ATM:觀察 | 現金支付受阻，疫情“催生”央行數字貨幣？_Natmin

本文來源：中國銀行保險報

實習記者于晗

受新冠肺炎疫情影響，近來，移動支付越發成為貨幣流通的主渠道，與此同時，現金支付則進一步被壓縮。這一趨勢，使得M0與現金支付越發疏遠。去年下半年，央行數字貨幣研究所所長穆長春曾表示：“央行正在研發央行數字貨幣，DC/EP的研發致力于實現M0替代。”疫情作為黑天鵝事件，是否會成為一個契機，促使央行加快DC/EP的落地？

疫情下受“阻”的現金支付

日前，央行副行長范一飛在國務院聯防聯控機制舉辦的新聞發布會上表示，最近3年來，移動支付筆數和金額的年復合增長率已分別達到83.5%和39%，應該說我國的電子支付還是比較領先的。最近各個地方出現了一些新的事例，比如“不見面菜籃子”，老百姓在手機上下單支付，不出門就能買到新鮮實惠的肉蛋蔬果，解決了疫情期間人民生活的一大難題。范一飛表示，央行還將進一步加快推進移動支付領域工作，鼓勵網上銀行、手機銀行等渠道全天候為客戶提供金融投資、生活繳費、網絡購物等服務。

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移動支付有多便捷，反過來也說明了現金的支付和流通有多“困難”。由于紙幣、硬幣存在攜帶病的風險，為減少傳染可能性，央行近日要求各分支行做好流通中現金的消，對重點單位的回籠現金，要求暫存庫房，盡可能對外投放原封新券或疫情前回籠的發行基金。此外，范一飛透露，央行已暫停了現金跨省調撥和部分疫情嚴重地區的省內調撥，要求各商業銀行嚴格落實收支兩條線，收到的現金必須經消處理后才能投放給客戶。

記者了解到，對于從醫院、農貿場所和公交等地流通的人民幣現金，日前，央行廣州分行甚至采取了從現場回收后直接銷毀的措施。在此之前，廣州已推出了金融機構聯網取現業務，將取現業務盡量轉移至線上。

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支付交易線上化與M0

支付交易的線上化，實質上不僅是疫情時期的特殊需求，也是金融機構近年來的轉型方向。對傳統金融機構來說，貨幣流通的渠道和交易轉向線上，不僅對用戶更加便利，也節省金融機構的人力和線下運營成本。當市場上主要的移動支付平臺——支付寶和微信，已各自構建起多樣化的生活服務生態，覆蓋了用戶大部分日常所需的交易場景，紙幣交易的需求自然減弱，移動支付也逐漸成為M0流通的主要載體。

反映在銀行業，近年來，銀行呈現出一個突出特點：網點數量不增或增加不多，整體向線上化、智能化方向發展。2018年末，6家大型國有上市銀行物理網點在2017年減少的基礎上繼續下降，從2016年末的79272家減少為78511家，兩年減少了761家。從2018年開始，股份制銀行物理網點數量也由2017年末的13594家減少到13354家，一年減少240家。

聲音 | 江卓爾：每4年只操作兩次，剩下的日子去觀察和思考:萊比特礦池江卓爾在評論微博用戶“短線獲利挺多，跑了”時表示，大家注意，這是個錯誤的示范，哪怕操作10次對了9次，剩下的一次也會回滾（或踏空）之前所有的利潤。正確的做法是每4年（每周期）只操作兩次（或兩波），一買一賣，剩下的日子一邊觀察，一邊思考，一邊吃喝玩樂，豈不樂哉。（注：江卓爾所說周期應與BTC每四年減產一次有關）[2019/10/31]

去年11月27日，在第三屆中國數字銀行論壇上，銀保監會國有重點金融機構監事會主席于學軍表示，在中國，支付寶、微信支付遠超信用卡支付；ATM機在2019年也首次出現下降。人們不再依賴現金流通，不少銀行柜臺甚至門可羅雀。這些變化顯現在銀行的現金流通量上，在2001年—2011年11年中，中國現金流通量M0每年的增長基本上都在10%以上，最高在2010年曾經達到16.7%。但是從2012年以后，不管貨幣信貸如何波動，M0的增幅始終不大，近幾年基本上維持在3%到4%多一點的水平。

分析 | HT突破回踩趨勢線 觀察能否站穩:火幣全球站數據顯示，HT當前報價3.4美元，日內下跌0.25%。

針對當前走勢，分析師K神表示，前面突破日線級別下降通道后，昨日最高觸及MA50日均線，然后出現了大幅回撤，直接跌至原通道上沿線附近，同時也是日線MA10與MA30均線交叉區域，觀察能否站穩10日均線上方，如若跌破，后面將有可能繼續下尋支撐，壓力位3.5美元，在未站穩之前，當前以觀望為主。[2019/10/17]

這是一個無法避免的趨勢，但同時也帶來了一些需要重視的新問題。目前移動支付市場高度集中，兩家大的移動支付平臺——微信支付和支付寶合計占據了約92%的市場份額。當規模巨大的M0越發依賴于兩家寡頭移動支付平臺，其潛在的金融風險和資金流向的監控壓力，也顯現在了金融監管機構的面前。

就移動支付本自而言，其本質是基于電子賬戶實現的支付，它需要有線下相對應的實物貨幣支撐，無論有多大規模的交易數額，都要有相應規模的貨幣在銀行體系內進行兌付和轉接。因此，雖說移動支付在載體和渠道上提供了便利，但它更多是“支付方式”的創新，是建立在巨大的人口紅利和互聯網技術紅利之上的勝利。實物貨幣沒有因此被替代，它也無法規避自身潛在的一些金融風險。

代替M0的央行選項：DC/EP

既能夠代替增長逐漸萎縮的M0，同時又能有效防范移動支付潛在的金融風險，行業經過多年的討論，涌現出一個可能的最優解——由央行發行“央行數字貨幣”即DC/EP。

去年8月，穆長春在論述央行數字貨幣時回應了幾個關鍵問題：DC/EP為何能夠代替M0？其與電子支付有何差異？DC/EP有哪些意義？

穆長春指出，相比已經實現電子化、數字化的M1、M2，M0容易匿名偽造，存在用于洗錢、恐怖融資等的風險。電子支付工具不能完全滿足公眾對匿名支付的需求，無法完全替代M0。DC/EP的設計，保持了現鈔的屬性和主要特征，也滿足了便攜和匿名的需求，是替代現鈔比較好的工具。由于DC/EP是對M0的替代，所以對于現鈔是不計付利息的，不會引發金融脫媒，也不會對現有的實體經濟產生大的沖擊。

在講出這番話時，穆長春也提到“央行數字貨幣已呼之欲出”。在2020年央行工作會議中，央行再次重申“將繼續穩步推進法定數字貨幣的研發”。對此，中國金融四十人論壇常務理事、中國銀聯股份有限公司董事長邵伏軍指出，如果央行數字貨幣落地，將有助于央行提升對貨幣運行監控的效率，豐富貨幣政策手段，提升交易流程的智能化水平，提升支付特別是跨境支付效率，建立開放性的支付環境。

如同各行各業所預測“此次疫情后，所有能夠線上化、IP化的行業，包括醫療健康、電商、短視頻、在線游戲、無人配送、無人機等行業，預計都會爆發。”作為此次疫情中承擔了“護航者”角色的金融行業，也將在疫情之后，對“線上化”有更清晰的認識。而受到行業期待的央行數字貨幣，經此一“疫”是否將加速落地？市場拭目以待。

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