DEF:以太坊DEFI引入WBTC，套保和質押，比特幣礦工該如何選擇？_DeFi Degen Land

本文來源：彩云區塊鏈

作者：cncoin

近期部分媒體關注到在以太坊鏈上錨定的比特幣代幣WBTC的發行量已經遠超過了閃電網絡中BTC的數量，WBTC在短期內迅速超過閃電網絡，成為令人關注的DEFI解決方案之一，在目前的DEFI體系中有著至關重要的作用，這不僅僅意味著閃電網絡發展已經失去了先發優勢，還將開啟了將比特幣引進DEFI系統的紀元，雖然媒體也在報道閃電網絡也在引入智能合約和DEFI生態，但是由于開發進展較慢，因此被WBTC搶了位置，今天并不討論閃電網絡，而是主要關注WBTC在DEFI中對于礦工的作用。

以太坊L2網絡總鎖倉量為44.4億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至12月4日，以太坊Layer2上總鎖倉量為44.4億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約23.5億美元，占比52.85%；其次是Optimism，鎖倉量為12.3億美元，占比27.81%；第三為DyDx，鎖倉量為4200萬美元，占比9.45%。[2022/12/4 21:21:00]

以太坊上的WBTC開始流行，這意味著什么呢？其實最簡單直觀的例子，就是大多數人都知道的比特幣披薩節，如果當時的使用者將比特幣轉為WBTC，然后在DEFI平臺例如compound或者Aave上進行抵押，然后借出穩定幣DAI或者其他USD的穩定幣，然后使用著就可以購買商品了，等到想要贖回比特幣的時候，就可以通過DEFI平臺進行操作，獲得WBTC，然后轉為自己當初的BTC，而且利率也比較優惠，目前浮動利率和固定利率上來說，相對來說，還是有一定的優勢的。

以太坊鏈上1000萬枚USDC被銷毀:金色財經報道，Whale Alert數據顯示，北京時間6月11日05:53，以太坊鏈上1000萬枚USDC被銷毀。銷毀哈希為：0x63272225e25f4f9c25272603b810d9a62e39cd6547b5d5ebaf844cd27e59a662。[2020/6/11]

當然在礦工圈內有一種操作，就是套保，套保的目的主要是為了讓風險降到最低，并且能夠穩定盈利，對于礦工來說，最簡單的套保就是在幣價合適的時機開一些空單，然后繼續挖礦，這里無論幣價如何波動，后期的盈利基本上是穩定的，這種情況下，就可以看作以固定價格賣出比特幣，這樣操作最主要的是持續產生固定的現金流，以便礦工維護礦機運行。

以太坊鏈上近300萬枚USDC被銷毀:Whale Alert監測數據顯示，北京時間12:29，以太坊鏈上近300萬枚USDC被銷毀。[2020/4/6]

不同目的的礦工會選擇不同的方式，如果礦工是比特幣粉絲，并且還是屯幣粉，長期看好比特幣的發展未來，并且以屯幣為手段，那么就可以考慮一下WBTC的DEFI質押借貸模式，將BTC換成WBTC之后，通過DEFI平臺質押換成穩定幣，然后提到交易所進行變現，用于平時的日常開銷，當幣價大幅上漲之后，可以選擇歸還穩定幣，贖回WBTC。

如果是將挖礦看成一個工業生產行為，對于礦工來說，那么這里就需要將幣價中的不穩定因素剔除掉，也就是說只能通過合約或者期權套保的方式來保證礦工的盈利穩定性，這里除了與挖礦后期獲得幣的數量相關的因素外，基本上沒有其他因素去影響。當然這個操作難度在于需要在合適價位上進行開單，比如現在幣價在10000附近徘徊，這個位置目前礦工肯定是不太愿意去做套保的，主要因為按照現在的挖礦收益和幣價，其實投資挖礦產業可能需要兩到三年左右的時間才能回本，這還不包括難度增加所引起的收入降低的情況，所以在這種情況下，其實礦工可能會處于惜售的情形，那么未來上漲預期肯定也會存在。

動態 | Coinbase Wallet開始支持以太坊經典:據cointelegraph消息，11月27日，美國主要加密交易基金Coinbase提供的Coinbase Wallet已經啟動了對以太坊經典（ETC）的支持。[2018/11/27]

對比之下，就會發現，如果礦工需要現金的話，那么除了賣幣，只能做質押借貸，而相對賣幣來說，質押借貸行為則是看好比特幣長遠發展，對未來幣價有所預期才會操作，也就是看漲，而如果看跌的話，那么及時賣幣則是一件好事。

當然目前市場中也存在一些CEFI的方式，就是將礦工將自己的幣打入借貸平臺進行抵押，然后獲取一定數量的穩定幣，雖然這種方式也比較方便，但是由于幣在借貸平臺，因此相應的跑路風險就增加了很多，很多CEFI平臺的運營其實并不是透明的，即使市場上有些平臺的運營者定期公布他們平臺內數字貨幣的余額，但是這仍然顯得不太透明，如果極端情況下，跑路的成本遠小于跑路所獲得的利潤，那么有可能會產生這些平臺跑路的風險，而DEFI相對透明的特點自然也會受到關注。

另外還需要關注的是如果礦工做期貨合約套保的時候，關于資金費率的問題，其實很多人比較喜歡永續合約，而永續合約存在著資金費率這個工具，一般情況下，市場上看多的投機者比看空的投機者多，因此會表現的形式是大部分時間里，資金費率為正的情況，那么這里需要多頭支付空投資金費，也就是說，如果礦工開空單的話，那么長期下來，也有可能收取一筆資金費，這筆費用一般來說，可能會達到空單資金年化約30%的收益，這個是比較豐厚的，當然這里也存在著一些比較高的風險的，那就是如果極端行情的到來，可能會造成礦工套保合約產品的爆倉。

最后需要提示的是，CEFI有跑路風險，而DEFI也有平臺漏洞風險，因此對于想要利用DEFI平臺來進行相關借貸行為的使用者，盡量選擇運營時間久，資金雄厚、有完善代碼審計的DEFI運營平臺，而且相關資金也不能太多，市場瞬息萬變，保證雞蛋不在同一個籃子這也是非常關鍵的。

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