比特幣:區塊鏈不是下一個P2P：汲取教訓、監管先行_OIN

文|互鏈脈搏·金走車

11月22日，中國人民銀行上海總部發布《加大監管防控力度打擊虛擬貨幣交易》稱，對上海地區虛擬貨幣相關活動開展專項整治，責令在摸排中發現的為注冊在境外的虛擬貨幣交易平臺提供宣傳、引流等服務的問題企業立即整改退出。

監管對區塊鏈的非法、不合規行為持續重拳打擊。11月21日，深圳市互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室發布《關于防范“虛擬貨幣”非法活動的風險提示》。11月14日，上海市金融穩定聯席辦和人民銀行上海總部互金整治辦聯合下發《關于開展虛擬貨幣交易場所排摸整治的通知》；11月13日，東莞市金融工作局發布《關于防范以“虛擬貨幣”“區塊鏈”等名義進行非法集資的風險提示》通知。

這和當年P2P的發展路徑形成鮮明對比，如今P2P領域便面臨著“清退潮”，但顯然區塊鏈從中汲取了教訓。

回首起點：1976年的尤努斯和2008年的中本聰

所謂歷史總是相似的，區塊鏈的發展軌跡隱隱與P2P的路徑相印合。但區塊鏈的發展歷程更像是P2P的升級版，爆發加快、崩壞加快、監管加強、扶持加強。

P2P模式最早源于1976年，彼時，還未成諾貝爾和平獎得主的穆罕默德·尤努斯，將27美元借給了42位貧困的村民，讓他們免受高利貸的剝削。并由此在1979年，開創了無抵押小微貸款模式——格萊珉銀行。

聲音 | 工銀國際經濟分析師：此次疫情中多家銀行大力發展區塊鏈技術為中小企業紓困:工銀國際首席經濟學家、董事總經理程實與工銀國際宏觀經濟分析師高欣弘刊文表示，此次疫情中，多家銀行重點關注中小企業的生存環境，大力發展供應鏈金融及區塊鏈技術為中小企業紓困，而系統化改革或將為未來中小企業融資拓寬渠道。（第一財經）[2020/2/25]

而P2P真正誕生，是在進入21世紀后。2004年時，世界意義上的第一家P2P網貸公司Zopa成立，它繼承了“格萊珉模式”，并創新為真正意義上的P2P模式。

2006年，P2P模式傳入中國。2007年，中國首個P2P平臺拍拍貸誕生。但到2012年之前，P2P均發展的較為緩慢，有統計稱，這一時期全國總的平臺不超過100家。

隨后的“互聯網金融元年”，P2P迎來了其高光時刻。

2013年，政府有意去杠桿，多家銀行收縮了信貸業務，而P2P剛好可以解決小微企業的貸款難題；下半年，余額寶上線，P2P也借東風，助力解決民間閑散資金多，但投資渠道少的問題。

這一年，P2P網貸平臺數量突破了1000家。

此后的2014年，李克強總理多次在國務院常務會議上提及互聯網金融；2015年全國人大會議上，李克強總理同樣在政府工作報告中多次提到互聯網金融，并明確提出“促進互聯網金融健康發展”。作為互聯網金融一種，P2P迎來了大爆發時代。

現場 | 原科技部副部長張來武：區塊鏈不僅是技術的創新 也是科學、技術、應用場景的運算:金色財經現場報道，12月5日，由海南省工業和信息化廳主辦，海南生態軟件園及火幣中國承辦的“海南自貿港數字經濟和區塊鏈國際合作論壇”在海南省海口市舉行。南南合作金融中心首席經濟學家、復旦大學六次產業研究院院長、中國科技部原副部長張來武做出題為“六次產業理論與數字經濟發展”的主題演講。他指出，數據作為新的生產要素，在人類經濟史上首次出現，在第四產業誕生，數字經濟本質上來說，產生于第四、第五、第六經濟，重新書寫了人類的經濟史。他還表示，區塊鏈技術不僅是技術的創新，也是科學、技術、應用場景的運算。發展至今，比特幣和Libra是對區塊鏈的發展產生巨大影響的事件，說明區塊鏈不是單純的技術，應用產品的設計、相關技術群的選擇、密碼學和共識形成整體的運算，這才是真正的區塊鏈技術。數字貨幣的發展是“區塊鏈+”的一個主要戰場，同時以共享系統為主題的第六產業也是區塊鏈發展的主戰場。[2019/12/5]

而另一邊，在P2P仍緩慢前行的2008年，區塊鏈技術開始萌芽，中本聰于10月發布了比特幣白皮書。

聲音 | 互聯網金融協會會長：區塊鏈等技術為金融業轉型創造了新的歷史機遇:據騰訊財經消息，中國互聯網金融協會會長李東榮出席“2018全球金融科技（北京）峰會時表示，金融科技作為技術驅動的金融創新，正影響著金融工人的實現形式和金融市場的自治模式，具有深刻變更金融業的潛力。站在全球經濟金融發展的角度，金融科技今后在以下幾個方面將會起到明顯的作用，其中包括有助于促進全球金融業的轉型升級。上世紀后半葉，電子計算機和互聯網的發展，對傳統手工操作的金融業進行了全面革新，特別是當前金融科技創新正進入一個空前密集活躍的時期，人工智能、云計算、大數據、區塊鏈等現代信息技術不斷取得突破，為金融業的網絡化、數字化、智能化轉型創造了新的歷史機遇，提供了更加優異的技術條件。[2018/11/17]

不久之后，區塊鏈技術進入中國市場，2010年時，中國已出現經營范圍包含區塊鏈的企業。但這一時期的區塊鏈也是發展較為緩慢，據經濟日報報道，2010年時，國內經營范圍包含區塊鏈的企業僅有379家。

但相較P2P，區塊鏈發展的提速更快。

2013年末，比特幣便迎來首個小高峰，據百度指數顯示，此時的比特幣搜索量達到迄今為止的歷史最高點；2014年，中國的互聯網巨頭陸續開始推進區塊鏈領域的研究和實踐。

區塊鏈概念板塊微漲0.23%:今日開盤區塊鏈概念板塊微漲0.23%，嘉澤新能（601619），二三四五（002195），金溢科技（002869）漲幅前三。[2018/5/15]

(來源：百度指數）

而到了2016年，比特幣減半，行情波動，再次進入公眾視野。與之相隨，這一階段也有更多的區塊鏈公司、區塊鏈項目誕生。據企查查數據顯示，2016年成立的經營范圍包括區塊鏈的企業超過1000家；據innojoy數據顯示，2017年中國申請的區塊鏈發明專利近1500項。

(來源：百度指數）

也就是在2017年，區塊鏈的搜索量逐漸攀升，該領域正式爆發。

從“3萬的P2P平臺模板”到“5千的區塊鏈白皮書”

巨變往往會伴隨著裂痕。

寶馬試點區塊鏈平臺 可跟蹤車輛里程:據CoinDesk報道，全球汽車巨頭寶馬(BMW)正在試點一個區塊鏈平臺，通過其啟動的創新項目來跟蹤租賃車輛的里程。[2018/5/8]

P2P爆發的同時，暴雷的裂痕出現；區塊鏈興起的時候，偽區塊鏈項目也在蠢蠢欲動。

而事實上，P2P裂痕的出現在大爆發之前就已有征兆。2013年P2P快速擴張，有媒體報道，在這一時期搭建偽P2P平臺的成本不高。一些軟件開發公司會開發相對成熟的網絡平臺模板，每套P2P模板售價在3到8萬左右，而開辦一個網貸平臺總成本在20萬左右。

而據統計，2014年時溫州市局查處了7家涉嫌非法吸存的P2P網貸平臺，涉案金額就已達一億余元。作惡成本小，收益卻高，P2P由此成了“非法集資”的重災區。甚至于有的平臺，上午上線，下午就跑路了。

行至2015年，P2P大爆發時期到來，有關P2P的股票均暴漲；更有報道統計，這一時期央視9次正面報道P2P，其中《新聞聯播》6次，李克強總理4次發聲力挺P2P，《焦點訪談》1次，《中國新聞》1次。同時，2015年12月，宜人貸在美國紐交所上市，成為國內P2P網貸赴美上市第一股。

但高峰過后，監管隨之而至。2016年8月，銀監會公布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》；2016年11月，銀監會聯合工信部、工商總局發布了《網絡借貸信息中介備案登記管理指引》。可備案卻開展的并不順利，截至目前也沒有一家P2P平臺通過備案成為正規軍。

2017年至2018年，暴雷潮來襲。有媒體統計，2018年的6月、7月達到這波暴雷的高潮，6月1日至7月12日的42天內，全國共有108家P2P平臺爆雷，僅7月9日一天，爆雷的P2P平臺就有16家，42天內平均每天爆雷2.6家。

P2P平臺這邊接連暴雷，區塊鏈也在爆發式發展后，進入了項目良莠混雜的階段。

據媒體披露，此時網上存在大量商鋪代寫區塊鏈白皮書，起價5000，加PPT8500，英文翻譯再加1000。互鏈脈搏2018年8月時調查，在深圳，單個傳銷幣系統的開發收費在6-10萬元之間。

同樣是低成本、高收益、來錢快的行當，假借區塊鏈之名的傳銷幣、資金盤便開始盛行。2018年年初，騰訊安全反詐騙實驗室負責人稱，利用區塊鏈概念搞的傳銷平臺已超過3000家。而區塊鏈也已被傳銷、泡沫等污名化。

但這一次，國家顯然是借鑒了P2P治理的經驗，先發制人，在2017年迅速推進監管。9月4日，中國人民銀行等七部委發布了《關于防范代幣發行融資風險的公告》，嚴厲打擊各類代幣發行融資活動，明確ICO屬于非法。緊接著，境內交易所負責人陸續被約談，據稱有被限制離京；ICO平臺開始清退，虛擬貨幣價格暴跌。

但2018年，區塊鏈領域仍有挺而犯險者。而國家也再次推進監管，2018年8月，銀保監會等五部委發布《關于防范以“虛擬貨幣”“區塊鏈”名義進行非法集資的風險提示》。北京、深圳、海南、上海等地也相繼發布了關于虛擬貨幣非法集資相關的風險提示。

此后，促進合規化的積極監管也隨之推出。2019年2月，國家網信辦《區塊鏈信息服務管理規定》正式實施，并分別在3月和10月，發布了兩批境內區塊鏈信息服務備案名單。

區塊鏈比之P2P：扶持更強監管更強

到了2019年，區塊鏈被提升到國家戰略高度。區塊鏈概念股暴漲；人民網、中央電視臺、新華網等媒體頻繁進行相關報道；“區塊鏈第一股”嘉楠耘智在納斯達克上市。

國家支持、概念股暴漲、官媒頻繁報道、“第一股”上市……2019年的區塊鏈似乎在重演2015年時P2P的繁榮。

但互鏈脈搏關注到，相比之此前的P2P，政府對區塊鏈領域的扶持更強，監管也更強。

此前，互聯網金融的扶持是由李克強總理提出，而P2P作為其下的一種形式得以發展；現階段，”1024會議”將之提升到了國家戰略高度。

而在監管方面，區塊鏈監管是前置的、強力的。

P2P的備案發生在扶持之后，而區塊鏈的備案則是鋪墊在扶持之前，年初時就已推進。

就今年的監管而言，P2P雖也是強力的監管，但更有事后清理戰場的意味。2019年1月，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室發布了《關于做好網貸機構分類處置和風險防范工作的意見》；10月，最高人民法院、最高人民檢察院、部、司法部聯合發布《關于辦理非法放貸刑事案件若干問題的意見》。

而近期，區塊鏈領域同樣推出了強力的監管，更有在事態發展前防微杜漸的性質。2019年10月，國家將區塊鏈發展提升到戰略高度后。11月14日，上海市金融穩定聯席辦和人民銀行上海總部互金整治辦聯合下發《關于開展虛擬貨幣交易場所排摸整治的通知》，表示對虛擬貨幣相關活動進行摸排。

11月21日，深圳市互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室發布了《關于防范“虛擬貨幣”非法活動的風險提示》對“虛擬貨幣”非法活動進行排查。其中值得注意的是，《提示》文件中指出，這一行動是國家互金整治辦相關部署，與14日上海互金整治辦下發通知部署單位一致。說明這是一次全國性的行動。

如此，更強的扶持，更強的監管，助力區塊鏈走上異于P2P的新發展道路。

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