比特幣:牛市看花眼？抓住下一波DeFi藍籌股的機會！_EFI

相比漫長的比特幣歷史，DeFi仍然很年輕。經過市場但幾次洗禮，“DeFi藍籌幣”這一說法被提及，尤其是11月中旬DeFi藍籌幣領銜演繹上漲行情，讓不少投資者都大呼DeFi藍籌的春天要來來了，DeFi市場的風格要生變。

知名DeFi領域的KOL何太極亦在微博中指出，懶人投資最簡單最有效的方法之一是投資DeFi藍籌股即主賽道龍頭幣。

但比特幣在11月同樣也有耀眼的表現，氣貫長虹的走勢吸引了整個幣圈的注意力，甚至主流媒體也為之側目。另外，根據Defiplus數據，DeFi市場近半個月的TVl未再出現增長，一度出現輕微下跌，目前處于橫盤狀態，因而目前DeFi藍籌幣也隨整個DeFi板塊承壓。

何一：當前大批項目市值由上輪牛市定價，普遍被資本過度追捧:6月4日消息，Binance 聯合創始人何一在社交平臺何一回應近期 IEO 項目一上市就達到近百億市值的現象，表示當前大批項目來自上一個牛市，普遍被資本過度追捧；所以 Binance 上 IEO 的項目價格普遍低于上一輪資方投資的價格；如果是直接上幣的項目定價往往基于用戶給的市場價格，市值這點我們也覺得非常不合理。[2023/6/5 21:15:25]

這反而是好機會。巴比特簡要盤點了主賽道龍頭，目前借貸領域略顯擁擠，其他賽道的龍頭目前還是唯一的。

Pantera Capital CEO：比特幣價格在最新牛市中已經翻倍:10月16日消息，加密資管公司Pantera Capital CEO Dan Morehead發推稱，“比特幣價格為61000美元，是7月份新牛市開始時價格的2倍。牛市周期中位數在300天內上漲15倍。”

Dan Morehead分享了比特幣最近六次牛市的綜合統計數據。根據其圖表，比特幣在2017年12月17日的價格是2015年1月14日價格的106倍。也就是說，比特幣牛市價格的中位數持續300天，并將其價格提高15倍。（U.Today）[2021/10/17 20:35:08]

借貸領域

鏈上分析師：若維持比特幣牛市需有新鯨魚入場:鏈上分析師Will Clemente表示：“ 數據顯示，散戶（持有0.001枚BTC至1枚BTC的持有者）一直在積極增持。而實際上，大多數拋售似乎來自鯨魚（持有超過1000枚BTC 的持有者），因為鏈上的鯨魚數量繼續呈下降趨勢。盡管這對比特幣的采用是有利的，但它表明散戶無法支撐比特幣作為一項萬億美元的資產，我懷疑，如果這波牛市會持續下去，我們至少需要看到新鯨魚進入網絡。”（The Daily Hodl）[2021/7/4 0:25:44]

有意思，DeFi的借貸領域的龍頭是目前所有賽道中最多的。龍頭并不意味著唯一，但意味著項目在某一方面有絕對領銜的地位及適中的體量。

動態 | 摩根溪創始人發推總結進入下一個比特幣牛市的重要信息:摩根溪創始人Anthony?Pompliano今日發推：“我們進入下一個比特幣牛市時的重要信息：BTC非常不穩定；你可能會失去所有錢；只投資可以輸的錢；Twitter上的內容不是投資建議；不要用信用卡購買BTC；保持低時間偏好；自己做調查。”[2019/10/22]

MakerDao是老牌借貸項目，是基于穩定幣的借貸市場。因其穩健的風格，在DeFi世界往往扮演銀行的角色素。至今其鎖倉量是所有DeFi項目中的第一名。

Compound的鎖倉量僅次于MakerDao，但兩者鎖倉量相差有一倍。DeFi世界里流動性挖礦可以說是因為Compound而火的。Compound不是流動性挖礦的發明者，FCoin才是流動性挖礦的先行者。目前COMP運行已有半年之久，價格基本穩定在100美元/枚以上，體量不容忽視。

Aave的鎖倉量僅次于Compound，并僅咬住Compound，而在市值表現上，Aave是后者近一倍，比MakerDao也要多出將近4億美元的市值。值得注意的是，Aave閃貸的對象大部分是做套利交易的交易者，除此之外就是其計息代幣。

DEX領域

Dex領域公認的龍頭目前是Uniswap。Sushiswap雖然具有話題性，曾因為吸血屬性令Uniswap坐立不安，但基于此前的惡性事件及當前的狀況，Sushiswap在主要緯度上不如Uniswap。此外，當下有部分觀點認為Curve也屬于Dex龍頭，但根據部分投資機構的反饋，出于對Curve有套娃之嫌，且一些市面上已知的DeFi藍籌指數并未將其納入，因而未考慮。

自從Uniswap停礦后，UNI就一直處于橫盤狀態。當前第二期流動性挖礦提案已被通過，并決議被延期，保留四個流動性礦池且激勵減半。目前社區仍關注挖礦進展，建議后續繼續關注挖礦動態，以及未來UniswapV3的創新機制。

資管平臺

用DeFi的語言介紹，YFI是一個聚合協議，因其類似資管平臺而被歸位這個賽道，目前YFi是去中心資管協議中最有影響力的項目。

7月份，YearnFinance還是一匹黑馬，短時間內就掌控了近10億美元資產管理規模，且其代幣YFI的價格經常被拿來于比特幣比較。

創始人團隊不滿足于一時的熱度，除了去中心化程度高，YFI頗為吸引人的一點就是迭代速度快。在別的項目還在研究Yearn的保險策略，YearnFinance已經將保險與NFT聚合起來，將市面上的保險產品售賣一空。

如果要追蹤DeFi市場的創新，追蹤這個標的會是不錯的選擇。

衍生品

說起合成資產就會想到Synthetix，前者是DeFi市場特有的詞匯，其本質上是衍生品市場，

衍生品市場剛剛興起，目前只有Synthetix。Synthetix最開始叫Havven，是一個去中心化的穩定幣項目，后來轉型做合成資產交易平臺，有看好它的投資人理解Synthetix未來是要做Bitmex。

目前Synthetix是該領域絕對的龍頭，鎖倉量在該領域排名第一，而第二名鎖倉量與其差距有近8倍之多。

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