KEN:鄒傳偉：央行數字貨幣（DC/EP）或可實現與第三方支付雙贏_區塊鏈存證平臺

撰文：李暉

來源：中國經營網

中國人民銀行對數字貨幣的研究和設計已經有幾年時間，但在Libra白皮書推出后明顯提速，疫情的特殊情況又再次催化了相關試點推進的節奏。DC/EP對于貨幣政策、支付市場甚至人民幣國際化的影響，市場上多有關切。

6月12日，在由《中國經營報》和微吼聯合舉辦的「2020財富公開課」上，萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉在題為《大變革：數字貨幣對我們到底意味著什么？》的課程直播時表示，DC/EP在一定意義上與「斷直連」后的第三方支付存在同構關系，但目前清算路徑還不明朗。

「如果第三方支付機構可以作為DC/EP托管和支付機構，第三方支付行業目前對各種應用場景的滲透，以及建立的二維碼等收單系統，可以在DC/EP應用推廣中發揮積極作用，從而實現雙贏局面。」鄒傳偉指出。

萬向區塊鏈鄒傳偉：央行數字貨幣會是人民幣國家化的新工具:美東時間6月24日，在哈佛大學肯尼迪政府學院的貝爾弗中心智庫展開了一場由中心主任Aditi Kumar主持的關于數字貨幣的研討會。萬向區塊鏈首席經濟師學家鄒傳偉表示，因為數字貨幣技術存在變革當前的跨國支付系統，而且中國政府大力推動人民幣國際化，央行數字貨幣會是人民幣國家化的新工具。但這之中并沒有地緣目標，從技術講，當前的賬戶范式的SWIFT和通證范式的DCEP系統并不相同。天秤幣并不是美國政府的海外先鋒，且會對貨幣替代和貨幣主權有深遠影響。（巴比特）[2020/6/26]

為什么需要DC/EP

市場共識在于，在貨幣的四大職能中，支付是數字貨幣最有潛力率先改善的領域。這種定位主張從DC/EP的名字——「數字貨幣/電子支付」中也可明確。

鄒傳偉：區塊鏈技術在數據產權界定中發揮重大作用:5月17日消息，萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉發文《如何建立合規有效的數據要素市場》稱，如何建立合規有效的數據要素市場，一個可行選項是使用密碼學技術。區塊鏈技術用于數據存證和使用授權，也在數據產權界定中發揮重大作用。（第一財經）[2020/5/17]

值得注意的是，當前以賬戶為主要載體的國內支付系統已很發達，數字貨幣面向零售市場的價值何在？

對此，鄒傳偉認為，傳統的基于賬戶的支付體系有兩方面不足——賬戶的可獲得性和跨境支付的便利性。數字貨幣的主要出發點就在于彌補這兩處不足，而這就涉及支付系統的范式轉換。

「支付系統分為賬戶范式和Token范式，前者以銀行賬戶體系為代表，后者以區塊鏈為代表。這兩個范式有很大差異，但都可以用來承載金融資產和交易，在很多應用場景中呈現了非常復雜的替代和互補關系。」鄒傳偉指出。

現場 | 萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉：比特幣在技術上是成功的:金色財經現場報道，2019年第一財經金融科技峰會12月1日在北京舉行。在主題為《區塊鏈與數字貨幣》的高峰對話環節中，萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉認為，比特幣在技術上是成功的，在架構上提供了現實可行的模板。但在輔助實體經濟，特別是在支付領域是毫無意義的。

此外，鄒傳偉認為Libra錨定的是一籃子貨幣，但是其籃子（目標）是過于龐大，從這一點來看Libra是失敗的。而從賬戶松耦合的角度看，其作為一種金融基礎設施是成功的。[2019/12/1]

「就隱私保護上的差異而言，開設賬戶一般需要審批，要滿足嚴格的身份驗證要求。但賬戶范式下對個人信息的收集和使用，容易演變成侵犯個人隱私。而區塊鏈對用戶高度開放。任何人只要根據非對稱密碼算法生成一對公鑰和私鑰，就可以擁有區塊鏈內的地址。地址有很好的匿名性，但地址內有多少Token以及地址之間的Token交易，全網可見，不可篡改。用Token進行交易，像是蒙上了一層匿名面紗。盡管這有助于保護地址所有者的隱私，但也加大了KYC、AML以及CFT等方面的監管難度。兩種范式都有各自的利弊。」鄒傳偉表示。

聲音 | 比特大陸首席經濟學家鄒傳偉：我非常贊同雙幣結構 穩定幣非常重要:2018區塊鏈學術研討會在重慶舉辦，會上比特大陸首席經濟學家鄒傳偉：我非常贊同雙幣結構，股票不能拿來流通。我也認同穩定幣是一個很大的方向，比特大陸的吳忌寒也持相同觀點。穩定幣存在才能完善支付體系，我傾向于金本位的穩定幣結構。通過市場化的方式建立分工機制，引進一個token，激勵社區，實現組織經濟的可持續。Pow和pos、側鏈等復雜博弈論工具都是為了解決這些問題，用技術限制人或者用經濟激勵人。[2018/8/24]

鄒傳偉指出，更重要的差別則在對交易的處理上。「賬戶分等級，賬戶等級對應支付清算等級，每級賬戶在開立時都需審批。在賬戶范式下，資金流動采取記賬清算。資金從付款者到收款者，中間可能要經過多家機構的賬戶，體現為相應賬戶余額的調整。如果看賬戶體系的拓撲結構，應該遠非互聯互通狀態，而是存在不少‘孤點’‘斷頭路’‘梗阻’‘迂回路’等。Token體系無等級，但要做好開放性與KYC之間的平衡。Token交易即結算。Token體系是點對點的拓撲結構，任何兩個地址之間都可以直接交易。」

如何實現雙贏

值得注意的是，與各國央行推行CBDC面臨的市場背景不同，以移動支付為代表的中國第三方支付在全球處于領跑地位，中國的第三方支付是否會和DCEP形成競爭，甚至給DCEP的落地和使用帶來障礙？

對此，鄒傳偉認為，DC/EP在一定意義上與「斷直連」后第三方支付存在同構關系。如果DC/EP在技術效率和商業拓展上做得足夠好，站在用戶角度，用DC/EP與用「斷直連」后的第三方支付理論上應該帶來同樣的體驗。

在他看來，理解第三方支付的關鍵是支付賬戶及其余額。比如，老百姓通過微信支付進行轉賬和發、搶紅包，都是支付賬戶余額的操作。支付賬戶所反映的余額，本質上是預付價值，類似于預付費卡中的余額。從貨幣屬性上看，支付賬戶余額所對應的資金盡管所有權歸屬于客戶，但由支付機構以其自身名義存放在人民銀行的「非金融機構存款」科目，并實際由支付機構支配與控制。而DC/EP是M0，即一種新形態的流通中現金，是央行負債。DC/EP在任何場景下都具有法償性，而第三方支付的政策工具意義要弱得多。

鄒傳偉表示，目前DCEP的清算路徑還不完全明朗，可能有兩種方式：

第一種是人民銀行對DC/EP交易采取實時全額結算模式，也就是老百姓、企事業機構和商業銀行等之間的DC/EP交易，都第一時間體現為人民銀行DC/EP登記中心的更新，那么DC/EP將獨立于銀行卡「四方模式」清算系統和第三方支付。

第二種是人民銀行允許用戶通過DC/EP給第三方支付進行充值，這樣第三方支付相當于具備了DC/EP托管和支付的功能，從而形成一個雙贏局面。

助推人民幣國際化

DC/EP更重要的角色顯然不只如此，其更大想象空間在跨境支付和貨幣國際化層面。

鄒傳偉認為，DC/EP交易不依賴于賬戶，天然具有便于跨境支付的特點。DC/EP跨境支付，與銀聯卡、支付寶和微信支付在境外使用邏輯完全不同，理論上可以不依賴SWIFT體系。「比如境外居民和機構參與DC/EP跨境支付，只需開立DC/EP錢包。開立DC/EP錢包的要求比開立人民幣存款賬戶要低得多。任何兩個DC/EP錢包之間都可以發起點對點交易。甚至站在人民銀行的角度，DC/EP錢包沒有境內和境外的區別，DC/EP交易也沒有境內、跨境和離岸的區別。」他舉例分析稱，這也解釋了為何此前人民銀行官宣DC/EP的試點場景包括冬奧會場館。

「但貨幣國際化存在三個維度：國際貿易結算貨幣、國際投融資貨幣、國際儲備貨幣。跨境支付只是人民幣國際化的必要條件，而非充分條件。」鄒傳偉表示。

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