EFI:朱嘉明新作：認知未來貨幣需要新的思想資源_Clever DeFi

作者：朱嘉明

來源：數字經濟公社

編者注：本文為著名經濟學家朱嘉明為龍白滔博士新書《數字貨幣：從石板經濟到數字經濟的傳承與創新》所作的序。

我們已經進入21世紀的第三個十年。沒有人可以真正預期在第三個十年會有怎樣的事件影響和改變世界的經濟、、社會和生態體系。但是，人們可以肯定的是，人類的經濟活動還要繼續，貨幣在未來十年沒有可能消失。只是貨幣在未來十年會有重大改變，所有的端倪在2010年代，特別是最近的兩、三年已經全面顯現。龍白滔的這本《數字貨幣：從石板經濟到數字經濟的傳承與創新》的價值與意義正在于此。龍白滔在自序中提出：“普羅大眾已經了解到，貨幣是這個世界最強大的力量，超越了任何經濟、軍事和力量”。現在到了將貨幣置于一個歷史大視野下考察，尋找數字貨幣與傳統貨幣的全方位差別，展現人類貨幣演變的趨勢的歷史時刻。但是，現存貨幣理論不足以完成這樣的歷史使命。所以，需要引進新的思想資源，用以啟發、詮釋和認知貨幣的演變、現狀與趨勢。也唯有引進新的思想資源，??滔這本書的主線——數字貨幣——?可得以深?探討。

朱嘉明：DeFi技術徹底摧毀了傳統金融的基本邏輯:7月18日，在珠海橫琴舉辦的“DeFi涌現”研討會上，澳門產業區塊鏈協會會長、經濟學家朱嘉明表示：我們既不能把DeFi僅僅視為簡單的技術突破，也沒有足夠的證據證明它具有很高的意義。但為什么我們認為DeFi有潛能？因為對于傳統金融來講，它面臨的最主要困境就是成本。如果想要從根本解決傳統金融的成本問題，它必須依賴DeFi技術，而DeFi技術又徹底摧毀了傳統金融的基本邏輯。（巴比特）[2020/7/19]

1.生物學的遺傳與變異理論。人類數千年的貨幣歷史證明，貨幣具有難以想象的頑強生命力，從起源開始，其發育和演化過程從未間斷。如果承認貨幣歷史是一個延續的過程，承認貨幣存在內在的“遺傳”機制，那么，不得不提出這樣的問題：貨幣是否存在與生俱來的?“基因”？如果存在，這個“基因”又是什么？龍白滔贊同貨幣起源于3000年前青銅時代兩河流域的“石板經濟”，宮殿和寺廟是經濟主體，創造貨幣作為償還債務的手段。如今，債務貨幣支撐著世界主要國家所通行的法幣系統，貨幣就是欠條。是否可以說，“IOU”即是貨幣的基因所在？

還有一個關于貨幣起源的實證：即太平洋“雅浦島”居民曾經使用的“石幣”，當地人稱之為?“費”。這個島有著漫長歷史，在受到現代化入侵之前，該島居民以擁有石頭的數量和大小代表財富多寡。有這樣一個故事，一戶人家曾經擁有一個巨大是“石幣”，在運回雅浦島途中石沉大海。盡管如此，其他居民仍然承認這戶人家事實上擁有那塊石幣所代表的財富。說這個案例揭示了貨幣的“基因”本質，即人們常說的“價值”，絕不為過。這樣的“價值”可以體現在交易過程中，也可以存著于心理之中。基因是地球現存生命體遺傳的基本單元。

聲音 | 朱嘉明：區塊鏈將是連接傳統世界和數字世界的一座橋梁:金色財經報道，1月20日，2020數字經濟與區塊鏈研討會暨數字資產（重慶）研究院成立大會在重慶舉行。數字資產研究院學術與技術委員會主席、中國投資協會數字資產研究中心專家組組長朱嘉明教授在此次會議上表示，雖然現在絕大數人難以像理解和體驗物質世界那樣理解已經開始的數字經濟社會，但是，數字經濟社會的來臨和逐漸處于主導地位，并不取決于我們是否理解和懂得其本質。此外，朱嘉明希望，不要簡單地將區塊鏈理解成一種可以應用于某些場景的技術，區塊鏈具有深厚的科學基礎，很大的發展空間，將是連接傳統世界和數字世界的一座橋梁。[2020/2/5]

在生物世界，“遺傳”并非是絕對的，基因非常可能發生結構性改變，導致遺傳發生變異。因為遺傳，可以保持物種的相對穩定性；因為變異，可能導致物種的進化和新物種的產生。這套理論，實在可以在貨幣歷史中得以驗證。從貨幣起源看，貨幣與生具有的“IOU”?和“價值”不可分割，很可能就是貨幣的基因所在，進而形成獨特的DNA，使得貨幣具有強烈的“復制”特征，支持了貨幣穩定性的一面。龍白滔在本書中，注重以“貸款創造貨幣”理論分析商業銀行和現代央行的運作機制，并且運用到數字貨幣領域的各種金融現象，確實觸及到了貨幣演變的深層機理。

聲音 | 朱嘉明：基于區塊鏈的時空合作社將成為終結貧窮的一種選擇:12月5日，在2019中國公益年會上，著名經濟學家、數字資產研究院院長朱嘉明表示，社會貧富差距和社會不公平是公益事業的基礎，公益的手段包括但不限于財富的轉移和財富資源的再分配，社會公眾通過時間和空間的交換，使每個人成為公益事業的參與者和貢獻者即是實現公益全民化的一種創新思路，現代科技的發展則讓這一想法能夠成為現實。他認為，時間資源的碎片化是人類最大的浪費，因此社會大眾的時空管理就是首先需要解決的問題。而完成時空管理需要科學技術，基于區塊鏈技術的時空合作社可以為時空管理和時空組合提供新的模式和解決方案。他還指出，區塊鏈天然是一種時空秩序，區塊鏈既是一種時間編碼也是一種空間編碼，在提供人與人之間時空交換方面，區塊鏈是唯一合適的載體。[2019/12/5]

2.量子特征的啟示。在“量子力學”文獻中，似乎沒人反對“量子”具有“疊加”，“測量”和“糾纏”三個特征，而這三個特征完全違反人們認識宏觀世界的常識。或者說，在經典力學里，找不到類似的現象。所謂“量子疊加”是指一個量子系統可以處于不同的量子態。“薛定諤貓”，即一只貓可以同時處于活和死的情況，就是卡通化的“量子疊加”。所謂“量子測量”是指量子會因為被測量而改變其存在狀態。也就是說，在量子世界，任何外在的測量和觀測，都會引發量子的不確定性。所謂的“量子糾纏”是指在量子系統內，雖然在兩個粒子之間并不存在任何作用力和連接，但是，依然發生對其中一個粒子的量子態做任何改變，另一個會立刻感受到，并做相應改變的情況。也就是說，當各個粒子所具備的特征已經被綜合為整體，就再也無法單獨描述各個粒子特性。

現場 | 經濟學家朱嘉明：擁有比特幣的人每天都沉浸在貨幣幻覺之中:8月10日，《Libra：一種金融創新實驗》讀書論壇暨新書發布會在京舉辦。經濟學家朱嘉明現場指出，Libra的出現使我們以更大的歷史視角來理解當下數字貨幣對古典貨幣理論和新貨幣理論的沖擊與挑戰，而我們要以開放的心態來對待這個問題。首先，貨幣思想史中最大的問題就是有關貨幣中性的討論。如果可以認為Libra是一個貨幣的形態，那么Libra絕不是以一個中性的形態出現的。另外涉及到貨幣幻覺，人們只是對貨幣的名義價值做出反應，而忽視實際購買力變化的一種心里錯覺，擁有比特幣的人每天都沉浸在貨幣幻覺之中。有關最優貨幣量的問題，貨幣數量論首先是貨幣需求理論。但實際上，我認為貨幣供給和貨幣需求的失衡將成為未來經濟的最大現象，因為很難找到一個貨幣需求衡量的尺度，數字貨幣使得這個問題更加復雜，貨幣是復雜的但這并不妨礙貨幣的衍化。[2019/8/10]

在人類所有的經濟活動中，貨幣最接近“量子”的“疊加”，“測量”和“糾纏”特征：貨幣從來以不同形態同時存在，歷史上，諸如黃金、白銀和銅都可以同時作為貨幣存在；現在，數字貨幣和非數字貨幣同時存在，由此形成超過“量子疊加”的“貨幣疊加”現象。貨幣也可以因為不同的“測量”標準而改變。例如，黃金和白銀因為實施“金本位”，或者“銀本位”的測量尺度而發生改變。還例如，利息也是貨幣的“測量”標準，利息的改變絕對影響貨幣本身的價值結構。貨幣具有強烈的糾纏本性，匯率就是最為典型的貨幣糾纏現象，任何一種貨幣價值的波動，至少影響其他一種以上貨幣的價值。在當今世界，將世界主要貨幣從世界貨幣體系中切割出來幾乎沒有可能性。

聲音 | 經濟學家朱嘉明：未來會有兩大類四種形態的貨幣:經濟學家朱嘉明在接受采訪時表示，未來會有兩大類四種形態的貨幣：一是政府法定貨幣，又可以分為非數字和數字型法定貨幣。法定貨幣不會全部轉變為數字型的，而會是一種并存的狀態；二是非法定數字貨幣，又會出現中心化的非法定數字貨幣和非中心化的非法定數字貨幣。此外，其認為加密數字貨幣周期和當下經濟周期關系不大，主要原因是現在加密數字貨幣的規模還很小。但是，不等于說未來對經濟周期沒有影響。(零壹財經)[2019/4/21]

3.?突變理論。理解?“突變理論”，有兩個切入點。其一，以法國數學家勒內·托姆于1972年發表的《結構穩定性和形態發生學》作為“突變理論”框架，該理論認為自然界或人類社會中任何一種運動狀態，都存在穩定態和非穩定態之分，“突變”即是指從一種穩定組態躍遷到另一種穩定組態的過程。或者這樣定義，非線性系統從某一個穩定態到另一個穩定態的轉化，是以“突變”形式發生的。一旦“突變”發生，具有不可逆性，一種新的穩定性可以替代原本的穩定性。其二，以生物學的“基因突變”理論”為框架，“突變”屬于“變異”的一種極端狀態。“基因突變”具有普遍性、隨機性、低頻性、有害性和不定向性等特征。1944年，薛定諤在《生命是什么？》一書中提出：生命及遺傳的穩定性與輻射下的變異?(突變)?的不連續性?(jump-likemutations)，說明了生命受制于量子規律。

以上兩類”突變理論”的共同點是：自然界和人類社會系統演變從來是非線性的，都可能因為內在的和外部的原因，導致突變。如果用“突變理論”解讀貨幣演變歷史，會發現太多的“突變”現象。布林頓森林會議的建?和?解都屬于全球貨幣制度的“突變”。在過去十年間，以比特幣作為先導的數字貨幣群的形成則是一種更大的“突變”，這種“突變”不僅反映了來自外部的科技不斷強化的影響力，也說明了貨幣本身具有非線性的演變機制。至于央行數字貨幣將怎樣導致傳統貨幣的“異化”，甚至刺激目前數字貨幣體系的“突變”，還有待于觀察。

4.混沌理論。愛德華·諾頓·羅倫茲被公認為這個理論的創立者，時間是1963年。但是，雖然混沌理論已經傳播多年，仍然不存在被科學家普遍接受的“混沌理論”的定義，不同領域的科學家往往對其有不同的理解。但是，對于這一認知，幾乎沒有爭議：“混沌理論”是在數學和物理學領域，以研究線性系統為對象的理論體系，它最?的貢獻是?簡單的模型來推出明確的?周期性結果。存在于自然界和社會中的不確定性、不可重復、隨機的不規則運動,?以及不可預測等“無序”現象，或者“混沌效應”，已經納入到“混沌理論”研究范圍。此外，“混沌理論”提出的初始條件的微?變化經過不斷放?，對其未來狀態會造成極其巨?差別的理論，特別是羅倫茲描述的“蝴蝶效應”獲得了廣泛的認同。在進?信息社會和數字經濟之后，貨幣具有越來越強的不確定性、不可重復、隨機不規則運動的特性,??常符合“混沌理論”框架。所以，用“混沌理論”詮釋貨幣現象，會得到莫大的刺激。

最為典型的案例：后“布林頓森林會議”的世界貨幣體系，已經呈現的越來越不可預測等“無序”特征。1990年代以來，因為現代政府和央行越來越受制于跨國資本影響，導致全球性和區域性的金融危機的頻率密度和破壞程度，加劇全球貨幣經濟的“無序”化。此外，太多的事例證明，央行的貨幣政策發生的任何微小錯誤，因為所謂的“蝴蝶效應”，最終都可能威脅整個國際貨幣的安全基礎。2008年世界金融危機從起因到結果，就是一個貨幣政策和金融體制錯誤不斷被放大的過程。到后來，解釋這場危機的邏輯十分困難。

5.心理學。心理學和貨幣的結合，應該說始于美國經濟學家歐文·費雪(IrvingFisher，1867—1947)。費雪在1928年的“貨幣幻覺”理論，揭示人們習慣對貨幣的名義價值做出反應，而忽視其實際購買力變化的特定心理錯覺。費雪希望人們擺脫“貨幣幻覺”，關注貨幣的購買力和潛在價值。現在，不僅民眾繼續深陷“貨幣幻覺”，而且政府更加有意識的利用民眾的“貨幣幻覺”，實行通貨膨脹政策。近年來，因為心理學和貨幣現象的結合，產生了貨幣心理學，就相關的大部分著作和文章而言，將”貨幣心理學”集中與所謂的財富管理范疇。因為心理學和行為科學的內在聯系，其實還應該有一門”貨幣行為學”。在人類歷史上，從來沒有像今天這樣，“普羅大眾”如此關心貨幣金融，也從來沒有諸如“坎蒂隆”效應與民眾生活如此緊密。

龍白滔在這本書中描述的數字貨幣從誕生到成長，與“普羅大眾”一種對數字經濟時代財富形態的信仰和認同的互動關系，強調了區塊鏈智能合約有助于兼顧公平效率的關系，描述了分享鑄幣稅，實現普惠金融，以及數字民主化的前景。值得注意的是白滔在書中提出，主要經濟體中可能只有中國央行的運行真正符合公眾利益。調整“普羅大眾”關于貨幣財富的“心理預期”實在重要。去年下半年遍布全球的、不同社會階層參與的Libra熱，幾乎是一次前所未有的社會心理運動，其背后是理想、狂熱、期待和憂慮等各種心理元素的集合。歷史一再證明，“普羅大眾”的經濟和財富的心理和行為的改變，會對社會轉型產生不可低估的影響，構成社會大轉型的深層動力。

在急速發展的數字經濟和數字貨幣面前，在急速發展的科學技術面前，在急速的社會轉型面前，從新古典到凱恩斯的傳統貨幣理論局限性顯而易見，處于捉襟見肘的窘地。貨幣哲學家齊美爾曾經希望，借助“貨幣”去“理解”現代生活，所以，?“我們的任務不是去抱怨或縱容，而只能是理解。”?一個多世紀之后，齊美爾所提出的使命依然存在。現在需要通過數字貨幣理解數字時代，通過數字時代理解數字貨幣，再通過數字經濟和數字貨幣的結合理解這個被數字化的時代和文化。而認知數字貨幣，需要借助和引入新的思想資源，并逐漸形成新的貨幣理論。

“百年未有之大變局”還處于現在進行時，在這場大變局中，數字貨幣會扮演重要角色，貨幣經濟的結構和體系面臨全方位改變，影響全球貨幣金融資源分配。期待龍白滔繼續秉承在歷史大潮前，堅持求實、獨立、勤奮、嚴謹和謙卑的研究精神，在貨幣理論和方法方面做出努力和突破。

2020年1月12日美國麻州

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