ETH:集AAVE+YFI與一體？yAAVE或打破DeFi借貸格局_TER

“本文作者Carlos Sessa是一位DeFi軟件開發者。此前，Carlos Sessa開發了圍繞 Hegic 二級市場的自動化技術。Carlos Sessa和Sam近日嘗試創建一個新的項目yAAVE。yAAVE結合了Cream的信用委托功能和Yearn的Vault，從而擴展DeFi借貸賽道的可能性。”

在體驗了Cream V2的鐵金庫（Iron Bank）之后，Sam和我決定參加Market Make黑客松（由Aave贊助），我們想嘗試使用信用委托（credit delegration）功能。 我以前從未使用過Aave，所以這一次就給了一個完美的借口。

首先，先了解什么是信用委托（Credit Delegation）。

信用委托允許存款人在協議中存入資金以賺取利息，并將借貸權（即他們的信用）委托給其他用戶。

GUSD現報價0.9699美元，24小時跌幅達3.5%:金色財經報道，據CoinGecko最新數據顯示，穩定幣GUSD現報價0.969909美元，24小時跌幅達3.5%。行情波動較大，請做好風險控制。[2023/3/11 12:57:21]

一個簡單的用例示例是：

愛麗絲存入USDC，得到aUSDC

愛麗絲批準將財富委派給鮑勃

鮑勃使用愛麗絲的抵押品借錢并在其他地方投資

鮑勃還清這個債務

如果我們可以將這種借貸權集中起來并存入一個yearn的金庫（Vault）中，這會怎么樣？

借貸權委托人將獲得以下好處：

他們可以保留其aToken頭寸而無需進入Vault中時支付費用

EOS創始人或因持有Silvergate股票浮虧超7000萬美元:金色財經報道，EOS和Block.One創始人Brendan Blumer此前曾斥資超9000萬美元購買了Silvergate大約9.27%的股票，出于監管目的，Brendan Blumer此前已承認自己是全部9.27%的股票受益所有人，但隨著Silvergate股價暴跌，目前他的個人浮虧至少達到7400萬美元。

另有數據顯示，截至2022年11月16日，Block.One公司擁有Silvergate大約7.5%的股份。[2023/3/7 12:45:45]

額外的回報（根據與委派的安排）

增加對其他資產的投資敞口

被委托人將獲得的好處：

無抵押貸款

通過已部署的智能合約獲得回報

去中心化多鏈跨鏈交易平臺Chainge Finance現已支持Core網絡:據官方消息，2月21日，去中心化多鏈跨鏈交易平臺Chainge Finance已全面接入Core網絡，允許用戶在其自托管錢包中發送/接收CORE代幣，并在其跨鏈聚合DEX中開放CORE/USDT交易對。據了解，Chainge Finance具備非凡的流動性，覆蓋36條鏈，支持1400多種代幣，聚合流動性達到700億美金，同時還提供了Visa借記卡和硬件冷錢包等功能，實現Web3一站式體驗。[2023/3/1 12:36:24]

行為人

——愛麗絲，委托人，僅信任把1ETH給我們

——鮑勃，另一位委托人，信任把自己所有儲備給我們

——路由器，一個智能合約，將作為被委托人

Jimmy Song：比特幣不需要NFT、DeFi、更大的區塊:金色財經報道，比特幣開發人員Jimmy Song在社交媒體上稱，比特幣不需要 NFT、DeFi、更大的區塊、圖靈完備的智能合約、側鏈或礦工補貼變化。比特幣在沒有這些東西的情況下運行得很好，任何告訴你不一樣的人最好拿出證據來證明它們的必要性。[2022/12/21 21:59:07]

——Gov，路由合約的所有者

——steCRV yVault，yearn的vault，即這里的投資機會

——ZapSteth，部署到這個vault的zap合約

如果你看不懂代碼，你可以在這里查看測試過程會發生的事情，在本示例的情況下為：

愛麗絲批準把1 eth委托給Router

Curve上ETH/stETH流動性池的stETH價格跌至0.9464ETH，傾斜比例近80%:6月13日消息，Curve上ETH/stETH流動性池的stETH兌換價格已跌至0.9464ETH，stETH傾斜比例為79.94%。[2022/6/13 4:21:59]

鮑勃批準委托所有資產

Router的Gov將Alice和Bob添加為委托人

Router可以計算其eth借入能力，（占總借入能力的50％）

Gov使用ZapSteth通過路由器將2 eth投入vault

這次測試的周期為一周

這次測試將強制在vault中進行一次harvest。

Router使用ZapSteth從vault中提款

測試斷定Router在償還債務后獲利

Gov允許將利潤轉移出去

此處可查看該項目的源碼：?https://github.com/macarse/yAAVE

我們已經討論了將該項目推到主網發布的可能性，但是我們需要在此過程中進行更多迭代。 這里有一些懸而未決的問題。

1：1信用委托（Credit Delegation）

這是能夠規模化發展的最大問題。 由于信用委托是一對一完成的，因此，如果Router想大量借貸，則需要分別從不同個人那里借貸，并與每個委托人保持聯系。

這不僅使代碼更加復雜，而且非常耗費gas。

該實現僅對于aTokens鯨魚是可用的。

委托人自己借貸時不受阻礙

示例：Router以委托人借貸能力的50％進行借貸，但這并沒有阻止委托人使用另外的50％借貸權，這就使我們逼近清算狀態。 委托人很難監控借貸健康系數，因為這不僅取決于其自己的行為。

利潤分配

目前，利潤保留在Router合約中。 我們仍在討論哪種方法可以使利潤分發更有效率。 在等待委托人的利潤要求時，Router是否應…將利潤轉換為aToken并本身成為委托人？ 保持借入資產的余額以防萬一健康系數惡化？ 直接向委托人發送aToken？

質押aToken

為了避免上面提到的某些問題，另一個想法是質押aToken。 Router合約可以接收aToken的存款并向自己借錢。 這種方法是完全有效的，并且與其他借用平臺兼容。 Router合約將能夠獲得[a | c | cr]Tokens，分別在每個平臺中借款并進行投資。

也許有人已經在為此工作了……

https://twitter.com/AndreCronjeTech/status/1355337578367447042

我們已經見證了鐵金庫（Iron Bank）的巨大成功。 Yearn使用Cream的未使用資本來提高收益，現在Alpha Homora將其用于v2版本。 AAVE的Credit Delegation是策略提供者利用未使用資本的另一種方式。

我們認為，借貸平臺的下一步是讓代幣存款人更詳細地決定如何使用其存款資金。想象一下，能夠決定如何利用您的借貸能力以及如何將利潤返還給您？讓我們來看一個例子。

愛麗絲的投資組合包括10 ETH，10 CREAM和10k HEGIC。她使用借用平臺作為她的DeFi儲蓄帳戶。除了傳統的借貸利息外，她還希望將一定比例的資產進行投資。

她想參加壽司挖礦，因此將代表她50％的借貸能力記入Router合約中。該Router合約將使用她的抵押品貸出eth + dai，并將存入Sushiswap LP以種植壽司。作為啟動該過程的最后一步，她需要確定所需的利潤結算方式。增加她的投資組合代幣或領取壽司？

精細策略控制

結算層為投資者投資組合提供了很大的靈活性。 如果用戶可以定義他們想要的輸出，他們可以從利潤中建立投資組合。

費用效率

愛麗絲的資產從未進行過轉換和/或轉讓，因此在存款時不會發生任何費用事件。當領取時利潤將需要繳納費用。

目前最后一個示例的完整版現在還不能實現，但是由于跨系統的良好集成，我們可以看到在2021年發生了類似的事情。

所以，繼續構建...

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