區塊鏈:納斯達克研究推出比特幣期貨，數字貨幣賽道競爭激烈_區塊鏈存證說法錯誤的是

作者：宋嘉吉、任鶴義

摘要

事件：納斯達克積極研究推出比特幣期貨，新加坡加密貨幣監管法生效，面向全球公司開放牌照申請。數字貨幣賽道上，監管深化、金融中心之間的競爭將深刻影響行業發展。

納斯達克正與合作伙伴研究推出比特幣期貨。納斯達克首席執行官AdenaFriedman日前表示，納斯達克正在嘗試推出比特幣期貨產品。Friedman在接受彭博新聞社采訪時表示，該公司目前正在與一位不愿透露姓名的合伙伙伴一起研究和探索推出比特幣期貨。此次納斯達克推出比特幣期貨主要基于兩個因素考慮：一是該公司希望確保能夠將一款與眾不同的產品推向市場，其次，它希望確保其具有適當的風險管理基礎，能為與加密貨幣掛鉤的期貨產品做好準備。2018年12月，納斯達克宣布投資加密貨幣交易所ErisX，它卻早于Bakkt獲得美國商品期貨交易委員會(CFTC)的批準，同樣可以推出合規的比特幣期貨。毫無疑問，比特幣期貨、期權等加密貨幣衍生品將成為各個金融中心和證券交易所競爭的下一個高地。

新加坡加密貨幣監管法生效，面向全球公司開放牌照申請，積極打造新的數字資產中心。1月28日，新加坡出臺了新的支付立法，《支付服務法案》，首次為全球加密貨幣公司提供了申請運營許可證的機會，用于開展其在該國的業務。該法案是首個針對企業從事比特幣和以太坊等數字支付類代幣交易等活動的綜合性監管規定。隨著新加坡立法和監管的積極推進，不斷為區塊鏈創業提供更理想的環境，積極打造新的數字資產中心。

當前國際形勢不斷變化，尤其中東地區沖突有升級的跡象，比特幣在過去一段時間保持上漲勢頭，目前回到9300美元水平。但加密貨幣融資和跨境匿名交易方面也引起了一些國家監管層的謹慎。印度央行表示將限制境內銀行從事加密貨幣相關業務，但不禁止加密貨幣的使用。印度央行印度儲備銀行表示，鑒于一系列已知風險，已禁止金融機構從事與加密貨幣相關的業務。隨著國際形勢的變化，比特幣等加密貨幣的投資活動受到了越來越多的制約。

動態 | 納斯達克、摩根士丹利等機構交易專家為不同加密市場建立流動性解決方案:一群來自納斯達克、Visa和摩根士丹利的交易專家表示，他們已經為全球各不相同的加密貨幣市場建立了一個流動性解決方案。經過18個月的開發，他們推出了一個針對交易所的新平臺ExOne。它是一個新興的金融后端工具，與傳統市場的技術進步聯系在一起。（Coindesk）[2020/2/14]

上周行情回顧：ChainextCSI100上漲9.20%，細分板塊中存儲&計算表現最優。從細分板塊來看，支付交易、文娛社交、商業金融、基礎增強、基礎鏈和儲存&計算表現均優于ChainextCSI100平均水平，分別為9.34%、12.74%、17.96%、16.31%、14.52%、27.55%；物聯網&溯源、純幣類、AI表現均遜于ChainextCSI100平均水平，分別為9.1%、8.6%、-1.58%。

風險提示：監管政策不確定性、區塊鏈基礎設施開發不達預期。

一、納斯達克研究推出比特幣期貨，數字貨幣賽道競爭激烈

事件：納斯達克積極研究推出比特幣期貨，新加坡加密貨幣監管法生效，面向全球公司開放牌照申請。數字貨幣賽道上，監管深化、金融中心資源爭奪將深刻影響行業發展。

納斯達克正與合作伙伴研究推出比特幣期貨。納斯達克首席執行官AdenaFriedman日前表示，納斯達克正在嘗試推出比特幣期貨產品。Friedman在接受彭博新聞社采訪時表示，該公司目前正在與一位不愿透露姓名的合伙伙伴一起研究和探索推出比特幣期貨。早在2017年11月，《華爾街日報》就曾報道納斯達克與美國金融服務公司CantorFitzgerald合作開發這種產品，目標是在2018年上半年推出。此后，有大批比特幣衍生產品進入市場，包括納斯達克競爭對手上線的期貨產品。2019年9月，紐交所母公司洲際交易所通過其子公司Bakkt推出比特幣期貨，后續于12月9日上線比特幣期權，在加密貨幣衍生品領域納斯達克顯然并不處于優勢地位。此次納斯達克推出比特幣期貨主要基于兩個因素考慮：一是該公司希望確保能夠將一款與眾不同的產品推向市場，其次，它希望確保其具有適當的風險管理基礎，能為與加密貨幣掛鉤的期貨產品做好準備。2018年12月，納斯達克宣布投資加密貨幣交易所ErisX，它卻早于Bakkt獲得美國商品期貨交易委員會(CFTC)的批準，同樣可以推出合規的比特幣期貨。毫無疑問，比特幣期貨、期權等加密貨幣衍生品將成為各個金融中心和證券交易所競爭的下一個高地。

動態 | 金融壹賬通擬沖刺納斯達克 將專注于區塊鏈等技術在金融服務領域的應用:11月14日，金融壹賬通方面對《證券日報》記者表示，“目前不方便對相關事宜予以回應，一切以招股說明書為準。” 招股說明書顯示，中國平安通過Bo Yu Limited持股金融壹賬通39.8%，擬募集1億美元。《證券日報》記者發現，截至2019年9月30日，金融壹賬通有超過3700個客戶。覆蓋中國所有主要銀行，99%的城市商業銀行和46%的保險公司。其研發費用是其費用支出的“重頭”。 另外，截至2019年9月30日，金融壹賬通在人工智能、區塊鏈、大數據領域已斬獲了23項全球科技大獎。金融壹賬通方面表示，未來將專注于人工智能、區塊鏈和大數據分析和這些技術在金融服務領域的應用。此前，11月13日，平安集團聯營公司壹賬通金融科技有限公司宣布已向美國證券交易委員會公開遞交了招股說明書，申請的股票交易代碼為“OCFT”。（證券日報）[2019/11/15]

新加坡加密貨幣監管法生效，面向全球公司開放牌照申請，積極打造新的數字資產中心。1月28日，新加坡出臺了新的支付立法，《支付服務法案》，首次為全球加密貨幣公司提供了申請運營許可證的機會，用于開展其在該國的業務。該法案是首個針對企業從事比特幣和以太坊等數字支付類代幣交易等活動的綜合性監管規定。除了將加密貨幣公司納入監管范圍外，該法還將賦予新加坡金融管理局正式的監管權力，監管網絡安全風險，并控制洗錢和恐怖主義融資活動。目前日本是亞洲主要的加密貨幣交易中心，自2017年以來，已有22家交易所在日本獲得了交易牌照。全球投資者對數字代幣的興趣日益濃厚，促使多個監管機構對相關平臺進行審查，尤其是針對洗錢和其他非法活動。隨著新加坡立法和監管的積極推進，不斷為區塊鏈創業提供更理想的環境，積極打造新的數字資產中心。

獨家 | 嘉楠耘智將于11月8日上市納斯達克 整體估值為20億-30億美金:10月10日，網傳的一張某打新寶APP的截圖顯示，全球頭部礦機生產商嘉楠耘智將于11月中旬在美上市，擬發行新股1.26億，估值15億美元。

就此事，金色財經獨家采訪到相關從業者，該人士稱：嘉楠耘智原計劃是在10月中下旬附近披露招股說明書，并于10月底公開路演、認購，若無意外，具體上市時間為11月8日上市，不過就算推遲，其上市時間也會在11月下旬。

關于此次嘉楠耘智上市納斯達克的估值，該業內人士表示：此次嘉楠耘智的整體估值為20億-30億美金，當前預估以PE（市盈率）8-10上市，具體估值看機構認購情況，二級市場對嘉楠耘智的估值以及未來業績是否充滿信心。

金色財經就此事查閱了市面上同類芯片類公司的PE，其普遍PE在25左右，可以看出嘉楠耘智的PE相對偏低，具備較強的吸引力。[2019/10/10]

當前國際形勢不斷變化，尤其中東地區沖突有升級的跡象，比特幣在過去一段時間保持上漲勢頭，目前回到9300美元水平。但加密貨幣融資和跨境匿名交易方面也引起了一些國家監管層的謹慎。印度央行表示將限制境內銀行從事加密貨幣相關業務，但不禁止加密貨幣的使用。印度央行印度儲備銀行表示，鑒于一系列已知風險，已禁止金融機構從事與加密貨幣相關的業務。目前，印度互聯網和移動協會正代表受2018年4月禁令影響的公司向最高法院提起申訴。在針對該協會的申訴書的回應中，印度儲備銀行進一步指出，該禁令只限制了印度境內的銀行涉足加密貨幣領域，并未全面禁止加密貨幣的使用。《經濟時報》報道稱，已經看到了印度儲備銀行于9月份向最高法院提交的一份長達30頁的宣誓書副本，并引用了一段回應：“首先，印度儲備銀行并未在印度境內禁止虛擬貨幣。印度儲備銀行已向受其監管的實體下達了指示，不得向從事虛擬貨幣交易或結算的個人和實體提供服務……印度儲備銀行可以禁止受其監管的實體參與會構成聲譽或金融風險以及其它法律和運營風險的活動。”印度儲備銀行尤其關注加密貨幣在非法融資方面的應用，并表示“必須迅速應對并嚴肅處理”這種匿名的跨境交易手段。隨著國際形勢的變化，比特幣等加密貨幣的投資活動受到了越來越多的制約。

動態 | 納斯達克指數提供商：XRP指數的開發已進入最終階段:據Coinpost消息，納斯達克比特幣指數BLX和以太坊指數ELX的提供商Brave New Coin（BNC）表示，其XRP指數（Ripple Liquid Index，RLX）的開發目前已進入了最終階段。Brave New Coin還談到了“Coinbase將上線XRP”的消息，該公司表示，RLX目前并未添加Coinbase的價格，不過若XRP在該交易所有較大成交量，將會把Coinbase的價格添加進RLX的價格源。[2019/2/26]

二、各國政府相關新聞：印度《國家區塊鏈戰略》草案建議發行央行數字貨幣CBDR

中國：國家知識產權局對《專利審查指南》進行修改，自2020年2月1日起實施，本次修改根據專利法及其實施細則，對某類發明專利申請的審查特殊性作出規定，該類發明專利申請一般包含算法或商業規則和方法等智力活動的規則和方法特征，涉及人工智能、“互聯網+”、大數據以及區塊鏈等。

印度：1月28日，由印度政府注冊成立的非營利性公共機構印度國家智能治理研究所現已提交《國家區塊鏈戰略》。該草案對區塊鏈、智能合約、區塊鏈技術采用挑戰及影響進行了解釋和介紹。此外，該戰略文件稱有必要明確區分不同類型的區塊鏈系統。除了區塊鏈的其他用例外，該戰略草案建議印度政府和印度儲備銀行發行中央銀行數字INR，并支持去中心化應用程序。簡而言之，該草案強調法律法規應基于區塊鏈執行的功能，而不應基于技術本身。該草案還建議建立一個機構來協調各個州機構之間的區塊鏈戰略。

阿聯酋：2月2日，阿聯酋衛生及預防部與總統事務部、迪拜醫療城以及其他相關衛生部門合作，推出了基于區塊鏈的衛生數據存儲平臺，用于存儲負責衛生、制藥的政府部門及相關私營機構、衛生從業人員以及藥物信息的數據。

動態 | 納斯達克證券交易所現已上線BTC、ETH指數:納斯達克證券交易所已于2月25日上線BTC、ETH指數。據悉，兩個指數以美元顯示，并以1 BTC和1 ETH的價格提供“實時現貨價格”。[2019/2/26]

新加坡：1月28日，新加坡金融管理局宣布，正式啟動《支付服務法案》。該法案將改善新加坡支付服務的監管框架，加強對消費者的保護，并增強人們對使用電子支付的信心。法案規定，將依據交易活動發放牌照，以確定支付服務的不同類型以及最新發展；法案還擴大了金管局的監管范圍，將數字代幣支付等新型支付方式納入其中。

西班牙：1月30日，西班牙稅務機構AEAT表示，將在2020年加強對加密貨幣的審查。該機構還強調，對比特幣和山寨幣的立場是：使用它們會帶來重大的財政風險。

瑞士：1月29日，瑞士采爾馬特市正式允許納稅人以比特幣繳稅，是瑞士第二個接受BTC的城市。據悉，采爾馬特當局已與瑞士主要的加密貨幣金融服務公司BitcoinSuisse合作，以實現新的稅收方式。此前，楚格市于2016年成為瑞士首個接受比特幣付款的城市。

英國：1月26日，英國稅務海關總署宣布已發布一份13萬美元的公開懸賞，要求開發一種工具，幫助稅務機構通過聚類分析收集情報。這項聲明是歐洲立法者應對加密貨幣匿名特性的最新舉措，其目標之一是隱私類代幣，如Monero(XMR)、Zcash(ZEC)和Dash(Dash)。

烏克蘭：烏克蘭財政部官網1月23日公布，財政部長OksanaMarkarova透露，烏克蘭政府部門將能夠禁止加密貨幣錢包被用于攫取非法資產。監管機構烏克蘭國家金融監督局將負責追蹤國民加密貨幣錢包的資金來源。這是2019年12月烏克蘭政府批準的加密貨幣相關法律賦予的權力。

三、產業鏈相關動態：BTC交易量環比上升3.4%

上周BTC新增交易222萬個，環比上升3.4%；ETH新增交易378萬個，環比下降5.4%。

上周BTC礦工的日均收益為1716萬美元，環比上升3.4%；ETH礦工的日均收益為197萬美元，環比下降8.9%。

上周BTC日均算力達到111.7EH/s，環比下降1.4%；ETH全網日均算力達到163.9TH/s，環比下降1.3%。上周BTC全網挖礦難度為15.47T，環比增加3.7%；下次難度調整日在2月10日，預計難度值為16.09T(+4.03%)；上周ETH全網平均挖礦難度為2.07T，環比減少1.2%。

四、上周行情回顧：ChainextCSI100上漲9.20%，細分板塊中存儲&計算表現最優

我們引入代幣市場的專業指數產品——ChainextCSI系列指數，其中CSI100指數代表市場整體走勢；CSI5指數代表市場超大盤幣種走勢；CSI21-100指數代表市場中小盤走勢。本周市場持續震蕩調整。截至上周日，ChainextCSI100指數為852.00，環比上周上升9.20%，周日24小時總成交量為658.66億美元；這其中，BTC全球均價為9344.37美元，環比上升8.42%；ETH全球均價為188.62美元，環比上升12.38%。

從細分板塊來看，支付交易、文娛社交、商業金融、基礎增強、基礎鏈和儲存&計算表現均優于ChainextCSI100平均水平，分別為9.34%、12.74%、17.96%、16.31%、14.52%、27.55%；物聯網&溯源、純幣類、AI表現均遜于ChainextCSI100平均水平，分別為9.1%、8.6%、-1.58%。

風險提示

監管政策不確定性。目前區塊鏈處于發展初期，全球各國對區塊鏈技術、項目融資和代幣的監管都存在一定不確定性，因此行業公司項目發展存在不確定性。

區塊鏈基礎設施開發不達預期。區塊鏈是解決供應鏈金融和數字身份中核心技術，目前區塊鏈基礎設施尚不能支撐高性能網絡部署，去中心化程度和安全都會對高性能存在一定的牽制，區塊鏈基礎設施存在開發不達預期的風險。

本文節選自國盛證券研究所已于2020年2月4日發布的報告《國盛區塊鏈|納斯達克研究推出比特幣期貨，數字貨幣賽道競爭激烈》，具體內容請詳見相關報告。

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