BIT:Twitter精選 | 大咖激辯：減半后比特幣價格會不會上漲，竟由衍生品決定？_MELT

前言：

隨著2020年5月14日比特幣減半的臨近，減半對于價格的影響再次上熱搜。TheBlockHub在2019年12月24日的Twitter精選中，選取了Messari對于減半價格影響的三種論點及支撐理由的報告。那么，除了這三種論點外，是否還有其他分析呢？CoinshareCSOMeltem?Demirors給出了自己的看法，她認為減半后比特幣價格很有可能不會上漲，理由和衍生品市場相關。

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下面是Meltem?Demirors對于減半比特幣價格影響的看法：

1/減半后，比特幣的價格很有可能不會上漲。

這是第一次比特幣有強大的衍生品市場。大多數希望進行比特幣投機的公司將交易衍生品，而不是標的資產。

2/在其他商品市場上研究過的一個話題是定價方式。可以說，比特幣是一種數字商品。通常，生產者確定商品的價格??當衍生品開始盛行時，生產者失去定價權。

*ECON101指代基礎經濟學原理。S=Supply、D=Demand(需求）、P=Price

Twitter開放包括推薦算法在內的大部分源代碼:4月1日消息，據官方公告，Twitter向全球社區開放大部分源代碼，已公開GitHub上兩個新的存儲庫（main repo、ml repo），包括推薦算法（控制For You時間軸），不過目前不包括為廣告推薦提供支持的代碼。

Twitter表示，還采取了額外措施來確保用戶安全和隱私得到保護，包括決定此時不發布與Twitter算法相關的訓練數據或模型權重。

此外，推特首席執行官Elon Musk表示，Twitter將根據用戶建議每24到48小時更新一次推薦算法。[2023/4/1 13:38:54]

3/衍生品市場是一種奇怪的動物。讓我們以石油為例?@FT的這張圖表顯示過去20年間的石油市場。衍生品主導交易。大多數公司交易紙質合同進行石油價格的投機交易。市場由投機活動驅動。

4/比特幣正衍生出一個新的市場-一個由投機交易驅動并由衍生品驅動的市場。

@BitMEXdotcom是第一個打入這個市場的機構。然后重噸位大猩猩@CMEGroup進入游戲。現在有數百家新公司涌現。

Elrond Network收購支付公司Twispay并獲得電子貨幣許可證:金色財經報道，Elrond Network已經收購羅馬尼亞支付公司Twispay，并獲得了該國中央銀行羅馬尼亞國家銀行發行電子貨幣的批準。Elrond最近收購了支付網關Utrust，具體收購細節未披露，但其首席執行官Beniamin Mincu稱這是歐洲央行的一個 \"里程碑式的決定\"。（coindesk）[2022/3/10 13:49:12]

5/比特幣越成為投資資產，其價格與其價值、供求關系就越不相關。

它成為全球投機游戲中的又一死水。它變得“金融化”。與宏觀市場相關聯。

6/今天，比特幣衍生品市場仍然很小。但市場將迅速增長。

觀察今后的發展會很有趣。基于比特幣的衍生品是一個矛盾詞。但它們是市場上增長最快的部分...

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對于Meltem?Demirors的觀點，多位加密大咖發表了看法：

中本聰研究所聯創人PierreRochard回復推文“3years”并@remindmetweets（提醒我推文)賬號，意指“我們三年后再看”.

Twitter Space技術負責人：應更多關注加密行業里的基礎設施和法幣渠道建設:3月9日消息，2022年國際婦女節期間，第二屆Women Who Crypto線上論壇中，Twitter Space技術負責人Mada Aflak表示，“我們應該更多地關注加密行業里的基礎設施和法幣渠道建設，讓第三世界國家的低收入人群能夠便捷地轉移到區塊鏈的領域并使用加密貨幣來改善他們的生活。”

據悉，第二屆Women Who Crypto活動主要聚焦討論女性領導力、技術賦能、多樣性和包容性、數字藏品、創作者經濟、以及加密游戲等話題。[2022/3/9 13:47:21]

播客主持人JoeWeisenthal回復PierreRochard：

你將減半時間范圍設置得太遠了，以至于你的預測不能被推翻？在接下來的三年中發生的事情你都認為將證明減半效應？

PierreRochard回復：

并不是。因為價格可能會上漲，同時仍會破壞stock-to-flow價格相關參數。

這些回應使我認為需要進行更多關于stock-to-flow模型的認知教育。

Bitwise推出DeFi指數基金 支持UNI AAVE等代幣:加密資產管理公司Bitwise今日宣布，已推出首只DeFi指數基金：Bitwise DeFi加密基金，該基金為合格投資者提供對DeFi代幣的敞口。該基金啟動時只有少量種子資產，每周兩次認購，該基金最初將包括Uniswap、Aave、Synthetix、Maker、 Compound、 UMA、Yearn.Finance、0x和Loopring。（TheBlock）[2021/2/17 17:24:50]

摩根溪聯創人JasonA.Williams認同Meltem?Demirors的看法：

Meltem，我在一個月前說過同樣的話。我同意你的看法。在150天之后，減半后發生的事情會很有意思。

比特幣愛好者BitcoinJuicy回復Meltem?Demirors：

不同之處在于沒有人愿意囤石油，而集權控制下的黃金太多，無法在該市場產生影響。

DLxLaw聯創人認同BitcoinJuicy的看法：

動態 | Bitwise回應比特幣ETF提案被拒一事 最終將解決目前的擔憂并完成挑戰:SEC周三宣布，Bitwise與NYSE Arca共同提交的ETF提案不符合防止市場操縱或其他非法活動的法律要求。對此，Bitwise官方向媒體回應稱：1.盡管我們無法在240天的法定審查窗口內解決SEC的擔憂，但仍提供了他們需要的更多數據和背景信息，以闡述我們的主要成果；2.我們為這個行業所取得的進展感到很高興，并相信，隨著在該領域中進行更多的研究和不斷取得進展，最終將解決目前的擔憂和并完成挑戰。[2019/10/10]

同意-同樣，從存儲，保險和再運輸方面來說，囤實物商品也需要大量成本。但是囤比特幣或其他數字商品的成本幾乎接近零。

Meltem?Demirors回應：

我們正在致力于自托管和其他非中心化解決方案，以減少比特幣的系統性風險。

隨著時間的流逝，我希望這些方案成為HODL的首選方式。

而在反對Meltem?Demirors的觀點中，Zap閃電錢包創始人JackMallers連發6條推文表述自己的觀點：

1/@Melt_Dem，我尊重你的看法，但是我不認同。這是不正確的。

是的，衍生產品確實有助于提高市場效率和整體價格發現??但是，它們當然不會影響基本的供求關系。

2/衍生品從標的資產中獲取價值，并與由現貨交易所組成的指數進行結算。一般套利和市場效率將始終使衍生工具與標的資產掛鉤。

傳統上看，期貨的升水僅和持有成本相關。

3/發明商品衍生品只是為了轉移風險。

在危險的冬季之前出售期貨的玉米農民將風險轉移給投機者，自己則做擅長的玉米農場。這與資產價格無關。

4/資產的生產者并不“設定價格”。價格是供求關系的函數。任何東西的價值都等于別人愿意為此付出的價格。

人們購買資產的意愿決定了價格。

5/這就是為什么價格不包含減半預期。當市場經歷這種供應沖擊時，無法預測需求將在哪里滿足新發現的供應。

6/我對那些認為減半影響已計入價格或對標的資產價格沒有影響的人表示懷疑。任何有經驗的交易員都會不同意。

但是，時間是最終的真理，所以我們必須看看接下來的幾年會怎么樣。

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目前加密貨幣衍生品交易所中，比較知名的有BitMEX（2014年成立的最早的比特幣衍生品交易所)、Deribit和JEX。

此外，根據CoinGecko報告，加密貨幣衍生品平臺數量從2019年初的6家增長至10月初的17家，包括幣安、OKEx、火幣等。洲際交易所旗下的比特幣期貨平臺Bakkt于9月下旬啟動以實物結算的比特幣期貨交易。正如Meltem?Demirors在推文中提到的不斷涌現的衍生品平臺，可以說，加密貨幣衍生品市場正在涌入更多的參與者。

作為衍生品行業巨頭，BitMexCEO?ArthurHayes曾在今年6月底的推文中表示，BitMEX交易量一年突破了1萬億美元。

而關于領頭羊BItMEX在加密貨幣衍生品的市場地位，ThreeArrows資本創始人SuZhu則持看衰態度：

我的預測：2020年，Bitmex在整個加密衍生品市場中的主導地位將大幅下降

1）零產品創新

2）交易競爭幣/比特幣衍生品的利息損失

3）許多行動迅速的競爭者在許多方向迅速發展并吸引新客戶

4）監管

我覺得與2019年初相比，2020年增加的新用戶更有可能使用bitbit，deribit，ftx等。現在okex衍生品也具有更好的撮合引擎，流動性也更好

你認為衍生品對于減半后價格會產生何種影響呢？

后記：

衍生品是什么及其歷史:

衍生品，指的是將價值建立在標的資產價值之上的金融協議。金融衍生品本身沒有價值，其價格取決于它們所關聯的資產。使用衍生品的目的是對沖風險和提高回報率。

衍生契約自古以來就存在，在全球范圍內它們被用來維持貨物及服務交易的平衡。特別是在農業行業中，在該行業中，合同的一方同意將商品或牲畜出售給同意在特定日期按照特定價格購買商品或牲畜的另一方。

傳統金融市場上，衍生工具的主要類型有期貨、期權、權證、遠期合約、掉期交易等。

比特幣衍生品:

比特幣衍生品中最廣泛的當屬比特幣期權，根據百度百科定義，比特幣期權是一種基于比特幣的金融衍生工具，是指買方向賣方支付期權費后擁有的在未來一段時間內或未來某一特定日期以事先規定好的價格向賣方購買或出售一定數量的比特幣的權利，但不負有必須買進或賣出的義務。

聲明：文中機構和人物觀點不代表TheBlockHub立場，且不構成投資建議。

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