DEFI:“挖紅薯”崩盤記：瘋狂吸納4.6億美元，36小時崩盤_EFI

文|棘輪林格

過去兩天，DeFi項目“紅薯”YAM牽動了幾乎所有DeFi玩家的心。

年化20000%，鎖倉4.6億美元，YAM創下了DeFi項目的新紀錄。

上線不到一天，這個DeFi新星就聚合了整個DeFi生態10%的資產，前途似乎一片光明。

然而，上線不到36小時后，YAM宣告崩盤。

讓這一神話覆滅的，不過是一行代碼——它是一個致命漏洞。

YAM的36小時覆滅史，給所有DeFi從業者留下了深刻的教訓。

01“挖紅薯”

“過去兩天，幣圈所有玩家都被小小的‘紅薯’耍了。”DeFi玩家張強感慨。

8月13日一早，在朋友的鼓動下，他研究起了“挖紅薯”的DeFi新玩法。

所謂的紅薯，即DeFi項目YamFinance發行的代幣YAM，直譯為山藥。它使用紅薯作為自己的Logo，因此被圈內昵稱為“紅薯”。

北京市發改委：持續整治虛擬貨幣“挖礦”活動:金色財經報道，北京市發展和改革委員會等11部門印發北京市進一步強化節能實施方案（2023年版），《方案》要求落實國家要求，持續開展虛擬貨幣“挖礦”活動整治工作，加強“挖礦”活動監測分析、分類整治，堅決依法依規清理本市虛擬貨幣“挖礦”活動。[2022/12/17 21:50:26]

8月12日凌晨3點，YAM正式啟動，不到1小時，投資者就向該項目注入了7600萬美元；僅僅過了21個小時，項目鎖倉資產就達到了巨額的4.6億美元。

與此同時，YAM的價格從初始發行價短時到達163美元的高價后回落，最后穩定在108美元的幣價上。

因為YAM，YamFinance成為了DeFi圈最炙手可熱的明星項目。

那么，YamFinance到底是一個什么項目？

在模式上，YamFinance結合了近期DeFi圈火爆的YFI與AMPL項目。

而在讓玩家“賺錢”這件事上，它幾乎照搬了YFI的模式，平臺存在多個資金池，玩家們投入資產，系統會自動將資產導入各個主流DeFi協議，以獲得最大收益。

江蘇省通信管理局全面排查虛擬貨幣“挖礦”行為:金色財經報道，10月8日，江蘇省通信管理局發文表示，江蘇省通信管理局高度重視，全面排查我省虛擬貨幣“挖礦”行為，監測發現我省開展虛擬貨幣活動的礦池出口流量達136.77Mbps，參與“挖礦”的互聯網IP地址總數4502個，消耗算力資源超10PH/s，耗能26萬度/天。

以省內虛擬貨幣“挖礦”活動較多的以太坊和比特幣為例，“挖礦”較多的地市有蘇州、徐州、南京。從IP地址歸屬和性質看，歸屬黨政機關、高校、企業被入侵利用開展虛擬貨幣“挖礦”行為的占比約21%。

下一步，省通信管理局將持續開展虛擬貨幣“挖礦”態勢分析，并進一步聯合各相關部門，形成“多維度、多層次”的處置體系，依法處置相關網站和移動應用程序，配合做好違法虛擬貨幣交易的溯源與打擊。（江蘇省通信管理局官網）[2021/10/8 5:47:45]

YAM的總鎖倉資金及各質押池資金量

而這一收益，高達年化9000%-20000%。

中國電力郭云高：“挖礦”項目對產業發展、科技進步等帶動作用有限:9月29日消息，近日，個別地方出現的供電緊張情況引發關注。9月27日，針對當前供電形勢，國家電網公司提出五項舉措并表示，將最大可能避免出現拉閘限電情況，堅決守住民生、發展和安全底線。中華環保聯合會廢棄物發電專委會秘書長、中國電力技術市場協會儲能設備技術專委會秘書長郭云高在接受采訪時表示，虛擬貨幣“挖礦”活動指的是通過專用“礦機”計算生產虛擬貨幣的過程。虛擬貨幣“挖礦”是高耗能項目，能源消耗和碳排放量大，對國民經濟貢獻度低。劍橋大學替代金融研究中心研究顯示，截至2021年5月10日，全球比特幣“挖礦”的年耗電量大約是1493.7億度電，這一數字已經超過馬來西亞、烏克蘭、瑞典等國的年耗電量，接近耗電排名第25名的越南。今年1月，伊朗政府曾指責比特幣“挖礦”行為導致該國電力中斷。不止如此，“挖礦”項目對產業發展、科技進步等帶動作用有限，加之虛擬貨幣生產、交易環節衍生的風險越發突出，其盲目無序發展對經濟社會高質量發展和節能減排均帶來不利影響。（中國紀檢監察報）[2021/9/29 17:14:03]

與此同時，YamFinance的流動性挖礦機制，也會讓最早進入游戲的玩家受益。“我身邊就有人搶到了YAM的‘頭礦’，一晚賺了30多萬美元。”張強表示。

Kraken業務發展總監：比特幣算力創新高 “挖礦死亡螺旋”FUD再次被揭穿:比特幣的算力最近創下歷史新高，超過125EH/s，這意味著全球最大的加密貨幣網絡現在是有史以來最強的。由于這一峰值，挖礦難度預計將在7月13日上調9.52%。

這一新高與“挖礦死亡螺旋”的說法背道而馳，這種說法在5月份供應削減之前的時期非常普遍。當時礦難預言者聲稱，礦工們將會成群結隊地關閉其設備。正如Kraken業務發展總監Dan Held所指出的，關于比特幣網絡消亡的FUD現在再次被揭穿。比特幣礦工們并沒有離開網絡，而是積極投資更高效的ASIC礦機。早在4月份，比特大陸就開始銷售其下一代礦機（S19和S19 Pro），算力高達115TH/s。另一個值得注意的趨勢是美國試圖爭奪中國的礦業王冠，像Peter Thiel支持的Layer1計劃在2021年達到總算力的30%。（U.Today）[2020/7/13]

越來越多的玩家，開始瘋狂地加入YAM挖礦。

但8月13日上午，YamFinance官方卻突然發布消息，號召玩家們拯救YAM。

“長話短說，我們發現了一個Bug。”項目方要求，所有YAM玩家立刻參與社區投票，提交一份修改提案，以更正這一Bug。

算力360張璐：以社交電商思路解構“挖礦2.0時代” 新的增量市場就要來臨:2020年5月23日，由百團大戰、節點咨詢、金色財經主辦，萊比特、算力360聯合主辦的百團大戰礦業峰會·豐水期之戰在成都開幕。在會上，算力360聯合創始人張璐表示：如今挖礦行業的基礎設施越來越成熟，產業服務也越來越專業化、精細化。趁著全球消費市場的細分垂直領域的大爆發，基礎設施愈發完善的挖礦行業也邁進了“挖礦2.0時代”：了解真正的用戶/市場需求，專業的事交給專業的人—— 大量C端用戶進入挖礦行業，他們需要什么樣的產品，這是所有B端需要思考的問題，而算力微店SaaS平臺就是通過“保姆式深度運營”，從產品設計、技術匹配、運營、客服、銷售體系等多維度，為B端布局挖礦行業提供全套解決方案，無論是礦工、社區、KOL，還是僅依賴私域流量的普通人，都能通過算力微店實現自己人脈資源的合理變現，同時，也為自己的人脈創造更多投資價值。

挖礦行業基礎日漸成熟，以社交電商的思維來做挖礦產品和服務，帶來的是一個全新的增量市場，“我相信會有越來越多圈外的人進入到我們數字貨幣挖礦行業當中來。”[2020/5/23]

在官方Medium上，項目方介紹了這處bug所在的代碼。

這行錯誤的代碼為：

totalSupply=initSupply.mul(yamsScalingFactor);

而正確的代碼應該是：

totalSupply=initSupply.mul(yamsScalingFactor).div(BASE);

錯誤的代碼，僅僅少了“.div(BASE)”。看上去這并不是一個大問題，但事實并非如此。

02崩盤

區塊鏈安全機構PeckShield發布的報告顯示，就是這個小小的“.div(BASE)”，讓YamFinance徹底崩盤。

8月13日凌晨，YamFinance團隊發現項目的rebase機制存在Bug：智能合約在執行rebase操作時，會自動制造額外代幣，而數量則是驚人的1000000000000000000個。

這些代幣憑空產生后，大大增加了YAM的總量。而YamFinance規定，平臺的任何規則都需要社區投票才能修改，只有提案獲得超過YAM總量4%以上的票數，才能獲得通過。但YAM的bug會讓YAM投票量永遠無法超過4%，無法通過任何投票。

因此，社區必須立刻發起緊急投票，才能在YAM被增發前拯救這個項目。

在社區玩家們的集體努力下，投票順利完成。然而，一切還是太晚了。

根據YamFinance的規定，投票提案通過后，至少需要12.5個小時才能被執行。但12.5小時后，YamFinance已經觸發了rebase。開發者和玩家只能眼睜睜地看著項目死去。

在Gate.io交易所上，YAM在8月13日下午4時39分開放交易的一瞬間，幣價就由108美元暴跌到0.8美元，跌幅高達92%。

YAM幣價走勢來源：Gate.io

即便考慮到YAM增發帶來的幣值縮水，這一數字也令人無法接受。

“對不起大家，我失敗了。”北京時間8月13日下午，YamFinance開發者Belmore在Twitter上留下這句話，宣告YAM的覆滅。

從發起到崩盤，YamFinance的壽命僅有36個小時。“不止是DeFi，這可能是整個幣圈有史以來最短命的項目。”有玩家感慨。

“這是幣圈歷史上最魔幻的一天。上午大家還在討論如何挖‘紅薯’賺錢，下午就變成了‘臥槽，還好我沒挖’。”張強對一本區塊鏈表示。

YAMFinance也是這輪DeFi熱潮中，第一個崩盤項目。

誰該為這個大崩盤負責？

在許多從業者看來，是YamFinance的開發者。

“項目方連基本的單元模塊測試都沒有做。如果他們對自己的rebase模塊做了測試，這個問題就很容易暴露出來。”PeckShield品牌總監郝天對一本區塊鏈表示。

一位網絡安全工程師對一本區塊鏈表示，YamFinance的bug屬于低級錯誤。“如果是正規的IT企業，只要經過內部的代碼審閱、項目測試，就可以避免這一問題。”

03隱藏極深

“YamFinance犯下的低級錯誤，暴露出了目前DeFi從業者的急功近利心態。”區塊鏈研究員孫原表示。

他指出，YamFinance其實并沒有真正意義上的模式創新，只是將此前DeFi圈火爆的AAPL、YFI等產品進行了模式整合，技術門檻不高。

“圈內肯定有多個團隊在開發類似產品。因此，YAM只要早一天上線，就能多一分成功的希望。”他表示。

在這種思想的指導下，開發者必然會先求快，再求好。

事實上，YamFinance確實是一個速成項目。其官方Medium上的文章稱，項目從啟動到上線僅用了10天時間，代碼也沒有經過任何審計。

這一切，最終都為YamFinance的失敗埋下了伏筆。

萬幸的是，YamFinance的Bug并不會影響玩家們在平臺上抵押的其他資產。“參與YAM挖礦的玩家，有賺有賠，總體來說不賠不賺。但在二級市場上買入YAM的玩家，肯定都損失慘重。”張強表示。

“目前來看，DeFi圈的‘流動性挖礦’本質上還是個零和游戲。”孫原表示，“在YAM之前，DeFi玩家大多賺了錢，這是不正常的。從YAM開始，賠錢的人將會越來越多。”

但在從業者看來，YAM的失敗，并不意味著DeFi的失敗。

“從項目本質上來說，YAM就走偏了。”網錄科技副總裁李尼對一本區塊鏈表示，“就算沒有Bug，YAM也不是一個能夠長久維持的項目。因為它本質上沒有應用場景，只不過是自己做了一個‘池子’，再將資金引入其他DeFi協議。”

他指出，YamFinance的失敗給DeFi生態帶來兩點啟示。

第一，DeFi信仰“代碼即法律”。在這一點上，開不得任何玩笑。一旦代碼出問題，對項目、行業就是毀滅性的災難。

第二，DeFi從業者要反思金融產品的場景，不能把DeFi做成傳銷或FOMO游戲。

在李尼看來，YAM等近期火爆的流動性挖礦項目，將DeFi帶入了歧途。

他認為，YAM等流動性挖礦項目，更類似于資金盤，在本質上不存在任何金融應用支撐。一旦“0成本”印出來的幣出現下跌，就可能導致死亡螺旋，讓項目崩盤。

從早年的穩定幣、抵押借貸、去中心化交易所，到現在的流動性挖礦、聚合投資池，DeFi生態越發龐大，但一些應用選擇的道路，卻越走越偏。

YAM是第一個失敗的DeFi項目，但它不會是最后一個。

顯而易見，DeFi圈未來還會出現許多模仿YAM的項目，而它們的結局，都殊途同歸。

*文中部分受訪者為化名。

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