KIN:觀點 | 屬于以太坊的時代來臨：未來10年，ETH價格上漲由這5個因素驅動_ETH

本文作者：DavidSchwartz是一名軟件工程師，畢業于加州大學伯克利學校，目前居住在洛杉磯。David協助在洛杉磯組織以太坊聚會活動，并共同管理@EthereumLATwitter賬號。

來源：Pixabay

以太坊對金融的改變就像互聯網對數據的改變一樣。因此，以太坊將成為近十年來風險調整收益最佳的投資。

以太坊是第一種無需許可的全球經濟體。對于那些剛接觸這個生態系統的人，簡單來講，以太坊就是一種經濟體。以太幣是這種經濟體的貨幣。以太坊本質上是一個無國界的“數字國家”，其中代碼是治理，世界上每個人都是這個國家的“公民”。世界上任何地方的任何人都可以為以太坊編寫代碼，以提供基于邏輯的自動化服務，例如數字銀行帳戶，金融交易所，借貸平臺等，并將其部署在以太坊上。

以太坊上的代碼是可審計的，并且將始終按照編碼規則運行；世界上任何能夠聯網的人都可以訪問以太坊服務，而且無需征得第三方的許可。以太坊的創立對全球金融產生了重大影響。當前的法定貨幣，例如美元和歐元，由于其基于許可的性質，因而存在系統性的問題。通過提高全球貿易和結算中的信任度和效率，以太坊已成為世界上最好的經濟體。

許多投資者關注加密市場，他們仍記得當初的ICO繁榮，雖然那場繁榮中騙局盛行，但對于那些沒有純粹投機基礎的項目，它們的估值很高。幾年之后，很明顯，以太幣在下一個周期中有可能憑借基本面而非投機而實現增長。我們將在本文中通過探討ETH價格背后的機理以及為什么ETH未來十年可能出現價格飆升來得出我們的結論。

觀點：區塊鏈技術可能有助于創建更安全有效的AI系統:金色財經報道，根據銀行巨頭瑞銀集團的研究表示，“人工智能已經對社會產生了巨大影響，但它也有可能造成危害。區塊鏈技術可能有助于創建更安全、更有效的人工智能系統。區塊鏈和人工智能交叉的三個關鍵領域分別是驗證和身份、數據隱私和所有權、集中化風險。”[2023/6/29 22:06:49]

當前的全球性“基于許可”的經濟

經濟是建立在信任基礎上的一系列交易。全球經濟是各國家內部和國家之間所有交易的總和。在每個國家/地區內，交易集合相加形成國內生產總值。雙方之間如果沒有信任，則交易將非常少，從而使經濟機器停滯不前。

各國政府發行法定貨幣以促進貿易，并利用復雜的法律體系來執行規則以及對兩個或多個當事方之間的分歧進行仲裁。政府的主要責任是通過保持低失業率，設定最低工資并確保貨幣穩定來管理公民的福利，以便公民可以用其收入購買他們生活所需的商品和服務。

為了實現這些目標，政府利用復雜的技術基礎設施和人力資本體系來支持其法定貨幣。如今，這些由政府部署的系統通常可以實現在線交易，信用卡支付和實物現金，而對那些進行財務欺詐或試圖偽造貨幣的人來說，可能面臨入獄和暴力威脅。

政府不僅管理這些貨幣背后的技術，還管理貨幣的發行。他們可以并且確實印制了他們想要的錢。但是，他們需要注意不要印出太多，否則會導致通貨膨脹或者失去對全球金融市場的信任，進而導致商品和服務價格快速上漲。在保持通貨膨脹率低，同時保持低失業率和高質量工作的國家將會蓬勃發展。

政府通過基于許可的系統管理其金融基礎架構。政府向銀行授予許可，然后允許銀行訪問技術公司，然后再授權其他企業或用戶訪問其應用程序或API，等等。在每個層級，這種許可權限用于控制經濟，防止洗錢并強制執行KYC規則。政府從頂層開始查看并執行所有操作。

觀點：機構投資者不會以特定價格購買BTC，而是以美元購買一定數量:1月5日，Blockstream首席戰略官Samson Mow發推表示，機構投資者不會決定以特定價格購買比特幣。他們會決定以美元購買一定數量的比特幣，通常價值數億美元，然后在一段時間內購買，不管比特幣價格走勢如何。[2021/1/5 16:29:27]

現有的許可式系統缺乏金融創新

基于許可的系統對國家政府至關重要，確保經濟中存在的信任。但是，它確實具有負面影響，因為政府有能力審查任何不遵守其規則的應用。

對于Visa這樣的支付網絡，許多法定貨幣都以較大的金融市場確定的匯率來支持。這使所有國家的公民更容易旅行，并實現了健康的全球經濟。但是，為了提供這些服務，Visa需要其網絡中每個政府/國家的許可。

此外，為了創建金融產品，企業必須支付昂貴的法律費用，以確保其符合監管要求并可以經營。企業必須在其經營所在的國家/地區支付這些費用，并確保它們遵循最新的法律和要求。這些高昂的成本可以保護公民免遭欺詐，但要付出創新的代價，并使尋租者能夠獲得融資。尋租者通過增加現有財富份額而不創造新財富降低了經濟效率。

沒有大量資金投入，幾乎不可能創建新的創新型初創公司來與Visa等現有企業競爭。對于無法獲得大量資本的任何人來說，要求獲得基于多個許可的政府的批準并與之交互的資金成本太高了。

“受信任的”平臺

由于進入壁壘高，很難與它們競爭，因此允許大型金融公司收取壟斷保護費，并從中發大財。盡管有這些優勢/利潤，但富國銀行等公司仍在從事非法活動，最近才被罰款30億美元。富國銀行在不知情的情況下為現有客戶創建了數百萬個新帳戶，從而給這些客戶帶來了意外費用。

觀點：期權市場數據表明投資者預計比特幣在盤整后迎來牛市:Longhash在微博表示，經過了近期的回調之后，比特幣期權市場的投資者似乎正在期待BTC價格的上漲。雖然比特幣出現大幅回調，但期權市場的投資者可能依舊對其中期前景充滿信心。

根據交易量最大的加密貨幣期權交易所Deribit的數據，當11月26日比特幣跌至16000美元區域時，期權市場的投資者在積極囤積比特幣。自那以后，比特幣一直沒有再回落到16000美元區域，這表明交易者在該區域有很高的購買需求。期權和零售交易所的交易者可能對比特幣的中期前景充滿信心，這有幾個主要原因。最明顯的原因是越來越多的機構投資者開始接受比特幣作為一種價值存儲手段。[2020/12/15 15:16:54]

消費者對這些“受信任”機構的信任并不是一直都有保障。這些公司在現狀上沒有問題，但是被收取高額費用的用戶和可以開發更好產品的開發人員不應因此而自滿。

不幸的是，由于基于許可的性質和較高的進入壁壘，只有一小部分人口能夠在金融行業進行創新。您可能擁有一支由才華橫溢的開發人員組成的團隊，但是如果您沒有往績記錄，或者沒有生活在擁有強大風險投資家網絡的國家中，或者沒有上過著名的大學，那么您不太可能在金融方面進行創新，因為與那些沒有大量資本的公司相比，成功可能性微小。

與零售業和報紙業不同，金融業從未經歷過互聯網帶來的破壞。我們所需要的是一個任何人都可以信賴的平臺。不需要大量資金就能找到尋租者和過于復雜的法律體系。這里就有一個由大量開發人員和研究人員構建的無需許可的可行替代方案：加入以太坊。

以太坊：創新平臺

以太坊經濟體是不受任何第三方控制的網絡國家/地區經濟體，用戶可以放心，其系統中放置的任何代碼都將始終按編碼執行。以太坊是開發人員用來向世界各地的人們提供新穎創新的自我主權產品的工具，包括但不限于銀行賬戶，交易所，交易所買賣基金，衍生品市場，彩票系統，賭博網站，虛擬現實世界，游戲項目和數字收藏品。

觀點：歐洲維護法幣地位或為保護實行貨幣政策的能力:近日歐洲央行ECB主席拉加德在談話中表示，歐洲不是在尋找現金的替代品，而是試圖用電子歐元補充傳統貨幣。這可以保證主權貨幣仍在歐洲支付系統的核心地位。有人評論表示，歐洲貨幣當局害怕加密貨幣過度使用威脅到中央銀行的法幣，進一步威脅到實行貨幣政策的能力，甚至減少法幣使用。（Coindesk）[2020/9/22]

以太坊在對抗民族國家經濟及其產品方面具有兩個主要優勢。首先，以太坊無需許可，其次，與傳統銀行系統相比，它擁有更高效的技術。不同于讓人參與結算過程，以太坊的一切都是自動化的。話雖如此，大多數政府和銀行目前正在過渡使用類似于以太坊的區塊鏈技術，例如JPMorgan的Quorum，這是一種基于許可的，略有改動的以太坊版本。因此，隨著國家之間使用技術的融合提高效率，正是無許可方面使以太坊經濟真正實現了創新。

以太坊是一個開放的金融系統。這是創新的強大動力。具有互聯網連接的任何人都可以在以太坊上開發服務或訪問這些服務，沒有人可以阻止或審查。一群精明的開發人員正在努力構建更好的金融服務。就像互聯網改變了數據流的方式一樣，以太坊將改變金錢的運作方式。

早期吸引力

現在，使用以太坊，您可以擁有一種穩定的貨幣，該貨幣可以跟蹤美元的價值，消費或交易該貨幣，并獲得約8％的利息，可以利用該利息參與新穎的產品，例如無損彩票或向慈善機構捐款，而您的本金余額仍未受影響。從股票到體育到成果，您很快就能獲得對幾乎所有東西的投資機會，而且費用都很低。這份可能性的清單還在不斷增加。

我們現在是2020年，以太坊還處于起步階段。開發人員正在探索網絡效應，與以太坊產品交互的用戶界面也在不斷創新。

觀點：比特幣和DeFi將同步增長:Volt Capital投資者、DeFi支持者Imran Khan稱，“比特幣和DeFi將同步增長，我預計宏觀變化將有力推動比特幣的飛輪，DeFi是一個次飛輪。加密貨幣行業的這兩個部門服務于兩個不同的‘老板’：比特幣是為了篡奪貨幣主權而建立的，而DeFi則是為了篡奪傳統銀行業。”（Cryptoslate）[2020/7/22]

以太坊采用面臨的一個主要問題是生態系統的自我主權性和私鑰管理。私鑰是很長的密碼，可以訪問用戶資金，并且需要專業技術才能正確存儲和使用。但是，正在使用諸如多方計算之類的高級加密技術來創建新的錢包，該技術使日常用戶的可用性和帳戶恢復的簡便性大大提高。

除了對當前以太坊1.x技術的改進外，以太坊2.0即將發布，并將徹底改變該領域，從而為以太坊提供足夠的吞吐量，使其成為世界經濟的事實上的全球結算層。隨著政府和銀行向Quorum和其他區塊鏈技術遷移，以太坊將處于中心。

網絡效應

以太坊有巨大的網絡效應。單個開發人員在以太坊上進行的任何創新都可以供所有其他開發人員使用。如果開發人員創建了協議，則所有其他開發人員都可以在其應用程序中使用該協議，而沒有人可以阻止它們。他們不必征求他們的許可。因此，每當以太坊上發生一項新的創新時，它就會成倍地增長生態系統。

以太坊以外的其他平臺都沒有這些網絡效應和開發者的興趣。許多風險投資公司將資金投入那些試圖擊敗以太坊的對手，這些類似的平臺幾乎根本不需要。這些項目需要一段時間才會消失，因為它們擁有大量資金，但是它們只是空白的區塊鏈。以太坊才是迄今為止唯一具有真正吸引力的平臺。

看漲以太坊

我們已經探討了開發人員可以選擇在以太坊上進行開發的原因，以及該平臺如何為大規模的創新浪潮做好準備，但是這將如何在價格中體現出來？

在未來十年內，ETH價格上漲的主要驅動因素有5個。每個因素都可以歸結于減少供應或增加需求，從而推動價格上漲。

1.Staking

Staking是通過鎖定代幣并將其用作抵押品為用戶提供良好安全性來保護以太坊網絡的過程。如果一位抵押人善意行事，他們就會得到回報。否則，它們會被通過稱為削減的機制受到懲罰。

據估計，由于抵押，目前約1.1億ETH流通總量中將有多達300萬的代幣將被鎖定并從流通供應中移除。目前以太坊Staking預計將于2020年7月30日啟動，但如果安全測試表明有必要進行其他更改，則Staking可能會延遲。

其他也提供Staking的區塊鏈被鎖定的份額更多。例如，截至目前，Tezos的已抵押代幣占總供應量的77.65％，但之所以更高，是因為除了炒作之外Tezos代幣的使用很少。正如我們將很快看到的那樣，以太坊是一個強大的生態系統，有大量的應用程序爭用ETH作為抵押，從而減少了可用于抵押的資金。

2.結束挖礦

將礦工從系統中永久撤出以進行Staking，這將減少ETH新的供應，并且將在最初實施Staking后的接下來一兩年內發生。以太坊2.0上線后的短暫時間內，采礦和Staking將同時存在。通過挖礦技術可以保護區塊鏈網絡，但可以產生新的ETH作為對礦工的獎勵。

挖礦發行量遠高于Staking的發行量，放棄挖礦將大大減少新的供應量。預計到挖礦停止時，將有一種機制來燒毀交易手續費以抵消Staking報酬并使以太坊的總發行量為負，從而增加了稀缺性。

3.應用抵押品

以太坊上的許多創新應用程序都需要將ETH鎖定為抵押品才能正常運行。例如，MakerDAO是一個創建穩定幣DAI的項目，DAI當前可跟蹤美元價格。存在多種復雜的機制，但ETH是DAI的抵押品。DAI本質上是穩定的合成ETH。ETH的另一種形式，可以用作對商品和服務的可靠付款。即使用作抵押品的ETH的價格從1428美元跌至83美元，DAI仍保持穩定，這是一個強大的系統。

僅通過發展業務并讓更多用戶購買并鎖定ETH來創建更穩定的代幣，MakerDAO就會減少可用以太幣的供應。有許多應用依賴ETH/DAI并爭奪這種稀缺資源。隨著更多項目的啟動，預計對以太坊的需求將急劇增加，而越來越多的供應將鎖定在這些服務中。

defipulse.com：隨著時間的推移鎖定在應用程序中的ETH的價值

4.gas費用

ETH用于支付網絡上的gas。2019年，以太坊平均每日gas費用為9.5萬美元。隨著以太坊2.0的發布和吞吐量的增加，以及更多開發人員在以太坊上進行開發，預計支付的gas總量將顯著增加，從而迫使用戶和/或公司購買ETH以獲取服務。

5.投機

最后，我們會看見純粹的投機活動，在所有金融市場，尤其是高增長的高科技行業中，這種情況都普遍存在。正如我們在2017年之前所見，加密貨幣的牛市可能導致驚人的價格增長。當用戶擁有要使用的真實產品和協議時，下次會發生什么。他們無需投資虛假的承諾，而可以體驗開放的金融系統的力量。

有關以太坊經濟學的更多信息，這里有一些不錯的文章，其中包括有關該主題的更多詳細信息：《ETH儲備資產》，《ETH：貨幣的新模型》，《ETH的萬億美元用例》。

結論

從現在起的10年內，數以百萬計的開發人員將在21世紀20年代進行嚴格的工作，以在以太坊上創建一個新的開放式金融系統，取代現有的金融市場和交易所，并創建我們無法想象的新產品，就像Facebook，在互聯網誕生之初，亞馬遜和谷歌同樣很難被理解。以太坊還將在金融領域之外擁有用例，例如創建更好的投票系統，去中心化的社交網絡，去中心化的云計算，并且這個應用列表還在不斷增加。敬請關注。激動人心的時刻。

本文不代表任何財務或稅務建議。本文嚴格地講屬于教育性的，不是購買或出售任何資產或做出任何財務決定的投資建議。本文不是稅務建議，如果有需要請與您的會計師交談。做你自己的研究。

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