比特幣:我打算和一代機皇S9一起離場_CHA

文|黃雪姣?

出品?|?Odaily星球日報

所有人都知道，礦工挖比特幣的兩大成本，是礦機和托管電價。

如今，各礦區入冬，枯水期已至。礦場供電從豐水電變成了枯水電或是火電，托管電價普遍在0.35-0.37元/度之間。除非幣市遭遇極端行情，否則電價近期不會大幅波動。

同時，隨著大戶進場與挖礦的產業化，礦工對于穩定性、合規性的訴求更高，電價逐漸成為了一個“常量”。

毫無疑問，礦工思慮的重點就變成了新舊礦機的替換。

11月25日，比特幣跌至自年初大漲以來的最低點——6638美元，擊穿S9關機價。

與去年熊市?S9尚能起死回生時不同，大批新礦機投向市場，獎勵減半將至、幣價卻無起色，如今的“一代機皇”可能迎來了真正的壽終正寢之時。

謀遠慮的大礦工，早已在數月前就大批購入低功耗、大算力的新代礦機。無論是幣價下跌，還是算力上漲，競爭優勢只會逐漸凸顯。

而仍以S9為主力的礦工呢？

不少已經回本的礦工打算讓S9在架上一直挖到油盡燈枯；另一些礦工在聯系買家，準備同S9一起離場暫避風險，但相較3個月前，S9價格已暴跌70%，很難有人接盤；另一些礦工則在做最后努力，希望通過改裝為S9爭取時間。

這背后的真相是：隨著新舊礦機更替的，還有新人舊人的角逐和替換。

挖礦是門強關系、重投入、長周期的生意，同時還在加速地集中化、機構化。

無法穿越周期的小礦工們，也正如逐漸被淘汰的S9一般，生存空間被一再擠壓，遇到風浪時只得被迫離場。

報告：2022年至2027年間區塊鏈技術市場將增長110.4761億美元:金色財經報道，Technavio 發布的最新報告表示，2022年至2027年間區塊鏈技術市場將增長110.4761億美元，復合年增長率為32.72%。區塊鏈即服務（BaaS）的興起通過確保安全的記錄保存和透明度進一步推動了這種增長。盡管初始成本較高，但區塊鏈在減輕電網故障和確保數據安全方面的潛力繼續推動其在能源領域的采用和擴展。 歐洲地區，尤其是英國、德國和俄羅斯，將成為這一增長的焦點，對市場整體增長的貢獻率為 38%。[2023/8/11 16:19:20]

S9正在死亡？

F2pool數據顯示，基于11月25日的比特幣挖礦難度，以0.38元/度的電價計，S9的關機價在6786美元。幣價一旦低于此，挖礦獲得的幣值將無法覆蓋電費及運維成本。

11月25日的大盤跳水，讓包括“一代機皇”螞蟻S9在內的6款比特幣礦機宣告“收不抵支”。此后一周，全網算力下跌4%，以S9的算力計，少去的4660Ph/s算力，相當于有35萬臺S9下架了。

兢兢業業、站崗3年，S9這名老兵走到了職業生涯的謝幕時刻。

2016年，比特大陸發布螞蟻礦機S9。這款神機在隨后三年中占據礦機市場半壁江山，幾乎成為比特幣礦工標配，業內人士口中的“有礦場的地方就有S9”。

至2019年6月，比特大陸在諸多先進礦機的夾擊下，仍在發布S9的升級版本S9SE和S9K，可見其市場號召力。

而S9還能支撐多久，主要有兩個影響因子，幣價和算力難度。

幣價難以預測，不過，很多人對比特幣能守住6786美元這一支撐位難言信心。

即使幣價能穩步上漲，但不斷到貨、上架的新礦機正在一再推高全網算力，蠶食S9的微薄利潤。

“Celo加入Chainlink SCALE計劃以加速生態增長”的提案已投票通過:4月13日消息，Celo社區已經投票通過“Celo加入Chainlink SCALE計劃以加速生態系統增長”的提案，支持率達99.9%。

該提案提議Celo從社區基金中分配CELO以支持Chainlink SCALE計劃。SCALE計劃旨在使區塊鏈社區能夠支持長期可持續性和快速跟蹤智能合約創新。通過支持Chainlink SCALE計劃，Celo可以促進在Celo網絡上啟動Chainlink預言機。

根據該提案，Celo社區基金將在三年內向支持Celo網絡上Chainlink Data Feeds的節點運營者分配5,980,314枚CELO。分配的資金將用于支持Chainlink節點運營者的運營成本。Chainlink Labs和Celo基金會將進行季度審查，以確保為Celo生態系統提供的服務保持一致。（ETHNews）[2023/4/13 14:01:50]

自今年5月起，各礦商的新代礦機漸次到貨。如圖所示，今年較去年算力最高增長了140%，多為新代礦機帶來的。

深鏈財經援引一位經常大批采購礦機的礦場主的說法稱，“現在深圳華強北每月到貨10000?臺螞蟻T17，現在每月保底增長5Eh/s，而這還只是一家廠商、一種型號的礦機。

整體而言，各家礦機廠商的期貨已經訂到了2月份，也就是說，未來3個月內，全網難度不斷上漲已成定局。

以當前挖礦難度和0.35元/度的電價計，S9的挖礦收益僅余2.07元/天。挖礦算力每上漲1%，S9的收益就少1%。

游戲化應用程序解決方案MetaFab宣布加入Arbitrum生態:1月10日消息，游戲化應用程序解決方案MetaFab發文，宣布加入Arbitrum生態。通過MetaFab，游戲開發者可以簡化在Arbitrum One上啟動游戲基礎設施的流程，并以零加密摩擦吸引主流游戲玩家。[2023/1/10 11:04:39]

這點微薄利潤，決定了還在堅持運行的S9，要么是在電價較為便宜的枯水礦場，要么是在自家的火電礦場中。

為啥要強調是自家礦場呢？

上述言及，S9在短期內隨時面臨下架的風險，因此，在10月底豐水礦場停止運行時，很多火電礦場主不愿接收S9，免除機位突然空置帶來的潛在損失。

很多礦工不愿守著這點利潤，已經下定決心清倉離場。

在3月份行情剛復蘇時，礦工黃燦以千元出頭的價格買了二手S9，至下半年已回本盈利。

“當時想著能挖一天算一天，真沒想到11月份就跌到關機價了。”黃燦說著，一邊準備把手中的S9悉數清空。

但不幸的是，遭遇礦場拒收、瀕臨關機的S9，價格已一落千丈。

以螞蟻S9K為例，9月初時官網售價達2700?元，三個月后，也就是12月初，其價格已跌去70%，僅售800元。

“其實在豐水結束前2個月這樣賣掉的話價格還可以。但誰能想到呢。未來只會更便宜，除非幣價暴漲。所以能割趕緊割。”黃燦忖度道。

S9還有救嗎，新礦機可以買嗎？

挖到被迫下架和出售顯然更被動，一些礦工獨辟蹊徑，希望通過改裝為手中的S9謀得一線生機。

Kava Network宣布UniFarm加入KavaRise激勵計劃:12月22日消息，Kava Network宣布，多代幣獎勵質押協議UniFarm加入KavaRise激勵計劃。[2022/12/22 22:01:12]

在S9遭遇礦場拒收、瀕臨關機之際，一些礦機維修商、服務商順勢推出S9改裝服務。

改裝就是兩臺S9改成一臺雙筒礦機，改裝后的礦機算力可從13.5T提升至20T，功耗相較單臺上漲10%左右，功耗比則從100T/W降至77T/W，相當于性能更為強悍的S11，日收益約有100%?的提升，能更有力地應對幣價下跌、算力上漲甚至是產量減半。

數據來自：Poolin幣印礦池

改造的費用市場價從20-60?元不等。以當前算力難度和?0.35元/度的電價算，改裝后的S9上架運行約1～2周可回本。

“礦機改裝并不是什么新鮮事，螞蟻S1-S3時代就開始改電阻降功耗了。"礦場主王果告訴Odaily星球日報。

11月初到現在，王果不時看到有人趁著低價大量回收S9，進行改造再上架。

王果也拿自家礦場的幾臺S9做了改裝試驗，“是能省點錢，但故障率就不好保證了。我升級的幾臺不太穩定。從大方面來說，S9本身陽壽快盡了，回光返照，不會撐很久。”

相比于花心思拯救S9，王果正考慮買點新礦機“補位”。

Coinbase發布治理提案，可為MakerDAO創收2400萬美元:金色財經報道，Coinbase在MakerDAO的治理論壇上發布了一項提案，計劃將MakerDAO16億美元Peg Stability Module(PSM)中的33%轉移到Coinbase Prime托管賬戶中，預計可以使Maker的收入增加約2400萬美元。此外，Maker將為其分配給Coinbase的PSM支付零托管費，并能夠通過Coinbase Prime自由鑄造、燃燒、提取和結算其分配的USDC。（TheBlock）[2022/9/7 13:13:06]

無論是幣價下跌，還是算力上漲，低功耗大算力的新代礦機在競爭中的優勢只會愈發凸顯。

但在當下，幣價不明朗，新礦機在回本前會趕上比特幣減半，回本期延長似乎無法避免。在這多重因素影響下，礦工的觀望情緒較濃。

“從行情上看，根據上次減半經驗，幣價在減半前會漲，減半后會跌，再往后1年牛市才來。在牛來之前，你要承受在沒回本的情況下持續交電費的壓力。雖說一直都有幣的產出，但挖賣提不算好策略，遇上幣價低迷時太被動了。”王果對購置新礦機顧慮頗多。

準備清空S9的黃燦暫時放棄了購置新礦機的想法。“除非來了大行情，要不然，幣價又跌、產量減少，越臨近減半大家的悲觀情緒會更重。我覺得到那時礦機會更便宜。”他搖搖頭，認為新礦機的“抄底時機”未到。

從上市至今，新機價格的確一直在下落。

如下統計，自9月初到12月初，各家礦機廠商的大算力礦機價格出現了27%-57%的跳水。

新礦機的銷售情況并不樂觀，這從礦機廠商大力營銷的動作中也能窺見一二。

12月7日，比特大陸在成都客戶答謝會上披露了系列礦機“促銷”政策。一是支持客戶分期購買礦機，依據訂單量不同，最高可拿到20%的首付優惠；二是推出“買礦機送期權”活動，對訂單滿1000?萬元的客戶，贈送訂單應付金額1%的看跌期權，以此幫助客戶對沖幣價下跌的風險。

此舉能否帶動銷量，尚未可知。

和S9一起離場，我還能回來嗎？

短期的礦機買賣抉擇背后，是對長期趨勢的預判。

近期，國家發改委將“挖礦”移出淘汰產業，嘉楠耘智成功登陸納斯達克，都被業內視為重要利好。前者解除了礦業的“紅線警報”，后者給大家普及了挖礦產業，助推主流金融市場慢慢接受礦業資產。

而今年大家感知最明顯的，是礦業玩家的變化：大資金批量入場和金融手段加持。

小礦工們，也正如逐漸被淘汰的S9一般，生存空間被一再擠壓，遇一點風浪即被迫離場。

試問，去年礦業大關機離場的人，有沒有在今年的小牛行情中回來？而今年瀕臨關機甚或暫時離場的礦工，還有機會留下看來年光景嗎？

2018年11月15日至25日，比特幣在10天中從6500美元跌至3652美元，擊穿多款礦機關機價，導致全網60~80?萬礦機下架，全網算力暴跌1/4。

當時，小礦工江振勤因為家中要蓋房子，早早賣了礦機躲過了暴跌。這次“劫后余生”讓這位礦工在今年行情起來后猶豫不決，“怕又像18年那樣黃粱一夢，挖了半年的礦機剛準備回本，就暴跌了。”

至今年年中，等江振勤想重啟挖礦時，全網算力不斷飆升，新代礦機現貨每臺基本都要2萬元，算了下回本周期，剛好到減半周期，怕幣價在彼時發生較大變動，江振勤決定作罷。

去年賣出“13臺顯卡礦機和14臺萊特幣礦機”的他，不知道還有沒有機會再撿起“礦工”的頭銜。

現在，準備清空S9的黃燦正如當初的江振勤一樣，打算暫時離場。

可即使行業真正回暖，這種對礦機價格、幣價、難度、回本期格外敏感的小礦工能做到預判周期，順利上車而不做“接盤俠”嗎？

答案不言而喻。

一位業內人士也道出小散接連離場的原因：

“2017年年底的牛市帶來了太多人，加上熊市，挖礦利潤被不斷攤薄。如此競爭狀態下，小礦工無法像大型礦商那樣從規模經濟中獲益。”

小礦工告別?S9，礦業告別小礦工

機構化、集中化，可能是所有行業走向成熟的標志，也是宿命。

在2019年開年的3、4月份，隨著行情顯露出牛市之光，圈門之外已經圍了一群虎視眈眈的“覓食者”。幣圈基金、電力行業、傳統金融玩家們紛紛攜大額資金前來，誓欲淘到金礦。

我們能直觀看到的有全球最大的資產管理公司之一富達、加密基金FundamentalLabs等。

5月5日，富達在加密貨幣專項會議中透露，將布局比特幣挖礦及相關的能源產業。不久后，區塊鏈投資機構FundamentalLabs亦推出了4450萬美元的一期基金，用于算力建設。未來該基金還將分批募資，目標總規模達1.5億美元。

對于TokenFund而言，本輪小牛系比特幣獨漲，優質ICO項目匱乏、一些新幣上來就先割私募，二級市場除比特幣短暫回暖外無一突圍，無奈，投身不斷翻漲的礦業反成了一種不錯的配置；對于傳統基金也同理，礦業相較其它標的更“有利可圖”。

基金入場的方式，多是直接與礦場聯合，基金出錢，礦場出人、出力，收入按比例分成。

看中新人入場的生意，加上業內很多老礦工已經在去年的熊市中苦苦支撐，沒有閑置資金，人人算力CEO王孝一遂與人合伙籌集了算力基金，面向有錢但不會或是不打算親自上手挖礦的投資人籌錢，找電、買礦機、基建和運維由王孝一團隊提供，待投資回本后雙方分成，投資人拿大頭。

當然，那是上半年的事情了。連月來行情不佳，拉升了新人繼續進場的門檻。但“不幸”的是，熊市銷量不佳的礦商們，則開始大舉挖礦了。

比特大陸在12月7日的答謝會上還推出了一個聯合挖礦模式，由其提供S17系列礦機及電費，合作方出礦場和運維，聯合挖礦一年。挖礦所得在扣除電費后，凈收益客戶可得25%，其余歸比特大陸。若凈收益小于電費支出則不分配收益。

“挖礦是一個零和游戲。任何人要想獲得，其他人都必須按比例地失去。”一位礦業老人再次點破優勝劣汰的生存法則。

在大玩家蜂擁入場時，除去新人笑，還能聞見舊人哭。從配置礦機到找電，不同規模的礦工差距持續拉大。

譬如，某礦工若購買螞蟻S17礦機，根據官方最近政策，買1000臺以上的每臺優惠500?塊錢，買500?臺以下相較多花500元。另外，購買100-999臺螞蟻17系列礦機，礦工可分期付款，首付50%即可拿到礦機；而購買2000?以上首付僅需30%。

又如，某20?萬負荷大礦場，只接受大算力機器和全年托管，若中途搬走需繳納較多違約金。這一條款顯然對有實力、尋求穩定的大礦工更加有利，對于熱烈追尋枯水低價電的中小礦工不會太有吸引力。

如前文所述，挖礦是門強關系、重投入、長周期的生意，而且還在加速地集中化、機構化。

這個行業越來越不歡迎弱者和新手。

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