AYS:觀點 | 2025年，1 BTC 能達到100萬美元么？_StrayCats Coin

編者注：原標題為《觀點|比特幣達到100萬美元一枚現實么？》

比特幣的支持者們一直在談論一枚比特幣的價格怎樣才能達到100萬美元。在此之前，這只是猜測。而現在，一些幣圈大佬們認為這是板上釘釘的事情。

由于新冠病的流行，各國央行正在實施大規模的量化寬松計劃，這促使人們預測，到2025年，比特幣的價格將達到100萬美元。專家們認為，比特幣stock-to-flow比率正在接近黃金的水平，這意味著比特幣的市值有可能大幅增長。此外，Grayscale的比特幣和以太坊信托基金流入了大量資金，表明機構投資者對加密貨幣的強烈看漲情緒。

大規模的全球量化寬松重新點燃了人們對比特幣一枚100萬美元的預測。在新冠病大流行的背景下，實現這一價格現實么？

有人預測比特幣的價格在2025年前會達到100萬美元

GlobalMacroInvester剛剛發布了一份報告，概述了未來全球金融市場的走向。

觀點：ETF將為散戶投資者提供進入BTC市場的途徑:股票和加密分析師Ronnie Moas剛剛發推稱，現在有16個比特幣ETF正在接受美國證券交易委員會（SEC）的批準，也許會在未來的4-6周內有進展，也許更長時間。ETF將為散戶投資者提供進入比特幣市場的途徑，而不必擁有比特幣本身。ETF是許多退休投資組合的主要產品。[2021/5/27 22:49:49]

在未來3至5年內，黃金的價格很可能會上漲3倍至5倍。而比特幣則可能在同一時期達到100萬美元一枚。

有人認為，比特幣的市值將從2000億美元增長到10萬億美元的資產類別，而黃金的市值在同一時期將從15萬億美元增長到60萬億美元。

目前，流通中比特幣的總供應量略高于1800萬枚，10萬億美元的市值意味著每枚比特幣的價值將略高于55萬美元。

一位億萬富翁看到了比特幣的上漲潛力

SocialCapital的首席執行官、Facebook前高管ChamathPalihapitiya也認為，比特幣的價格有可能會達到七位數。據《福布斯》4月初報道，Palihapitiya告訴MorganCreekDigital的AnthonyPompliano，他認為在新冠病疫情的刺激下，比特幣的價格要么歸零，要么達到數百萬一枚。

觀點：機構投資使比特幣供應量不斷減少 或導致價格飆升:Coindesk發文稱，數據顯示，目前自由流通的比特幣數量約為400萬枚，在過去的一年里，這個數字在持續減少。Glassnode表示，隨著越來越多的機構投資者接受比特幣作為投資，可供買賣的比特幣供應量不斷減少，可能會導致價格飆升。[2021/3/3 18:09:15]

Palihapitiya認為，全球經濟可能正走向法幣高速貶值的時期，在這種背景下，“比特幣將成為一種避險資產。”

這位前Facebook的前高管表示，這個過程可能需要10年時間。他說：

現在來看，比特幣有價值的概率可能是5%或10%。到2030年，我們很有可能無法通過通貨膨脹來解決現存的經濟問題。從本質上講，要想遏制通脹，唯一的方法就是建立某種形式的金本位，但政府和央行之間幾乎不可能做到這一點。他們永遠不會在一種金融工具上達成共識，也永遠不會在匯率上達成共識。但人們可能會選擇使用比特幣進行交易。

比特幣的基本面怎么樣？

盡管存在爭議，但stock-to-flow模型顯示，在此次減半之后，比特幣的稀缺程度將逼近黃金。

觀點：比特幣BTC離監管機構的范圍還很遠:華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keiser周一在接受采訪時表示，他認為比特幣（BTC）離監管機構的范圍還很遠。他指出，比特幣已經“達到了逃離監管機構的速度”，而且來自不同國家的大多數監管機構已經在“對比特幣產生影響”。（Coin Gape）[2020/12/29 16:00:51]

S2F模型是一個用來衡量稀缺性的價值度量標準。它是一種資產的當前供給除以新供給所得到的比率。例如，白銀的S2F比率為22。

PlanB是最早將S2F模型用來計算比特幣稀缺性的投資者，這么做目的是評估比特幣的長期價值。目前比特幣的S2F比率為27，已經超過了白銀的數值。而黃金的S2F比率為62。

以黃金為例，S2F比率為62意味著按照目前的開采速度，黃金的供應量需要62年才能翻一番，因此黃金極度稀缺。使用這種稀缺性模型可以嘗試預測商品在未來的價格。

在2020年5月份減半之后，比特幣的S2F比率將翻一番，達到52，其稀缺性將更接近黃金。根據該模型顯示，比特幣在減半后的的預期價格將達到5.5萬美元一枚。

觀點：COMP近期驚人的價格表現可能是衍生品交易員操縱的結果:Independent Crypto博客作者、Decentraland產品負責人Tony Sheng發文稱，COMP的暴漲暴跌可能是衍生品交易員操縱的結果。該篇文章指出，由于COMP在推出時之時市場流動性非常差（僅上線少數交易所），交易員可以通過相對較小的購買訂單推高現貨價格，以確保利用FTX合約建立的更大價值的多頭頭寸獲利。

加密貨幣資產管理公司Carbono的創始人Raul Marcos也發推稱：“目前的COMP期貨交易是一堂操縱市場的大師級課程。”（Cointelegraph）[2020/6/26]

如果黃金和比特幣是價值類似的對沖資產，那么根據S2F模型，從理論上講，兩種資產可能具有相似的稀缺性。因此，如果比特幣的市值飆升至黃金的水平，那么每枚比特幣的價值將超過50萬美元。如果把紙黃金也涵蓋在黃金的市值當中，那么每枚比特幣的價格將最高達到80萬美元。

此外，分析師PhilipSwift提出的一種觀點認為，由于比特幣的價格走勢與S2F比率趨勢相同，每枚比特幣的價格正在接近10萬美元。

觀點：待股市觸底數月后，黃金和BTC等對沖資產將強勁上漲:BlockTower Capital首席信息官Ari Paul今日發推稱：“直到今天，我仍然確信，我們至少要等到股市觸底幾個月后，才能讓法幣對沖資產（黃金、BTC）以持續強勁上漲。它們仍然是風險資產，但華爾街關注的是相當于2009年10倍的通脹和貶值。”（BeInCrypto）[2020/3/24]

比特幣價格和S2F趨勢圖，由PhilipSwift提供

PlanB在最近還更新了S2F的模型圖，它預測從2020年到比特幣的第四次減半期間，每枚比特幣的價格將達到28.8萬美元。

PlanB最新提供的S2F模型圖

比特幣需求強勁

根據目前比特幣的供應量來看，比特幣的價格已經接近8000美元。而供應量的增長將在5月中旬后減半。因此，直到新幣產出減少的全面影響開始顯現之前，比特幣價格的上漲實際上是需求驅動的。

Grayscale在2019年的投資者研究發現，大約36%的美國投資者對于投資比特幣感興趣。83%的受訪者表示，比特幣的“增長潛力”是他們對比特幣感興趣的原因之一。此外，比特幣的稀缺性也引起了投資者的強烈共鳴。

Grayscale的季度報告還顯示，機構投資者對比特幣的興趣正日益濃厚。在2020年第一季度季，機構投資者對比特幣出現了有史以來最強勁的需求水平，流入該基金的資金超過了5億美元。

其中，79%的資金流入來自對沖基金和其他機構投資者。約4億美元的資金流入了該公司的比特幣信托產品，1億美元流入了以太坊信托產品。

2020年第一季度流入加密貨幣信托基金的資金情況

Grayscale的季度報告反映了投資者對比特幣的需求，因為該基金是數字資產的重要持有者。截至今年第一季度末，該公司持有了總流通量中1.7%的比特幣。這也意味著該公司持有的加密貨幣占加密貨幣資產總市值的1.2%。

Grasysacle比特幣信托占比特幣流通供應量的百分比

去年，每季度流入該公司比特幣產品的資金都增長了一倍。雖然下圖顯示了從2019年第二季度、第三季度和第四季度的流入資金出現了增長停滯的情況，但這實際上是Graysale停止接受新資金的結果。

當基金被超額認購時，這家資產管理公司會周期性地停止接受新的資金流入。因此，沒有資金流入并不代表投資者對其產品沒有需求，而是人為設定了管理資產上限的結果。

在過去一年，通過Grayscale流入比特幣的資金在每個季度都增加了一倍，從2019年第二季度的約1億美元，到2019年第三季度的2億美元，再到2019年第四季度的4億美元，2020年3月底的8億美元。說明機構對比特幣需求呈持續上漲的趨勢。

過去一年，流入Grayscale的資金情況

Grayscale的數據顯示，機構投資者看好幣價上漲。正如VisualCapitalist提供的數據所顯示的那樣，全球衍生品的名義價值在630萬億到1.2萬億美元之間。如果這些資金中只有一小部分從衍生品轉向數字資產，那么比特幣的價格就可能會出現大幅飆升。機構投資者從其他資產類別轉向數字資產，將推動幣價升至100萬美元一枚。

到比特幣第四次減半的時候，即從現在起的4年后，流通中的比特幣將達到1968.75萬枚。它的S2F比率將再次翻倍并遠超黃金。如果到那時，比特幣已經成為了一種避險資產，那么比特幣的價格也一定會土大木。

雖然100萬美元的比特幣可能在2020年看起來有些遙不可及，但回到2016年，人們也很難想象比特幣能達到今天的價格。

當然，我們需要謹慎對待所有的價格預測模型。因為，預測模型中丁點的錯誤都可有能極大的影響到最終結果。

到2025年，我們會看到一枚比特幣達到100萬美元么？沒有人能真正知道。然而，通過上面的分析表明，這完全有可能實現。

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