比特幣:貨幣市場的動蕩，對加密貨幣有什么意義_比特幣錢包哪個最安全可靠

來源：Medium

翻譯：頭等倉

編者注：原標題為《貨幣市場的動蕩對加密貨幣的意義》

美股市場創下歷史新高，失業率創下歷史新低，貨幣市場給傳統市場蒙上了陰影，顯示出經濟的不確定性。如果你關注主流金融，那么我相信你聽說過回購市場，這些市場一直在迫使美聯儲定期進行干預。美聯儲源源不斷地向市場注入數了十億美元，但銀行仍在爭奪儲備。傳統金融帶來的不確定性可能是比特幣和區塊鏈技術的完美催化劑。

就我個人而言，我認為我們今天面臨的問題就是大約10年前比特幣產生的原因。比特幣和黃金之間的相似之處是毋庸置疑的，但是在我深入討論之前，讓我快速解釋一下貨幣市場以及央行如何利用回購協議來擴張和收緊經濟。

聲音 | Circle CEO：最近的加密貨幣市場波動是由于人們試圖在價格增長之后獲利而引起的:據Cointelegraph消息，加密貨幣金融服務公司Circle的首席執行官Jeremy Allaire表達了他對BTC作為投資者避風港的樂觀態度：“很明顯，像比特幣這樣的非主權數字資產對那些有興趣將資金轉移到可以自己控制的地方的人來說很有吸引力，機構累積者，個人，特別是那些對資本管制存在強烈關注的司法管轄區或環境中的個人。最近的加密貨幣市場波動可能是由于人們試圖在價格增長之后獲利而引起的。上周對于股票來說是一個重大的避險周，在此之前，有很多數字資產持有者的廣泛投資組合受到重創。 \"[2019/8/20]

世界上最大的當鋪

回購協議是一種短期貸款，美聯儲和其他中央銀行使用該協議來擴大信貸、控制利率和指導經濟。回購交易商以稍高的價格向大型投資者出售政府證券，通常是隔夜后，在很短的時間內買回來，微小的價格差就是暗含的隔夜利率。中央銀行通過回購來控制貨幣供應，并在經濟緊縮時提供市場流動性。貨幣供應量的變化會影響商業公司和普通借貸人的信貸額度，從而最終控制供求關系。

動態 | 美國政府“關門”可能會影響數字貨幣市場:據CCN發布的一篇評論，美國政府“關門”可能直接或間接地影響數字貨幣市場。這次“關門”事件打亂了美國商品期貨交易委員會（CFTC）的時間安排，而洲際交易所即將推出的比特幣期貨交易平臺Bakkt必須獲得CFTC批準才能開始交易，這樣使得比特幣期貨的上市時間變得更加不確定，從而影響市場價格。另一方面，由于比特幣和其它數字貨幣具有避險的投資價值，投資者可能會由于波動的影響而增加數字貨幣的投資。[2018/12/23]

例如，如果央行擔心市場緊縮，他們會利用回購操作來緩解經濟回落問題。美聯儲通過使用儲備現金，從商業銀行購買政府債券來擴大市場。當銀行將證券兌換成現金時，能夠向消費者發放更多貸款，并滿足準備金要求。排除大規模的兌換情況，你可以將其視為美聯儲和商業銀行之間的短期典當。

回購市場已經不行了嗎？

分析 | 2018年加密貨幣市場共損失7000億美元:據彭博社消息，CoinMarketCap追蹤的所有加密貨幣的市值從1月份的市場高峰時期的約8350億美元下降至1380億美元，2018年加密貨幣市場共損失7000億美元。Oanda亞太區交易主管Stephen Inne在彭博采訪時表示，還沒有看到強烈的證據可能預示著市場觸底，這場比賽中仍然有很多人。Innes表示他的預測是短期內比特幣交易價格在3500美元至6500美元之間，1月份可能跌至2500美元。[2018/11/23]

貨幣市場顯示出很大的壓力，一些專家稱，貨幣市場甚至可能崩潰。不到幾個月前，可用于回購操作的現金幾乎全部消失，促使美聯儲自金融危機以來首次緊急注資數十億美元。根據國際清算銀行的數據，在對沖基金推動需求的同時，美國四大銀行不愿出借現金。這導致隔夜回購利率飆升10%，迫使美聯儲采取行動。

韓國金融機構針對數字貨幣市場過熱問題提出后續行動:根據韓國SBS新聞的報道，韓國金融監管局表示，金融機構已經就國內數字貨幣市場過熱問題向政府提出了后續行動。雖然可以通過其他銀行提現，但是對于充值嚴格禁止，并決定盡快建立實名制確充值/提現制度。[2018/1/2]

來源：彭博社和紐約聯邦儲備銀行

自從貸款利率飆升以來，美聯儲一直在積極地試圖穩定貨幣市場，甚至推出長期貸款并開始購買國庫券。由于美聯儲多次的積極干預，出現了持續的量化寬松政策。

不確定性隱現

中央銀行失去控制的跡象越來越明顯。每次美聯儲向市場注入流動性時，流動性都會消失，人們不得不注入更多的流動性，否則市場就有崩潰的風險。中央銀行無法解釋數萬億美元消失的原因，但如果沒有這種流動性，市場將無法正常運轉。

將流動資金想象成是一種可以潤滑世界經濟的石油，而隨著引擎的轉動，需要更多的石油，那么可能會發生以下兩種情況之：首先，如果切斷了石油供應，引擎就會停止工作，世界經濟就會崩潰；或者，如果繼續給引擎加油，則最終將需要更換別的石油。貨幣市場正處于需要換油或冒著使市場崩潰風險的時刻。但中央銀行無法清算世界上的貨幣供應量來適當地重新平衡一切，因此無法更換石油。最好的情況是什么？用新的石油加滿發動機。

這正是各國央行自2009年以來一直在使用量化寬松政策所做的事情。就像回購操作一樣，量化寬松是中央銀行用來在整個經濟中循環流動性的貨幣政策，但是由于利率較低，中央銀行別無選擇，只能用新資金而非使用儲備金從銀行購買資產。引入新資金正在澆滅全球經濟引擎，同時讓所有人都陷入債務危機，擴大貧富差距，延長真正的問題。

該何去何從？

隨著比特幣和加密貨幣的興起，主流采用正在生效。世界各地的銀行都在采用這項新技術，越來越多的人為在日常生活中使用區塊鏈技術感到自在。越來越顯而易見的是，我們當前的金融基礎設施不僅遭到破壞，而且正在崩潰，采用區塊鏈技術變得很有意義。

盡管我承認，我懷疑比特幣或任何現有的加密貨幣是否會取代美元或歐元的地位，但我確實認為它們將發揮更大的作用。隨著貨幣代幣化的采用，消費者所使用的零售店、銀行和其他機構將被迫集成比特幣、以太坊和其他主流的加密貨幣。這將為新資本打開閘門，極大地擴充了市場。

自動化經濟

人們提倡使用比特幣的主要原因之一是其固定的產量。就像黃金一樣，比特幣的供應量是有限的，這在貨幣的屬性中起著重要的作用。縱觀歷史，各國政府都通過惡性通貨膨脹使貨幣貶值，而區塊鏈可以解決這一歷史性問題。類似于比特幣，貨幣代幣化可以自動化產量，但不會像我們實施的量化寬松那樣造成意想不到的后果。

隨著中央銀行加大貨幣政策的使用，我們看到了不確定性變量的影響。

例如，《華爾街日報》最近指出：

“銀行發行的鈔票比以往任何時候都多，但這些鈔票似乎正在從地球上消失。各國央行不知道這些錢去了哪里，也不知道為什么去了，它們在扮演偵探，試圖破解同樣的謎題。”

是的，各國央行正在失去對全球貨幣供應的追蹤，這可能導致惡性通脹。如果你熟悉部分準備金銀行制度，那么你會知道這可能是一個非常嚴重的問題。我們的全球經濟以消費者支持的債務為基礎，該債務已大幅膨脹，并將繼續如此。中央銀行控制著局面，卻盲目地編寫規則手冊，當前銀行業務倒閉只是時間問題。

由于、個人和不道德因素影響著中央銀行的經濟決策，使用區塊鏈技術實現自動貨幣化可能是我們減少人為錯誤和腐敗所需要的解決方案。越來越明顯的是，人們更喜歡像比特幣和黃金這樣的貨幣，因為干預減少了。如果中央銀行不效仿，那么人們最終可能會為他們做出決定。

本文謹代表原作者個人觀點。頭等倉始終保持客觀中立，為讀者呈現多樣化信息，以供學習交流，不構成投資建議。

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