2020年12月,火幣正式推出生態鏈 Heco,從性能上看,Heco的TPS能夠達到500+,交易確認時間為3秒左右,GAS費用以HT計價約為0.001美金,在以太坊網絡囿于低效擁堵狀態的當下,給了DeFi的開發者和用戶一個新的選擇。
根據DeFiBox的數據,截止至2月1號,Heco的鎖倉量已經超過13.8億美金,地址數超過181萬個,火幣資本的加持加上其高效低價的鏈上體驗讓Heco迅速吸引了大批DeFi的開發者,也誕生了許多優秀的DeFi項目,這其中就包括Heco上最重要的DEX應用——MDEX。
作為價值交換的核心樞紐,DEX對于DeFi生態的重要性不言而喻。MDEX是火幣生態鏈上首款DEX應用,上線僅用6天時間就達到了10億美金的鎖倉量,當前鎖倉量為11.3億美金,占整個火幣生態鏈80%,24小時交易額一度超過Uniswap及SushiSwap之和,上線僅10來天時間,MDEX幾乎走完了Uniswap三年的路。這樣的成績背后固然有「大牛市」背景的加持,但除此之外,MDEX是靠什么對老大哥Uniswap形成趕超之勢的呢?
本文將從用戶體驗、經濟模型和交易數據三個維度出發,全方位比較MDEX和Uniswap在交易速度、費用、挖礦機制和用戶激勵等方面的區別,幫助我們更好的了解這兩款DEX應用。
數據:兩地址13小時前將1542萬枚CRV轉入Coinbase:金色財經報道,據鏈上數據分析師余燼監測,自Curve Vyper編譯器漏洞事件以來,發生的2筆大額CRV動向包括:
1.Curve創始人Michael Egorov通過4個地址解鎖領取1303萬CRV,然后向Aave存入2790萬CRV提高借貸健康率。Michael目前共計在5個協議中抵押了4.64億CRV(2.97億美元)借出1.1億穩定幣。
2.兩個地址(可能是同一人/機構)在2022/10-2023/3從Coinbase Prime提出17,035,803CRV(1530萬美元),均價0.9美元。13小時前這兩個地址將1542萬枚CRV(987萬美元)轉入Coinbase Prime,目前這些CRV已從Coinbase Prime轉入Coinbase。或許這兩個地址的CRV投資已出現443萬美元虧損(-29%)。[2023/7/31 16:09:23]
交易速度
以太坊網絡當前處理速度為每秒15筆左右,在Uniswap上進行一次Swap操作大概需要花費20秒左右的時間,這還是建立在網絡順暢的情況下,一旦遇到以太坊網絡擁堵,用戶一般需要等待1分鐘以上的時間,甚至可能遇到交易失敗的情況。
MDEX背靠火幣生態鏈Heco之上,憑借Heco的公鏈性能,MDEX每次Swap操作的時間在3秒左右,用戶幾乎沒有延遲感,交易體驗上幾乎趕得上中心化交易所。
區塊鏈營銷方案提供商MetaCRM完成250萬美元種子輪融資:金色財經報道,區塊鏈客戶關系管理(CRM)解決方案提供商 MetaCRM 完成 250 萬美元種子輪融資,Cherubic Ventures 領投,Ondine Capital,Red Building Capital、Tribe Accelerator 等參投。
MetaCRM 表示,新一輪資金將用于推出新產品,加速客戶擴張和用戶增長,并更好地整合產品的多鏈數據,為品牌和用戶創造增強的區塊鏈體驗。
據悉,MetaCRM 連接鏈上和鏈下數據,以創建區塊鏈原生解決方案和分析工具,其中包括 MetaForm,MetaDesk 和 MetaPanel。[2023/5/1 14:37:28]
交易速度嚴格來講不是Uniswap的問題,更多是以太坊的問題,這或許需要等待ETH2.0能夠成熟應用才有望解決,所以在Layer2或者ETH2.0成熟之前,MDEX還將繼續保持領先優勢。
交易費用
交易費用對于用戶體驗至關重要,其高低直接決定了用戶每筆交易的收益。
根據EthGASStation的數據顯示,Uniswap用戶過去30天里在GAS上花費了總計31500 ETH的費用。用戶在 Uniswap 上交易一筆,可能就需要 3到5美金,這還是慢的,如果想要更快完成一筆 Uniswap 交易,GAS 費用可能高達20到30美元,這對于普通用戶參與DeFi的成本可以說是相當高了。
加密銀行Silvergate宣布管理層改組,任命兩位新高管:金色財經報道,加密銀行 Silvergate 在其公布的收益低于預期幾周后宣布管理層改組,并且提拔了 Ben Reynolds 擔任公司新總裁,以及Kate Fraher 擔任首席風險官,兩人將向首席執行官 Alan Lane 匯報,Silvergate 官方目前沒有立即就本次人事改組給予置評。( the block)[2022/11/8 12:30:53]
數據來源:EthGASStation
而MDEX所在的火幣生態鏈以HPOS共識機制以及元交易為基礎,交易手續費能夠低至0.001美金。經實測,MEDX每次交易的費用基本在0.03-0.06美元之間,也就是說一個HT夠支付100次以上交易費用,交易成本僅為Uniswap的 1%,這無疑能夠用戶剩下一大筆費用,所以MDEX再下一城。
交易滑點
AMM模式(恒定乘積)下的DEX存在一個隱藏問題是,一旦一個流動性不足的AMM市場出現比較大的買盤或賣盤,AMM內的幣價會以夸張的幅度產生滑價,意味著大額交易者的損失,也就是我們常說的交易滑點。
UNI突破9美元:UNI突破9美元,現報9.009美元,日內漲幅達到9.76%,行情波動較大,請做好風險控制。[2022/7/29 2:46:39]
交易滑點取決于協議內可用的總流動性,也就是DeFi協議內的總鎖倉量。截止至目前,Uniswap的鎖倉量超過了30億美金,MDEX稍遜一籌,不過也超過了10億美金,這個級別的鎖倉量已經足夠為10萬美金以下的買賣盤提供低滑點的交易服務了。
經測試發現,1000美金級別的小額交易在Uniswap和MDEX上的滑點均小于0.1%,兩者均能滿足普通用戶的日常交易需求,考慮到20億美金的鎖倉量差距,Uniswap大額交易上顯然更勝一籌,所以在交易滑點方面,Uniswap勝出。
挖礦機制
Uniswap采用的是通行的流動性挖礦。也就是在Uniswap中,向流動性池增加流動性可以獲得收益,目前是交易手續費的0.3%,然后按照你在流動性池中占的比例,獲得收益,相當于存銀行吃利息。此外添加流動性還可以獲得代幣UNI,一定程度上彌補了幣價巨幅波動帶來的無常損失。
MDEX則是支持流動性挖礦和交易挖礦的「雙重挖礦機制」。
流動性挖礦方面,MDEX除了有同Uniswap一樣的「雙幣礦池」,即質押LP代幣進行挖礦,還支持「單幣礦池」,使用單幣添加流動性,相比于Uniswap 需要用兩個幣種添加流動性能夠更大程度地降低無常損失。當前MDEX LP挖礦的APY基本能達到100%-400%,單幣挖礦由于風險小,所以APY相對低一點,基本在3%-16%之間。
以太坊客戶端Nethermind已上線轉譯器Warp2.0:6月21日消息,以太坊客戶端 Nethermind 開發人員 @0xGai_在社交媒體表示,已上線轉譯器 Warp 2.0。Warp 2.0 支持將 Solidity 合約轉換為 Cairo,以部署到 StarkNet 上。[2022/6/21 4:42:51]
在交易挖礦方面,MDEX只要參與交易并貢獻交易量就能獲得MDEX治理代幣MDX的獎勵。目前交易挖礦產出較高的交易對有HUSD/USDT、HT/HUSD、ETH/USDT和BTC/USDT等,基本都是市場上的主流資產,是普通用戶交易的主要選擇。交易挖礦目前年化收益較高,12個交易對中最低的MDX/USDT APY都超過了20000%(數據來自https://apy.mdex.com/)。
流動性挖礦解決了項目的啟動問題,用戶只要在MDEX中提供流動性,便可以獲得代幣獎勵,而且項目代幣MDX作為一種投資標的,又會不斷有資金涌入,再次推動了流動性提供者的參與熱情,此外「交易挖礦」推高主流資產在MDEX的交易,同時也為MDX提供流動性。
MDEX通過這種雙管齊下的方式,讓「雙重挖礦機制」下的參與者都能在MDEX生態中分得一杯羹,盡管流動性挖礦和交易挖礦并不算幣圈的新玩法,但是只要能夠幫助項目快速完成冷啟動并持續保持活力,「舊瓶裝新酒」也不失為一出妙招,所以MDEX在挖礦機制上再得一分。
用戶激勵
在激勵機制方面,用戶在Uniswap參與交易時會被收取0.3%的手續費,其中0.25%會分配給流動性提供者,剩余的 0.05% 則用于社區的去中心化治理。此外流動性提供者只有在他們提供流動性時才賺取資金池的交易費,一旦他們撤回資金池中的資金,將不再獲得該被動收入。隨著參與者越來越多,早期的流動性提供者也面臨著收益被稀釋的風險。
面對這種情況,MDEX采用的是「回購銷毀」和「回購獎勵」兩種激勵方式。
與Uniswap不同,MDEX并不是將手續費收入直接用于獎勵流動性提供者。MDEX的交易手續費為0.3%,根據MDEX即將上線的Boardroom機制,平臺會將手續費總收入66%注入到Boardroom空投資金池和回購資金池,其中30%用于回購并銷毀MDX,剩下的70%用于購買HT對MDX/USDT LP、MDX/HT LP和單幣MDX質押者進行空投,質押者可每日在空投資金池領取獎勵。
而在Boardroom上線前的手續費收入(4500萬U),其66%(3000萬U)將作為初始資金直接注入到回購銷毀池(900萬U)和空投獎勵池(2100萬U)。
按照MDEX過去24小時大約380萬美金的手續費收入計算,MDEX預計每日將會有近75萬美金將會用于回購銷毀,與之相應的,有約175萬美金用于購買HT對質押者進行空投獎勵。
數據來源:info.mdex.com
「回購銷毀」+「回購獎勵」,一方面讓MDEX的代幣MDX在市場上的流通量減小,市場上流通量的減小意味著其稀缺性增加,從而讓MDX在二級市場上的價格能夠有更加好的表現;另一方面會讓更多用戶去質押MDX來獲得HT,而且HT也是通過平臺收入回購得來,也間接刺激了HT的市場價格。
但是這種激勵模式也存在一定的風險,其持續時間取決于MDEX的盈利能力,項目能夠盈利,用戶就更有動力去持有MDX,但如果項目盈利能力下降或出現問題,導致持幣者失去信心,加之需求面萎縮,項目就會面臨崩潰的風險。但是從生態角度出發,MDX與HT這種相輔相成的互補模式更能將MDEX甚至整個火幣生態推向正循環發展。
在交易數據方面,首先來看總鎖倉量,鎖倉量是協議內可用的總流動性,體現的是平臺可用于交換的所有資產價值,而且這些資金都是做市商提供的資金,也是用戶對平臺信心的體現。Uniswap當前鎖倉量為37億美金,在所有DEX排名第一,MDEX鎖倉量為11.3億美金,排名第四,都屬于DEX協議中的第一梯隊。從用戶數量來看,Uniswap的持幣用戶數量超過了13萬,而MDEX為2萬,這中間仍有不小的差距。
上面數據體現的是Uniswap和MDEX基本的業務狀況,下面再來看具體業績,在過去的24小時里,Uniswap的交易量9.6億美金,交易次數超12萬次,手續費收入約為280萬美金;MDEX方面,過去24小時交易量為12.9億美金,交易次數18萬次,手續費收入388萬美金,可以看到MDEX在業績方面明顯領先于Uniswap,體現了其強大的盈利能力,這主要還是歸功于MDEX的雙重挖礦機制。
Uniswap(上)和MDEX(下)交易量對比
盡管在鎖倉量、用戶數和市值方面仍與Uniswap存在較大差距,但是MDEX憑借其創新的挖礦機制和經濟模型,在體現項目盈利能力的業績方面完成了對Uniswap的超越,所以這個回合雙方算是打了個平手。
從以上比較可以看出,MDEX基本沿襲了Uniswap在AMM模式和流動性挖礦的機制,并在此基礎上,從挖礦機制和用戶激勵上進行了改進創新,使之更加符合當前DeFi的發展趨勢和用戶習慣,除此之外,MDEX與Uniswap相比最大的優勢在于用戶量和生態儲備,MDEX背靠的是火幣+以太坊的雙鏈生態,而且目前火幣生態鏈上還有許多儲備項目,可以預見當這些項目加入進來之后,MDEX還將一波爆發式增長,作為生態內的價值交換樞紐,MDEX的體量仍有較大的增長空間。
譯者注:原文中Rollup同時以單復數形式出現多次,在譯文中統一確定為首字母大寫的Rollup。Rollup 在當前的以太坊社區已經十分著名.
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