社會影響力: 數字資產市場結構的獨特要素

作者：OKEx???

翻譯：LisaLiu??

來源：加密谷

資本流動、供求變化以及技術面的分析，是數字資產投資者用來做出交易決策的關鍵指標。但是，在此過程中，社會因素經常被忽略。

社會因素是否能夠影響數字資產的價格？如果二者之間存在關聯，它的邏輯是什么？

事實上，隨著社區的發展，區塊鏈和加密經濟行業峰會越來越受歡迎，關鍵會議和活動如何推動數字資產價格變化值得認真研究。

本文由加密谷獨家編譯，不作為投資建議。

美財長耶倫：加息對社會和美聯儲有利:美國財長耶倫認為，美國總統拜登的的4萬億美元支出計劃對美國有利，即使這可能導致通脹上升并最終致使利率上調。耶倫說，“如果我們最終的利率水平略微升高，這實際上對（美國）社會和美聯儲而言都是有利的。過去十年來，我們一直在與過低的通脹和利率作斗爭，我們希望回到正常的利率環境。如果這有助于緩解一些情況，那么就不是壞事，而是一件好事。”她認為當前的價格上漲是由于新冠病大流行造成的“暫時性異常”所驅動的。 （金十）[2021/6/7 23:16:43]

社會情感：缺失的環節

數字資產是一種新興的資產類別，在機構投資者和散戶投資者中越來越受歡迎。它的去中心化特性使其具備了顛覆傳統金融世界的潛力。

在傳統的資產類別中，市場數據相對集中，但加密經濟的市場信息則相對分散。投資者往往忽略了這一點。在嘈雜的市場中，社會影響力往往是缺失的部分。

中國人民大學楊東：區塊鏈技術的成熟標志著人類社會走向數字文明:12月9日，在平安大講堂活動上，中國人民大學區塊鏈研究院執行院長、長江學者楊東表示，如果說人工智能、大數據技術是河流，區塊鏈技術就是河床，沒有河床的底層基礎，就不會有河水的流動。區塊鏈技術的成熟，使得真正的人工智能、大數據邁向一個智能化的時代，也標志著人類社會走向數字文明。同時，此次疫情加速了數字經濟的發展。在后疫情時代，防止金融監管的“燈下黑”問題，有效加強金融監管，意義重大。對此，楊東提出，可通過構建科技驅動型監管，特別是以區塊鏈技術為依托的“以鏈治鏈”，對金融領域進行全方位全過程監管；建立“共票”機制，發現數據價值、推動數據的聯通共享；在當前環境下，還要給疫情中和疫情后處境困難的中小微企業提供創新的融資工具和金融環境。（每日經濟新聞）[2020/12/9 14:41:43]

在更廣泛的數字資產市場的復雜結構中，社會影響一直是一個獨特的因素。倫敦大學學院復雜性科學教授TomasoAste的一項研究表明，社會情緒在數字資產市場中扮演著非常重要的角色，在某些情況下，BTC情緒指數與其他數字資產價格的相關性甚至超過了其價格本身。

動態 | 北京圍繞區塊鏈技術創新 積極推進與經濟社會融合發展:2月22日消息，《北京加強全國科技創新中心建設重點任務2020年工作方案》日前正式印發，工作方案中指出，圍繞區塊鏈技術創新，積極推進與經濟社會融合發展；大力提升醫藥健康領域發展能級，加強研究型病房建設。統籌推進中關村“一區多園”協調發展，提升各分園發展的專業化、市場化服務能力。（北京日報）[2020/2/22]

使數字資產成為情感驅動的資產的原因之一可能是投資者的分析方式。不像股票或外匯市場參與者可以通過業績和財務報表來評估一個公司，或者通過評估宏觀經濟數據來衡量一個國家的經濟增長情況，在市場分析方面，數字資產投資者通常只有有限的選擇。零星的信息格局可能會增強投資者基于他們的情緒做出交易決策的趨勢。

聲音 | 德州市政協委員：區塊鏈應用等是實現農業現代化建成全面小康社會必然路徑:金色財經報道，1月9日，?德州市政協委員、德州財富軟件科技有限公司董事長高健在接受采訪時表示：“目前智慧農業、數字鄉村、區塊鏈應用，是實現農業現代化建成全面小康社會必然路徑，德州市應率先提升自主創新和成果應用水平，強化建設現代農業的科技，對此，我提出智慧農業+數字鄉村+區塊鏈新模式。”他帶來的提案是《關于加快數字鄉村建設的建議》。高健建議，“物聯網+區塊鏈”結合可使物聯網設備實現自我管理和維護，降低互聯網設備的后期維護成本，有助于提升農業物聯網的智能化和規模化水平。“大數據+區塊鏈”結合，可以建立農業大數據采集體系。[2020/1/10]

圖表1:SentixBTC情緒指數?(來源:Sentix)

圖表1將BTC的價格與SentixBTC情緒指數進行了比較，后者追蹤了BTC投資者對特定時段的市場預期。我們看到，價格和指數高度相關，負面的極端情緒通常意味著價格上漲(2018Q4)。相反，高度樂觀可能是即將到來的價格調整的一個警告信號(2017Q4)。

金色獨家|CertiK聯合創始人:只爆漏洞不是安全公司核心價值 既要盈利也要踐行社會責任:金色財經現場報道，在6月27日在圣何塞會議中心舉行的Blockchain Connect會議上，CertiK聯合創始人顧榮輝接受金色財經專訪中談到區塊鏈安全問題，他說：安全公司應該考慮既能保持盈利，也能履行社會責任。當前區塊鏈安全問題不僅來自合約層，在公鏈、交易所也普遍存在。僅僅爆出漏洞不能真正解決不安全的現狀，而更多的是為了給安全公司帶來名氣。安全公司應該幫助公鏈、交易所、智能合約層把BUG排除掉，用技術驗證的形式，證明代碼真正處于安全狀態，以此增加區塊鏈項目價值，踐行安全公司的社會責任。顧榮輝進一步解釋了CertiK研發的“形式化驗證”技術：取代傳統測試、代碼審計的方法，用數學的方法證明代碼模型與設計模型相匹配，從而確保區塊鏈安全。[2018/6/28]

經過11月的修正之后，投資情緒指數達到-0.35，表明市場參與者已開始擔心BTC價格暴跌。然而，如果負面情緒加深，可能會發生反彈。

社交媒體指標

社交媒體是衡量數字資產市場情緒的另一個容易被忽視的重要指標。

耶魯大學經濟系的YukunLiu和AlehTsyvinski研究了谷歌趨勢數據及其對BTC價格的影響。他們發現，這些數據對數字資產的回報有很強的預測，尤其是在短期預測中。該研究稱，“一周搜索量的一個標準偏差跳升，相當于周回報增長1.84%，而在未來一周和兩周的回報中，這一數字將升至2.30%。”

圖表2:以90天為衡量維度的BTC谷歌趨勢(來源:GoogleTrends)

圖表2顯示了最近90天的在谷歌趨勢上的“BTC”搜索率。11月22日，這一數字達到76，那是在中國發布區塊鏈公告之前，這一事件導致BTC價格一度突破1萬美元。盡管近期有所回落，但搜索率似乎一直呈現上升趨勢，這是值得密切關注的現象。

圖表3：自2013年以來，以“BTC”為關鍵詞的Reddit用戶增長情況

我們在Reddit的“BTC”用戶增長數據中發現了類似的模式。Reddit是另一個被密碼社區廣泛使用的社交媒體。上面的圖表3清楚地反映了一段時間內BTC的價格，這可能是加密投資者的另一個社會指標。

重要的行業峰會可能會影響數字資產的價格表現

對于投資銀行分析師而言，經濟日歷是必備項目，它記錄了所有可能影響市場的重要事件和數據發布。然而，在數字資產領域，沒有任何官方層面的盈利報告或定期數據發布可供投資者參考，這使得區塊鏈行業峰會和各類主題會議的作用凸顯出來。

盡管沒有直接證據表明會議可以抬高價格，但是，項目方將趁此良機進行項目進度更新，宣布新的研發計劃，諸如此類的信息可能會加劇市場對該特定代幣的炒作，從而潛在地影響價格。

以ETH為例。對以太坊來說，今年9月重要事件頻發。這對開發者意義非凡。9月6-8日，舉行了ETHBoston峰會；緊隨其后，9月15日，舉行了Ethereal特拉維夫會議。以太坊創始人VitalikButerin出席了特拉維夫峰會，并發表了主題演講。

圖表4顯示了這兩個事件期間和之后ETH的表現。在此期間，ETH的價格幾乎上漲了36%。

圖表4:ETH2019年9月的日均表現?

BCH是另一個類似的例子。BitcoinCashCityConference于9月4日至5日在澳大利亞Townsville舉行。開發者和企業家就如何提高其付款用例進行了討論。這次大會之后約兩周，BCH價格上漲了約15%。

圖表5:BCH2019年9月的日均表現

雖然很難量化區塊鏈會議的價格影響，但是有一件事是肯定的，那就是大型會議通常會在社交媒體上引發轟動。推特、事件更新和亮點，以及媒體報道，所有這些都可以在事件期間和之后不久提高特定token的社會情緒指數。在價格和人氣相互密切影響的資產中，情緒的上升很容易導致明顯的價格波動。

結論

作為一種全新的資產類別，社會影響力是數字資產市場結構中的一個獨特因素，它區分了數字資產與傳統資產，卻也經常被交易員和投資者忽略。通過在交易決策過程中加入社會情緒因素的考量，投資者將能夠更好地了解市場。

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