TOKEN:研究：比特幣市場中有多少利可套？_Coinchase Token

周一發表在《金融分析師期刊》的一篇論文對比特幣市場中的套利空間進行了研究。

該論文利用2013年2月至2018年4月全球六大加密交易所的比特幣價格數據對比特幣市場之間的套利價差進行了分析。研究發現，在2017年全年和2018年第一季度存在至少3.8億美元可利用的套利機會，但是市場上的“聰明錢”未能抓住這些獲利機會。

研究：去年11月開始礦池持有的比特幣總量穩步增長:區塊鏈分析公司Chainalysis通過分析礦池從2019 年10月1日開始持有的比特幣總量后發現，2019年10月至11月期間，礦池持有的比特幣總量徘徊在1萬枚比特幣左右。從2019年11月19日開始，礦池持有的比特幣總量穩步增長，這表明礦池在將大部分比特幣分配給礦工之后，繼續持有更多的比特幣，而不是選擇將其出售。此后，這種趨勢繼續保持穩定增長。

截至今年5月6日，礦池的總余額為17422枚BTC，而2019年10月29日的低點為8579枚BTC。另外，礦池在拋售前持有一枚新比特幣的平均天數為也反映了這一趨勢。在2019年10月6日的那一周內，礦池在拋售前持有一枚新比特幣的平均天數為2.24天。 到2020年3月1日這一周，該數字上升到3.68天。截至5月3日當周，平均持有時間為5.74天，是10月初的兩倍多。[2020/5/13]

自從加密貨幣發明以來，比特幣市場在十年多的時間里已經有了巨大的增長，但是市場的效率并沒有充分提到，因為在高效的市場上，每個加密貨幣交易所的比特幣價格都應大致相同。

分析 | 研究：美國有最有利于發行Token的國家:據cointelegraph報道，數字貨幣金融會議的分析師根據國家的前100名Token所籌集資金的公開數據開展了一項研究，并根據發行Token項目數量對國家進行了排名。該研究表明，美國、瑞士和新加坡被評為最有利于發行Token的前三名。研究還指出美國是發行Token最有利的國家，共有30家公司在該領域發行了Token。第二個國家是瑞士，項目數量為15，而新加坡則排名第三，有11個項目。該研究還將俄羅斯、愛沙尼亞和英國列為數字貨幣項目集資最有希望的國家。[2018/7/15]

研究表明，不同的加密貨幣交易所中比特幣的價格差異巨大，這允許交易者可以在價格較低的交易所購買比特幣，然后在價格較高的交易所出售。這意味著交易者可以立即獲得無風險的利潤，也就是所謂的“套利”。這一現象在傳統的大型市場中也很普遍，通常是銀行和其他金融機構在從事這一類活動。

彭博行業研究：比特幣現金短期內進一步升值應該被抑制:據彭博行業研究稱，比特幣現金自4月初以來一直想持有者提供豐厚的回報，但在短期內進一步升值應該被抑制，因其捉襟見肘的漲勢，加之買入傳言，賣出事實情緒占據上風。[2018/5/10]

論文中表示，在2016年潛在的套利總金額僅為110萬美元，但是在一年后，這一數字增長了300倍以上。此外，雖然交易所之間的套利差額的極端值隨著時間而縮小，但從2013年到2018年，平均價差的大小和穩定性一直在穩步增長。

研究者還發現了交易所之間可供套利交易者利用的多種比特幣價差模式。

比如，Bitfinex和Bitstamp的市場似乎一直被低估，因此有利于執行套利交易的買方。另外，當新交易所進入市場后，至少在一個月的時間中價差不斷增加。

將每日交易時段分為了三個交易時區后，研究者發現，平均價差從國際標準時間的凌晨時分開始持續增大，而之后則會持續下降。這種模式得出了這樣的結論：當主要交易活動在亞太和歐洲地區時，套利價差會擴大；而在主要交易活動在美洲時，套利價差空間會縮小。

研究者認為，盡管有保證金和期貨交易的可用性以及充足的市場流動性，套利的機會仍在擴大而不是收縮，目前以散戶為主的交易活動迄今未能利用潛在的套利利潤。

因此，這些套利利潤可被機構資金所用。想要最大化利潤的交易者可以關注特定交易所和特定時段、新交易所進入市場以及黑客攻擊后的影響。對于在特定套利機會出現后一分鐘內執行的交易，利潤高度穩定，因此可以實現。

圖片來源：pixabay

作者LiangChe

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