加密貨幣:經濟危機近在眼前，我要賣比特幣保命嗎？_加密貨幣市場規模多大

在過去的幾天里，隨著新冠病病例及死亡人數的增長，全球幾乎所有資產都在下跌。

近日，道瓊斯指數下跌3,000點，跌幅創下了史上最高的12.9%，而標普500指數跌幅接近12％，也同樣是有史以來最糟的一天。

我們所看到的是，全球市場陷入了熊市，以及一場全球性的流動性危機，而這些危機很快就會轉化為廣泛的經濟停擺。

本質上，信貸市場遭受了嚴重打擊，這導致償還債務的成本，以及政府債券收益率和其它債券之間的利差大幅上升。

全球印鈔機正在超速運轉

為了應對最近的新冠病危機，美聯儲宣布了一項7000億美元的債券購買計劃，并將銀行間隔夜利率下調至0.0%至0.25%。

2020年3月16日，為應對新冠病大流行，美聯儲將存款準備金率下調至0%，換句話說，其取消了所有美國存款機構的存款準備金率。

周一，美聯儲宣布，在上周日晚間開啟的7000億美元國債和抵押貸款支持證券購買計劃的基礎上，再增加一個5000億美元的回購計劃。

所謂回購，指的是銀行提供高質量的抵押品，以換取美聯儲的儲備。然后，銀行就可以用這筆錢為短期業務提供資金，以維持業務的正常運轉。

周二，美聯儲再仍重磅炸彈，其宣布繼續每日回購至多5000億美元，直至本周五。

刺激還不夠

然而，美聯儲目前采取的一系列措施，似乎未能成功穩定住市場，投資者們依舊恐慌性地涌向現金。

與美聯儲一樣，全球各地的中央銀行和政府，都在努力防止進一步的經濟災難和全球范圍內可能發生的破產事件。

與此同時，美聯儲宣布計劃與歐洲中央銀行、英格蘭央行、加拿大央行、日本央行和瑞士國家銀行聯合采取“中央銀行協調行動，加強美元流動性的提供”。

從本質上講，美聯儲和其他中央銀行都在試圖最大程度地降低全球金融系統使用美元的成本，以緩解市場壓力。

當你考慮到外匯市場中90%的交易都是以美元進行時，這一點就很重要了。

美眾議員擔心加密市場出現類似2008年經濟危機的情況:金色財經報道，近日在美國眾議院金融服務委員會有關加密貨幣的聽證會上，一些眾議員警告說，可能會再次見證2008年經濟危機的到來，并擔心國家需要支持加密市場。此外，大多數國會議員渴望了解更多關于加密貨幣的信息，包括它們對市場波動、環境等的影響。[2021/7/3 0:24:02]

但是，如果這些金融機構耗盡了美元，它將有效地摧毀整個金融體系。

美聯儲穩定市場的努力失敗，以及美元貶值，會使全球各國央行幾乎沒有利率工具可用。

以下是全球央行目前的利率情況：

瑞士國家銀行：-0.75%；

歐元區：-0.50%；

日本央行：0.10%；

英國央行：0.01%；

加拿大央行：0.75%；

美聯儲：0.01%；

大規模印鈔以購買政府或公司債券等資產，似乎成為了最后的選擇。

以下是各國的量化寬松計劃：

歐洲央行：8210億美元；

美聯儲：7000億美元；

中國央行：1000億美元；

英國央行：3300億美元；

印度央行：135億美元；

澳大利亞央行：55億美元；

那么，為什么這些努力是無效的呢？

簡單地說，市場對這些工具失去了信心，反應是消極的，這意味著，央行干預越多，市場的恐慌就會加劇，從而加速下跌。

在歷史性的全球協調中，各國政府和央行一直愿意盡一切可能增加流動性，以扭轉2008年的危機，而這些工具的效果已變得越來越差。

用這些措施刺激市場，在提高人們對央行效率的信心方面，似乎起到了完全相反的作用。

在新冠狀病得到遏制之前，政府刺激、大規模回購和大幅降息，不會解除對全球經濟的鎖定。

正如GaborGurbacs指出的那樣，自金融危機以來，M2貨幣的存量翻了一番，而M2貨幣流通速度卻下降了30％。

摩根溪創始人：比特幣是全球經濟危機中表現最好的避險資產:8月19日，摩根溪創始人Anthony?Pompliano發推文稱，今年早些時候，由于比特幣在3月份大跌，許多比特幣批評人士表示，比特幣并非避險資產。但是很明顯，一場全球流動性危機正在發生，以及在危機結束之前，我們并無法評估其避險資產的地位。而現在，比特幣不僅最終收復了失地，今年迄今還上漲了約70%。比特幣實際上是通脹對沖資產中表現最好的。這也意味著，可以說比特幣實際上是這場危機中最好的避險資產。與此同時，人們必須非常謹慎采納別人的意見。有很多人分享不知情的觀點，而當他們錯了的時候卻默不作聲。那些說比特幣不是避險資產的人不僅錯了，而且現在也相當平靜。[2020/8/19]

新鑄造的貨幣似乎無法將其轉化為經濟/支出。

那么，為什么這次危機與上次不同呢？

這場危機是關于經濟的，而不僅僅是關于金融的。如今，新冠病已使全球市場陷入停頓。在2008年的金融危機期間，房價下跌，借款人違約，貸方損失了錢。

2008年，美聯儲和美國政府通過紓困銀行來推遲大部分危機，因為它們是抵押貸款的所有者。

然而，這一次，不能償還的不僅僅是抵押貸款的債務人，而是包括了所有的債務人。

每個行業的所有過度杠桿化業務，都需要得到紓困，而不僅僅是銀行。

大多數S＆P500公司將其獲得的補助現金流的50％以上用于股票回購，而不是投資于未來，也不是用于度過我們現在所處的危機。

航空公司們在回購上已花費了450億美元，現在正要求500億美元的救助，荒謬。

許多S＆P500公司都在玩一個音樂椅游戲：

盡可能多地借錢；

回購股票，提振股價；

付給自己巨額獎金；

等待更多的免費資金，重復上面的過程，如果破產，就請求救助；

那么，我們是否即將步入全球衰退？

摩根溪創始人：我們正處于經濟危機中 比特幣是最強大的避風港:摩根溪創始人Anthony Pompliano今日發推稱，我們正處于經濟危機中，比特幣的表現大大超過了所有資產，它實際上是最強大的避風港。人們開始意識到現在的處境，他們選擇保護自己。甚至Paul Tudor Jones現在也是比特幣擁有者了。[2020/5/8]

通常，全球金融市場每隔10年會發生一次調整，而新冠病似乎是消除泡沫的關鍵。

假設全球最大經濟體美國將陷入衰退，那么，全球其它地區也將無法幸免。而如果你認為美國股市是最被高估和負債最多的市場，那么就可能會出現這種情況。

美國收益率曲線一直是非常準確的衰退指標，它是由國庫券給出的長期和短期利率組成的。

收益率曲線繪制了債券收益率和債券到期日之間的關系。更具體地說，收益率曲線反映了債券投資者對不同到期日債券的感知風險。

由于基準10年期和30年期債券的收益率跌至紀錄低點，整個美國國債收益率曲線首次跌破1％，整個1個月期國庫券收益率跌至零以下。這是美國歷史上，第一次極其接近負利率。

VIX的10大高峰值：

2020年3月16日：82.69；

2008年11月20日：80.86；

2008年10月27日：80.06；

2008年10月24日：79.13；

2020年3月18日：76.45；

2020年3月17日：75.91；

2020年3月12日：75.47；

2008年11月19日：74.26；

2008年11月21日：72.67；

今天：72.00

我們是否有可能很快恢復？

全球市場已回落至2009年中期的水平，如果美國采取同樣措施，最壞的情況下，它可能會進一步崩潰55-60%。

全球經濟增長預期將繼續呈現V型復蘇。即便是在這種樂觀的情景下，丹尼爾·拉卡爾(DanielLacalle)指出，在歐元區陷入衰退、中國陷入滯脹、美國同比持平的情況下，2020年全球經濟增長仍將低于+0.8%。

動態 | Kim Dotcom再次建議投資者利用黃金和加密貨幣應對經濟危機:據Crypto Globe消息，比特幣倡導者Kim Dotcom發推文再次建議投資者利用黃金和加密貨幣應對經濟危機。他說，美國帝國正在負債累累”，貨幣最終將以前所未有的方式崩潰。因此，應對經濟大潮的最佳對沖策略就是“賣出股票，套期保值，買入黃金。”此前消息，Kim Dotcom曾建議，在美國債務危機失控前進行比特幣投資[2018/10/17]

這對于比特幣意味著什么？

截至目前，我們處在一個未知領域，直到我們看到比特幣在這樣的環境中做出響應，我們才能完全理解比特幣的抗脆弱性。

在36個小時的時間里，比特幣下跌了50%以上，而標準普爾500指數，DAX，納斯達克，香港證券交易所，日經指數和其他少數幾個全球股票市場則平均下跌約20%。

如果你考慮一下比特幣所在的加密貨幣市場與其他萬億美元的全球市場相比有多小，那你就很容易理解比特幣為何如此劇烈下跌。

如上一篇文章所述，比特幣陷入了流動性危機，這意味著由于賣方數量大于買方數量，絕望的投資者愿意以大幅降低的價格出售比特幣，以退出市場。

而大型交易所薄弱的訂單，意味著市場缺乏流動性，無法支撐住這種突然下跌。

最后，對于比特幣來說，一些好消息是：

盡管近期幣價在下跌，但長期投資者仍在買入；

比特幣可能正在和全球市場脫鉤；

盡管最近價格下跌，但比特幣的算力表現相對良好；

大量的錢在一旁等待；

比特幣距離產量減半不足60天；

比特幣和坎蒂隆效應；

盡管幣價近期下跌，但長期投資者仍在買入

根據Glassnode的數據顯示，長期投資者近期一直在買入打折的比特幣，并增加他們的倉位。這正如我們在上一篇文章中所期望的，市場上剩下的人可能是長期投資者，他們具有很高的時間偏好，這是一個非常積極的信號。

韓國區塊鏈OS代表樸昌起：虛擬貨幣和區塊鏈技術是解決經濟危機的鑰匙:韓國區塊鏈OS代表樸昌起（音譯）在“未來發展經濟政策論壇”上表示虛擬貨幣和區塊鏈技術將會是韓國經濟危機的解決方案。樸昌起代表說“虛擬貨幣和區塊鏈技術可能會是解決我們國家經濟危機的鑰匙，如果支持并積極的培養的話，我們可以開啟第四次工業革命。”[2018/2/28]

UnchainedCapital也證實了這一點，HODLwave指標顯示，在最近的暴跌中，主要的賣家是持幣時間6個月或更少時間的投資者。

在3月11日-3月15日期間，全網已產出大約1826.5萬BTC當中，流動的BTC多數來自短期持有者：

有0.64%來自持幣時間1-3個月的投資者；

有1.36%來自持幣時間3–6個月的投資者；

有0.51%來自持幣時間6–12個月的投資者；

比特幣可能正在與全球市場脫鉤

在更長的時間維度上，我們可以看到，比特幣在很大程度上是和其它主流資產不相關的，而在過去的幾天當中，我們看到了一些非常有趣的東西。

近幾天，比特幣在基本持平的情況下，股市和其它市場持續下跌。在石油下跌20%，全球股市下跌8%，黃金下跌3%的情況下，比特幣顯示出了一定的強勢。

2020年3月19日，全球市場的表現是這樣的；

比特幣：+17%

納斯達克：+2.30%

富時100：+1.40%

道指：+0.95％

標普500：+0.47％

黃金：-0.07％

盡管幣價近期有所下跌，但比特幣的算力仍然表現良好

在過去一周，比特幣價格出現了很大幅度的下跌，而其算力僅下降了10%左右，這種幅度似乎并不明顯。

大量的錢在一旁觀望

數據來自@thetokenanaylst

在過去的14天里，交易所的穩定幣余額增加了一倍，從4.05億美元增長至8.4億美元。

目前，交易所保管了7.2億美元的USDT和1.2億美元的USDC，這意味著很多參與者目前處于觀望狀態，有大量的資金在等待正確的時機重新回到加密貨幣市場。

而目前的比特幣，則處于尋找底部的階段，一旦市場確定了底部，這將為看漲情緒奠定基礎。

比特幣和坎蒂隆效應

坎蒂隆效應是指貨幣供應量變化引起的相對價格變化。

相對價格的變化，是因為貨幣供應量的變化有一個特定的注入點，因此在經濟中有一個特定的流動路徑。

基本上，由于股票和房地產等資產定價過高，隨著時間的推移，比特幣等資產會變得更具吸引力。

美國財政部長史蒂文·姆努欽和他的妻子露易絲·林頓與一些剛印好的美元合影

我們現在所知道的是，在這場危機中，全球央行和政府推出的刺激和貨幣數量令人震驚。

相比之下，美聯儲購買6000億美元抵押貸款支持證券和1000億美元其他債務的QE1計劃，是從2008年底持續到2010年3月。

今天，美聯儲正在一天之內注入了相當于2008-2010年QE1計劃的資金。比特幣市值的30倍，已在一周內被憑空印刷出來。

對于要創造多少錢，你可以進行下對比：

在過去的18年中，美國在阿富汗戰爭上花費了1萬億美元，而美聯儲在過去4天里印出了3.2萬億美元。

圖十億面額匈牙利貨幣，世界上通脹最嚴重的貨幣之一

這很可能是比特幣有史以來最大的機會

面對現實吧，當你考慮到40%的美國人，他們的儲蓄少于400美元時，你就可以明白普通公民的憂慮是有多大。

在這種向流動性轉移的過程中，很多人暫時可能會放棄比特幣，這是完全可以理解的。那些能夠留住自己比特幣的人，屬于極少數的一部分。

然而，在這種結果中，中央銀行和政府一直在不斷印鈔以保持償付能力，同時使美元貶值并侵蝕儲蓄，然后，人們可能會在某個點開始尋找替代方案。

因此，這很可能是比特幣有史以來最大的機會。

固定收益ETF，如TLT和VanguardS/T投資級公司債券ETF，總資產約400億美元，交易率為-4%至-5%。投資者將從何處尋找被動投資收益率？

比特幣距離產量減半不足60天

在經濟衰退時期，重要的是關注比特幣在此后的反應，而不是在衰退期間。同樣重要的是要記住，在2008年金融危機期間，黃金從來都不是真正的避風港。

在那段期間，黃金從1000美元暴跌至700美元，跌幅達到了30%，這與標普500指數暴跌50%的時間段相似。直到2009年開始，黃金才開始攀升至1200美元。

在流動性危機中，現金被認為是儲存財富的唯一安全場所。然而，從歷史上看，避險資產是在市場發現底部后買進的。

恰逢2020年5月減半，比特幣可能會在一年后大規模反彈，就像2009年的黃金一樣。

相比黃金，比特幣還具有很多優勢，例如：

可分割性；

可驗證性；

便攜性；

無需許可；

稀缺性；

在五月份比特幣產量減半之后，比特幣的年新增供應率會下降到1.7%左右。現在，這一點是很重要的，因為這意味著比特幣的通脹率比黃金和央行都要低，這使得比特幣成為現存最硬的貨幣形式。

比特幣很可能是許多投資者渴望的稀缺和流動性資產。

昨天，700,000,000,000美元被印刷了出來，今天，又有500,000,000,000美元被印刷了出來，目前我們無法確定美聯儲何時會停止印制美元，沒有時間表，沒有限制，也沒有保證，什么都沒有。

按照目前的軌跡來看，利率創紀錄的低水平，數萬億美元的量化寬松，直升機資金以及更多的刺激措施，極有可能回到1980年的通貨膨脹率水平。

到了某個時候，人們肯定會問自己：如果我的錢不斷失去價值，持有它的意義何在？

另一方面，對于比特幣，我們已經知道，每天新誕生的比特幣有1800枚，而在不到60天的時間里，這一數量將削減到每天900枚。

沒有延遲，沒有存款限制，沒有取款限制，沒有交易限制。

而美元，則是無限供應，沒有時間表，容易創造，其數學設計隨著時間的推移失去價值。

當世界上的印鈔機即將超速運轉時，比特幣將在不到2個月的時間內遭遇供應沖擊。

總結：

從本質上講，過去50年來，全球市場的杠桿率一直是過高的，如今，音樂椅游戲即將結束，沒有足夠的座位可供選擇。

多年來，我們一直被警告說音樂將會停止，如今，為70億人提供的椅子只有不到2100萬張，PlanB是一個沒有坐下，就無法被抓住的機會。

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