本文來源:HashQuark社區,作者:郝凱
本文對EOS的經濟模型進行了深入研究,重點聚焦EOS的供需情況、EOS網絡資源的產生和獲得以及EOS的投票機制。
EOS的供需情況
EOS的價格會受到基本面和供需情況的影響。長期來看,EOS的價格主要由基本面決定;短期來看,供需情況對EOS的價格有很強的驅動力。
供給
EOS的供給可分為初始代幣和增發代幣兩部分。
EOS的初始代幣數量是10億,其中9億用于初始代幣發行來募集資金,1億由團隊保留。數據顯示,EOS在初始代幣發行階段募集到的資金約42億美元,遠遠超過其他區塊鏈項目。
區塊鏈項目募集資金,數據來源:ICORATING
EOS最初設定的年通脹率是5%,即每年增發5%的代幣。1%的增發代幣用作節點獎勵,其中出塊節點獲得1/4,候選節點獲得3/4。4%的增發代幣作為提案基金存入eosio.saving賬戶。
2019年5月8日,出塊節點投票決定,EOS的年通脹率調整為1%,不再向eosio.saving賬戶中存入EOS,同時將這個賬戶中現有的3400萬個EOS全部銷毀。目前,EOS的年通脹率低于比特幣和以太坊。
OneKey Card提款功能現已上線,目前只支持USDC:金色財經報道,硬件錢包OneKey發推稱,OneKey Card提款功能現已上線,提款費為1%,目前只支持USDC。[2023/6/9 21:26:14]
需求
EOS的權益包括使用權、治理權和收益權,對EOS的需求可以主要從這三方面來分析。
對于使用權,創建賬戶、執行交易、部署智能合約等操作都需要用到RAM、CPU和NET等網絡資源,用戶可以通過持有EOS獲取網絡資源。其中,RAM通過使用EOS購買獲得,購買RAM的手續費需要使用EOS支付;CPU和NET通過抵押EOS或者從其他用戶租賃獲得。目前,EOS是最活躍的公鏈之一,每日交易筆數明顯高于其他公鏈。
EOS、ETH和TRON的對比,數據來源:DAppReview
對于治理權,主要體現在用戶抵押EOS給節點投票。每個EOS賬戶至多可以給30個節點投票,并且所有節點的得票數量都是該賬戶抵押的EOS數量。據EOS瀏覽器數據顯示,目前參與Staking的EOS數量為6.09億,約占EOS總量的59.7%。
比特幣全網未確認交易數量為116870筆:金色財經報道,BTC.com數據顯示,目前比特幣全網未確認交易數量為116870筆,全網算力為361.20 EH/s,24小時交易速率為4.57交易/s。目前全網難度為49.55 T,預測下次難度上調0.77%至49.93 T,距離調整還剩11天12小時。[2023/5/21 15:16:19]
EOS代幣狀態,數據來源:eosflare.io
收益權主要有三種:一是用戶通過抵押EOS獲得Staking收益,二是一部分投機者持有EOS等待升值,三是獲得EOS生態中項目的空投代幣。
EOS的網絡資源
在EOS的設計中,沒有類似于以太坊的gas費,使用EOS是免費的,但用戶只有在持有EOS的情況下才能使用網絡資源。如前文所述,RAM需要使用EOS購買獲得,CPU和NET通過抵押EOS或從其他用戶租賃獲得。
RAM
EOS幾乎所有網絡操作都需要用到內存資源。內存的定價采用Bancor機制,在總內存不變的情況下,需求的增加會推動內存價格的上漲。在正常情況下,EOS的內存設計帶有負反饋機制:內存的價格上漲時,DApp的開發成本上升,新開發DApp的數量減少,對內存的需求下降,使得內存的價格下跌;內存的價格下跌時,DApp的開發成本下降,新開發DApp的數量增多,對內存的需求上升,使得內存的價格上漲。ETH中的gas費也有類似的負反饋機制,但EOS借用Bancor機制使得這種負反饋的作用更加顯著。
多鏈數據經紀平臺Itheum在Elrond主網推出Claims Portal:10月10日消息,多鏈數據經紀平臺Itheum近日已經在Elrond主網推出Claims Portal。據悉,Claims Portal是Itheum Data DEX的關鍵組成部分之一。[2022/10/10 10:29:48]
然而,大量投機者根據Bancor機制的特點,早期購買并囤積內存資源,使內存價格在短期內大幅上漲,提高了其他用戶的使用成本,EOS不得不進行內存擴容。
EOSPark數據顯示,當前EOS總內存為180.55GB,已分配的內存為76.32GB,占比45.29%。已使用的內存為11.52GB,僅占6.38%。下圖是內存持有量前10位用戶的使用情況。從圖中可以看出,前10位用戶持有的內存非常多,但實際使用的內存非常少。這一方面表明當前的內存資源相對充足,不存在短缺的情況;另一方面也表明他們購買內存的首要目的不是使用,可能仍然存在投機心理。
內存持有量前10位,數據來源:EOSPark
CPU和NET
CPU是指網絡中的計算資源,NET是指網絡中的通信資源。CPU和NET都屬于可恢復的資源,在24小時內線性恢復。用戶通過抵押EOS或者從其他用戶租賃來獲得CPU和NET,用戶可以獲得的CPU和NET數量由其抵押的EOS在所有抵押EOS中的占比決定的。例如,當前總共有10萬個EOS抵押用于獲得CPU資源,某用戶抵押了1萬個EOS,那么他能夠使用全網CPU資源的10%。
Dragonfly Capital合伙人:在熊市中需要企業家們更具創造性和雄心:金色財經聯合Coinlive現場報道,“Token 2049”峰會活動在新加坡舉辦,在題為\"將加密貨幣作為風險基金導航\"的圓桌討論中,Dragonfly Capital的管理合伙人Haseeb Qureshi表示,在牛市中,籌集資金非常容易。而在熊市中,事情變得更加困難,但這促使企業家們更具創造性和雄心。例如,Solana、OpenSea和Uniswap都是在熊市中創建的。他認為投資人在目前的環境下想看到的是創新的發明應該大膽一些。
Pantera資本的合伙人Paul Veradittakit分享稱,在熊市中,在資金很少或極少的情況下,最好是集中在一個問題上,先解決這個問題。試著想出一個辦法,讓它變得有意義,在熊市中獲得利潤。在這樣的環境中建立一個偉大的產品將更容易獲得吸引力。[2022/9/29 22:40:03]
REX
為解決EOS的網絡資源昂貴和投票率過低的問題,2019年4月,BlockOne推出REX資源交易平臺,在REX平臺上可以交易CPU和NET資源。作為EOS生態內的一個DeFi項目,REX的市場熱度很高,鎖倉的代幣價值僅次于Compound和Maker。
WazirX:用戶將資金轉移到國際交易所可能會不合規,其沒有TDS框架:8月9日消息,WazirX表示,鑒于最近的事態發展,注意到用戶選擇將資金提取到國際交易所。然而,在這個過程中,他們可能在不知不覺中不合規。因為國際交易所沒有TDS框架,對用戶的真實身份或交易規模一無所知。因此,國際交易所會將扣除TDS的責任推給個人,但這幾乎是不可能的。
WazirX提醒,對于超過10,000盧比的交易,買方(無論是否為印度居民)必須扣除向印度賣方支付的金額的1%(在某些情況下為5%)。WazirX具有根據政府通知遵守TDS的框架,希望用戶不要驚慌并做出正確的決定。用戶資金在WazirX是安全的
據悉,印度財政部發布關于1%源頭稅收減免(TDS)的指導方針,該指導方針于7月1日生效。關于TDS,印度政府表示,加密貨幣資產交易必須在交易發生當月月底起30天內報告,扣除的金額必須在同一期限內支付給政府。報告交易的格式也由政府規定,對此政府將推出26QE表格。[2022/8/9 12:13:13]
DeFi項目的鎖倉價值占比,數據來源:DAppTotal
用戶購買REX代幣的前提是必須抵押EOS并給出塊節點投票,這樣可以提高EOS的投票率。然后,用戶將抵押的EOS充入REX的儲備池,換取REX代幣。如果用戶想將REX代幣換回EOS,會有4天的贖回期。
用戶參與REX的動力是持有REX代幣并分享收益。收益主要包括CPU和NET的租金、購買RAM的手續費和賬戶拍賣獲得的收益等,并根據用戶持有的REX代幣比例進行分配。
對于那些對CPU和NET資源需求大但EOS余額有限的開發者來講,REX是一個非常有吸引力的平臺。他們可以花費較少的EOS作為租金,獲得30天的EOS的資源使用權。
EOS的投票機制
EOS的共識機制是DPoS,得票率最高的前21個節點擔任出塊節點。但是,目前很多出塊節點具有中國背景,并且節點之間相互投票的現象非常普遍,這引起了社區成員對EOS中心化程度高的質疑和不滿。
EOS出塊節點信息,數據來源:EOSPark,2020年6月24日
現行的投票機制
EOS的節點投票采用的是1票30投的機制,每個EOS賬戶至多可以給30個候選節點投票,且所有節點的得票數量都是該賬戶抵押的EOS數量。在這種機制下,節點互投成為競選出塊節點的最佳投票策略,節點之間是協作關系而非競爭關系。節點之間會互相串謀并投票,共同瓜分出塊獎勵,他們會牢牢把控既得利益,讓其他候選節點難以參與進來,增發的代幣被這些節點獲得,導致EOS的中心化程度越來越高。
「6個抵押池」
BM曾提出
「6個抵押池」的方案來解決這個問題,即設計6個特定的抵押池,對應6個特殊的智能合約和6個期限。只有那些充入抵押池的EOS代幣才能參與節點投票,并獲得Staking收益。
Token可以在任意時間打入任意的抵押池,但一旦打入,在到期前只能勻速提取。比如,一筆EOS打入10年期抵押池后,每周最多只能提取7/(10*365)=0.19%。當然,也可以一直不提取,到期后接著轉存。
抵押池中的Token都可以分享Staking收益。Staking收益獨立于驗證節點的出塊獎勵,與出塊獎勵一起構成Token增發的兩個渠道。而在很多PoS公鏈中,Staking收益來自驗證節點向其支持者分享的出塊獎勵和手續費,這是BM建議在代幣增發上的關鍵特色。
對于增發代幣的分配,BM建議以抵押池的收益為主,出塊節點獲得的出塊獎勵則盡可能最小化,并且還要根據出塊節點的丟塊情況打折扣。BM的建議實際上壓低了出塊節點及其支持者的地位,而提高了抵押池的地位。
在出塊節點選舉中,每個代幣的權重等于其連續處于抵押池中的時間長度。因此,投票權重也與Staking數量、時間成正比,也就是犧牲流動性能換取更大的投票影響力,這類似于「幣天」概念。
按「幣天」從高到低選出21個出塊節點后,出塊節點輪流出塊。每個驗證節點在每個塊中獲得的出塊獎勵不是一樣的,而是與它累計獲得的「幣天」成正比。這樣,如果一個人能獲得大量的「幣天」支持,不管他把這些「幣天」支持都放在一個驗證節點上,還是分到兩個驗證節點上,他所獲得的出塊獎勵是一樣的。這一機制有助于緩解目前EOS節點選舉中的串謀和「分拆馬甲」等問題。
需要指出的是,BM提出的方案目前并沒有實施。
總結和思考
EOS和以太坊在使用模式上有很大的不同。在以太坊上進行操作需要支付gas費,EOS無需支付gas費,但需要持有EOS來獲得RAM、CPU和NET等網絡資源。在EOS上執行操作的成本是EOS在Staking階段和Unstaking階段的流動性溢價。如果需要使用RAM,成本還包括買賣RAM的差價和交易RAM的手續費。
對于以太坊來講,當出現熱門的DApp時,網絡變得非常擁擠,gas費會非常昂貴且價格波動大,甚至會出現交易擁堵無法成交的情況。對于EOS來講,抵押EOS的用戶獲得CPU和NET,可以在一定程度上避免不能交易的情況,但普通用戶的網絡資源可能會被持幣大戶稀釋。
REX的推出緩解了EOS的網絡資源昂貴和投票率過低的問題。用戶可以參與REX獲得收益,開發者可以用較低的成本獲得足夠的網絡資源,并且用戶不會有任何本金風險。但參與REX的收益并不高。
EOS現行的節點投票機制受到的爭議很大。節點互投是參與競選的最佳策略,并且很難對節點互投進行限制。BM提出了新的抵押池方案,但這個方案能否實施仍是未知數。
EOS的初始代幣發行非常成功,BlockOne團隊募集到大量的資金,不存在任何現金流的問題。如果能利用好這些資金,BlockOne團隊可以為EOS生態持續輸出優秀的產品,改進EOS存在的缺陷。但這也同時意味著中心化,BlockOne仍然對EOS社區具有極大的影響力。
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