比特幣:支撐比特幣價值的東西是什么？_COI

前言：有人認為比特幣沒有實際支撐。而本文則認為，任何貨幣體系的真實支撐只有一個，就是其貨幣屬性的可信度。美元的支撐源于其相對于美元計價的信貸體系的相對稀缺，而比特幣支撐則來源于其作為貨幣屬性的可信度，它具有稀缺性、耐用性、可互換性等。比特幣的安全通過其共識機制、PoW挖礦以及公私鑰對的密碼學機制來保證。它有比其他貨幣形式更優越的貨幣屬性。從藍狐筆記的角度，在很長時間，它都很難取代法幣體系的地位，不過它可以作為一種可代替的選擇，有機會在全球范圍內演化成為一種重要的可選貨幣形式。隨著歷史的演化，人們會根據貨幣屬性的優越性，選擇出最佳的貨幣形式，這一點在人類貨幣歷史上屢次重現。本文作者ParkerLewis，由“藍狐筆記”社群的“LeWi”翻譯。

與普遍的想法相反，比特幣事實上是有東西支撐的。它的支撐跟其他任何形式的貨幣一樣：其貨幣屬性的可信度。貨幣并非是集體幻覺，也不只是信仰系統。在歷史長河中，有多種媒介成為貨幣，每一次的出現都不是偶然。

成為貨幣的商品擁有區別于其他市場商品的獨有屬性。盡管《比特幣標準》一書提出了更充分的討論，但貨幣商品擁有獨特屬性，可以使其成為特別有用的交換媒介；這些特性包括稀缺性、耐用性、可分割性、可互換性以及可移植性等。對于每種新興的貨幣，一種媒介的內在屬性都會改善并淘汰既有貨幣的內在貨幣屬性，并且每一次當一種商品貨幣化時，同時另外一種就會去貨幣化。

本質上，一種貨幣媒介的相對優勢要跟另外一種媒介進行競爭，比特幣也不例外。它代表著在全球貨幣競爭中的技術進步。它是黃金以及利用黃金貨幣屬性的法幣體系的優秀后繼者。

比特幣憑借其貨幣屬性正在超越其模擬的前任貨幣。比特幣是有限稀缺的，它比當前的競爭對手更容易分割，更容易轉移。它更加去中心化，并作為一種衍生品，更能抗腐敗。永遠不會有超過2100萬枚比特幣，每個比特幣可以分割為8位小數點。可以用無須許可的方式向世界上任何地區的任何人轉移價值，且最終結算并不依賴于任何第三方。

總體而言，它的貨幣屬性大大優于當前使用的任何其他形式的貨幣。而且，這些特性并不是偶然存在的，也不是存在于真空中的。比特幣中出現的貨幣屬性是由如下東西結合起來確保和增強的：加密學、執行共同共識規則的去中心化節點網絡、確保比特幣交易賬本完整性和不可篡改性的穩健挖礦網絡。

貨幣自身是將系統綁定在一起的基石，并創建了經濟激勵，允許以整體方式實現安全。但即便如此，比特幣的貨幣屬性并非是絕對的，相反，相對于其他貨幣系統的內在屬性，比特幣的貨幣特性正由市場在評估。

CoinbasePro：比特幣在過去6個月的美元匯率

可以看到，每賣出一美元的比特幣，世界上就存在相同數量的美元和比特幣。所有這些變化反應了持有一種貨幣相對于另一種貨幣的相對偏好。隨著比特幣價值的上升，這表明市場參與者越來越傾向于持有比特幣而不是美元。更高的比特幣價格意味著必須賣出更多的美元才能獲得等量價值的比特幣。

總體而言，它是市場對貨幣屬性的相對力量的評估。價格是輸出。貨幣屬性是輸入。當人們評估比特幣的貨幣屬性時，自然的問題變成：誰擁有更可靠的貨幣屬性？比特幣還是美元？那么，首先是什么支撐了美元？

當試圖回答這個問題時，最常見的反駁是美元由政府、軍隊以及稅收支撐。然而，美元并不是由以上東西支撐的。不是政府、不是軍隊，也不是稅收。政府對有價值的東西征稅；一件商品有價值，不是因為它被征稅了。同樣，軍隊保護有價值東西的安全，不是因為軍隊保護了它才有價值。同樣，政府不是決定其貨幣的價值；它只能決定貨幣的供應。

麥子錢包LSP：應用的落地與社區的形成將是FIL的價值支撐:Filecoin主網上線在即，麥子錢包LSP在接受金色財經獨家采訪時表示，Filecoin的幣價與其實際的落地價值可以分而論之，目前的Filecoin社區可以主要以礦工和非礦工兩個群體劃分，礦工群體對于幣價會更敏感一些，非礦工群體主要以開發者，與看好IPFS發展的用戶組成。而造成早期Filecoin國內外社區熱度嚴重失衡這個問題的原因主要是目前Filecoin主要是以礦工群體為主，而Filecoin的礦工又主要分布在國內。主網上線后如何發展挖礦以外的生態將是一個值得探索的問題。當前Filecoin生態中的應用較少，大多為工具類Dapp，而這些Dapp又主要針對礦工群體，對于非礦工群體如何介入Filecoin生態這可能是最大的一個難題，應用的落地與社區的形成將是FIL的價值支撐。[2020/10/15]

委內瑞拉、阿根廷等都擁有政府、軍隊和征稅權，但是在過去五年中，它們各自的貨幣都極大貶值。盡管這還不足以證明反事實，不過這其中的每個例子都跟貨幣價值來源于政府功能的觀點相背離。惡性通脹的每一次事件都足以證明法幣體系的內在缺陷。但不幸的是事實并非如此。與其將惡性通脹理解為所有法幣體系的邏輯上的終結游戲，不如將惡性通脹簡單地看作為貨幣管理不善的證明。

這種簡化的觀點忽略了第一性原理，也忽視了法幣體系中確保貨幣貶值的動力。盡管美元作為全球儲備貨幣在結構上更具彈性，但是，支撐所有法幣的功能是一樣的，而美元只是一堆弱雞中最強的那個而已。一旦更好地理解了支撐美元的機制，那么，它就可以提供一個基準，這一基準能用于更好地評估支撐比特幣的機制。

為什么美元有價值？

美元的價值并未出現在自由市場上。相反，它以黃金的小額代表而出現。本質上，美元是解決黃金可互換性和可轉移性方面內在局限的一種解決方案。它的開始是對基本金融的貨幣屬性的依賴，而不是美元自身的內在屬性。最初它也是一種基于信任的系統：接受美元并相信它在未來能夠以固定匯率兌換回黃金。解決黃金作為貨幣的局限性是美元體系，而沒有黃金，美元將永遠不會存在于當前的結構中。快速回顧一下錨定黃金的美元歷史：

*1900年，1900年的《黃金標準法案》確立了黃金是唯一可兌換為美元的金屬。黃金和美元匯率是：20.67美元/盎司。

*1913年，1913年創立了美聯儲，這是《美聯儲法案》的一部分。

*1933年，羅斯福總統通過《6102號行政命令》禁止民眾囤積黃金，要求其公民以20.67美元/盎司的匯率將擁有的黃金兌換成美元，否則將面臨最高10,000美元的罰款或最高5至10年的監禁。

*1934年，羅斯福總統簽署《黃金儲備法案》，將美元貶值大約40%，每盎司黃金可兌換35美元。

*1944年，《布雷頓森林協議》正式許可外國政府和中央銀行將黃金兌換為美元，匯率是35美元/盎司，并確立美元和其他外幣之間的固定匯率。

*1971年，尼克松總統正式結束了美元和黃金的可兌換關系，實際上終止了布雷頓森林體系。美元跟黃金的匯率變成38美元/盎司。

*1973年，美國政府重新將黃金定價為42美元/盎司。

*1976年，美國政府于1976年將美元的價值與黃金完全脫鉤。

在二十世紀過程中，美元從儲備支撐的貨幣轉變為債務支撐的貨幣。盡管大多數人從不停止思考為什么在后黃金時代美元有價值，但是，最常見的解釋依然是，要么這是集體幻覺，要么這是政府、軍隊和稅收的職能所致。

這些解釋都沒有依據于第一性原理，也不是美元為什么能維持其價值的根本原因。相反，如今，美元作為債務的函數、以及美元對美元計價債務的相對稀缺性而維持其價值。在美元世界，一切都是信貸體系的功能。

朱嘉明：數字化支撐硬科技化，區塊鏈賦能數字:近日，數字資產研究院學術與技術委員會主席朱嘉明表示，硬科技化、數字化、區塊鏈化是產業新浪潮的三大特點。其中，數字化是指產業的數字化轉型。區塊鏈化是指建立以區塊鏈為重要組成部分的新產業基礎結構。實操層面，硬科技的發展，尤其是軟件層面離不開數據支撐，而區塊鏈更一直被看作是分布式數據庫。可以說，數字化支撐硬科技化，區塊鏈賦能數字化。（騰訊網）[2020/7/15]

名義GDP從功能上取決于信貸體系的規模和增長，而稅收是名義DGP的衍生品。為政府提供資金的機制都取決于信貸體系，正是這種信用體系使得美元能夠在當前的結構中發揮作用。

信貸體系的規模是名義GDP的好幾倍。由于信貸體系也比基礎貨幣供應量大好幾個量級，經濟活動很大程度上由信貸分配和擴張協調。然而，在過去三十年中，信貸體系的增長遠遠超過GDP的增長。

下表列出了信貸體系的變化率與名義GDP和聯邦稅收收入的變化率之間的比較。在美聯儲體系，信貸擴張驅動名義GDP，這最終決定了聯邦稅收的水平。

如今，根據美聯儲，在美國信貸系統中共有73萬億美元的債務，但在銀行體系中實際上僅有1.6萬億美元。這是美聯儲管理美元的相對穩定性的方式。債務創造了對美元的未來需求。在美聯儲體系中，每一美元的杠桿率大約是40:1。如果你今天借入美元，你需要獲得美元在未來還債。當前，銀行體系中的每一美元都被欠了超過40次。信貸系統的規模與美元總量之間的關系給予美元相對的稀缺性和穩定性。總的來說，每個人都需要用美元來償還美元計價的債務。

整個體系所欠的美元債務遠超現有的美元存量，從而創造了一個對美元有很高需求的環境。如果消費者不償還債務，他們的房屋會被取消抵押并被贖回，或者其汽車被收回。如果公司不償還債務，通過破產流程，公司資產會被沒收，并分配給債權人，股份也將完全被清除。如果政府不償還債務，政府的基本職能會由于缺乏資金而被關閉。在大多數情況下，未獲得償還債務所必需的美元的后果是失去所有。

債務創造了對美元需求的終極動機。只要相對于未償還債務量，美元是稀缺的，那么，美元就會保持相對穩定。這是美聯儲經濟運作的方式，它激勵信貸的產生，而你創造了對底層貨幣的未來需求之源。某種意義上來說，這有點像販。讓癮君子對你的*****上癮，然后Ta會持續回來以獲取更多。在這種情況下，*****就像是債務，而它強迫每個人呆在倉鼠輪上。

美聯儲經濟的問題在于，它依賴于高杠桿信貸體系的運作。為了維持下去，美聯儲必須增加基礎美元量。這就是量化寬松政策及其存在的原因。為了維持體系中的債務數量，美聯儲必須系統地增加實際的美元供應量，否則信貸系統會崩潰。增加基礎美元量具有對信貸體系去杠桿化的直接效果，但它具有引出更多信貸的長期效果。它還有隨著時間推移導致美元貶值的效果。這些都是設計的結果。信貸最終支撐美元，因為信貸實際上代表的是對實質資產的債權，因此，也是人們的生計。獲得未來的美元，否則就要冒著失去房子的風險，這是人們為美元工作的極大動因。

美元和美元信貸之間的關系讓美聯儲的游戲可以運行，而中央銀行相信這種游戲可以永遠玩下去。創造更多的美元；創造更多的債務。債務太多？增加更多美元，如此繼續。最終，在美聯儲的體系下，貨幣是釋放閥。

分析 | 多數主流幣前底頸線支撐位測試有效 但市場仍缺乏上破量能:根據OKEx現貨顯示，截至歐盤開始，BTC暫報價8447.6美元（-0.91%）。 總結上周主流幣市場走勢，前底頸線位置的支撐強度已獲得市場驗證，OKEx分析師Neo認為，幣價多次獲得支撐也意味著大量多頭在該位置有很強的承接能力，但需要注意的是承接力較強只是相對市場穩定時的狀態。以ETH、EOS為例，4小時級別來看，隨著幣價朝震蕩三角區末端持續收窄，突破的概率也在增加，若BTC短期維穩，本周或有機會測試下行趨勢線，反之則有概率三度探底。XRP在0.258美元附近獲得支撐，4小時級別MACD有底背離形態，日內小幅回調概率較大。BCH則偏弱勢，因其跌破前部支撐位后現已承壓，下行風險較大。TRX近期底部較穩固，短期均線有帶動其它周期均線上揚的跡象，投資人可給予適當關注。OKB現貨暫報2.91美元（0.50%）。

注：開盤時間以香港時間0點為準

根據OKEx永續合約顯示：

BTC 報8435.1美元(-1.08%)

ETH 報182.92美元(-0.77%)

EOS 報3.382美元(-0.44%)

LTC 報58.69美元(-1.01%)

ETC 報4.594美元(-0.41%)

BCH報263.22美元(-1.47%)

BSV 報121.9美元(-1.27%)

XRP 報0.26美元(-1.37%)

TRX報0.01855美元(-0.48%)

根據國際第三方統計機構CoinGecko數據顯示，OKEx平臺24小時合約交易額31.1億美元。風險提示：入市有風險，投資需謹慎。[2019/11/18]

由于有73萬億美元的債務，且在美國銀行體系中只有1.6萬億美元，因此必須向系統中增加更多美元，以支撐債務。美元相對于美元需求的稀缺賦予了美元價值。僅此而已。沒有其他的東西支撐美元。盡管信貸體系的動態造成了美元的相對稀缺，但它也確保美元會在絕對基礎上變得越來越稀缺。

債務過多?→?創造更多的貨幣?→?更多債務?→?債務過多

與任何貨幣資產一樣，稀缺性是支撐美元的貨幣屬性，但美元只是相對于以美元計價的現有債務來說是稀缺的。現在，它與比特幣形式進行真正的競爭。美元體系及其缺乏內在的貨幣屬性，這與比特幣具有內在貨幣屬性形成鮮明對比。美元的稀缺是相對的，而比特幣的稀缺是絕對的。

美元體系基于信任，而比特幣不是。美元的供應由美聯儲控制，而比特幣的供應由市場參與者的共識管理。美元供應總是契合于其信貸體系的規模，而比特幣的供應完全跟信貸體系無關。而且創造美元幾乎是零成本的，而創建比特幣的成本是有形的，且不斷增加。最終，比特幣的貨幣屬性是應運而生，且越來越難操縱，而美元本質上是可以被操縱的。

貨幣和數字稀缺性

當評估比特幣作為貨幣時，最難克服的心理障礙通常是：它是數字化的。比特幣不是有形的，表面上，它也不是直觀的。完全數字化的東西怎么能成為貨幣？盡管美元大多數是數字化的，但在大多數人的心里，它遠比比特幣更有形。盡管數字化美元從其紙質美元的前身中脫胎而出，但是實物的美元依然還在流通，而比特幣是純數字原生的。

有了美元，就有了將我們心理模型錨定于有形世界的物理代表。而比特幣沒有類似的心理模式錨定。盡管比特幣比美元擁有更可靠的貨幣屬性，但美元一直是貨幣，因此，結果是，其數字代表看上去是從物理世界向數字世界的更直觀的擴展。盡管美元作為貨幣的基礎是有時間沉淀的，且其數字性質看上去更有形，但比特幣代表了有限的稀缺性。另一方面，美元的供應沒有限制。

聲音 | 趙東：假設BTC真能夠漲到并維持在5萬美元以上，需要數千億美元進入來支撐:DGroup創始人趙東在微博回應朋友圈內容表示，我的劇本是否正確并不重要，重要的是，假設比特幣真能夠漲到并維持在5萬美元以上，比特幣的總市值將會達到萬億美元，而整個數字貨幣的體量則將會達到數萬億美元，那么這么大的體量，需要數千億美元的資本進入來支撐，這個數額的資金體量是前所未有的，這些錢將會從什么地方進入？以什么方式進入才是最重要的。而且，那個時候整個行業格局會形成，大格局已定時，大的創業、投資的機會會大大減少。所以，在這個行業，現在做什么、投什么非常關鍵。注：趙東昨日在朋友圈表示，BTC在大牛市開啟后，一直到2021年，達到5-10萬美元高度（甚至更高）。[2019/4/6]

請記住，美元并沒有任何內在的貨幣屬性。它提升其全球儲備地位過程中充分利用了黃金的貨幣屬性，就其本身而言，美元沒有獨特的屬性可以讓它成為穩定形式的貨幣，只是它在美元信貸關聯的貨幣體系構建中保持了相對稀缺。當評估比特幣時，要考慮的第一個主要問題是，是否數字化的事物可以共享讓黃金成為價值存儲的典型屬性。黃金成為貨幣是因為它是實物的，還是因為它擁有超越其他實物的超凡屬性？

在這世界上的所有實物中，為什么是黃金成為貨幣？黃金成為貨幣不是因為它是實物，而是因為它的總特性是獨有的。最重要的是，黃金是稀缺的，可互換的，高耐用性的。盡管黃金擁有比其之前的貨幣更優越的多種屬性，但其致命缺點是它很難攜帶且易于中心化。這就是為什么美元最終成為其交易對手的原因。

“作為思想實驗，假設有一種基礎金屬，其稀缺性跟黃金一樣，但有如下屬性：無聊的灰色、不具有良好的導電性、不是特別堅固、也不易拉或不易于塑形、不具有任何實際或裝飾的用途、且有一種特別的魔法屬性——能通過通信渠道轉移。”——中本聰

比特幣擁有使黃金成為貨幣媒介的貨幣屬性，但它同時也改善了黃金的缺陷。盡管黃金相對稀缺，而比特幣是有限地稀缺，而且兩者都有極高的耐用性。盡管黃金是有形的，它很難檢驗。比特幣是可互換的，且易于驗證。黃金很難轉移，且高度集中化。而比特幣易于轉移且高度分散化。

從本質上講，比特幣擁有實物黃金和數字化美元合二為一的所有理想特征，與此同時，沒有重大缺陷。但評估貨幣媒介時，首要原則是最基本的。忽略結論或最終點，問問自己：如果比特幣實際上是稀缺和有限的，先忽略它是數字化的，那么它能否有效地衡量價值且最終實現價值存儲？稀缺性是否是足夠強大的屬性，可以讓比特幣成為貨幣，而不管其稀缺的形式是否為數字化？

盡管貨幣可能是無形的概念，但只要貿易和專業化能帶來好處，貨幣就會有實際的需求和效用。貨幣是一種工具，我們用來它衡量豐富的消費商品和資本商品的相對價值。它是協調所有其他經濟活動的商品。貨幣的絕對數量沒有其稀缺性和可衡量性重要。

稀缺性是貨幣最重要的屬性。如果計量單位的供應持續不斷且不可預測地發生變化，它將很難衡量商品的相對價值，這就是為什么稀缺性，就其本身而言，是非常有價值的屬性。盡管底層計量單位的價值相對于商品和服務可能會有波動，但貨幣供應的穩定性會導致在相對于其他商品的價格信號中存在的噪聲量最小。

雖然是數字化的，比特幣設計為絕對稀缺，這就是為什么它有潛力成為有效的貨幣形式的原因。只有2100萬枚比特幣，而2100萬枚比特幣從相對和絕對數量來說，都是非常少的。而美聯儲可以僅僅在一周內創造1000億美元，只需單擊按鈕而已。

為了提供更廣闊的背景，從金融危機以來，美聯儲、日本央行以及歐洲央行一共創造了10萬億美元價值的新貨幣，相當于500,000美元的一枚計價的比特幣的總價值。盡管美元、歐元和日元，以及比特幣都是數字化的，比特幣是唯一明顯稀缺的媒介，也是唯一具有內在貨幣屬性的媒介。

分析師：比特幣或將測試6000美元支撐位:據Newsbtc消息，數字貨幣分析師AAYUSH JINDAL今日稱，比特幣跌破8000美元支撐位后受到了沉重的拋售壓力，目前在四小時圖上形成了收縮三角形。如果跌破7400美元，空頭將進一步控制局面。下一個主要支撐位在7000美元，然而在不利情況下，比特幣價格可能會繼續下降并測試6000美元。如果比特幣恢復上行，則關鍵阻力位分別在8000美元和8400美元。[2018/3/18]

但是，僅僅說比特幣是有限的稀缺的還不夠，人們也不應簡單地接受這一點。重要的是理解這種情況及其原因。為什么不能創造超過2100萬枚的比特幣？為什么它不能被復制？為什么比特幣是安全的？為什么它不能被操控？盡管有各種因素導致比特幣以可靠的固定供應量運行，但比特幣網絡內安全性主要由三個部分組成，并通過經濟激勵強化其安全：

網絡共識&全節點：執行一組通用的治理規則

挖礦&PoW：驗證交易歷史，在物理世界中錨定比特幣安全

私鑰：確保價值單元，確保所有權獨立于驗證

什么確保比特幣安全——網絡共識&全節點

2100萬枚不僅是軟件保證的數量。相反，比特幣2100萬枚的固定供應量由共識機制控制的，且所有市場參與者都有經濟動機來執行比特幣網絡的規則。盡管比特幣網絡的共識從理論上可以決定增加其供應量，使其超過2100萬枚，但是絕大多數的比特幣用戶必須集體同意貶值其貨幣，才能實施這種方案。實際上，理性經濟行為者組成的全球去中心化的網絡是自愿、選擇加入的貨幣體系，不會集體和壓倒性地形成貶值其貨幣的共識，這些都是他們獨立自主決定使用其作為財富存儲的貨幣。然后，這種現實支撐并加強了比特幣的經濟激勵、技術架構和網絡效應。

在比特幣中，全節點是維持比特幣區塊鏈完整版本的計算機或服務器。全節點基于一組通用的網絡共識規則獨立聚合區塊鏈版本。雖然不是每個持有比特幣的人都運行全節點，但每個人都可以這么做，且每個節點都可以驗證所有交易和所有區塊。

通過運行全節點，任何人都可以以無須許可的方式訪問比特幣網絡并廣播交易。同時，節點無須信任其他節點。相反，每個節點按一組共同規則獨立驗證比特幣交易的完整歷史，允許網絡在無須許可基礎上以一致和精確的歷史版本進行收斂。

這就是比特幣網絡消除對任何中心化第三方的信任需求，并強化其固定供應可信度的機制。所有節點維持所有交易的歷史記錄，允許每個節點確定任何未來的交易是否有效。總體而言，比特幣代表了世界上最安全的計算網絡，因為任何人都可以訪問它，且相互之間無須信任。

網絡是分散的，沒有單點故障。每個節點都代表著對網絡其余部分的制衡，且在沒有中心真相源的情況下，網絡是抗攻擊和抗腐敗的。

任何節點都可能發生故障或腐敗，但網絡的其余部分不會受到影響。節點越多，比特幣會越去中心化，它增加了冗余，讓網絡越來越難被破壞或審查。全節點執行網絡的共識規則，其中的一個關鍵元素就是貨幣的固定供應。每個比特幣區塊包括發行預定義的比特幣數量，且每個比特幣交易必須源于之前有效區塊，只有這樣才能有效。每210,000個區塊，比特幣區塊中的代幣獎勵將減半，直到2140年發行最終為零，從而創建了漸進的有上限的供應計劃。

由于每個節點獨立驗證每個交易和區塊，網絡集體執行固定的2100萬枚的供應規則。如果任何節點廣播無效交易或區塊，網絡其余節點會拒絕它，且該節點將無法達成共識。從本質上講，任何節點都能嘗試創造更多比特幣，但其他節點都有興趣確保比特幣預定義的有限供應是一致，否則，該貨幣將會以犧牲網絡其他部分的代價任意貶值。

另外，任何網絡內部或外部的人都可以拷貝比特幣軟件以創建新版本的比特幣，但拷貝版本的任何單位都不會被比特幣網絡內的運行節點認為有效。隨之而來的任何副本或單位都不會被人們認為有效，也不會被任何人當作比特幣接收。每個比特幣節點獨立驗證一個比特幣是否為比特幣，且任何比特幣的拷貝都是無效的，因為它不是源自于先前有效的比特幣區塊。你可以希望它是貨幣，但沒有人會將它接受為比特幣，也不會共享比特幣網絡的新興屬性。

通過運行比特幣的全節點，任何人都可以即時分析比特幣是否有效，任何比特幣的副本都會被立即識別為偽造。節點共識決定了閉環系統中網絡的有效狀態。墻之外發生的任何事情都會被當作沒有發生過。

什么確保比特幣安全——挖礦和PoW

作為共識機制的一部分，某些節點執行比特幣的PoW功能，向比特幣區塊鏈增加新的區塊。這個功能驗證交易的完整歷史并清理待處理交易。挖礦的過程最終是在物理世界確保比特幣的安全。為了獲得增加區塊的權利，礦工必須執行數萬次的加密計算，這需要耗費大量的能源。

一旦解決了區塊提議的問題，礦工會將其提交到網絡供其余節點驗證。所有節點都會基于共同的一組網絡共識規則驗證區塊是否有效。如果區塊中有任何交易無效，整個區塊便無效。此外，如果提議的區塊并不是構建于最新有效區塊上，該區塊也無效。

就背景來說，比特幣網絡當前每秒消耗大約9千兆瓦的能源，大約每天需要1100萬美元，或一年大約40億美元的成本支出，邊際成本為每千瓦5美分。平均10分鐘左右產生新的區塊，這意味著每天大約可以新增144個區塊。

在整個網絡，每個區塊產出大約耗費7,5000美元的成本，每個區塊獎勵大約100,000美元。生產區塊的成本越高，攻擊網絡的成本也就越高。生產區塊的成本代表將歷史記錄寫入比特幣交易賬本的有形資源的消耗。

隨著網絡的發展，網絡變得更分散，補償給礦工的經濟價值總體上在增加。從博弈論的角度，更多競爭和更大的機會成本使得合謀更加困難，且所有網絡節點都在驗證礦工執行的工作，這也是一種持續的制衡。

可以回想一下，在每個有效區塊都會發行預定義數量的比特幣，也就是直到達到2100萬枚的上限。每個區塊新發行的比特幣和網絡交易費用一起代表對執行PoW的礦工的經濟補償。礦工獲得比特幣的報酬以確保網絡安全。作為區塊生成和提議過程的一部分，礦工包括了預定義數量的比特幣的發行，以此來補償有形的現實世界資源的消耗，并由此保護網絡的安全。

如果礦工將與預定義的供應計劃不一致的比特幣作為補償，那么，網絡的其余部分會拒絕將其看作為有效區塊。作為安全功能的一部分，礦工必須驗證并執行固定的貨幣供應才能獲得補償。礦工付出了實質的前期成本，而無效工作并不會得到獎勵。

作為技術示例，支付給礦工的有效獎勵每210,000區塊就會減半，下一個減半預計發生在區塊630,000。這次減半時，每個區塊獎勵會從12.5btc減少至6.25btc。此后，如果礦工包含無效區塊獎勵，則網絡的其余部分會拒絕它，視為無效。減半很重要，不僅是因為減少了新發行的比特幣供應，還因為它也展示了網絡的經濟激勵會繼續在去中心化的基礎上有效協調和執行貨幣的固定供應量。

如果任何礦工試圖欺騙，它會被網絡其余部分對其進行最大程度的懲罰。除了網絡的經濟激勵之外，沒有其他辦法可以協調這種行為。它在沒有任何中心機構協調的去中心化基礎上發生，從而增強了網絡的安全性。

由于挖礦是分布式的，所以所有礦工持續進行競爭，礦工合謀并不現實。此外，所有節點驗證礦工的工作，可以即時進行且沒有實質成本，這也創建了強大的制衡。謎題很難求解但易于驗證。總體而言，這就是比特幣和與之競爭的貨幣系統之間的根本區別。而且，支付給礦工保護網絡安全和強化固定供應量的補償是通過比特幣的形式實現的。

貨幣的經濟激勵很強，懲罰也很重，這最大程度上激勵礦工協作并執行有效工作。通過在挖礦過程中引入有形成本，在驗證過程中包含固定供應計劃，以及通過將挖礦功能和網絡所有權分離，整個網絡可以在無須信任的基礎上可靠地永久地執行固定供應量計劃。

什么確保比特幣安全——私鑰和平等權利

盡管礦工生產和提議區塊，節點檢查和驗證區塊，而私鑰控制著價值單元的訪問。私鑰控制著2100萬枚比特幣的權利。在比特幣中，不存在身份。比特幣網絡驗證簽名和私鑰。只有控制私鑰的人通過有效簽名才能創建有效的比特幣交易，有效交易被包含在區塊中，由礦工生成并被每個節點驗證，但只有擁有私鑰的人才能產生有效交易。

當有效交易被廣播出去，比特幣被轉移到特定的公開地址。公開地址源自于公鑰，而公鑰派生于私鑰。公鑰和公開地址可以使用私鑰計算出來，但私鑰無法通過公鑰和公共地址計算出來。它是一種通過強大的加密技術保護的單向功能。公鑰和公開地址可以共享，不會透露任何私鑰信息。當比特幣轉移至公開地址，它實際上被鎖定在保險箱中，為了解鎖保險箱以花費比特幣，必須通過相應私鑰生成有效簽名。

私鑰主人生成唯一簽名，而不會實際泄漏其秘密。網絡會驗證私鑰持有人生成了有效簽名，而無須知道私鑰本身。公私鑰對是比特幣的基礎。最終，私鑰控制著對網絡經濟價值的訪問權限。

一個人不管是擁有0.1個比特幣還是1萬個比特幣，都是通過相同的機制和規則來進行保護和驗證的。每個人的權利都是平等的。無論其經濟價值大小，每個比特幣在比特幣網絡中得到的對待都是一樣的。如果簽名有效，交易就有效，會被添加至區塊鏈中。如果簽名是無效的，網絡會拒絕接受它。這些跟參與者的力量大小無關。它驗證的只有私鑰和簽名。雖然一些人可以通過支付更高的交易費用來使其交易優先，但所有的交易都會基于同一組共識規則。礦工基于獲利能力進行排序，僅此而已。如果交易的獲利能力相同，它會根據時間順序進行交易優先級排序。

但重要的是，挖礦功能是處理交易，它跟所有權是分離的。比特幣的所有權由私鑰控制，每筆比特幣交易在網絡中基于相同的標準進行評估。它要么是有效要么是無效的。為了讓比特幣有效，每個比特幣必須與2100萬枚比特幣供應計劃保持一致。這就是為什么用戶控制私鑰在比特幣中是如此重要的原因。

比特幣非常稀缺，私鑰是轉移每個比特幣的守門人。俗話說，不掌控私鑰，就不擁有比特幣。如果第三方控制你的私鑰，例如銀行，這樣的實體控制你對比特幣網絡的訪問，在這種情況下，限制訪問或占用資金變得容易。

盡管很多人選擇信任銀行這樣的實體，但比特幣的安全模型是獨特的。不僅是每個用戶控制自己的私鑰，而且用戶還可以以無須許可的方式訪問其資金并轉移給世界上任何地區的任何人。這只有在用戶控制其私鑰的情況下才有可能實現。總的來說，用戶控制私鑰分散了對網絡經濟價值的控制，從而提高了網絡整體的安全性。

對網絡的分布式訪問越多，就越難對網絡進行破壞。此外，通過持有私鑰，個人的資金很難被限制訪問或被沒收。在流通中的每個比特幣都由私鑰保護，礦工和節點確保2100枚比特幣的永遠存在，但是有效比特幣最終由私鑰控制和保護。

比特幣與其他形式的貨幣

總言之，比特幣的供應由網絡共識機制控制，礦工執行PoW工作量證明，將比特幣的安全以物理世界基礎支撐。作為安全功能的一部分，礦工生成區塊以獲得報酬，它們會驗證歷史交易，并清理待處理的比特幣交易。如果礦工試圖給自己補償跟比特幣固定供應計劃不一致的比特幣數量，網絡的其余部分會拒絕接受其工作。

貨幣供應被集成到比特幣的安全模型中，為了獲得補償，礦工必須消耗真實世界的能源。但是，網絡中的每個節點驗證礦工執行的交易，沒人可以在不被懲罰的情況下作弊。比特幣的共識機制和驗證過程最終管理網絡所有權的轉移，但是網絡的所有權則由網絡中持有私鑰的用戶控制和保護。

拋開關于貨幣是什么的先入為主的概念，想象一下，一種具有稀缺性和固定供應量的貨幣體系。世界上的任何人可以以無須許可的方式訪問其網絡，并向世界上任何地方的任何人發送交易。每個人都可以獨立地輕易地驗證整個網絡的貨幣供應以及所有權。想象一下全球經濟，其中數十億人口，分散在世界各地，可以通過一個共同的分散網絡進行交易，每個人都可以在沒有中心機構協調的情況下就網絡所有權達成共識。

這個網絡的價值有多大？比特幣有價值是因為它是有限的，同時，它是有限的，因為它有價值。網絡的經濟激勵和治理模型相互促進，累積效應是分布式的無須信任的貨幣體系，其固定供應是全球性的，任何人都可以訪問。

由于比特幣有內在和新興的貨幣屬性，它不同于其他任何數字貨幣。盡管比特幣的供應維持固定和有限稀缺，美聯儲們不得不擴大貨幣基礎以維持其傳統體系。比特幣將會成為越來越有吸引力的選擇，因為更多的市場參與者認為，未來幾輪的量化寬松不僅是央行的工具，也是維持可替代和次優選擇的必要功能。在比特幣之前，每個人不得不默認選擇加入這一體系。而現在比特幣的出現，有了可行的選擇。每次美聯儲通過更多的量化寬松來維持信貸體系，更多的個人將會發現比特幣貨幣屬性的優越性。

A比B更好嗎？這是測試。在貨幣的全球競爭中，比特幣具有法幣體系所缺乏的內在貨幣屬性。最終來說，比特幣得到某些東西的支撐，這是支撐任何貨幣的唯一東西：其貨幣屬性的可信度。

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