加密貨幣:加密市場是否面臨危機？讓數據告訴你_比特幣價格

文|內參君

近幾個月來，比特幣一直在劇烈波動，波動幅度甚至比平常還要大。尤其是進入3月份，加密貨幣市場開啟了暴跌模式。主流幣大跌，山寨幣大跌……跌得讓人不知所以，跌得讓人絕望。

由于全球范圍內的冠狀疫情引發的恐慌，比特幣的價格在2020年的所有漲幅都被抹去了。本月早些時候，比特幣價格跌至10個月低點，但隨后大幅反彈，目前交易價格約為每比特幣6,500美元。

至暗時刻已經過去，如今多項數據分析對3月份的暴跌背后進行了探討，尤其是對對比特幣、加密現貨和衍生品市場的市場反應進行了深入揭秘。

比特幣大極端波動的原因

比特幣和加密貨幣投資者正在密切關注任何進一步波動的跡象，一位分析師指出，

“外匯流入大幅增加”預示著比特幣價格將出現極端波動。”

Bitwise首席投資官：加密市場將迎來前所未有的大牛市周期:2月25日消息，加密基金Bitwise Asset Management首席投資官Matt Hougan對未來幾年的數字資產市場表示樂觀。他表示“非常看好未來三年。”

Hougan認為，加密貨幣市場的下一個牛市周期將是前所未有的。“這個牛市周期、四年周期，就用戶采用、總市值增長以及我們關心的幾乎所有事情而言，將是迄今為止最大的周期……如果你在開發者社區，你可以看到發生了什么，你可以感受到它。根據我在加密市場的經驗，這種興奮程度比以往任何時候都要高。這就是（市場價格）今年上漲50%的原因。這就是為什么我認為年底收盤價會更高。我認為2024年和2025年甚至會更好。”

Hougan表示，每個加密周期都是由技術突破驅動的，即將到來的周期也不例外。“這些周期的發生是有原因的，那就是有一項重大技術突破推動了新一輪的牛市……我之所以如此興奮，是因為我知道將推動下一輪牛市的技術突破是什么。它是比NFT、DeFi和穩定幣都要大的技術突破。我認為，從現實世界的應用來看，甚至比比特幣和以太坊的第一次出現影響還要大。這就是可擴展性。這是Layer2時代……當你可以高效地免費使用區塊鏈時，你可以做的事情是如此有趣和令人興奮。它允許你以這樣一種主要的方式進入主流使用，我認為這是加密貨幣真正滲透主流的三年周期。”（The Daily Hodl）[2023/2/25 12:29:24]

總部位于紐約的比特幣、加密和區塊鏈研究公司Chainalysis的首席經濟學家菲利普·葛拉威爾(PhilipGradwell)本周在一篇博客文章中寫道：“事實證明，外匯流入的大幅增加是波動性加大的一個很好的指標，因此我們建議密切關注流入交易所的資金量。”

英格蘭銀行：加密市場未對金融穩定構成直接威脅，但仍需加強監管:7月5日消息，英格蘭銀行金融政策委員會在發布的金融穩定報告中表示，雖然加密貨幣構成的直接風險較小，但加強仍然很重要。該報告稱，加密市場的漏洞包括流動性錯配，杠桿頭寸被平倉導致價格下跌以及投資者對某些 Stablecoin 維持其掛鉤能力的信心顯著減弱等問題。雖然這些風險并未對更廣泛的金融市場的穩定性構成威脅，但它確實要求隨著行業的發展提高監管透明度。[2022/7/5 1:52:34]

Chainalysis研究顯示，3月第2周，比特幣和加密貨幣交易所的每日流入量比2020年的平均水平增長了250％。從3月9日到3月16日，世界各地的交易所每天收到110萬比特幣，比平均水平多71.2萬比特幣，隨著比特幣流入交易所被賣出，交易活動增加。

比特幣交易主要是由新的比特幣進入交易所驅動的，而不是已經存在于交易所的比特幣。

Decred聯合創始人：PayPal進軍加密市場可能是謠言:最近有傳言稱，PayPal可能正準備在其平臺上使用加密資產，而且開始招募加密貨幣和區塊鏈相關職位。Decred聯合創始人杰克·尤科姆·皮亞特（Jake Yocom-Piatt）認為，這個可能是謠言且無法確定有效性。杰克·尤科姆·皮亞特表示，比特幣是加密貨幣先驅，其核心是一種不受政府控制的價值轉移和存儲方法。加密貨幣和PayPal系統不匹配，PayPal是一個法定貨幣付款平臺，而且過去一直在剝奪用戶在其平臺上獲得合法購置資金機會。這種做法目的就是為阻止整合加密貨幣，所以如果PayPal平臺使用加密貨幣，會讓人感覺是一種奇怪的組合。（Cointelegraph）[2020/6/28]

Gradwell寫道：“到達交易所的大部分多余比特幣已經售出，最嚴重的供過于求似乎已經結束了，”他補充說，由于“圍繞新冠病大流行的不確定性，很難預測比特幣市場將走向下一步。我們還預計，專業交易員將繼續推動活動，而不是散戶用戶，原因很簡單，畢竟他們的交易量要大得多。”

PlusToken資金盤仍有6萬多個BTC未被成功轉移，或將影響加密市場:數字資產調查公司OXT Research報告顯示，資金盤騙局PlusToken可能仍有61229個比特幣（價值約3.69億美元）未被成功賣出和轉移，這可能會在將來某個時間點影響加密市場。通過分析每日分配率，Plustoken的大額比特幣轉移動作在2019年 9月和11月的價格強度中達到最高，每天達到近4500 BTC的峰值，而在市場價格波動疲軟的十月和十二月時則處于“熄火”或“暫停”狀態。因此，Plustoken資金盤騙局在轉移比特幣時對價格是“高度敏感的”，并可能在短期內增加價格的持續表現強度。（互鏈脈搏）[2020/3/18]

在3月的第2周，比特幣交易所的流入量急劇上升。

加密市場研究員：“幣安效應”會消失:加密市場研究員和投資者crypto-pi聲稱，長期來看“幣安效應”似乎會消失。他將幣安列出幣種的表現作為一個整體匯總，再與未在幣安列出的幣種表現的匯總做對比，會發現沒有什么差別有統計意義。他的數據是根據CoinMarketCap上的歷史市場價格的加權平均得到的。[2018/4/28]

上個月，在比特幣與冠狀病相關的價格暴跌之前，研究發現，人們期待已久的機構投資者大舉買入比特幣，推動了比特幣在2020年初的漲勢。

在2017年比特幣的大幅上漲達到頂峰時，比特幣交易存款超過了比特幣價格，比特幣和密碼分析公司Glassnode記錄了約20萬筆每日交易存款。

比特幣交易所的存款此前曾隨著比特幣價格的上漲而增加，在熊市期間存款有所下降。然而，比特幣交易所的平均存款在過去六個月里大幅下降，而比特幣價格卻出現上漲，這表明比特幣上一次的上漲并非由散戶投資者推動的。

上個月，在比特幣與冠狀病相關的暴跌之前，研究發現，比特幣的2020年初反彈是由期待已久的機構投資者購買比特幣推動的。

在2017年史詩般的反彈高峰時，比特幣兌換存款超過了比特幣價格，比特幣和加密分析公司Glassnode每天記錄約200,000筆兌換存款。

比特幣交易所存款先前隨著比特幣價格的增長而增加，在熊市期間存款有所回落，但是，即使比特幣價格上漲，過去六個月中平均比特幣交易所存款也急劇下降，這表明上次比特幣漲勢不是由散戶投資者。

比特幣和股票之間高度敏感

一個簡單的相關性分析指出，比特幣、IWM和HYG之間的“正”相關性迅速上升。值得注意的是，IWM和比特幣之間的相關性似乎最強，而比特幣和HYG之間的相對跳變最強。正相關僅僅意味著比特幣與IWM和HYG的相對方向是相同的。

雖然值得注意的是，比特幣與USO(通常是石油和大宗商品的重要代理)和EFA(國際股票代理)之間的相關性，但在目標多元資產組合中其他資產的橫截面相關性并沒有顯著上升。換句話說，雖然目標多元資產組合中的其他資產的敏感性或多或少保持不變，但比特幣似乎具有更高的敏感性。雖然UUP和比特幣之間的相關性并沒有顯著增加，但這里可能存在美元效應。

加密市場交換出現分歧

3月12日，看到交易所之間的價差大幅擴大，交易所之間的價格跌至2018年之前從未見過的水平。

加密衍生品市場和現貨價格之間的反饋所導致的大量波動。來自鯨魚的大額訂單會極大地影響和扭曲定價，從而在這些時候加劇波動。如下圖所示，衍生品市場也在3月12日和13日的期貨價格和標記價格之間存在巨大差異。

加密市場關注度飆升

下圖表顯示了最近密碼交易所的交易量是如何飆升的，表明市場穩健。

在市場歷史如此重要的時刻，隨著交易量，數據使用量以及Google對比特幣的搜索量激增，加密貨幣市場遠沒有崩潰。

比特幣還是一種避險資產嗎？

當前的金融危機再次反應出比特幣在2008年誕生的面臨的問題。2008年，各國政府利用各種的金融工具以降低金融危機的沖擊，然而收效甚微。同時這也讓讓中本聰(SatoshiNakomoto)萌發了創建一個永遠不會被稀釋的資產類別。

2020年，歷史再次重演。而此次由疫情在全球擴散而引發的全球經濟危機，來得更為迅猛。

但與所有金融危機時期一樣，現金是王道，但事實可能證明，這是短暫的。

我們看到所有市場的風險都在下降。數字資產市場也未能幸免于資金外逃，3月12日，隨著標準普爾和富時指數大跌，數字資產市場出現了大幅下跌。

-標準普爾500指數上個月下跌了29%

-富時100指數上個月下跌了31%

-上個月金價下跌了8%

-比特幣上個月下跌了30%

然而，比特幣仍在建立自己的資產類別。隨著這場危機的展開，我們可能開始看到它作為一個相關性較低的價值存儲手段的跡象。這張圖表顯示了過去六周比特幣對主要股市和黃金的走勢：

比特幣是否會成為一種避風港資產？

隨著比特幣供應量即將減半，同時恰逢現代史上規模最大的印鈔實驗之一和央行干預，比特幣證明自己是通貨緊縮、關聯度較低的避險資產的條件已經成熟。

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