TIR:諾獎得主Tirole：人類正面臨新一輪貨幣戰爭，本輪戰爭很可能包含加密貨幣_ole幣是不是完了

鈦媒體編輯：蔡鵬程

來源：鈦媒體

編者注：原標題為《諾獎得主Tirole：人類正面臨新一輪貨幣戰爭》

“本輪貨幣戰爭很可能不僅僅局限于有形的貨幣，還會包括虛擬貨幣、加密幣，甚至會出現數字貨幣交易問題。”

12月8日，鈦媒體和國家新媒體產業基地聯合主辦的2019T-EDGE全球創新大會進入第三天議程，在由鈦媒體主辦、鏈得得協辦的2019T-EDGE新金融峰會暨CHAINSIGHTS金融科技與區塊鏈中國峰會上，2014年諾貝爾經濟學獎獲得者JeanTirole發表主旨演講，對金融科技與金融本身的關系進行了深刻剖析。

JeanTirole認為，目前來看，不論是區塊鏈也好，還是其他金融科技技術，確實帶來了助力。

諾獎得主Steve Hanke：穩定幣面臨跨幣種結算風險:金色財經消息，諾貝爾經濟學獎得主Steve Hanke周三在接受雅虎財經采訪時表示，由于時間滯后性，穩定幣面臨跨幣種結算風險。這位經濟學家警告說，穩定幣的跨幣種結算風險，因為它們在幾分鐘內在買賣雙方之間流動，但支持這些“穩定”幣的資產至少需要一天時間才能結算。Hanke提到了1974年的Bankhaus Herstatt危機事件，擁有8億美元資產的Bankhaus Herstatt在遭受4.5億美元的外匯和其他損失之后，被聯邦德國當局關閉。Hanke認為，在數字資產生態系統中，與美元掛鉤的算法穩定幣TerraUST此前與美元脫鉤，這使加密市場的其余部分處于風險邊緣。（yahoo）[2022/6/30 1:40:22]

但他同時犀利指出，我們都希望金融科技能帶來更高投資回報、更高儲蓄收益，但問題是，這一技術究竟能使我們的世界變得更好，還是會讓我們的世界變得更糟？

諾獎得主埃里克·馬斯金：加密貨幣過于流行令人擔憂:5月16日消息，近日，在2022政府與市場經濟學國際研討會上，2007年的諾貝爾經濟學獎得主，政府與市場經濟學國際學會聯合主席埃里克·馬斯金對比特幣進行了十分嚴厲的抨擊，并對中國禁止加密貨幣表達了贊賞。埃里克·馬斯金認為，貨幣最初發明，就是為了使商品交換更容易。不幸的是，比特幣一出現，我們又回到了原始的以物易物的方向。故此，埃里克·馬斯金認為，隨著各國創建標準央行貨幣的數字形式，比特幣的所謂優勢也將不復存在。不僅如此，比特幣等加密貨幣可能帶來非常大的危害。埃里克·馬斯金認為其潛在危害體現在兩方面。

一是貨幣政策，逆周期貨幣政策。每個負責任的政府都會把貨幣政策作為可用的重要工具之一，一方面用來對抗經濟衰退，另一方面可以對抗通貨膨脹。當經濟陷入困境時，政府將增加貨幣供應量。這就使得獲得信貸更容易，從而有助于經濟擺脫衰退。但當經濟繁榮時，央行必須收縮貨幣供應量。加密貨幣可能會干擾良好的貨幣政策。如果人們使用比特幣等加密貨幣，貨幣政策的影響會相應變小，走出衰退會變得更加困難。

另一個是與銀行業有關。埃里克·馬斯金說，支持加密貨幣的人有時會說，它消除了對銀行的需求。人們可以在沒有銀行的情況下安全地匯款，可以在沒有銀行的情況下存錢。然而，這種觀點忽略了銀行發揮的關鍵作用，即評估和向企業家提供貸款。[2022/5/16 3:18:26]

JeanTirole表示，并不是說新興技術就一定顛覆了金融，交易中介仍然非常重要。

聲音 | 諾獎得主薩金特：在人工智能、數字貨幣等領域 中國都走在了前面:12月5日，2019南方財經國際論壇上，2011年諾貝爾經濟學獎得主、紐約大學經濟學教授托馬斯·薩金特表示，在人工智能、區塊鏈技術和數字貨幣等創新領域，目前中國都處于相對領先位置。他指出，從傳統經濟學的角度上看，中國具備非常大的市場規模和體量，但早前也存在著交通運輸、通訊溝通成本高，以及商業交易過程中未能履約的風險。通過區塊鏈技術，可以有效解決溝通、運輸成本的問題。如果將這些問題解決，就要鼓勵AI、區塊鏈技術。比如貨幣，要實現安全防盜、防偽，在管理貨幣體系時，人們往往會制造假幣，各國政府也給做出了相應的對策，而區塊鏈技術具備確定性、永久性的特點。托馬斯·薩金特表示：“這些技術是沒辦法改變的，通過獨特的密碼算法，記錄獨一無二的事實，沒有模糊性，非常準確。”（21世紀經濟報道）[2019/12/5]

此外，JeanTirole還判斷，我們正在經歷或者馬上要面臨的是貨幣戰爭。本輪貨幣戰爭很可能不僅僅局限于有形的貨幣，還會包括虛擬貨幣、加密幣。

聲音 | 諾獎得主薩金特：區塊鏈會使各國央行變成更好的管理者:12月5日，2019南方財經國際論壇上，2011年諾貝爾經濟學獎得主、紐約大學經濟學教授托馬斯·薩金特表示，通過區塊鏈技術，可以讓整個交易變得更為有效，目前也有很多國家的金融管理者對區塊鏈技術非常感興趣。他表示，人們講到的區塊鏈技術，是在不同的各方之間進行分享印證，但這并非一個新的想法，一家公司也在不同的部門之間進行分享和印證，計算機自身工作時，內部也是在分享和印證，這個區塊鏈的想法并沒有說的那般驚天動地。但是，基于區塊鏈技術，可以就此建立數字貨幣，區塊鏈會讓整個交易變得更為有效，各國金融管理者可能會考慮使用這項技術。[2019/12/5]

2014年諾貝爾經濟學獎獲得者，傳奇經濟學家?JeanTirole在2019T-EDGE全球創新大會

聲音 | 諾獎得主薩金特：區塊鏈技術潛力巨大 力量目前尚無法預測:諾獎得主托馬斯·薩金特在第十二屆泛珠三角區域合作與發展論壇中提到，區塊鏈是一項有巨大潛力的技術，但是力量目前尚無法預測。他認為比特幣的發展目前現在還不會對全球貨幣體系產生重大影響。另外，在比特幣和主權貨幣優劣的問題上，薩金特認為比特幣不比美元和人民幣更好，但是更優于比阿根廷比索或巴西雷亞爾。[2018/9/5]

虛擬貨幣中是否存在泡沫，將導致我們會不會迎來貨幣戰爭。JeanTirole認為，只有擁有穩定的貨幣、穩定的交易市場，經濟才能獲得長久發展。

但虛擬貨幣是被良好使用、還是被當成了一個投機工具，將直接對我們的資產安全造成影響。他認為，我們應該更好利用區塊鏈，而不是將它其作為一個投機工具。

JeanTirole還認為，區塊鏈不可能取代銀行的地位。“中國央行也曾向我透露過，按照他們的設想，區塊鏈技術也不會替代銀行。”

他解釋道，例如銀行承擔的儲蓄功能，是需要滿足長期、安全的要求，而區塊鏈沒法替代這些長期的銀行服務。

以下是JeanTirole在2019鈦媒體T-EDGE全球創新大會上的演講實錄，經鈦媒體編輯：首先非常感謝主辦方鈦媒體TMTPOST邀請我參加這次盛會。

金融科技是一個非常新的領域，它有非常廣闊和充滿前景的未來。

我們作為消費者都希望金融科技帶來的是更高的投資回報，更高的儲蓄收益。但是，一個大問題是，這一新技術是否能使我們世界變得更好、抑或是變得更糟。

我個人的觀點是，在經濟運行之中一直有著各種各樣的技術來助力——不僅是區塊鏈，技術會帶來更好的收益，更低成本，更好的服務，更多的融資渠道，在某些領域甚至會帶來顛覆。

甚至很多人覺得新興技術會對金融起到決定性的作用。從某些角度來說確實是這樣，但是這樣想是錯的。到目前為止，交易中介仍然非常重要。

以借貸業務為例，我們需要通過一些經紀人來幫助借款人獲得更好的貸款，同時也要分析借款人是否真的具有償付能力。一旦發現風險，他們需要找到退出機制。中介需要具備的是對于未來風險的治理能力。正因如此，我們現在仍然需要中介機構。

我們正在面臨貨幣戰爭，

其中包括加密貨幣

區塊鏈其實也應該在銀行業有著更好的發展和應用。

很多銀行家會利用區塊鏈在中國開展相關的金融業務，從某種角度來說，區塊鏈可以幫助借貸人獲得更好的服務。但現在并不能說有了區塊鏈就完全消除了信息不對稱的情況，這是不可能實現的。

今天數字支付正在蓬勃發展，其中很多是以虛擬貨幣的形式在進行交易，包括一些大型科技公司也開始發行自己的貨幣。

現在，我們正在經歷或者馬上要面臨的是貨幣戰爭。這可能會包括公共的虛擬貨幣，比如像比特幣這樣的加密貨幣，當然還包括其他的貨幣形式。我們也會擔心泡沫的問題，需要考慮如何更好的使用它而不是將其作為一個投機的工具。

現在很多國家都會存在資產泡沫的情況。包括房地產在內，許多資產的價格虛高。我們需要擔心的是，萬一資產背后的價值突然一夜之間消失會如何。同樣，比特幣如果沒有價值其后果就會非常恐怖，其價格交易就失去了前提。

這背后的根本問題在于，現在使用的虛擬貨幣在這個階段是否會促進我們商業模式的發展，所以要考慮到是是否有泡沫的情況，也要考慮到整個市場的波動是否可以保持持續性。

我們只有擁有了穩定的貨幣、穩定的交易市場，才能獲得長期發展。但是虛擬貨幣其實會對我們資產的安全性造成影響，因為現在人們更多追求是回報，包括利率。

如果是實現了零利率的市場預期，我們就要考慮到民意上的利率是否會高于回報利率，這其實是很多經濟學家擔憂的一個問題。

還有一些其他的挑戰也是必須要面對的，比如洗錢、腐敗和匯率相關的問題。

推崇“智慧的監管”

各國政府都在思考著如何確保金融的穩定性，比如說對于資金流動的管控，對貨幣通貨膨脹的控制。

我認為，區塊鏈不可能取代銀行的地位，比如銀行承擔著存款儲蓄的功能，而這是需要滿足長期、安全的要求，而區塊鏈是沒有辦法替代這些的長期的銀行服務的。中國央行也曾向我透露過，按照他們的設想，區塊鏈技術也不會替代銀行。

對于監管，我認為應該實行“智慧的監管”。我們希望監管，但是并不希望監管阻礙創新，我們也不希望創新阻止競爭。所謂“智慧的監管”，即可以在不阻止競爭和創新的前提下，更好的糾正市場所不能糾正的錯誤。

這就像貓捉老鼠一樣，一旦有了新的技術，監管者自然希望能夠跟上技術的發展做出相應的監管。跟任何其他的創新一樣，我們并不能因為他是創新的技術就可以做違背大眾利益的事情。

比如像一些保險公司，他們有著海量的大眾健康數據，如果他們占據市場獲取數據，又缺乏強有力的監管，可能會出現比較大的問題。

感謝大家的聆聽，感謝大家給我這個機會發言。

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