DEF:DeFi之后，NFT、DAO、預言機能否引爆下一個牛市？_DEFI

自今年6月份以來，DeFi市場一片繁榮。DeFi一詞更是在各個社群中討論度激增。

有多夸張呢？短短幾個月時間，DeFi?明星項目等產生了高達幾十倍甚至百倍的收益，包含了Aave、YFI、Link等等。以DeFi概念漲幅領先的Link來看，數字貨幣數據平臺IntoTheBlock發文稱，Chainlink的牛市造就了一種異常情況：即目前其全部供應地址都在盈利狀態。

隨著多個?DeFi?概念新項目涌現，高收益的同時也意味著較高的風險。

投資人們已經觀察起了資金流動的下一個方向。

資金流向哪里？

2019年，DeFi總市值接近1.5億美元，2020年6月份，DeFi產品的總市值達到20億美元。再到8月份，這個數值已經躍升至50億美元，8月10日，隨著Chainlink持續創下歷史新高，DeFi市值突破110億美元。火熱的程度讓社區直呼「看到了2017年ICO時的影子」。

DeFi的高投資回報引發了這波熱潮，這種趨勢毋庸置疑。但風險與收益總是并存的。

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為1.56%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均漲幅為1.56%。47個幣種中34個上漲，13個下跌，其中領漲幣種為：REN(+11.68%)、AMPL(+9.92%)、SRM(+8.65%)。領跌幣種為：PEARL(-7.04%)、NMR(-6.53%)、HOT(-3.47%)。[2021/10/3 17:21:45]

美國數字貨幣交易所Coinbase分析認為，目前收益與風險已經呈現出同步性，盡管目前DeFi市場規模仍然相對較小，但過高的收益率凸顯市場存在額外風險，這些風險主要包括：

1、智能合約風險：DeFi智能合約很容易被黑客利用，2020年已經出現了幾個例子，比如bZx、Curve和Lendf.me。DeFi行業呈現出爆炸性增長導致大量資金被注入到新生協議中，而攻擊者很容易從這些不成熟的協議中發現漏洞；

NFT和DeFi資產借貸平臺Drops在以太坊主網上集成Chainlink喂價:NFT和DeFi資產借貸平臺Drops宣布，已經在以太坊主網上集成Chainlink喂價，以支持其專注于NFT的DeFi生態系統。通過集成合Chainlink去中心化預言機網絡，Drops確保貸款能夠根據各種加密貨幣或穩定幣準確、安全地定價。初始集成支持的Chainlink喂價包括WBTC、ETH、USDC、ENJ、UMA和其他穩定幣。[2021/7/17 0:59:33]

2、系統設計風險：許多DeFi協議運作時間并不長，但是卻提供了大量激勵措施，比如Balancer，只需一個簡單的漏洞，FTX就能獲得超過50%的收益；

3、清算風險：DeFi協議中的加密抵押品容易受到市場波動影響，并存在債務頭寸在市場波動中出現抵押不足的風險，繼而誘發清算機制，造成用戶遭受進一步損失。

4、泡沫風險：一些底層網絡代幣的價格動態會呈現自反性，因為預期的未來價格通常與網絡普及應用程度相關，而網絡使用情況又受到網絡激勵代幣未來價格的影響。

Messari前主管：經歷固定價格上漲后是縮減DeFI投資規模的最佳時機:Messari前主管、股票及加密貨幣交易員Qiao Wang剛剛發推表示：我不斷更新我的觀點，不幸的是，看起來DeFi將會有更多的痛苦。起初我認為，由于DeFi投資者的老練程度，我們不會看到典型的山寨幣80%～90%崩盤，但這一論點正在失效。不管怎樣我堅持認為，在經歷幾個月乏味的固定價格上漲后，是縮減投資規模的最佳時機。[2020/10/29]

而資金是流動的。

另一方面，據觀察，在主流交易平臺上，主流幣成交量放大的趨勢愈發明顯。隨著BTC創下近一年內新高，ETH不斷突破，XRP、BCH、BSV、EOS等幣種均有不錯的漲幅，主流幣行情或已發動。

「牛市大周期最明顯的特征，就是有增量資金進入，不管比特幣是漲是跌，總有某個板塊的幣在漲」，微博大V藍少稱。

綜合并整理分析師們的觀點，目前，DeFi?版塊中已經普遍出現了以下現象：

近24小時DeFi鎖倉量減少7億美元:DeBank數據顯示，在最近的24小時當中，DeFi鎖倉總量減少7億美元。鎖倉量排名前十的DeFi項目當中有8個鎖倉量減少。前十位中降幅最大的是Balancer，降幅為23.39%。[2020/9/4]

1、前期大呼「看不懂」的幣圈老人已經重金入場布局，甚至參與分叉熱門項目。

2、小交易所「出口轉內銷」，自己在DEX上發幣，然后引進CEX，甚至承諾保本。

3、在財富效應的驅使下，沒有發幣的DeFi項目盡力發幣上所，大量項目向「DeFi概念幣」靠攏，DeFi?版塊數量猛增，且多半是剛上線的國產幣種。

4、開始出現分叉幣。

來自牛幣圈的亞洲銅對Blocklike分析道：「目前是存量博弈，DeFi行情接近尾聲。DAO和NFT熱度在國外已經明顯提高，國內尚在起步，因為同使用DEX即可出入的情況，有望接力DeFi帶領行情前進。」

下一棒是誰？

動態 | DeFi衍生品總鎖定價值創歷史新高:據DeFi Pulse數據，DeFi衍生品以美元和以太坊計算的總鎖定價值（TVL）達到了的歷史最高水平。以美元計算的DeFi衍生品突破了7000萬美元的關口，鎖定了7180萬美元。DeFi衍生品也在過去24小時內創下了40萬枚ETH的歷史最高記錄。此外，DeFi應用程序在以太坊區塊鏈上貢獻了創紀錄的300萬枚ETH。在這300枚以太坊中，DAI穩定幣的創造者Maker貢獻了總量的一半以上，占51.48％。（coingape）[2019/10/19]

「DeFi的構建不是一天兩天的事情，到一定程度會有瓶頸，加密領域的趨勢有周期性的變化。今天是DeFi，明天可能就是公鏈或存儲、或Layer2、或NFT或DAO.......」，分析師藍狐這樣說道。

在DeFi炒作是否有熱點擴散的可能性上，是投資者們最近非常關心的話題。

資金會從DeFi擴散至社區呼聲最大的NFT或DAO嗎？

NFT

NFT意為不可互換的代幣，又稱非同質代幣。不可互換代幣都是獨一無二的，NFT基于了區塊鏈的私有財產，無法替換、無法取代、無法分割。游戲、收藏品、藝術品、域名、身份等具有獨特性的應用成為NFT主戰場。

統計數據顯示，非同質化代幣?目前市場總市值并不算大，在其目前的生命周期內已經實現大約1億美元的交易。大多數人認為，NFT市場于2017年12月加密貓游戲的推出而擴張起來。

近日，幣安停擺已久的IEO再出新消息，最新一輪項目Sand已然由DeFi概念轉變為了NFT概念，NFT明星項目THESANDBOX這一消息更是為NFT概念添了一把火。要知道，在此之前，幣安上線了NFT概念的老幣MANA，已經走出過一段不錯的走勢。上周，在幣安IEO消息的助推下，MANA大漲，同一時間，相同概念的幣種ENJ也大漲超7%，帶領整個板塊走出一段不錯的行情。

老牌幣種MANA是一個分布式共享虛擬游戲平臺，也曾是區塊鏈游戲類第一大流通市值項目，截止8月11日數據，其近一周內漲幅已達115.84%。

另一個被提到的幣種ENJ，是一家于2009年推出的多功能區塊鏈游戲開發平臺。恩金幣為玩家、內容創作者和游戲發行者添加虛擬商品并為游戲和社區提供價值。近近三個月漲幅達31.39%。

據非小號整理的部分NFT項目數據如下：

DAO

一位2017年入行的投資人在社群中分析道：「NFT的龍頭還沒有誕生，相比之下DAO的炒作勢頭開始積。」

有分析認為，前段時間興起的DeFi流動性挖礦恰好契合了治理Token的特性之一：幫助協議冷啟動，為DeFi應用快速注入流動性。Compound流動性挖礦給市場帶來了很好的案例，更多的項目相繼發出。其中，有的以發行治理Token的方式開啟去中心治理，比如Compound；有的基于現有的DAO孵化平臺建立DAO，如Curve計劃基于Aragon建立CurveDAO。

社群中的支持者們持有樂觀預期：DeFi項目的發幣潮繼續，會催生出大量對治理工具的需求，社區需要通過某種方式來安全、民主的管理社區治理提案，因此DeFi之后市場的下一件大事將會是DAO。

據非小號整理的部分DAO項目數據如下：

更多觀點

市場行情正在吸引更多投資者的入場。同時，各種概念及熱點層出不窮，投資者們也在快速對新概念進行消化:

「這兩天呢，看到NFT、預言機和跨鏈也在火。」

「繼DeFi、預言機、NFT之后，下一個概念可能是DAO。」

「最近大家都在熱議?DeFi?板塊的接力板塊是NFT」

同時，也有投資人在對風險做出提示：

「各種老公鏈都開始入場蹭DeFi熱點了，側面也說明DeFi已經被玩壞了，DeFi行情快到頭了。去中心化金融，任重而道遠。」

「星云鏈NAS蹭熱度，DeFi都打錯了仍然拉30幾個點，市場已經進入博傻階段。」

「現在整個市場Fomo情緒已經起來了，要注意風險。?」

這些情緒能夠從一些數據上顯示出來。據數據分析平臺Glassnode的報道，近段時間，持有少量BTC的比特幣地址數量有所增加，更多散戶投資者正在進入比特幣市場。IntoTheBlock的數據也展示了相似的觀點，其鏈上數據顯示，新地址數量已接近2017年的水平。在討論下一個熱點時，我們除了期待市場的創新與發展，同時也要注意伴隨激烈波動行情下的風險。

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