年初的時候,算法穩定幣的熱潮,來得快,走得也快。
二代 ESD,仿盤 DSD;三代 Basis,仿盤 Mith、ONS;四代 Frax,XUSD 等,無一例外 Token 價格遭遇腰斬,緊接著膝蓋斬,再腳脖子斬……
反倒是之前在后輩瘋狂時,一直沉默的算法穩定幣一代鼻祖 AMPL,最近開始了它的再一次表演。
這是 AMPL 在其他算法穩定幣瘋狂之時,默默開啟的自救之旅。現在 ESD、Basis 等也同樣踏上了自救征程。
本篇我們就來盤點下,各家都拿出了哪些法寶或是絕招,來搶救自己那“慘不忍睹”的 Token 價格。
早在兩個多月前,AMPL 便開始悄悄行動 ,整體上有三個方向,即流動性挖礦獎勵、跨鏈和抵押品。
11 月 21 日,AMPL 宣布將推出新一輪間歇泉獎,總計 390 萬 AMPL。24 日 Sushiswap 啟動,25日 Balancer 啟動,短短 4 個小時內,資金池就超過了 100 萬美元。
26 日, Balancer 正式宣布進行治理投票,將 AMPL 挖礦上限從 100 萬美元提高到 300 萬美元,緊接著在 12 月中旬再次投票,把挖礦上限提升到了 1000 萬。
算法穩定幣今日平均跌幅為0.82%:金色財經行情顯示,算法穩定幣今日平均跌幅為0.82%。8個幣種中4個上漲,4個下跌,其中領漲幣種為:BAGS(+8.45%)、LUNA(+7.92%)、AMPL(+2.01%)。領跌幣種為:ONS(-17.67%)、BAC(-5.26%)、RSR(-1.79%)。[2021/10/20 20:43:28]
12 月,AMPL 基金會宣布 AMPL Token 將在接下來的幾個月內在 Tron、Acala (Polkadot)和 NEAR 區塊鏈上啟動。
這就非常清楚,2021 年是跨鏈風口的一年,穩定幣必須做個“腳踩幾只船”的“渣幣”。
1 月 15 日,AMPL 聯合創始人兼開發者 Brandon,在 Aave 社區發起一項提案,建議 Aave 協議添加 AMPL 為抵押資產。
而就在前兩天,新一輪的 AMPL 間歇泉計劃再次啟動,除了之前的三個獎勵池自動延續之外,Balancer上面還將開啟一個多資產池,即AMPL/WBTC/ETH。
基金會認為,BTC、ETH、AMPL 是加密貨幣領域內,最為重要的三種原生基礎資產,也是構建 DeFi 金融最為重要的三塊基石,所以設計了這個33%權重比例的“三位一體”流動池。
算法穩定幣今日平均漲幅為12.08%:金色財經行情顯示,算法穩定幣今日平均漲幅為12.08%。8個幣種中8個上漲,0個下跌,其中領漲幣種為:ONS(+41.95%)、BAC(+39.42%)、BAGS(+6.49%)。領跌幣種為:FRAX(-1.11%)。[2021/9/6 23:04:02]
可以看到,AMPL 的發展模式一直在朝著 DeFi 系統內,更高流動性與可兌換鉚釘物的大方向開拓,最近兩個月的 Token 價格也穩穩站在水面之上。
然而真正的考驗,是在這些間歇泉計劃取消之后,Token 價格和市值能否穩住,才是 AMPL 的真正大考。
有人說 AMPL 單 Token Rebase 太過老舊,被后輩超越太多,也有人說區塊鏈世界姜還是老的辣,任何領域的開創性項目往往都是得到最大共識和最高獎勵的,正如性能“孱弱”的 BTC。
這種問題,整不出個所以然,只能靠時間給出答案。
作為雙 Token 模型的二代算法穩定幣,ESD 在紅極一時之后,被徹底打入冷宮。最近兩個月的 Token 價格表現,可謂是所有穩定幣里最差,沒有之一。
算法穩定幣今日平均跌幅為13.64%:金色財經行情顯示,算法穩定幣今日平均跌幅為13.64%。8個幣種中2個上漲,6個下跌,其中領漲幣種為:FRAX(+1.49%)。領跌幣種為:LUNA(-26.52%)、MITH(-20.95%)、RSR(-19.94%)。[2021/5/22 22:32:40]
之前被人寄予厚望的 ESD V2,即升級為類似 Frax 的那種部分抵押算法穩定幣的大升級被暫停了,取而代之的是 V1.5 版本,但整體目標大致不變。
在剛剛發布的 1.5 版本介紹里,ESD 的 Token 模型發生了徹底改變,引入 Continuous ESD 雙Token模型,ESDS 作為治理?Token 和鑄幣權份額(Seigniorage Shares) ,ESD 將作為單純的穩定幣。
其中,ESD 總是可以從儲備中以 1 USDC 鑄造,也可以被銷毀兌換為 RR USDC (RR 為當前儲備金比率,上限為 1.00)。
ESDS 可以通過儲備購買,并可在儲備管理收益、儲備投資增長以及目標? RR 降至 1.00 ?下方后,?在 ESD 發行收入導致 RR 高于目標值時將其燒毀,如果 RR 低于目標值,則可以鑄造? ESDS 并出售。
算法穩定幣今日平均跌幅為2.78%:金色財經行情顯示,算法穩定幣今日平均跌幅為2.78%。8個幣種中3個上漲,5個下跌,其中領漲幣種為:LUNA(+5.23%)、ONS(+4.72%)。領跌幣種為:BAC(-10.53%)、BAGS(-7.08%)、AMPL(-5.01%)。[2021/5/2 21:18:16]
V 1.5 預計一季度進行審計,二季度啟動,ESD 的 Token 價格也終于受此消息刺激,從底部向上突突了不少,然而在前有 AMPL,后有 Basis 和 Frax 的夾擊下,ESD 能否恢復昔日的榮光,還很難說。
Basis 之所以圈內很多人看好,有兩個原因:
一是把 Rebase 的功能從 Bac 摘除,更加方便一個單純的不帶 Rebase 功能的 Bac 參與到 DeFi 樂高中,無論是做交換媒介還是抵押品,都方便許多。
二是許多人認為其實 Basis 才是 Rebase 模型的鼻祖,只是因為原版的 BaseCoin 被 SEC 清退了,之后 AMPL 吸收其元素率先推出,BasisCash 匿名團隊拿過來當年的 Basecoin 白皮書,晚了許多。
算法穩定幣項目Ampleforth推出治理代幣FORTH:算法穩定幣項目Ampleforth宣布推出新的治理代幣FORTH。該項目表示,FORTH代幣將作為Ampleforth發展的基礎,超過7.5萬名用戶將成為該管理機構的創始成員。持有該代幣將使用戶有權對Ampleforth協議的更改提出建議和投票。明年將有1500萬個治理代幣可供認領。(Cointelegraph)[2021/4/22 20:45:29]
但就設計而言,BasisCash 才是保留當年 Basecoin 三 Token 模型的“正統 Rebase”算法穩定幣,而非 AMPL 那種單 Token 模型。
三?Token?還是單?Token?的孰優孰劣,跟當年POW VS POS之爭頗有相似的地方。
從微信群里臉紅脖子粗的唇槍舌劍,到各類大V有理有據的分析,甚至到學術論文的學術探討,都能找到各自站的住腳的地方,然而最后大概率發生的是:兩個活的都挺好,一如今天的 PoW 與 PoS。
Basis 過去兩個月動作也不小,先是網站重新設計了 UI,緊接著發布了 V2 路線圖,在 V2 里,將分為三個階段:
第一階段:短期戰略。將流動性轉移到 Stableswap 池,給予流動性提供者更好的獎勵,同時集成借代協議,增加對 BAC 的需求。
第二階段:中期戰略。通過各種應用擴展基礎生態系統以增加 BAC 需求,使BAC 成為有場景需求支撐的穩定幣,。
例如,提供類似儲蓄賬戶的服務和發布合成資產協議 Basis Synthetic Asset Protocol 。這可能是 Basis 能否成功最為關鍵的一環,在之前的多篇文章里講過,2021年必定是合成資產大放異彩之年。
第三階段:長期戰略。計劃推出基于 Basis Cash 的動態自動做市商 Basis Swap ,構建自身的穩定幣體系,把 BAC 打造成類似類似 Uniswap 里 ETH 一樣的路由型資產。
Frax 在本周作為第一個算法穩定幣上幣安之后,算得上是徹底殺出重圍。
相對于其他三代穩定幣,Frax 因為是部分抵押算法型穩定幣,主要靠套利來維持 Token 價格穩定,因此相對于前面三代“憑空印錢”的風格,要穩定許多。
上線2個多月一來,也只經歷了一次相對較大的暴漲暴跌,之后一直相對平緩,穩中上升,上線幣安更是可以宣告短期的勝利。
Frax 近期基本都是利好,與 CRV、Sushi 合作、得到 AC 點贊、上線幣安,未來還會有二次抵押、回購。
PID 控制算法等更加復雜的機制,且由于初期的抵押鑄造、贖回與套利機制,Frax 的穩定幣基本一開始就和 Dai 類似,在 1 美金上下波動,穩定性在現階段秒殺前面幾代算法穩定幣,所以市場認可度和接受度也高很多。
后面對于 Frax 的考驗在于,隨著 USDC 抵押率的逐步下降,FXS 的抵押率逐步上升,Frax 會“越來越像”前面三代的算法穩定幣,屆時會對系統的可靠性提出新的挑戰。
不過達到這個階段需要不少時間,屆時 Frax 的市值應該也會是現在的數個量級之多。
市面上目前出現了兩個新型的穩定幣,在另一個方向上做出了探索。
第一個叫 Float,目前處于 USDT 等穩定幣單挖狀態。Float 的挖礦是個很大的亮點,對賬號有嚴格限制,賬號必須是參與過之前 Defi 項目社區 Snapshot 的投票才可以參與,且每個賬號有 3 萬美金的限制。
確保了只有 DeFi 資深且積極參與治理的玩家才能參與,同時抵制了巨鯨的資金量,這種公平分發模式得到了不少大V的稱贊,有可能會引領新一代 Fair Launch(公平分發)的浪潮。
第二個叫 Rai - Reflexer Lab 。其最大的亮點是一個反射債券系統,用創始人自己的話來說,Radi 是一個洗衣機,但它不是用來洗衣服的,而是用來暫時洗掉抵押品的的波動性。
兩者的共同點是都錨定的不是美金,Float 錨定的是加密市場真實市值, RAI 則是錨定一個動態調整的價格。
兩者的不同點在于,Rai 是先鑄穩定幣再發股權幣(目前 Uni 上只能買到 Rai,股權與治理幣 FLX 還沒出來),Float 則是先發股權幣 Bank,再鑄造穩定幣。
算法穩定幣被稱作是區塊鏈Defi的圣杯,究竟誰能笑到最后,我們不得而知。這些可以看做是算法穩定幣的自救之路,也可以看做是升級之旅。
我們有理由相信,在未來的 1-2 年內,會有 1-2 個統治性的算法穩定幣,被集成到各大 Defi 協議里,充當借貸抵押品或是交換媒介。
屆時,DeFi 的最后一片拼圖,將會完成,DeFi 乃至整個區塊鏈行業的“永恒牛市”,也許將以那個時間點作為起始……
END
作者 | 五火球教主
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本文是MessariCrypto研究分析師Mason Nystrom的研究報告,由taoshengshi編譯并解讀。一言以蔽之——Web3是互聯網的下一個時代.
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