Compound總法律顧問Jake Chervinsky認為,流行的借貸協議(例如Compound和Aave)更像是利率協議,不是真正的借貸協議。他認為DeFi中沒有真正的借貸協議。而以太坊正出現在公司債券市場,Maple Finance聯合創始人Sid Powell和Joe Flanagan認為,去中心化信貸是DeFi缺失的一塊貨幣樂高,將吞噬傳統公司債券市場。
幾個世紀以來,信貸市場一直是經濟增長的關鍵驅動力。早在公元前1780年,美索不達米亞的農民就利用自己的農場作為抵押,來借貸資金,管理現金流,直到下一次豐收(這些就是最原始的yield farmer)。
今天,信貸是維持健康財務狀況不可缺少的一部分。為了實現長期目標,做長期投資,我們需要信貸。想象一下像建造工廠這種大型規劃,需要大量的時間、勞力和資本來建成,甚至需要更長的時間實現盈利。
金色熱搜榜:HC居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示,過去24小時內,HC搜索量高居榜首。具體前五名單如下:HC、LTC、XMR、EOS、LEND。[2020/10/7]
商業信貸對小型企業尤其重要,因為它們通常不能在公開市場上發行債券或出售股票。
在耐克聯合創始人Phil Knight關于耐克的回憶錄《鞋狗》中,Phil Knight強調了信貸對早期耐克的重要性。他們如果想要滿足需求,需要資金來支持供應商不斷增長的訂單。正如Knight所強調的那樣:“我每天大部分時間都在思考流動性問題,談論流動性,希望能夠擁有更多流動性。”
企業家若不能輕易獲得和借入資金,創新就會受到阻礙。
不幸的是,在DeFi中還不能輕松獲得借貸。
過去幾年,借貸一直是DeFi快速增長的領域之一。目前,其市值接近DeFi?250億美元市場的一半。Aave和Compound等主流借貸協議允許用戶存入加密貨幣資產,賺取利息,或者借入平臺上的其他資產。
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但許多人都知道,如今DeFi借貸協議都存在一個問題,那就是要求所有貸款都要超額抵押,這意味著用戶存入資產的價值要比實際借出的價值更高(通常超過120%)。在這種模式下,Compound和Aave能夠保證償付能力,因為協議會自動清算價值低于最低比率的用戶資產。
這些協議雖然代表著DeFi的重大進展,但它們并不是高效的信貸市場。
正如Compound的Jake Chervinsky所說,顯而易見,這些協議的設計目的是為了避免依賴未來的承諾。這種模式雖然可以讓協議保持償付能力,高效提供杠桿資金,但也阻礙了加入信任、聲譽等信貸市場的基本特征。
這個模式的低效顯而易見,比如要存150美元,才能借100美元,使用場景相當有限(這就是為什么超額抵押貸款在傳統金融中相對少見的原因)。
金色相對論丨邢大地:人工智能領域的護城河和門檻其實是數據 數據的所有權和使用權會通過區塊鏈進行確認:在本期金色相對論上,在談到區塊鏈和AI如何融合時,普渡大學區塊鏈實驗室副主任邢大地表示,當前的大多數人工智能算法,無論是statistical learning還是deep learning,都需要大規模的樣本數據才能訓練出很好的模型。所以人工智能領域的護城河和門檻其實是數據,BAT, FLAG都在想方設法獲取和留存用戶的數據。如果人工智能代表未來的先進生產力,那么數據就等同于生產資料。而數據的所有權和使用權會通過區塊鏈進行確認,從而帶來個人化人工智能的時代。[2018/7/17]
然而,這就是今天DeFi借貸的現狀,因為在匿名的虛擬世界中,建立信任仍然是一個挑戰。在傳統金融中,記錄信用分數和借款人評估都需要真實身份,這在匿名的DeFi世界中很難實現。
金色財經現場報道 中國電子商務協會反欺詐中心主席張穎東:攜手共建信用平臺:金色財經現場報道,在2018全球首屆萬國區塊鏈技術博覽會上,中國電子商務協會反欺詐中心主席張穎東進行現場致辭。他指出:在金融科技領域,目前最缺乏的就是對于文化的構建,我們知道如何在金融的屬性構建起體系,但我們忽視了如何將其融合進文化層面。希望各位同仁們攜手共建信用平臺。[2018/4/22]
去中心化信貸市場工作機制?來源:Maple?Finance
下文將談及加密貨幣行業需要用到借貸的兩個方面。
加密貨幣礦工需要信貸來支付礦機成本以及電費等運營費用。交易基金和做市商需要信貸來追加投資組合杠桿和提供流動性。
僅這兩方面就代表了加密貨幣領域內價值數十億美元的行業,這些行業的運行都依靠以太坊的去中心化借貸。有了去中心化信貸,它們可以更有效地經營、擴大業務,以更快速度增長。
對于這些行業的參與者而言,他們擁有穩健的資產負債表、低杠桿率、經驗豐富的經理人、良好聲譽,現金流為正。簡而言之,他們是極具吸引力的借款人。
金色財經訊:Overstock子公司t?正式宣布下個月將發行代幣。根據聲明將發行名為 tZERO的代幣,將在公司開發的替代性交易系統(ATS)上進行交易。Overstock的CEO同時也是t?的主席對此次代幣銷售表示極大的期待。[2017/10/25]
然而,他們的借款需求并沒有得到滿足。正如上文所述,今天的DeFi借貸協議對借款者來說并不高效,而且對于那些真正尋求信貸(而不是杠桿)的大公司來說,也不是可行的選擇。
因此,礦工和交易員紛紛選擇中心化機構進行借貸。在第三季度,Genesis的借貸業務呈爆發式增長,增長幅度超過50億美元。BlockFi的借貸業務也在瘋狂增長。
很明顯,加密貨幣行業中信貸需求是存在的。中心化的借貸機構也證明了這個市場的市值達到數十億美元,而這只是初期。
去中心化借貸市場何時能發展到這種程度?
與中心化信貸相比,鏈上借貸的優勢更大。
去中心化的信貸市場極大地擴大了放貸人的數量,創造了更具競爭性的市場。在開放架構下,任何人在任何地方都可以成為放貸人,只要愿意承擔風險。任何人都可以成為Uniswap的流動性提供者,同樣,在該市場中,最終任何人都可以匯集資金,通過向經過認證的企業提供貸款,賺取利率。
鏈上信貸市場資金利用率更高,因為借款者可以直接通過資本市場獲得貸款,而不必經過機構審查。換句話說,通過公開協議,他們直接利用資金池,不用通過與中介機構打交道來獲取資金,降低借款人的利率。最后,借方可以通過向多個貸方詢問,增加詢價競爭,發現最優價格。
信貸市場歷來是不透明的,并由機構主導,雖然如此,去中心化信貸市場能讓更多人參與,讓借貸雙方完全透明。
在以太坊上的鏈上信貸市場中,貸款均可審計,也有流動性儲備,這讓流動性提供者相信,他們的資金不會消失,而中心化放貸人則存在這個問題。此外,去中心化協議可以經過編程,給借貸激勵機制調整留有空間,創造更有效的信貸市場。
例如,Maple要求執行信用評估的實體持有MPL代幣,以支付違約金,通過調整雙方激勵,保護放貸人。
信貸需求不斷飆升,潛在放貸人的規模十分龐大,去中心化信貸市場很可能會輕易超過目前DeFi價值250億美元的鎖倉。
Maple決定建立一個鏈上信貸市場,因為DeFi正在發生變革,信貸將會增長。
盡管DeFi出現了爆發式增長,但如果沒有正常運轉的信貸市場,它將無法發揮充分潛力。整個加密貨幣生態系統借貸市場的效率提高后,每存入一美元就能借出更多的資金,這個新功能將推動整個生態系統的發展。
有了去中心化信貸后,遵守信貸規定的人會獲得獎勵,在DeFi領域中建立聲譽,最終將降低借貸成本。最后,那些難以通過超額抵押獲得貸款的企業將會在這種信貸模式中受益,實現發展,無需將全部資本再投資到企業中。
有了為借款人提供專業服務的高效信貸市場后,將有利于為流動性提供者創造一個更可持續的收益來源。
在DeFi世界里,有“墮落者”在各個流動性挖礦協議中來回切換,追求短暫出現的收益,雖然如此,對持有長遠眼光的放貸人來說,要從資產上獲得相對高的收益率仍頗具挑戰性。他們如果選擇向基金、做市商和礦工等優質加密貨幣原生機構放貸,與流動性挖礦帶來的收益相比,這將會是更可持續的收入來源。
DeFi產品越來越針對那些有耐心的投資者。DeFi指數基金能夠為DeFi代幣提供被動敞口,同樣,大部分投資者會選擇一鍵式投資(set and forget),對于這類投資者,去中心化公司債券池的確是一大進步。
2020年,DeFi領域逐漸成熟,提供了快速生財的渠道,越來越多的機構將開始使用加密貨幣原生產品。因此,不難想象,在短期內,去中心化的借貸市場會以何種方式服務原生加密貨幣公司。但去中心化借貸市場的潛在影響和應用遠遠不止于此。
BTC已經成了各大公司的資產儲備,像去中心化借貸市場等DeFi底層產品終將會進入傳統金融領域,這只是時間問題,因為DeFi市值的增長會以十億為單位。
原文:DeFi will eat corporate debt
ETH跨越山河大海,終于摸到了上一次牛市的高點。從2018年1月到2021年1月,已經過去了3年。三年前掛在高點的朋友,現在終于松了一口氣.
1900/1/1 0:00:002020 年,被寄予厚望的存儲類挖礦并沒有如人們預料一般引爆市場,但因此而引發的關于 PoC 的討論則始終沒有停止.
1900/1/1 0:00:00長久以來,加密資產一直未能進入主流市場,很大一部分原因是由于資產價格的波動性較大,無法很好的充當交換媒介或是賬戶單位,因此穩定幣的出現對于行業的發展至關重要,被譽為是加密貨幣的“圣杯”.
1900/1/1 0:00:00金色財經 區塊鏈1月31日訊? 央行數字貨幣(CBDC)已經成為今年全球金融領域中最重要的實踐之一,全球已有80%的中央銀行在評估采用央行數字貨幣,許多國家央行已經開始啟動運行測試工作.
1900/1/1 0:00:00借助比特幣去年上漲 300% 的浪潮,加密貨幣交易平臺?Coinbase有望成為金融科技領域下一個大型 IPO 項目.
1900/1/1 0:00:00NFT (非同質化代幣)的概念從 2017 年開始發展起來,一款加密貓游戲,一位名叫 Dieter 的開發者,一場聲勢浩大的加密牛市,NFT 迅速走進了大眾視野.
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