DEF:DeFi項目市盈率計算：Uniswap成“價值股”_definer幣幣幣情

傳統金融中的市盈率是什么？

市盈率是公司股價與每股收益之間的關系。這是一個證券市場上非常受歡迎的指標，可以使投資者更好地了解公司的價值。市盈率表示市場的期望值，是投資者為當前收益所支付的價格。

在評估公司股票時，收益非常重要，因為投資者希望了解公司的盈利能力以及未來的盈利能力。此外，如果公司沒有進一步成長，并且當前的收益水平保持不變，則市盈率可以解釋為公司償還每股股份所花費的年數。

市盈率公式

市盈率=每股股價/每股收益

市盈率適用于加密貨幣嗎？

適用，我們可以計算去中心化交易所的市盈率，這些DEX通過發行DEX代幣來補償流動性提供者。

Ellipsis聯創：Solana DeFi 的低成本使開發者擺脫了束縛:金色財經報道，Ellipsis 聯合創始人Eugene Chen 表示，Solana DeFi 的低成本使開發者擺脫了束縛，DeFi 的愿景是提供完全鏈上、透明的可組合交易體驗，加密領域的許多其他人都多多少少的放棄了這一愿景，但來到Solana平臺”就像是“呼吸新鮮空氣”。 他表示， Solana生態系統的特點是高吞吐量和低費用，允許開發者積極參與市場。

Chen強調，鏈上 DeFi 還有很長的路要走，人們對MEV和離散區塊時間有很多擔憂，就像 AMM 需要克服的巨大挑戰一樣。[2023/8/3 16:14:39]

DEX是一種去中心化的加密貨幣交易所，它允許直接的點對點加密貨幣交易安全地在線進行，無需中介。

DeFIL全球社區發起人：DeFIL即將迎來2.0版本的升級:據官方消息，7月8日19時，DeFIL全球社區發起人Marvin在直播中分享了個人對目前整個Filecoin市場的觀點：目前FIL的走勢一直都處于震蕩行情中，處于一個尷尬位置，但礦工們可通過參與DeFIL平臺讓目前持有的FIL價值最大化。DeFIL項目也即將迎來2.0版本的升級，DeFIL 2.0的定位是去中心化的Filecoin借貸和金融服務平臺，同時打造了一個集算力NFT、永續算力通證、DeFi借貸、流動性挖礦、增強挖礦收益機制、DAO治理等一體化的去中心化金融生態。[2021/7/8 0:37:18]

DEX流動性提供者將代幣存儲到智能合約中，獲得交易池的代幣作為回報。交易池的代幣可以跟蹤流動性提供者在全部儲備金中所占的份額，并且可以隨時交易成基礎資產。“流動提供者”實質上就是“做市商”的代名詞，可以增強加密貨幣交易的便利性，使買賣雙方無需尋找交易對手就可以輕松地進行交易。換句話說，他們讓代幣“具有流動性”。

當前以太坊DeFi協議鎖定資產總價值為90.09億美元:金色財經報道，據DeBank數據顯示，當前以太坊DeFi協議鎖定資產總價值為90.09億美元，其中鎖倉量排名前五的為：Uniswap以14億美元、Aave鎖定資產總價值為14億美元、Maker鎖定資產總價值12億美元、Curve鎖定資產總價值11億美元、SushiSwap鎖定資產總價值10億美元。其中SushiSwap24小時鎖倉量下降34.48%居首位。

注：總鎖倉量（TVL）是衡量一個DeFi項目使用規模時最重要的指標，通過計算所有鎖定在該項目智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。[2020/9/7]

市盈率公式是什么樣的？

Coinsilium計劃在戰略評估中將重點轉移到DeFi和加密金融:Coinsilium Group Limited（LON:COIN）表示，正在對其業務進行戰略評估，以利用“新興的DeFi和加密金融行業的大量機會”，并重新調整自己，參與最近在新加坡成立的IOV合資企業。（Proactiveinvestors）[2020/7/13]

其中，總收益=24h年化交易量x流動性提供者的抽傭比例

DEX總收益的計算

24小時DEX量

自2019年以來，去中心化交易所的月交易量已大幅增長。DEX交易所通過對總交易量收取少量費用實現盈利。

來源：DuneAnalyticsDEX月交易量

流動性提供者的抽傭比例

從理論上講，做市商收取費用的主要目的是激勵機構或個人下單來刺激交易所內的交易活動。

Uniswap對儲備池中的所有交易收取0.30％的費用。當流動性提供者銷毀其交易池代幣以贖回其在總儲備金中所占的份額時，他們將獲得此前在抵押時按比例分配的累計總費用。這0.30％的費用代表流動性提供者的傭金。當然，每個DEX交易所都有自己的費用比例設計。

分析結果

通過GoogleSheets計算的各個DEX市盈率

高市盈率—Synthetix

高市盈率通常被認為是成長股。這表明該股票未來表現良好，投資者對未來收益增長抱有更高期望，并愿意為此付出更高的價格。不利的一面是，成長型股票的波動性往往更高，這給公司施加了更大的壓力，需要公司采取更多措施以證明其較高的估值是合理的。因此，投資于成長型股票多是風險性的投資。同時，市盈率高的股票也可以被認為是高估了。

眾多項目中，Synthetix的市盈率最高，因為它的年化交易量最低，抽傭比例為0.41％，高于其他DEX。

Synthetix是基于以太坊的衍生品流動性協議，可用于合成資產的發行和交易。每個合成資產都是一個ERC20代幣，用于跟蹤外部資產的價格。Synth需要以Synthetix網絡代幣充當抵押品，合成Synth時需要按照比例對SNX進行抵押。抵押者可以按比例獲得獎勵。

低市盈率—UNISWAP

市盈率低的公司通常被認為是價值股票。這意味著它們被低估了，因為其股價相對于基本面而言處于較低水平。這種定價錯位會促使投資者在市場進行修正之前購買該股票。股票價格如果如期上漲，投資者則能成功“抄底”獲利。

眾多項目中，Uniswap市盈率基本是最低的一檔，因為其年化交易量最高。

Uniswap是一個去中心化交易協議，以其在促進DeFi代幣自動化交易中的作用而聞名。通過自動化做市流程，該協議通過限制風險和降低各方成本來激勵交易。該機制還消除了用戶的身份要求，從技術上講，任何人都可以為任何一個交易對創建流動資金池。

根據Uniswap的說法，其創建治理代幣的目的是“讓Uniswap正式包含在公有且可自我維持的基礎結構中，同時繼續謹慎地保護其無法摧毀和自治的特性。”

從純粹的分析角度來看，即使UNI持有人沒有直接從手續費分紅中受益，他們也有動力確保Uniswap成為市場上最具競爭力的DEX，這使UNI代幣與SNX代幣相比具有相對的競爭優勢。未來的治理將比那些P/E指標發揮更大的作用。

最后，通過這個方法，我們可以計算很多項目的市盈率，大家可以點擊GoogleSheets?自行填入數據進行計算。

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