ETI:觀點：DeFi 第二輪到誰？_Compound

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Time：1900/1/1 0:00:00

作者：JorgeS

來源：得岸觀點

編者注：原標題為《DeFi老二輪到誰？》

按照鎖倉量規模計算DeFi項目的排名時，MakerDAO以3.8億美元的鎖倉總量毫無爭議地排在榜首，盡管隨著新項目的不斷涌現和發展，其壓倒性的統治地位正在慢慢變弱，但老大的位置目前看來還是十分穩固的。而對于排在老二位置上的Synthetix來說，局勢好像就沒那么輕松了。

Synthetix的死亡螺旋開啟？

Synthetix毫無疑問是2019年DeFi生態里最耀眼的明星，幣價一路高漲，鎖倉規模也水漲船高，順利取代Compound坐上了老二的位置，風光一時無兩。但其抵押項目原生代幣生成衍生品交易的模式也一直面對著很多爭議。

觀點：灰度比特幣信托可能會成為下一個崩潰的比特幣信托:黃金支持者、比特幣反對人士Peter Schiff發推稱，過去5天里，灰度旗下以太坊信托的價格暴跌了56%，比本月早些時候的高點低了65%。

灰度的比特幣信托最近發行了大量新股，可能會成為下一個崩潰的比特幣信托。GBTC有史以來第一次可以以低于資產凈值的價格交易。[2020/6/27]

支持者認為它是代幣經濟模型的一次有益創新，成功將網絡價值有效地融入了原生代幣。反對者則認為其難逃崩盤的結局，其中數字文藝復興基金會董事總經理曹寅的表述最有代表性：

這種靠抵押項目原生代幣而合成資產的項目其實是建在沙灘上的大廈，類似的模式在中國的A股早就給玩爛了。公司炒高自己股價，然后再質押給券商，套出錢來繼續炒股，這種模式的要義在于通過表演性拉盤吸引市場資金跟風，然后在通過鎖倉或者燃燒機制凍結流動性，進而形成資金持續凈流入烘托價格的效果。這種游戲很危險，因為當價格炒的過高時候，整個局面就會變成一座堰塞湖，只要有人開始拋售，就會立即引起災難性潰堤，進而造成死亡螺旋，SNX暴跌，抵押資產爆倉，SNX暴跌幅度加大，抵押資產繼續爆倉。

觀點：本次比特幣短下跌可能是“陷阱”:北京時間本周一（6月15日）比特幣價格出現短時下跌，本文撰寫時為9086.37美元，24小時跌幅達3.55%。但根據加密貨幣衍生品研究公司Skew提供數據顯示，比特幣看跌期權交易量與看漲期權交易量比率已升至三個月高位，目前該比率值為1.79，創下自3月12日“黑色星期四”比特幣市場崩盤以來最高值。看跌期權給予交易者購買資產的權利，看漲期權則允許他們出售資產。因此這意味著交易員對買入比特幣衍生品的興趣更高，而不是賣出。如果看跌期權交易量與看漲期權交易量比率數字高于1，則被認為是拋售指標（即價格會走高），低于1則暗示市場有購買機會（即價格會走低），就比特幣而言，該指標高于1.7的讀數可能被認為太高，因此本次比特幣短時下跌可能只是暫時性的。（coindesk）[2020/6/15]

進入12月以后，Synthetix終于結束了一直持續高速增長，幣價和鎖倉規模開始停滯不前，進入1月后，則雙雙掉頭向下，讓人不禁懷疑死亡螺旋是否已經開啟。

觀點：BTC和黃金是“money”，法幣是“currency”:投資者兼比特幣倡導者Mike Maloney近期在播客節目中表示，投資于正確選擇的加密貨幣應該是首要任務。他堅稱，只有比特幣、比特幣現金、以太坊和其他幾種市值排名前15位的加密貨幣幣能夠成功。Maloney進一步指出：“所有其他加密貨幣都將歸零。”Maloney進一步評論了比特幣和黃金，并表示BTC和黃金是“money”，而法幣是“currency”。money與作為交換媒介的貨幣不同，它具有價值，而法幣本身的設計導致其無法長期保值。（AMBCrypto）[2020/3/30]

觀點：缺乏現實采用是阻止加密貨幣增長的最大問題:韓國金融服務委員會（FSC）區塊鏈咨詢委員會的一名關鍵成員Hong Ki-hoon表示，缺乏真實世界采用是阻止加密貨幣增長的最大問題。Hong補充表示，試圖通過創造沒有現實需求的技術來取悅政府是沒有效果的；相反，重點應該是可推動有機增長的實際效用。（Decrypt）[2020/3/3]

值得注意的是，Synthetix的退出方式除了直接拋售SNX，還可以通過Uniswap將sETH兌換成ETH，這一定程度上會平抑SNX的拋壓，而在Uniswap提供流動性的各位就要替Synthetix項目方承擔風險了。目前Uniswap上的sETH價格已經開始出現脫錨。種種跡象都表明，局勢沒有那么樂觀，關鍵還是要看項目方是否有能力繼續拉盤，穩定局面。