區塊鏈:高盛召開比特幣會議，都談了這些要點_萊特幣和比特幣的區別

5月27日，投資銀行巨頭高盛舉行主題為《美國經濟預期與當前通脹、黃金，以及比特幣的影響》的電話會議。目前有關這次會議的幻燈片已經在網上公布。本文摘錄編譯了其中關于比特幣的部分。高盛認為，比特幣不產生現金流；在全球經濟增長中不產生收益；也沒有持續的多元化效益；價格極度不穩定；同時也沒有證據表明比特幣可以對沖通脹。此外，這家投資銀行巨頭還表示，包括比特幣在內的加密貨幣并非一種資產類別。

1比特幣：貨幣還是資產類別？

作為主權貨幣，需要符合三個標準：

1）可以被用作交換媒介。

–作為一種交換媒介，一種工具必須促進當事方之間的商品或服務交易。

Digital Asset將聯合法國巴黎銀行、德勤和高盛等啟動隱私互操作網絡Canton Network:5月9日消息，金融科技公司Digital Asset將啟動一個支持隱私的可互操作區塊鏈網絡Canton Network，旨在為機構客戶提供去中心化的基礎設施。據悉，Canton Network的其他參與者包括法國巴黎銀行（BNP）、德勤、芝加哥期權交易所全球市場（CBOE）、高盛、Broadridge、標普全球和微軟等公司。[2023/5/9 14:52:06]

2）可以作為一種記賬單位。

–記帳單位是一種允許對價值進行會計核算和比較的度量。

3）可以用作價值存儲。

–儲值是可以在將來進行保存，存儲和交換的資產，具有可預測的穩定價值。

高盛：對支撐加密貨幣的技術的潛在投資提出了\"更合理的\"估值:金色財經報道，高盛數字資產主管Mathew McDermott表示，FTX在2022年底的崩潰以及消滅其他加密貨幣公司的多米諾骨牌效應，促使傳統金融機構，如高盛，對支撐加密貨幣的技術的潛在投資提出了\"更合理的\"估值。\"許多與加密貨幣市場有關的公司的估值出現了這種斷崖式的下跌，\"麥克德莫特說。\"但實際上我們一直關注的領域，即區塊鏈基礎設施，我們繼續看到一些管理良好的企業的真正有趣的機會。\"McDermott指出，高盛已經在數字資產領域進行了投資，主要關注區塊鏈基礎設施，該銀行\"在那里看到了一些有趣的估值機會，看起來更加合理。\"高盛在其投資組合中擁有11家加密貨幣企業，包括CoinMetrics、基礎設施公司Blockdaemon和該銀行最近的投資TRM Labs。[2023/2/11 12:00:34]

2包括比特幣在內的加密貨幣不屬于資產類別

高盛上調特斯拉目標價至1200美元，列為2022年首選股:1月11日消息，高盛分析師馬克-德萊尼周一將特斯拉加入其2022年“首選股票”名單，維持對該股的“買入”評級，并將其目標價從1125美元上調至1200美元，因該公司“第四季度交付強勁”，并認為這是今年和明年銷量進一步增長的信號。他還提到了特斯拉在硬件和軟件方面的垂直整合、充電站生態系統，以及在太陽能和存儲領域的增長潛力。 （金十）[2022/1/11 8:40:29]

原因：

不像債券那樣產生現金流

不因全球經濟增長而產生任何收益

鑒于其不穩定的關聯性，不能提供一致的多元化收益

考慮到76％的歷史波動率，無法抑制波動——2020年3月12日，比特幣的價格在一天內下跌了37％

動態 | 高盛在Instagram推廣區塊鏈技術:據coincryptorama報道，高盛在其官方Instagram發布了一條Instagram“故事”（類似微博故事），以推廣區塊鏈技術。高盛不基金發布了這個“故事”，還為此支付了促銷費用。[2018/12/12]

無法顯示對沖通貨膨脹的證據

我們認為，一種主要取決于其他人是否愿意為此付出更高價格的證券升值，不是適合我們客戶的投資。

我們還相信，盡管對沖基金可能會因其高波動性而發現交易加密貨幣具有吸引力，但這種吸引力并不構成可行的投資理由。

3加密貨幣已經獲得了巨大關注

區塊鏈風險資本家表示，華爾街將追隨高盛(Goldman Sachs)的比特幣策略:Blockchain Capital的合伙人Spencer Bogart說，高盛(Goldman Sachs)正在推進計劃，開啟比特幣交易，而華爾街的銀行很可能跟隨這一策略。他說，“很多銀行都這么做，遵循高盛的做法。”[2018/5/4]

自從2008年創建比特幣以來，已經形成了數千種加密貨幣，總市值約為2500億美元。

盡管單個加密貨幣的供應量有限，但總體上來說，加密貨幣并不是稀缺資源。例如，在六種最大的加密貨幣中，有三種是比特幣分叉。

4加密貨幣可能是非法活動的渠道

盡管大多數加密貨幣分類賬都是永久性的且可審計的公共記錄，但是加密貨幣仍然助長了諸如龐氏騙局，勒索軟件，洗錢和暗網市場之類的非法活動。

1）龐氏騙局

龐氏騙局是欺詐性的投資騙局，詐騙者提供的騙局不可能很快而且很高。2019年，一個名為PlusToken的龐氏騙局通過承諾10-30%的年收益從3000萬人那里騙取了超過20億美元。

2）勒索軟件

勒索軟件是一種劫持計算機網絡的軟件，通常僅通過支付加密貨幣贖金來換取黑客解鎖別劫持的設備。2019年，美國出現了近1,000種勒索軟件攻擊。除了造成潛在的70億美元以上損失外，在這些攻擊中，勒索軟件攻擊破壞了應急人員，學校，醫療保健提供者的工作。

3）洗錢

加密貨幣網絡內的洗錢基礎設施主要由場外經紀人驅動，并導致其他加密犯罪。2019年，28億美元的比特幣被犯罪實體發送到交易所。

4）暗網

在暗網市場中，供應商在互聯網上出售違法商品。它們的交換媒介通常是加密貨幣。暗網收入在2019年達到了8億美元。

5加密貨幣基礎設施還很年輕，容易受到黑客攻擊或無意中的損失

盡管無法控制相應的私鑰就無法花費加密貨幣，但必須注意保護那些私鑰。許多加密貨幣所有者讓交易所或其他托管提供者控制其私鑰，這使這些托管人成為黑客的主要目標：

–如果黑客能夠訪問所有者的私鑰，則他們可以拿走所有者的數字錢包。–當任何人都無法再使用特定的加密貨幣代幣時，就會發生無意丟失。在QuadrigaCX的損失和Parity客戶端等事故中，超過5億美元的加密貨幣最終變得不可訪問。

盡管各方的統計有所不同，但黑客和無意的丟失預計已導致超過十億美元的加密貨幣損失。

6加密貨幣狂熱世所罕見

正如我們在《2018年展望》中所討論的那樣，2017年末，加密貨幣打破了金融市場的泡沫水平，甚至超過了1634年至1637年早期荷蘭“郁金香狂熱”時期的水平。

我們已經將市值最大的兩種加密貨幣比特幣和以太幣與荷蘭扁豆郁金香泡沫以及納斯達克，標準普爾500和TOPIX的股票泡沫進行了比較。在其各自的泡沫高峰之前的一年：

–納斯達克上漲109％–郁金香價格上漲485％–比特幣上漲2,292％–以太坊上漲了14,193％。

重要要點

經濟已經觸底，這不是“蕭條”。

關于增長軌跡，仍然存在重大不確定性：1.復蘇之路；雇用“臨時失業者”；2.隨著經濟重新開放，3.新一波的病感染浪潮會來臨

財政和貨幣政策措施旨在抵消需求沖擊和流動性沖擊，并不會造成通貨膨脹。

滯脹是極不可能的。

美元不會貶值。

我們不建議在戰略或戰術基礎上為客戶的投資組合提供黃金。

我們不建議在戰略或戰術基礎上為客戶的投資組合提供比特幣，盡管其波動性可能使其適合于動量型交易者。

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