GUARD:全球最大公募基金Vanguard在區塊鏈上ABS測試項目的啟示_RedFOX Labs

作者：谷燕西

6月11日，全球最大的公募基金Vanguard宣布剛剛完成了一個在區塊鏈上發行ABS的測試項目。這個測試項目是完全模擬一個真正進行的ABS項目。測試順利完成。測試結果表明，在區塊鏈上進行的ABS流程，時間只需要40分鐘。而同樣的流程按照目前的操作，則需要10到14天的時間。顯然基于區塊鏈的ABS流程比現有的流程有著明顯的優越性。這樣的測試結果同行業的預期一致。這樣的測試結果令人高興，但與此同時，我認為這個測試遠遠沒有充分顯示出區塊鏈技術能為ABS業務帶來改進。區塊鏈在這個領域能夠產生的價值，要遠大于這個測試所顯示出來的。

阿聯酋推出全球最昂貴的現代郵票，包含實體郵票及其數字版本:6月17日消息，阿聯酋推出了世界上最昂貴的現代郵票，以慶祝該國建國50周年。該郵票共有四個版本，阿聯酋郵政集團（Emirates Post Group）推出了第一個版本，其中每張實體郵票都有一個數字版本。

最貴的版本是“Golden Jubille 2021”，總共有2021件，售價為2021 AED（550美元）。每枚郵票含有一克黃金。其他三個系列分別是“Spirit of the Union – 1971”、“Year of the 50th – 2021”、“Projects of the 50th 2071”，這三個系列相對便宜一些，每枚NFT郵票的價格約為250 AED（68美元）。（Cointelegraph）[2022/6/17 4:35:42]

首先我們先看一下這個測試項目的具體內容。這個ABS產品是一個基于汽車貸款的ABS。產品的發行方是美國的一個非常大的ABS發行方。這個ABS產品的托管方式BNYMellon和StateStreet。負責這個產品定制和銷售的投資銀行是花旗銀行。這個產品的購買方只有一個，即Vanguard。Vanguard就此項目公布的信息并沒有說明這個產品的具體信息，如產品規模，利率和期限等等。項目采用的底層區塊鏈技術是創業公司Symbiont提供的其分布式記賬技術。Vanguard一直在同Symbiont合作，在其技術基礎之上開發金融應用。

阿里巴巴成全球最大區塊鏈專利持有者:金色財經報道，阿里巴巴集團已成為全球最大的區塊鏈專利持有者。數據顯示，這家中國電子商務巨頭在2021年擁有2,588項有效或未決專利（在提交專利申請后至授予專利之前,接受專利和商標局審查的法律狀態）。在此過程中，它在大多數與區塊鏈技術相關的專利申請中名列前茅。（ednchina）[2022/5/16 3:19:49]

基于以上信息，我們可以看出，這是一個非常小規模的ABS項目。這是因為只有一個買家，也就是Vanguard。當然了，鑒于Vanguard的體量，即使是它一個買家，這個ABS的產品的規模也不會太小。但不管這個產品的規模具體是多少，這個產品只有一家購買方這個事實依然表明這個ABS產品是一個比較簡單，規模有限的產品。另外，鑒于參與的公司都是華爾街的知名公司，因此它們之間的合作也應該是很長時間了，它們彼此之間的信任程度因此也會很高。

螞蟻礦池田鑫：螞蟻城堡致力于創建全球最受信任的在線礦機的交易市場:金色財經現場報道，12月19日下午，“尋找牛市盛宴同行者—印比特中國行杭州站”活動在杭州東方君悅酒店舉行，本次活動由印比特和金色財經聯合主辦，翼比特、螞蟻礦池、菠蘿礦機、人人礦場、胡安科技、OKKONG、Ｍ Credit和巴比特等協辦。

螞蟻礦池聯合創始人田鑫在演講中介紹了螞蟻城堡項目的相關情況。他表示，螞蟻城堡致力于創建全球最受信任的在線礦機的交易市場，成為礦圈的“淘寶”，為礦業公司及礦機消費者提供一站式解決方案，促進礦機交易高效安全完成。

消費端功能包括（1）電子合同，規范雙方行為，加速成交速度；（2）信用評價體系，消費者/礦業公司交易后的互相評級；（3）礦機實時價格，利用豐富的礦機數據和智能算法，根據機況給出合理價格。

礦業端功能包括（1）免費發布，支持每個合作的礦業公司免費快速地發布礦機信息；（2）評價體系，查看消費者的信用評價和反饋評價；（3）儀表盤，了解產品曝光次數、了解買家停留時間等行為數據；（4）運營支持，提供買家數據支持給予礦業公司銷售建議。[2020/12/19 15:46:25]

那么基于以上信息，利用區塊鏈技術能在哪些方面能給ABS業務帶來更大的收益呢？

首先，可以將這個資產包做成更小的標準的數字金融產品。我們都知道，可以在區塊鏈上把一個金融產品細分為多個更小的標準單位進行流通。這個項目中的ABS產品顯然只有一份，它直接賣給了Vanguard。別的結構或者個人因此就無法參與這個產品的購買。這個ABS的銷售過程實際上是在產品發行方和購買方之間直接溝通談成的。這樣的交易方式就對產品的規模有要求，否則交易成本就相對過高。正是因為這個原因，所以目前ABS的產品的規模依然需要較高。因此，能夠流通的產品的數量因此就有限制。

第二，如果基于區塊鏈技術將ABS產品做成更小的單元進行銷售，能夠參與的投資者就會更多。由于區塊鏈技術能夠提供數字資產的存儲，流通和交易，因此普通投資者就可以非常便捷地以低成本的方式購買ABS產品，能夠獲得此前只有金融機構才能獲得收益。這就是進一步地實現了普惠金融。

第三，ABS的產品購買可以通過數字貨幣來完成。區塊鏈技術支持交易即結算的DVP模式。也就是我們通常所說的一手交錢，一手交貨。在CBDC發行流通之后，ABS的產品交易可以在鏈上直接用數字貨幣進行交易。這樣的交易結算流程的效率和成本就優于現有的流程。現有的機構之間的交易一定是通過第三方清算結算公司來完成。這對交易雙方來說都是潛在成本。另外，由于資金和資產的在途時間，這就給交易雙方帶來了市場風險。基于數字貨幣的DVP模式就可以完全避免這些問題。

綜上所述，基于區塊鏈開展的ABS業務應該能比這個測試項目顯示出的優點更多。期待著行業中此方面有進一步的測試，甚至是實際的運營。

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