BAS:企業債將到期，聯儲買“墜落天使”，債務崩潰將比特幣拖入泥潭？_COINSALE價格

受疫情影響，大量投資級別的美國企業債被降級為垃圾債券，這些被降級的企業債券被稱為“FallenAngel”，即墜落天使。

按照此前計劃，美聯儲將在5月12日開始購買被降級的企業垃圾債券，以刺激二級市場的信貸融資，美聯儲遇見“墜落天使”，會進一步導致企業負債加重，這是否會導致美國企業債再次陷入債務循環的怪圈？

這種債務循環是否會將包括比特幣在內的金融市場拖入泥潭？

1、美聯儲回購垃圾債，遇見“墜落天使”

5月12日，美聯儲開始正式買入美國企業債，這是美聯儲此前出臺的眾多提振經濟計劃中最受市場關注的行動，意圖推動二級市場的信貸融資。

美聯儲的具體做法是通過購買追蹤企業債的ETF基金，特別是近來受疫情影響而被降級的企業債券們，這類債券有一個專屬名稱：“FallenAngel”，即墜落天使，也就是此前被評為投資級別，但近來由于疫情影響而被降級為垃圾債券的公司債。

Coinbase風投部門上半年完成37筆交易，在企業風投基金中僅次于谷歌和Salesforce:市場研究公司CB Insights數據顯示，Coinbase風投部門Coinbase Ventures上半年完成37筆交易，超過去年全年交易數量近一倍，在企業風投基金中排名第三，僅次于谷歌（64筆）和Salesforce（59筆）。Coinbase Ventures投資了打造去中心化衍生品交易網絡的Vega Protocol、比特幣自我托管公司Casa，以及交易公司Fractal等初創公司。企業風投指的是直接將企業資金投資于外部初創公司，由于許多企業資金雄厚，更有可能達成大額交易。（Benzinga）[2021/8/9 1:43:46]

不過，這只是美聯儲直接涉足美債的第一步，根據美聯儲此前計劃，最遲數周之后美聯儲就要開始正式開始直接購買企業債。

美聯儲買買買，最為直接的影響就是，美國企業債務飆升。截止4月份，美國2020年企業債規模達到8300億美金，比去年同期大幅增加了69%，而3月與4月的債券發行量更是創下了歷史新高，僅5月11日當天就有271億美元進入市場，因此無論是垃圾債中的垃圾還是垃圾債中的“墜落天使”，美國企業債確實正處于飆升狀態。

世界500強企業布局區塊鏈白皮書（2020）正式發布:金色財經現場報道，2020年8月14日，全球區塊鏈創新發展大會于江西贛州開幕，會上世界500強企業布局區塊鏈白皮書（2020）正式發布，中山大學數據科學與計算機學院副教授卞靜介紹到，白皮書主要內容包含全球區塊鏈技術與追蹤，全球區塊鏈布局，全球區塊鏈技術的前景和挑戰等。[2020/8/14]

按照美聯儲政策，此次最多可購買5250億“墮落天使”。

你可能要問，為什么美國企業會如此債臺高筑。這是因為，在2008年以來的量化寬松，導致企業融資十分容易。對企業而言，上市公司的董事們用期權激勵的方式讓高管們抬高股價，高管們為了讓自己的期權值錢，利用上述量化寬松帶來的低息環境，發行了大量企業債籌資，拿了錢主要不是搞實業或者研發，而是回購自己公司的股票然后注銷，從而拉高股價。

這就為什么美股從6700點漲到27000點，十年間沒有像樣的回調，這其中超過60%的上漲都是因為發債回購導致。

動態 | 《2018-2019世界500強企業布局區塊鏈白皮書》正式發布:金色財經報道，11月6日，由中國集團公司促進會主辦、中國集團公司促進會區塊鏈分會承辦的世界500強企業布局區塊鏈白皮書發布會在北京成功召開，會上正式發布《2018-2019世界500強企業布局區塊鏈白皮書》（以下簡稱“白皮書”）。白皮書由國務院國資委主管的中國集團公司促進會做指導、中國集團公司促進會區塊鏈分會主編、北京金科商學科技有限公司執行主編。

發布會上，中國集團公司促進會區塊鏈分會副會長、中國電子學會區塊鏈分會常務副秘書長范金剛指出：區塊鏈技術具有非常廣闊的應用前景，其應用落地具有很強的商業性，區塊鏈將繼續呈現不斷迭代更新向大融合方向發展，并逐漸呈現出五大趨勢：1、金融應用仍處于主導地位，但其占比將漸漸被削弱；2、區塊鏈將被廣泛應用于虛擬世界的自治管理；3、區塊鏈+云計算構建可信計算的趨勢不容忽視；4、企業及政務區塊鏈市場將大規模開放，成為區塊鏈主戰場；5、跨鏈協作與互通是必然趨勢。[2019/11/8]

在這個利益鏈條上，每個人都都動力借錢推高股價，但是借來的錢都是要還的。7月份起，美國企業債的集中兌付期到來，也就是說，還錢的日子到了。

聲音 | HelloEOS 創始人：區塊鏈行業技術門檻太高 多數互聯網企業被卡在門檻外:據巴比特消息，HelloEOS 創始人梓岑在接受采訪時表示，目前整個區塊鏈行業技術門檻太高的問題，我們都看在眼里，大多數想進去區塊鏈領域的互聯網企業也被這個門檻卡在了外面。另外，企業對區塊鏈的通證模型不夠擅長，甚至完全不了解，也是一個非常大的問題。我算是一個區塊鏈老兵了，現在看到太多團隊被這兩個門檻卡住。[2018/11/12]

但在新冠疫情影像下，再融資以滾動債務的成本就會變得相當貴，這可能會導致美股遇到新冠疫情背景下更加嚴重的問題，如果沒錢還債，就不僅僅是幾千萬人失業的問題，而是數百萬美國企業倒閉，并導致美股二次崩盤。

不過也有聲音認為，3月份美股崩盤是由于場面資金不夠，但當下資金充裕，美股指數早已與實體經濟拉開巨大的距離，在美聯儲無底限的托底下，美股二次下探可能性不大。但是金融市場變幻莫測，普通人根本無法預測。

如果最壞的情況發生，加密貨幣市場又會遇到怎樣的挑戰？比特幣是否會再次跌入谷底？

韓國區塊鏈初創企業迫于監管壓力移向國外:去年9月韓國政府發布禁止所有形態的ICO后韓國國內的區塊鏈初創企業轉向海外ICO市場進行募集資金。據悉，現在準備在海外進行ICO的企業已有幾十家之多。[2018/3/13]

2、機構買比特幣，迎接“希望之神”

“在當前全球主要央行大肆印鈔背景下，持有比特幣就像1970年代購買黃金一樣可以對沖通脹。”

華爾街傳奇操盤手、知名宏觀對沖基金經理保羅·都鐸·瓊斯(PaulTudorJones)5月7日表示，“我們正在目睹大貨幣通脹(theGreatMonetaryInflation)，這是任何形式的貨幣都前所未有的擴張，與發達國家以往的任何經歷都不一樣，”瓊斯在一份市場展望報告中稱。

在這樣的背景下，瓊斯認為最佳獲利最大化策略就是“擁有跑得最快的戰馬”，并稱如果必需要預測一個，那他打賭將是比特幣。

據彭博社報道，瓊斯曾在2017年首次涉足比特幣，并且在資金翻了一番后以近2萬美元的高位退出交易。這一次，他將比特幣視為一種保值工具，并稱持有該加密貨幣最有說服力的論據是，貨幣數字化將無處不在，而新冠肺炎加快了這一進程。

瓊斯還透露，旗下基金TudorBVI所持比特幣期貨配比不到10%。

同時，不少機構投資者此時也選擇加持比特幣，數字資產管理公司灰度和Square的CashApp分別購買了2020年第一季度新挖比特幣的29.41%和23.15%，合計占新挖比特幣總量的52.56%。

近期，銀河數字創始人邁克·諾沃格拉茨指出，對沖基金等機構投資者都在涌向比特幣。這其中就包括文藝復興科技與摩根大通等。

今年4月18日，對沖基金公司RenaissanceTechnologies在一份提交給監管機構的文檔中表示，旗下大獎章基金被允許進行比特幣期貨交易，將限于芝商所的現金交割期貨合約。

該文件提示到，與傳統的金融工具相比，這些工具涉及的風險和損失可能更大，與比特幣相關的風險包括：無政府承認是法定貨幣、缺乏發行的中央機構、容易被惡意行為操縱、易于分叉、價格波動較大等近12項，這些因素中的任何一個都可能對基金的投資價值產生重大不利影響。

文藝復興科技公司由詹姆斯·西蒙斯于1982年成立，詹姆斯·西蒙斯是一位屢獲殊榮的數學家和前冷戰時代的密碼破解者，大獎章基金以投資歷史上最佳紀錄之一而聞名，在20年的時間里，其投資年回報率超過35%，管理資金規模約750億美元。相信這樣一家金融機構入場，必然會對加密市場產生巨大的積極的影響。

而一直對加密市場“指指點點”的摩根大通也開始正式布局加密貨幣，據華爾街日報5月12日消息，摩根大通目前正在為加密交易所提供服務，其首批客戶是Coinbase和Gemini。

消息人士稱，這兩家交易所都被要求接受嚴格的審查程序，表明各大銀行長期以來不愿與加密相關企業建立關系。Coinbase和Gemini的賬戶已于上月獲得批準，交易現已開始處理。

據悉，摩根大通并不代表交易所處理比特幣或其他加密貨幣交易，但面向美國客戶提供現金管理服務和處理美元交易服務。該銀行將通過自動清算所網絡處理所有電匯和美元存取款。

而灰度近期的一份報告，則直接將加密世界與現實金融世界做了對立。

在這份名為《量化緊縮》的文件中，灰度警告稱，無限的法定貨幣供應可能導致美元“貶值”。報告總結稱：“難以維持的債務水平和對普遍違約的擔憂，正在推動比特幣誕生以來最激進的貨幣政策。法定貨幣面臨貶值風險，政府債券反映出較低或為負的實際收益率，而交割問題突顯出黃金作為安全避風港的過時角色。在一個以不確定性為特征的環境中，對沖選擇是有限的。”

各國央行目前正在實施無限制的量化寬松(QE)，而比特幣的供應量卻減少了一半。其他消息來源稱這種并置是“量化硬化”，指的是比特幣的地位是“硬通貨”，而法定貨幣是“寬松貨幣”。灰度總結道：“有跡象表明，比特幣正在成為一個安全的避風港，同時保持著不對稱的回報。”

總而言之，灰度這份報告在說明一件事件：在央行無限的法定貨幣供應情況之下，比特幣現在是投資者最好的選擇。

與此同時，鏈上數據也不斷向好。

據glassnode最新數據，目前持有1000枚比特幣以上的巨鯨地址數量有2000余個，超過了2017年牛市頂峰水平，持有0.1個比特幣以上的地址數量也創下歷史新高，超過300萬個。

不過，行為分析平臺Santiment認為，“巨鯨”正在蓄積以將價格進一步推高，然后傾銷給“菜鳥”投資者。過去幾個月，擁有1到10個比特幣的中等規模持有者仍在大量積聚，擁有1000到10000枚比特幣的大型持有者則在緩慢減少頭寸，但過去幾天這種趨勢扭轉，這正是“巨鯨”逢高拋售的跡象。

總而言之，在美國各項數據不斷變差，美國企業債越來越高的背景下，越來越多機構與個人正在將目光轉向比特幣，而這也保證了這場加密貨幣世界的健康穩定發展。

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