TOLL:納斯達克推出區塊鏈數字資產服務，瞄準未來的數字資產_STOL

本文來源：點滴科技資訊

翻譯：劉斌中國自貿區研究院金融研究室主任

上個月，納斯達克宣布發布其市場服務平臺，這是一種基于多云平臺的面向市場平臺機構的SaaS服務。

他們的市場服務平臺之上是其數字資產套件，這是一種DLT產品，旨在為客戶提供管理數字資產整個生命周期的能力。

本文對納斯達克市場技術部數字資產負責人約翰·托爾采訪的更長篇報道。

納斯達克市場技術數字資產負責人JohanToll

Jessel：納斯達克在廣泛的金融服務提供商中擁有120多個客戶。您預計數字資產應用主要發生在哪些機構？大型的老牌投資銀行或是較小的以數字資產為重點的新興數字挑戰銀行？

Toll：借助MarketplaceServicesPlatform，我們希望滿足我們已經看到的需求。我們確實提供了一個端到端的平臺在各類市場模式和行業中運行市場平臺。為此，我們增加了一個高度專注于管理整個數字資產生命周期的產品套件。

這主要是將所有內容簡化為一種可以滿足多個利益相關者需求的統一服務，我認為我們很清楚看到了交易新型金融工具和資產的需求。

納斯達克CEO：加密貨幣的監管框架正在發生變化:金色財經報道，納斯達克CEO表示，納斯達克一直在努力將受監管的市場引入云端，加密貨幣的監管框架正在發生變化。監管方面的因素令公司重新考慮托管計劃。[2023/7/20 11:05:45]

我們看到來自傳統市場基礎設施運營商客戶群的需求，以及遍布全球多個交易所之間現有市場平臺的需求，希望了解它們如何潛在地發行，交易和管理新型金融資產。與其說是將現有資產類別轉移到這個新世界中，不如說是要發現那些資產類別中正在進行的潛在的雙邊人工交易。

此外，我們看到資本市場以外的其他行業的需求，這是對機構級服務的要求，以使市場平臺能夠促進新型資產數字化，例如保險業，醫療保健業，業，房地產和商品農業等。在實際上是需要更有效地交易有價資產的任何領域。

通過數字資產服務，我們希望通過一種解決方案為整個數字資產生命周期提供服務-從發行到風險管理，結算和托管。所有這些都是通過我們稱為市場服務平臺的簡化平臺來完成的。

那是納斯達克新服務的基石，無論客戶是初創企業還是老牌企業，納斯達克都能讓他們不斷發展自己的技術。一旦他們獲得了一定的發展速度和業務增長，我們的平臺就可以根據其績效和可擴展性的發展和成功擴大規模，也可以根據市場監控或風險管理等附加業務功能或在其中增加合作伙伴系統來對其進行擴展。

標普500指數及納斯達克指數收盤上漲:標普500指數6月18日（周四）收盤上漲1.90點，漲幅0.06%，報3115.34點；

納斯達克指數6月18日（周四）收盤上漲32.50點，漲幅0.33%，報9943.05點；

道瓊斯指數6月18日（周四）收盤下跌39.50點，跌幅0.15%，報26080.10點。[2020/6/19]

Jessel：看到重點放在新資產類別上，而不是一定要重塑現有遺留系統，這很有趣。后者可能很難，因為現實是您很少看到銀行系統推移淘汰，相反都是將新系統建立在舊系統之上。

Toll：?是的。除了管理證券和對其進行代幣化之外，對此的另一個觀點是研究生態系統的流動性和支付方面。我認為，一旦您實際上可以將證券和支付這兩者合而為一，就可以達到一個必殺技。

傳統上，我們看到單獨的支付網絡，并且我們擁有單獨的證券基礎設施。區塊鏈和智能合約可以為我們提供的是一項非常完善的服務，以及一個可以同時管理資產和支付環節的網絡。

Jessel：這似乎與PaxosSettlement服務類似，其愿景將現金進行代幣化處理，以便他們可以進行原子交換，從而消除了結算風險以及經紀人交易商需要用來管理結算風險的相關準備金。大型經紀商需要為此儲備數十億美元，從而消除了結算風險并立即進行結算可以釋放所有資金。

動態 | 嘉楠科技正式在納斯達克掛牌上市:金色財經報道，北京時間11月21日22點30分，著名礦商嘉楠科技正式以“CAN”證券代碼在美國納斯達克掛牌上市。嘉楠科技的此次上市由花旗集團、華興資本和招銀國際金融牽頭。[2019/11/21]

Paxos徽標

Toll：是的，的確如此。尤其是當您啟動新的生態系統時，因為我們希望看到在開始使用來自區塊鏈和智能合約這些工具時可以實際改善的地方。

現在，我們擁有可以通過加密方法保證來完成交割付款的解決方案，而您不必再由中心化運營機構來確保這一點。

Jessel：在華爾街一流銀行中，是年輕一代的領導人在推動數字資產，但是在那些保守的組織中，高層管理人員中的保守者仍然對很多機構持懷疑態度。這是否意味著真正能夠致力于數字資產發展的是更加靈活敏捷的，處于華爾街第二層次的銀行，或者是像瑞士這樣不斷與時俱進國家的銀行？?

Toll：?我們看到大公司以及資本市場內外的其他初創公司都提出了要求。

雖然我們確實看到，相比很多老牌公司，很多初創企業發現數字資產為其提供了機會可以提供更有效的解決方案，但我們也確實看到大型公司說：“?好吧，如果我們要將生態系統的一部分轉變為新世界，該怎么辦？”，因此我在那兒看不到任何強的分割性。

動態 | 納斯達克數據供應商Bitwise全票通過決議：不再參考Bitfinex價格:據納斯達克研究平臺的數據提供商Bitwise公告，由于本周紐約總檢察長對 Bitfinex 提出了欺詐起訴引起了廣發的輿論和影響。 經過開會投票后，全票通過同意從其價格指數參考交易所中移除Bitfinex，并立刻生效。[2019/4/28]

我認為這里要指出的重要一點是，討論主要已經從技術人員之間的技術聚焦轉變為商業方面的討論和決定，這非常好。真正的資本和真正的利益將來自那里，這將會推動生態系統的真正轉型。

然后人們當然不得不問自己；真正進入這種類型的生態系統的真正好處是什么？與維持現有環境相比，我還能從中獲得什么更多的好處。

Jessel：關于好處。我聽說銀行高管表示，通過簡化流程，數字資產技術可以節省高達95%的生命周期成本。鑒于每十億美元的風險準備金使一家典型的銀行每年要花費超過2000萬美元，這是一個巨大的節省。

這些數字與您所聽到的一致嗎？我想這取決于資產的類型。

Toll：就成本分析而言，這很大程度上取決于您要取代的生態系統，并且它們之間的差異很大。

如果是在航運業，醫療保健業，保險業或資本市場中，無論是場外交易，雙邊交易，人工交易還是電話交易，我認為成本機會或節省的成本將存在很大差異，主要取決于您要改變的生態系統以及所擁有的傳統遺留系統。因此，很難指出具體的成本/投資點，因為每個行業的成本/投資點都不同。

納斯達克和美洲銀行首席執行官：加密貨幣構成威脅，應當加以管制:據彭博社報道，本周五，納斯達克CEO Adena Friedman和美洲銀行CEO Brian Moynihan在麻省理工學院斯隆管理學院在紐約舉辦的一個會議上表示，加密貨幣構成威脅，應當加以管制。Friedman表示ICO需要遵循證券法。[2018/4/28]

在業務方面，關于最容易實現的目標是什么以及應該從哪里開始引入一種效率更高的簡化服務以提供給市場參與者的討論很多。

Jessel：對于擁有和運營數字資產市場所需的牌照有明確的監管規定，將是應用的關鍵。您從納斯達克的角度怎么看？

Toll：每個人現在都在研究如何將區塊鏈推向涵蓋數字資產的機構交易。從我的角度來看，重要的是要繼續確保您擁有必要的監管許可，并且已經準備好已經處于您要改變的市場生態系統之中。

監管機構并未規定您使用哪種技術。最終可能需要進行一些更改，但是我認為現有的法規非常好，我很高興看到全球大多數監管機構對遷移到去中心化分布式網絡的影響有了很好的了解。

如今，與監管機構進行富有成效的對話以確保良好的流程和部署變得容易得多。

我認為，主要國家/地區的許多監管機構已發布報告，就如何應對證券數字化以及什么是證券和什么不是證券類代幣，功能型代幣以及什么是加密貨幣等方面發表聲明和想法方面取得了良好進展。

現在更加清晰，當我們推出新技術產品和服務時這肯定有幫助。

Jessel：繼續遵循監管的思路，但有一些細節；鑒于物權法，再抵押，破產法和資產合并，圍繞美國數字資產托管的監管仍然是一個挑戰。你同意嗎？

Toll：現在的討論主要圍繞所有權的托管和最終性以及實際所有權何時轉移。這就是為什么我們主要關注私有許可式網絡的原因，我們認為關于托管部分以及非常重要的資產流動性方面，您可以盡快獲得所需的監管批準。

Jessel：現在轉向競爭。當您查看該領域中的類似平臺時，例如Securrency，Securitize和Tokensoft，它們可以在整個數字資產的整個生命周期中進行發行和管理。就許多平臺而言，目前追逐的業務并不多，這是一個非常擁擠的交易。您如何尋求差異化？或者您認為每個人都有足夠的競爭？?

Toll：我想說的是，從納斯達克的角度來看，我認為我們希望向市場推出的是納斯達克信任和提供的金融分級服務。納斯達克擁有大量的技術和平臺，客戶可以利用它們進行擴展和發展業務。

我們在美國和歐洲經營和運營著28個市場，并且已經提供了30年的技術，因此，作為可信賴的服務和技術提供商，我們在資本市場行業中享有盛譽。我認為我們可以清楚地看到我們在那里有優勢。

我們現在進行的許多對話都與這樣一個事實有關：當我購買系統或服務時，我想知道我可以使用這套系統或服務，并且一旦業務開始，就可以與之一起成長壯大。這實質上就是我們的MarketplaceServicesPlatform所要解決的問題。您可以從小處著手，并可以在我們為那些希望建立市場平臺和代幣數字化的機構提供的功能和服務方面不斷發展成長。

我們是值得信賴的市場基礎設施提供商，因此請務必記住這一點。我們確實看到了很多新興企業的吸引力，這些初創企業可能已經發展起了當前的解決方案，并且正在尋找一種更高金融層次的解決方案，通過這種解決方案他們知道他們可以無縫地擴張業務。

Jessel：您能否談談您在新聞稿中提到的微軟聯盟？它提到您的解決方案將在Azure上可用，并且你們的合作伙伴將尋求為下一代數字資產提供支持，但是除了此以外，您是否還沒有詳細介紹？

Toll：?我們目前關注的是，對于那些希望建立市場平臺，并開始資產代幣化的客戶，我們希望成為其實施合作伙伴。

在與多個DLT供應商合作的過程中，我們正在采用多種DLT策略，以確保根據客戶的業務需求，我們可以選擇最佳的區塊鏈。

我們與Microsoft的合作在云端也是如此。我們確保我們是多云提供商，因此我們可以根據為客戶服務的各種用例來選擇最佳平臺。

Jessel：還有什么值得向我們的讀者指出的嗎？

ToLL：我們看到API經濟的重要性真正開始擴大。我們對市場服務平臺的雄心壯志的一部分是通過統一的API輕松訪問我們的服務，以便客戶和顧客可以探索并適當地將其解決方案集成到我們正在市場服務平臺下建立的生態系統中。

還需要牢記的是，借助納斯達克的市場服務平臺，您可以從一個或兩個服務或模塊開始，然后可以隨著業務的擴展有效地拓展應用。

我們還為加入市場的投資者或發行人增加了許多新的用戶體驗，因為我們看到用戶體驗設計對于無縫和增值體驗變得越來越重要。

Jessel：這是有道理的。在金融機構中，經常看到運營商必須在多個系統之間進行切換，因為事情是從系統角度設計的，而不是從用戶體驗的角度設計的。新平臺有機會從用戶的角度構建新的體驗。

Johan-感謝您與我們分享您的時間，思想和見解，并祝您使用新產品萬事如意。

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