinanceMagnates今日報道，交易所Bitfinex因為監管不確定性，暫停了其在其發行平臺（IEO）上銷售K.im代幣的決定。據悉，K.im代幣銷售本應是Bitfinex代幣交易更名平臺(原名為Tokinex)上的第一筆IEO交易。[2019/11/6]

火幣上線的第二個IEO項目牛頓，更是得到火幣的CEO七爺親自站臺。31區不去評價作為中立平臺方的CEO親自為項目方站臺背書的行為是否妥當。但牛頓的幣價應該是“辜負”了七爺的初衷，據31區統計，相較于最高價NEW已經跌去了接近90%，很多投資人損失慘重。“本來以為牛頓是火幣重點推的項目肯定不會差，所以就重倉買進了，沒想到跌成這樣”，一位損失慘重的投資人告訴31區。

牛頓的這般表現，不知當初為牛頓奮力背書的七爺怎么想，31區重新查閱了一下七爺的朋友圈，那條當初為牛頓背書的朋友圈卻已經不見了。

聲音 | 前美國SEC執法部門負責人：SEC將很快打擊IEO:據CCN消息，美國證券交易委員會（SEC）執法部門負責人John Reed Stark表示，除了幫助洗錢，恐怖主義融資和勒索軟件勒索計劃等犯罪行為之外，比特幣還沒有用處。同時，由于對加密行業的監督很少，市場已經催生了“越來越多的全球危險犯罪分子”。

他表示，美國證券交易委員會將很快打擊IEO（initial exchange offerings ），IEO只是另一個虛假的投資騙局。美國SEC將打擊那些通過IEO籌集資金的初創公司。[2019/6/3]

難逃下跌的幣價

半年過去了，我們統計了OKEx、幣安、火幣、Gate四個主流交易平臺的共51個IEO項目，通過數據或許能讓我們窺出一些端倪。從31區的數據統計可以看到，四大平臺的IEO都曾有過暴漲暴跌的現象，多數IEO項目都難以維持幣價。只有少數幣安和OKEx的項目能保持一個良好的幣價，那些炙手可熱的IEO項目最少的都已經折腰，多的則出現高達80%-90%的跌幅。我們羅列了四大交易所的IEO數據。

聲音 | Charlie Lee：IEO比ICO質量更高，流動性更好:4月25日，萊特幣創始人Charlie Lee在“499Block在線訪談第19期”接受OK區塊鏈商學院Cindy及OK Blockchain Capital Blair Teng訪談時談及IEO表示，IEO基本上是變相由交易所審查的ICO。因此，IEO質量更高，擁有更好的流動性。從投資者的角度來看，IEO肯定比ICO更好。這也意味著項目需要做強大讓交易所選中。 這對每個人都有好處。 IEO唯一的缺點是監管與ICO沒有什么不同。 當監管機構開始打擊ICO時，IEO同樣會受到打擊。此外，Charlie Lee指出，萊特幣行情沒人能預測。但減半是上半年萊特幣價格上漲的原因，或許減半前還會有行情，但我不能肯定。所以我總是提醒大家買賣都要考慮自己的成本。[2019/4/25]

OKExIEO數據一覽

幣安IEO數據一覽

火幣IEO數據一覽

GateIEO數據一覽

從數據上可以看出，幣安和OKEx的IEO整體收益率差別不大，均在140%上下，Gate的75.64%的收益率中規中矩，而火幣則以37.39%墊底。從IEO的次數上來說，火幣的Prime和FastTrack共計19次居首，Gate以17次居次，幣安8次第三，OKEx最少，只有7次。其中漲幅最高的是幣安的ERD，高達46倍的漲幅，但是經過31區仔細檢查，此價格僅為開盤瞬間的價格，參考意義不大。Gate的主打匿名概念的Sero則最高有接近30倍的漲幅，火幣的TOP，OGO等項目也曾有過十幾倍的漲幅，也曾表現的可圈可點。OKEx的首個IEO項目積木云以接近18倍的漲幅也曾非常亮眼。通過數據觀察有個規律可以得出，較高漲幅的項目大部分集中在IEO的早期，中后期的項目在幣價上鮮有亮點。

OKEx和火幣這對老對手，在這次IEO的浪潮中似乎是完全不同的策略，火幣更像是以量取勝，項目眾多，幾乎一周一次。OK則選擇了一個更保守的策略，平均下來基本是一月一次，單純從收益率上來看OK是成功的。而據crtptorank統計，OKEx的收益率曾一度領先所有交易所。

crtptorankIEO收益表

交易所如何看待IEO或成為關鍵

在2019年的加密貨幣市場中，比特幣和各家交易所的平臺幣無疑是表現最好的，IEO，成功帶動平臺幣一路向上，成為交易所復興的抓手。

各平臺幣漲幅

IEO帶動市場的同時，交易平臺們也在推動IEO的發展，從一開始的拼人品逐漸過渡到拼“忠誠”，幾大交易平臺均更新了IEO的規則和標準，基本的準則提高IEO的參加門檻，對自家用戶更友好，持自家平臺幣時間越久，數量越多，越容易獲得IEO的中簽獎勵。前幾日OKEx發布的IEO的新規則中，不僅對持有平臺幣的老用戶有傾斜，這次還額外增加了老用戶福利，把用戶在OKEx歷史交易量也涵蓋在內，歷史交易量越大中簽的概率也就越大。其中有一點，在最新規則中OK降低了參與門檻，OKB的持有量從500降低到100，但又同時限制了用戶需要通過KYC2才能參與，既降低了難度，又防止了羊毛黨。一句話總結：低標準，高要求。

前幾天，美國最大連鎖會員制倉儲超市Costco初到中國，靠著限額售賣“白菜價”的茅臺和愛馬仕包，掀起全民搶購狂歡，Costco的總市值也暴漲560億元；然而僅僅三天后，曾經廉價的奢侈品價格回歸正常，之前瘋狂的市民馬上冷靜下來，迅速排起長隊退會員卡。這與IEO多少有些相似，只不過IEO持續了半年才開始降溫。據Coinschedule統計，2019年全年IEO融資額達到16.5億美元，其中Bitfinex交易所平臺通證LEO融資額達到10億美元。不考慮LEO在內，IEO融資額集中在3～8月，月均融資額達到1.07億美元。7、8兩月IEO融資額分別為5187萬、6500萬美元。IEO正在降溫是個事實，IEO這種打折出售的方式，大家抱著買彩票的心態來參與，時間久了這種熱情便會逐漸退卻，無法支撐整個市場的熱度。同時IEO也扮演著一個幣圈通道的角色，成為機構和圍觀者進場的一個方式。

IEO該以什么樣的方式和姿態開始下半場，交易所們的態度和做法會是關鍵的因素。事實上我們不僅觀察了四大交易所，很多一些小交易所的IEO項目我們也有查閱，但結果實在是慘不忍睹，項目質量參差不齊，甚至還有當天早上因為項目方和交易所沒談攏利益而取消發售的烏龍事件。非頭部交易所的IEO，讓大量的劣質項目充斥在二級市場，讓資金本身就分散的山寨幣市場更加失血。31區希望交易所們能夠以開放但不失標準的態度對待IEO，尤其是頭部的交易所們。畢竟明年BTC減半才是重頭戲。

文/31QU

來源/31QU

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